新華財經(jīng)和面包財經(jīng)研究員梳理公開資料顯示，受益于金屬價格上行，2025年前三季度申萬有色金屬行業(yè)141家企業(yè)合計實(shí)現(xiàn)營收2.82萬億元，同比增長9.3%；歸母凈利潤合計1512.88億元，同比增長41.55%。

江西銅業(yè)、紫金礦業(yè)、中國鋁業(yè)的營收規(guī)模居前，超七成有色金屬行業(yè)上市公司營收同比實(shí)現(xiàn)增長。歸母凈利潤方面，超九成有色金屬行業(yè)公司2025年前三季度實(shí)現(xiàn)盈利。鵬欣資源、天齊鋰業(yè)等十余家有色金屬企業(yè)實(shí)現(xiàn)扭虧為盈。

毛利率方面，A股有色金屬企業(yè)2025年前三季度平均毛利率約18.15%，同比上升0.47個百分點(diǎn)。招金黃金、藏格礦業(yè)、曉程科技、四川黃金等公司毛利率同比上升幅度居前。

超九成公司前三季度盈利

財報數(shù)據(jù)顯示，按照申萬行業(yè)分類，A股有色金屬行業(yè)141家企業(yè)2025年前三季度合計實(shí)現(xiàn)營收2.82萬億元，同比增長9.3%；歸母凈利潤合計1512.88億元，同比增長41.55%。

圖1：有色金屬行業(yè)2025年前三季度營收居前的公司

江西銅業(yè)、紫金礦業(yè)、中國鋁業(yè)前三季度營業(yè)收入位列前三，分別達(dá)到3,960.47億元、2,542億元、1,765.16億元。此外，洛陽鉬業(yè)、云南銅業(yè)、銅陵有色2025年前三季度營收均超過千億元。

歸母凈利潤方面，受益于金屬價格上行，超九成有色金屬行業(yè)公司2025年前三季度實(shí)現(xiàn)盈利。其中，紫金礦業(yè)前三季度實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤378.64億元，與其他企業(yè)拉開較大差距，同比增速達(dá)到55.45%。紫金礦業(yè)稱，公司業(yè)績增長主要得益于：公司強(qiáng)化生產(chǎn)組織與運(yùn)營管理，礦產(chǎn)金、銅產(chǎn)量同比增長；同時依托投資并購整合能力，通過技改擴(kuò)產(chǎn)和運(yùn)營優(yōu)化，快速釋放產(chǎn)能，并精準(zhǔn)把握金屬價格上行窗口，盡產(chǎn)盡銷，充分享受價格上漲紅利。

十余家有色金屬公司2025年前三季度業(yè)績告負(fù)，包括盛新鋰能、白銀有色、永杉鋰業(yè)等公司。因報告期內(nèi)本期鋰業(yè)板塊產(chǎn)品價格下降等因素影響，永杉鋰業(yè)前三季度營收為39.32億元，同比下降17.02%；歸母凈利潤虧損1.63億元，同比由盈轉(zhuǎn)虧。

鵬欣資源、天齊鋰業(yè)等扭虧為盈

增速方面，超七成公司營收同比實(shí)現(xiàn)增長，鑫源智造、招金黃金、西部黃金等增速居前。

近七成有色金屬上市公司2025年前三季度歸母凈利潤同比實(shí)現(xiàn)增長，包括北方稀土、盛和資源等公司。盛和資源稱，受市場行情影響，本年主要稀土產(chǎn)品價格有較大幅度上升，公司加強(qiáng)管理賦能及成本管控，銷售毛利率及凈利潤較同期有較大幅度增加。

鵬欣資源、天齊鋰業(yè)等十余家有色金屬企業(yè)實(shí)現(xiàn)扭虧為盈。鵬欣資源稱，2025年前三季度公司黃金、銅及鈷業(yè)務(wù)毛利較上年同期增加。此外，氫氧化鈷受益于市場價格反彈，報告期內(nèi)沖回減值，公司氫氧化鈷產(chǎn)品本年已部分實(shí)現(xiàn)銷售。

圖2：有色金屬行業(yè)2025年前三季度扭虧為盈的公司

毛利率方面，A股有色金屬企業(yè)2025年前三季度平均毛利率約18.15%，同比上升0.47個百分點(diǎn)。其中，招金黃金、藏格礦業(yè)、曉程科技、四川黃金等公司毛利率同比上升幅度居前。

圖3：有色金屬行業(yè)2025年前三季度銷售毛利率居前的公司

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