周五A股市場再度迎來調(diào)整，創(chuàng)業(yè)板指跌幅居前，滬指退守4000點下方。從盤面看，短期情緒承壓明顯，但需理性看待兩點核心：一是4000點整數(shù)關(guān)口反復穿越已屬階段性常態(tài)，前期已多次提示無需過度敏感；二是當前調(diào)整并非無跡可尋，結(jié)合盤后上交所與央行釋放的關(guān)鍵信號，周一走勢將成為短期趨勢的重要分水嶺。

一、盤后雙信號：監(jiān)管定調(diào)情緒炒作，流動性基調(diào)穩(wěn)預期

盤后兩大消息直接影響短期市場節(jié)奏，需從“情緒引導”與“資金保障”兩個維度解讀：

上交所重點監(jiān)控釋放監(jiān)管導向，情緒炒作或遇拐點

上交所公告對合富中國、華盛鋰電開展重點監(jiān)控，這一動作釋放明確監(jiān)管信號——短期情緒驅(qū)動型炒作或進入收尾階段。

從標的走勢看，合富中國周五尾盤5分鐘炸板，華盛鋰電亦未能封住漲停，資金提前離場跡象明顯。結(jié)合固態(tài)電池板塊當日縮量特征，若周一板塊無法放量回升、跌破5日均線，需警惕短期回調(diào)壓力：一方面，板塊前期漲幅已兌現(xiàn)較多預期，“賺最后一個銅板”風險顯著；另一方面，缺乏基本面支撐的情緒炒作一旦失去資金接力，易引發(fā)階段性拋壓，后續(xù)或步CPO板塊后塵進入震蕩整理。

央行8000億逆回購對沖到期，流動性寬松基調(diào)不變

央行公告將于11月17日（下周一）開展8000億元買斷式逆回購操作，核心目的是對沖本月逆回購到期規(guī)模、保持銀行體系流動性合理充裕。

這一操作屬常規(guī)流動性管理，對市場短期走勢直接影響有限，但信號意義明確：央行將持續(xù)通過工具調(diào)節(jié)避免流動性缺口，防止市場因資金面緊張引發(fā)恐慌，為市場平穩(wěn)運行提供基礎(chǔ)保障。

二、大盤技術(shù)面：短期趨勢破位+量能萎縮，調(diào)整邏輯延續(xù)

周五滬指跌破5日均線與3994點短期趨勢線，標志著短期技術(shù)形態(tài)已走壞；同時市場量能持續(xù)萎縮，既反映資金觀望情緒升溫，也意味著當前缺乏推動指數(shù)反彈的動能支撐。

結(jié)合外圍市場大跌的外部因素，午后指數(shù)跳水實則在預期之內(nèi)——前期已多次強調(diào)，短期市場不具備走出持續(xù)性指數(shù)行情的基礎(chǔ)，核心原因在于量能不足與板塊輪動過快。當前滬指“反復穿越4000點”的節(jié)奏，本質(zhì)是階段性多空平衡的體現(xiàn)，無需因單日調(diào)整過度焦慮，但需重視技術(shù)面破位后的短期風險。

三、周一關(guān)鍵研判：3個點位定方向，60日均線成重要支撐

排除周末消息面干擾，僅從技術(shù)趨勢出發(fā)，周一市場需重點關(guān)注3個關(guān)鍵點位，其得失將決定短期走勢方向：

第一支撐位：3994點

這是前期短期趨勢線的核心支撐，若周一滬指能站穩(wěn)3994點之上，短期或迎來技術(shù)修復機會；若持續(xù)失守，將確認短期趨勢進一步走弱。

第二支撐位：60日均線3900點附近

大盤已許久未回踩60日均線，若3994點失守，下探60日均線概率較大。該位置作為中期重要支撐，若能有效企穩(wěn)，此次調(diào)整可視為階段性健康回調(diào)；若跌破，則需警惕技術(shù)性拋售引發(fā)的加速調(diào)整。

極端支撐位：3750點

即便60日均線失守，也無需擔憂指數(shù)重回3700點下方——當前政策明確“防急漲急跌”，3750點附近具備較強政策底支撐，調(diào)整大概率不會引發(fā)趨勢逆轉(zhuǎn)，更多是技術(shù)性修正。

四、創(chuàng)業(yè)板視角：周線級調(diào)整待消化，操作宜“等”不宜“搏”

創(chuàng)業(yè)板指周五調(diào)整幅度更大，核心問題在于周線級別調(diào)整不充分：一方面，周線MACD指標持續(xù)走弱，若后續(xù)出現(xiàn)綠柱，需警惕類似1月3日當周的周線級大陰線風險；另一方面，板塊缺乏明確主線支撐，輪動速度快于主板。

對于創(chuàng)業(yè)板后續(xù)調(diào)整，大概率有兩種路徑：

主力選擇“時間換空間”，指數(shù)或在3000點上方震蕩2-3個月，逐步修復周線趨勢；

選擇“空間換時間”，不排除短期快速下探以完成調(diào)整。

無論哪種路徑，當前都非創(chuàng)業(yè)板波段介入時機，若把握不住節(jié)奏，建議先降低倉位、等待調(diào)整到位，避免在震蕩中反復追高。

五、結(jié)語：階段性整理不改長期方向，耐心應對短期波動

總結(jié)來看，當前A股處于“短期調(diào)整+長期向好”的矛盾階段：短期因情緒炒作退潮、技術(shù)面破位，需警惕周一關(guān)鍵點位失守風險；但長期看，央行流動性寬松基調(diào)不變、政策防波動導向明確，此次調(diào)整更多是行情中途的階段性整理，而非趨勢終結(jié)。

操作上，短期建議以“控倉位、守紀律”為主：若周一滬指站穩(wěn)3994點可少量觀望，若失守則繼續(xù)減倉；長期無需因短期調(diào)整悲觀，待60日均線支撐確認或創(chuàng)業(yè)板周線調(diào)整到位后，再尋找波段機會。投資的核心是“不與趨勢作對，更不與政策逆馳”，保持耐心方能應對當前震蕩格局。