剛上任一個(gè)月，高市早苗就碰上了“政治冷啟動(dòng)”的最壞版本。

市場(chǎng)對(duì)她的新政毫不留情，股市、債市、匯率三條線一起熄火，更巧的是，就在她陷入危局時(shí)，曾經(jīng)靠“生菜保鮮期”出名的英國(guó)前首相特拉斯跳出來力挺她，聽上去像是在撐腰，實(shí)際上反倒像在“毒奶”。

高市早苗這臺(tái)“右翼引擎”剛剛啟動(dòng)，就遭遇了系統(tǒng)性熄火，外有外交碰瓷引發(fā)反噬，內(nèi)有經(jīng)濟(jì)政策惹出市場(chǎng)恐慌，局面一時(shí)難以收拾。

市場(chǎng)沒給機(jī)會(huì)，三重打擊讓“高市行情”塌了

股市、債市、匯率一起出問題，這種情況不常見，但一旦出現(xiàn)，基本就說明市場(chǎng)已經(jīng)失去了耐心。

高市上臺(tái)后，原本想靠強(qiáng)硬姿態(tài)和財(cái)政刺激打出一套組合拳，但現(xiàn)實(shí)并不買賬，投資者最怕的不是政策激進(jìn)，而是政策沒有方向、沒有底線。

她涉臺(tái)的表態(tài)很快就引發(fā)了中方的強(qiáng)烈反應(yīng)，緊隨其后的，是旅游業(yè)、零售業(yè)和航空板塊的持續(xù)走低。

問題不只是出在言辭，更在于她沒有評(píng)估行動(dòng)背后的連鎖反應(yīng)，當(dāng)中日關(guān)系轉(zhuǎn)冷，第一批受到?jīng)_擊的就是對(duì)中國(guó)市場(chǎng)依賴度高的行業(yè)。

市場(chǎng)的信心在動(dòng)搖，錢自然就開始往外走，資本不是講情懷的，它只看風(fēng)險(xiǎn)和回報(bào)，高市早苗的路線讓人看不清方向，資金也就不愿意再賭下去。

債市的反應(yīng)比股市更直接，當(dāng)政府宣布放棄財(cái)政平衡目標(biāo)，準(zhǔn)備擴(kuò)大支出時(shí)，市場(chǎng)的第一反應(yīng)不是點(diǎn)贊，而是拋售。

債券利率快速上升，本質(zhì)上就是大家對(duì)日本財(cái)政的可持續(xù)性開始打問號(hào)，高市并不是第一個(gè)在上任初期加碼財(cái)政刺激的人，但她選擇的時(shí)機(jī)和方式，讓市場(chǎng)覺得這不是“刺激”，而是“冒進(jìn)”。

而最敏感的匯率市場(chǎng)，也沒給她留面子，日元持續(xù)貶值，逼近政府干預(yù)紅線，說明國(guó)際市場(chǎng)對(duì)日本政府的經(jīng)濟(jì)策略已經(jīng)失去了基本信任。

匯率的走弱，不僅代表購(gòu)買力下降，更意味著整個(gè)國(guó)家的國(guó)際信用正在被重新審視，三條市場(chǎng)主線同時(shí)亮紅燈，是對(duì)高市路線的全面否定，而不是某一項(xiàng)政策的技術(shù)性問題。

外交冒進(jìn)拖累經(jīng)濟(jì)，特拉斯站臺(tái)反成“負(fù)資產(chǎn)”

高市早苗的最大問題，其實(shí)不在市場(chǎng)，而在于她如何處理外交和經(jīng)濟(jì)的關(guān)系，她在對(duì)華問題上的姿態(tài)，明顯比以往的日本首相更強(qiáng)硬，尤其是在臺(tái)灣問題上的表態(tài)，

直接踩在中日關(guān)系的敏感線上，這種做法在國(guó)內(nèi)部分右翼選民中或許受歡迎，但對(duì)企業(yè)和市場(chǎng)來說，卻是個(gè)不小的風(fēng)險(xiǎn)源。

外交不是獨(dú)角戲，尤其是對(duì)日本這樣一個(gè)依賴出口和外部投資的經(jīng)濟(jì)體來說，她對(duì)中國(guó)的態(tài)度一旦變得不可預(yù)期，最直接的連鎖反應(yīng)就是旅游、教育、制造業(yè)等多個(gè)領(lǐng)域受到?jīng)_擊。

中國(guó)發(fā)出的旅游和留學(xué)安全提醒，給很多行業(yè)敲響了警鐘，一旦人員往來受限，隨之而來的就是訂單減少、合作中斷，這種影響，不是靠?jī)?nèi)部刺激就能補(bǔ)回來的。

而她提出的財(cái)政刺激方案，原本被市場(chǎng)寄予希望，但在外交風(fēng)險(xiǎn)還沒解決的前提下，反而成了不穩(wěn)定因素。

市場(chǎng)不擔(dān)心花錢，擔(dān)心的是錢花出去有沒有效果，如果外部市場(chǎng)在萎縮，而內(nèi)部又沒有結(jié)構(gòu)性轉(zhuǎn)變，那財(cái)政擴(kuò)張很可能變成“無效撒錢”，而且債務(wù)負(fù)擔(dān)的加重，還會(huì)讓未來的政策空間進(jìn)一步被鎖死。

就在這種節(jié)骨眼上，英國(guó)前首相特拉斯突然出面力挺高市，稱她是“值得效仿的榜樣”。

這番話聽起來像是贊美，但對(duì)正在被質(zhì)疑的高市而言，更像是一種“反向背書”，特拉斯當(dāng)年執(zhí)政僅45天就被市場(chǎng)“逼宮”，她的失敗正是激進(jìn)財(cái)政加上外交冒險(xiǎn)的經(jīng)典案例。

如今她來支持高市，市場(chǎng)自然聯(lián)想起“生菜首相”的命運(yùn)，甚至直接把這個(gè)綽號(hào)套在高市身上。

沒有市場(chǎng)信任，政壇也難保人心

日本政壇有個(gè)不成文的規(guī)律：經(jīng)濟(jì)出了問題，首相就得負(fù)責(zé)。

不管你有多大的政治背景，只要市場(chǎng)投下不信任票，政黨內(nèi)部就會(huì)開始考慮“止損”，高市早苗的問題不僅在于市場(chǎng)不給面子，更在于她的政策節(jié)奏和政壇的期待出現(xiàn)了錯(cuò)位。

她上任時(shí)，自民黨內(nèi)部本希望她能穩(wěn)住經(jīng)濟(jì)基本盤，為年底的政治安排爭(zhēng)取空間，但現(xiàn)在看來，她不僅沒穩(wěn)住，還把原本脆弱的局勢(shì)推向了更深的動(dòng)蕩。

政策的連貫性被質(zhì)疑，刺激方案是否能真正落地也成了懸而未決的問題，在這種情況下，她在黨內(nèi)的支持度開始松動(dòng)，能否撐到下一次選舉，都成了未知數(shù)。

市場(chǎng)動(dòng)蕩帶來的不僅是經(jīng)濟(jì)層面的震蕩，更是對(duì)執(zhí)政能力的全面拷問，過去，日本也經(jīng)歷過多次短命首相的更替，而每一次“換人止損”，背后幾乎都有市場(chǎng)因素在推動(dòng)。

這次也不例外，如果高市的政策無法在短期內(nèi)看到緩和跡象，或者市場(chǎng)繼續(xù)惡化，自民黨出于維穩(wěn)考慮，很可能提前介入，推動(dòng)權(quán)力更替。

而這種權(quán)力更替，不是簡(jiǎn)單的人事調(diào)整，而可能意味著政策方向的整體回調(diào)，特別是在對(duì)華政策層面，市場(chǎng)和企業(yè)已經(jīng)釋放出強(qiáng)烈的信號(hào)：過度冒進(jìn)不可持續(xù)，高市如果不能及時(shí)調(diào)整方向，她的執(zhí)政時(shí)間，很可能也會(huì)像那顆“生菜”一樣，新鮮不過幾十天。

危機(jī)不是偶發(fā)，而是路線錯(cuò)誤的集中爆發(fā)

高市早苗的困境，其實(shí)是多重矛盾疊加的結(jié)果，一方面，她試圖用強(qiáng)硬的外交姿態(tài)樹立個(gè)人形象，另一方面又想用財(cái)政刺激來掩蓋經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的問題。

但這兩者本身就是矛盾的，你不能一邊打破外部合作的信任基礎(chǔ)，一邊又指望內(nèi)部撒錢能救場(chǎng)。市場(chǎng)看得明白，企業(yè)也算得清賬。

她的政策缺乏協(xié)調(diào)性，也缺乏對(duì)現(xiàn)實(shí)的判斷，在全球地緣政治緊張、經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇乏力的當(dāng)下，一個(gè)國(guó)家的領(lǐng)導(dǎo)人更需要穩(wěn)健和務(wù)實(shí)。

高市卻選擇了一條風(fēng)險(xiǎn)極高的路線，最終不僅沒贏得選民的熱情，還失去了市場(chǎng)的信任，她原本想扮演的是“新時(shí)代鐵娘子”，但現(xiàn)實(shí)給她的反饋是：沒人愿意為不確定性買單。

而她個(gè)人的政治命運(yùn)，也許只是一個(gè)開始，更大的問題是，如果這種冒進(jìn)思路不被糾正，日本可能會(huì)陷入政策反復(fù)、市場(chǎng)動(dòng)蕩和外交孤立的多重困局，而無論她是否離場(chǎng)，這場(chǎng)危機(jī)帶來的教訓(xùn)，都不會(huì)輕易被遺忘。

參考來源：
日本股債匯遭“三殺”，日本輿論擔(dān)憂：高市早苗挑釁言論將沖擊經(jīng)濟(jì) 2025-11-18 23:52·環(huán)球網(wǎng)