要聞速遞

國務院常務會議：增強消費品供需適配性

11月14日召開的國務院常務會議，研究深入實施“兩重”建設有關工作，部署增強消費品供需適配性進一步促進消費政策措施，聽取貫徹落實全國教育大會精神加快建設教育強國情況的匯報，討論《中華人民共和國商標法（修訂草案）》，審議通過《殯葬管理條例（修訂草案）》。

會議指出，增強供需適配性是進一步釋放消費潛力、暢通經濟循環(huán)的有效舉措。要以消費升級引領產業(yè)升級，以優(yōu)質供給更好滿足多元需求，實現(xiàn)供需更高水平動態(tài)平衡。要加快新技術新模式創(chuàng)新應用，強化人工智能融合賦能，聚焦重點行業(yè)、重點領域開發(fā)新產品和增值服務，持續(xù)拓展新的消費增量。

《解放軍報》刊文：叫囂武力介入臺海局勢只會把日本引向不歸歧途

11月16日，《解放軍報》4版刊發(fā)署名文章《叫囂武力介入臺海局勢只會把日本引向不歸歧途》。文中指出，日本首相高市早苗日前在國會答辯時公然發(fā)表涉臺露骨挑釁言論，在中方表達強烈抗議后，高市拒不撤回錯誤言論。這是日本在任首相首次明確可能武力介入臺海局勢，證實了日本近年來強化軍力舉措的遏華指向性，暴露了日本政府違背和平憲法，妄圖以軍事手段干涉別國內政的狼子野心。日方種種錯誤舉動，甚至叫囂武力介入臺海局勢，只會把自己引向不歸歧途。詳情>>>

財政部：加強逆周期和跨周期調節(jié)

據新華社11月14日報道，財政部黨組書記、部長藍佛安表示，堅持積極取向，加強逆周期和跨周期調節(jié)，根據形勢變化，合理確定赤字率和舉債規(guī)模，組合運用預算、稅收、政府債券、轉移支付等工具，用好政策空間，保持支出強度，形成對經濟社會發(fā)展的持續(xù)支撐。

吳清：著力推動市場更具韌性、更加穩(wěn)健，制度更加包容、更具吸引力

據中國證監(jiān)會網站11月14日消息，證監(jiān)會黨委書記、主席吳清表示，抓緊研究謀劃“十五五”時期資本市場戰(zhàn)略任務和重大舉措，著力推動市場更具韌性、更加穩(wěn)健，制度更加包容、更具吸引力，上市公司質量更高、價值更優(yōu)，監(jiān)管執(zhí)法更加有效、更具震懾力，開放邁向更深層次、更高水平，證監(jiān)會系統(tǒng)全面從嚴治黨更嚴、更實，為實現(xiàn)黨中央確定的“十五五”目標任務積極貢獻資本市場力量。

中國人民銀行將開展8000億元買斷式逆回購操作

中國人民銀行11月14日發(fā)布消息稱，為保持銀行體系流動性充裕，中國人民銀行將于11月17日以固定數量、利率招標、多重價位中標方式開展8000億元買斷式逆回購操作，期限為6個月（182天）。

市場監(jiān)管總局公布《互聯(lián)網平臺反壟斷合規(guī)指引（征求意見稿）》

市場監(jiān)管總局11月15日發(fā)布《互聯(lián)網平臺反壟斷合規(guī)指引（征求意見稿）》，向社會公開征求意見，意見反饋截止日期為今年11月29日。

征求意見稿明確平臺經營者加強反壟斷合規(guī)管理的基本原則，細化風險識別的考量因素和風險管控的具體措施，為平臺經營者落實落細合規(guī)主體責任提供明確、清晰的指引，有利于更好保護相關主體合法權益，維護公平競爭市場秩序，促進平臺經濟規(guī)范健康發(fā)展。

我國進一步加強二手車出口管理 嚴控新車以二手車名義出口

商務部等四部門近日聯(lián)合印發(fā)關于進一步加強二手車出口管理工作的通知，明確嚴控新車以二手車名義出口，規(guī)范出口許可證申領與發(fā)放，建立企業(yè)動態(tài)管理及退出機制。

上交所：對合富中國、華盛鋰電等嚴重異常波動股票進行重點監(jiān)控

據上交所發(fā)布，11月10日至11月14日，上交所對240起拉抬打壓、虛假申報等證券異常交易行為采取了自律監(jiān)管措施，對*ST正平、*ST亞振等異常波動退市風險警示股票，以及合富中國、華盛鋰電等嚴重異常波動股票進行重點監(jiān)控，對24起上市公司重大事項等進行專項核查。

深交所：本周對近期股價嚴重異常波動的平潭發(fā)展進行重點監(jiān)控

據深交所消息，11月10日至11月14日，深交所共對256起證券異常交易行為采取了自律監(jiān)管措施，涉及盤中拉抬打壓、虛假申報等異常交易情形；對近期股價嚴重異常波動的“平潭發(fā)展”進行重點監(jiān)控；共對4起上市公司重大事項進行核查，并上報證監(jiān)會1起涉嫌違法違規(guī)案件線索。

宇樹科技IPO輔導完成

11月15日，據證監(jiān)會官網，中信證券發(fā)布關于宇樹科技股份有限公司首次公開發(fā)行股票并上市輔導工作完成報告。宇樹科技擬申請在中國境內首次公開發(fā)行股票并上市，中信證券開展輔導工作。

多家手機廠商暫緩采購存儲芯片 部分廠商庫存不足三周

據界面新聞11月14日報道，隨著上游儲存芯片價格的瘋漲，多家手機廠商已經暫緩了本季度的存儲芯片采購。小米、OPPO、vivo等廠商庫存普遍低于兩個月，部分廠商DRAM（動態(tài)隨機存取存儲器）庫存低于三周，在猶豫是否接受原廠（美光、三星、SK海力士）接近50%的漲幅報價。

工業(yè)富聯(lián)回應“訂單或展望下調”傳聞

11月14日，工業(yè)富聯(lián)在業(yè)績說明會上表示，針對市場上有關“訂單或展望下調”的傳聞，公司未發(fā)布任何相關口徑，現(xiàn)有客戶項目進度與交付節(jié)奏正常。當前，各個重點案子推進順利，對應產線、測試與交付能力均按計劃運作當中。

華為將發(fā)布AI領域突破性技術 有望解決算力資源利用效率難題

據中國基金報，華為將在11月21日發(fā)布AI領域的突破性技術，有望解決算力資源利用效率的難題。具體來看，華為即將發(fā)布AI領域的突破性技術，可將GPU（圖形處理器）、NPU（神經網絡處理器）等算力資源的利用率，從行業(yè)平均的30%至40%提升至70%，顯著釋放算力硬件潛能。

三星電子11月將服務器內存芯片的合約價格上調至多60%

據財聯(lián)社，知情人士透露，三星電子本月提高了某些內存芯片的價格，這些芯片因全球建設AI數據中心的熱潮而供應短缺，提高后的芯片價格比九月份上漲了多達60%。

避免前往日本！多家航司：涉日航線客票可免費退改

據央視新聞，11月14日，外交部和中國駐日本使領館鄭重提醒中國公民近期避免前往日本，已在日中國公民密切關注當地治安形勢，提高安全防范意識，加強自我保護。

15日，多家航空公司相繼發(fā)布了日本航線客票特殊處理的通知，對于出行日期在12月31日之前，符合條件的客票可以免費退改。

特朗普稱美國將進行核試驗 但拒絕透露相關細節(jié)

據央視新聞，當地時間14日，美國總統(tǒng)特朗普表示，美國將像其他國家一樣進行核武器試驗，但拒絕透露相關計劃是否包括引爆核彈頭。

美政府將部分農產品移出“對等關稅”清單

據央視新聞，當地時間11月14日，美國白宮公布總統(tǒng)特朗普簽署的最新行政令，進一步調整“對等關稅”的適用范圍，將部分農業(yè)產品排除在此前依據《對等關稅行政令》所征收的附加關稅之外。

美瑞達成貿易談判框架協(xié)議 行業(yè)擔憂仍存

據央視新聞，美國白宮網站14日發(fā)布美國與瑞士貿易談判框架協(xié)議聯(lián)合聲明。根據聲明，美國對進口自瑞士的產品征收的關稅稅率將從目前的39%降至15%。作為框架協(xié)議的一部分，瑞士企業(yè)承諾對美投資2000億美元。兩國計劃于2026年初最終完成談判。

瑞士機械和電氣工程行業(yè)協(xié)會14日表示，美國對瑞士產品的關稅降至15%，僅僅消除了瑞士生產商相對于歐盟或日本生產商的巨大劣勢，絕不意味著警報解除。

未來一周全球市場大事

11月17日 周一

• 11月17日至19日，2025廣州國際家電及消費電子博覽會
• 11月17日至21日，2025迪拜航空展舉行，有2架C919飛機和1架C909公務機“組團”亮相
• 11月17日至23日，共有42只限售股解禁，按最新收盤價計算，解禁總市值為952.23億元
• 加拿大10月CPI數據
• 美國8月份建筑支出報告、美國11月紐約聯(lián)儲制造業(yè)指數
• 財報發(fā)布：搜狐、小鵬等

11月18日 周二

• 沙特阿拉伯王儲穆罕默德將與美國總統(tǒng)特朗普在白宮會晤
• 美國8月制造商訂單數據、美國10月進口物價指數月率、美國10月工業(yè)產出月率、美國11月NAHB房產市場指數
• 明尼阿波利斯聯(lián)儲主席卡什卡利主持一場爐邊談話
• 澳洲聯(lián)儲公布11月貨幣政策會議紀要
• 歐元區(qū)10月核心CPI
• 財報發(fā)布：拼多多、百度、愛奇藝、微博、富途證券、攜程等
• 新股申購：精創(chuàng)電氣，申購代碼920035

11月19日 周三

• 財報發(fā)布：英偉達、中通快遞等
• 日本10月進出口數據
• 英國10月CPI、歐元區(qū)10月CPI
• 美國8月商品和服務國際貿易數據、美國10月新屋開工總數
• 美國至11月14日當周API原油庫存/EIA原油庫存/EIA俄克拉荷馬州庫欣原油庫存

11月20日 周四

• 中國1年期和5年期以上LPR公布最新值
• 11月20日至21日，2025世界計算大會在長沙舉辦
• 俄羅斯、德國10月PPI
• 瑞士10月貿易帳
• 歐元區(qū)11月消費者信心指數初值
• 美聯(lián)儲公布貨幣政策會議紀要
• 美國9月份非農就業(yè)數據、美國至11月15日當周初請失業(yè)金人數、美國11月費城聯(lián)儲制造業(yè)指數、美國10月成屋銷售總數年化、美國10月諮商會領先指標月率、美國至11月14日當周EIA天然氣庫存
• 財報發(fā)布：沃爾瑪、唯品會、網易、有道等

11月21日 周五

• 11月21日至23日，2025中國5G+工業(yè)互聯(lián)網大會在湖北武漢舉辦
• 11月21日至30日，第23屆廣州國際汽車展覽會舉辦
• 韓國10月PPI數據
• 日本10月CPI數據
• 英國11月制造業(yè)PMI初值
• 美國11月標普全球制造業(yè)PMI初值、美國11月密歇根大學消費者信心指數終值、美國11月一年期通脹率預期終值
• 財報發(fā)布：名創(chuàng)優(yōu)品
• 新股申購：中國鈾業(yè)，申購代碼為001280

11月22日 周六

11月23日 周日

• 11月23日至25日，中國國際半導體博覽會在北京召開

光大證券：短期市場或進入寬幅震蕩階段

光大證券指出，市場大方向或仍處在牛市中，不過短期或進入寬幅震蕩階段。與往年牛市相比當前指數仍然有相當大的上漲空間，但是在國家對于“慢?！钡恼咧敢屡Ｊ谐掷m(xù)的時間或許要比漲幅更加重要。不過短期來看，市場可能缺乏強力催化疊加年末部分投資者在行為上可能趨于穩(wěn)健，股市短期或以震蕩蓄勢為主。

配置方面，短期關注防御及消費板塊，中期繼續(xù)關注TMT和先進制造板塊。市場處于震蕩階段時，前期滯漲方向可能表現(xiàn)會更好，對應于本輪即為高股息及消費板塊。中期來看，流動性驅動行情下，行情中期TMT更容易成為主線，本輪或許也會如此。若行情轉向基本面驅動，考慮到當前行情或正處于中期，先進制造值得重點關注。

國聯(lián)民生：景氣投資應該關注什么？

國聯(lián)民生證券表示，市場往往更愿意定價景氣度的邊際變化，而非單純的高景氣水平。從歷史表現(xiàn)看，行業(yè)層面，市場往往追逐高景氣+高邊際變化的行業(yè)；而在個股層面，市場往往尋找景氣邊際彈性最大的行業(yè)，并且景氣度底部回升的個股往往是股價彈性最大的。長期看，各行業(yè)內部，市場對景氣的定價邏輯也不完全一樣。周期、制造業(yè)，市場往往尋找高景氣+高邊際的行業(yè)，而在消費、TMT行業(yè)內部，市場往往尋找高邊際變化的行業(yè)。

（聲明：文章內容僅供參考，不構成投資建議。投資者據此操作，風險自擔。）