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作者|深水財(cái)經(jīng)社 納蘭

剛給孩子搶完奧司他韋顆粒，又被提醒可以備點(diǎn)瑪巴洛沙韋，隨著冬季流感病毒的局部爆發(fā)，不少人又有了囤藥的沖動(dòng)。

據(jù)報(bào)道，隨著流感季提前到來(lái)，阿里健康平臺(tái)上的相關(guān)藥品需求呈現(xiàn)明顯上升趨勢(shì)。近日A股抗流感概念集體爆發(fā)。

11月25日，，廣濟(jì)藥業(yè)3連板，北大醫(yī)藥觸及漲停，金迪克漲超10%，海南海藥漲超7%，特一藥業(yè)、新華制藥、金石亞藥跟漲。11月26日，創(chuàng)新藥純度100%的港股通創(chuàng)新藥ETF(159570)放量大漲超3%，康芝藥業(yè)半日漲超13%，華蘭疫苗、亨迪藥業(yè)等多股漲逾10%，新華制藥、特一藥業(yè)等更是強(qiáng)勢(shì)封板。

“藥荒焦慮”與“資本狂歡”每年都會(huì)重復(fù)上演，但深水財(cái)經(jīng)社梳理多方數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，國(guó)內(nèi)抗流感藥物產(chǎn)能儲(chǔ)備充足，所謂“稀缺”多為局部短期現(xiàn)象，普通家庭無(wú)需盲目囤藥。

流感爆發(fā)季來(lái)臨

資本市場(chǎng)的嗅覺(jué)永遠(yuǎn)敏銳，而這輪抗流感概念股的上漲，確實(shí)有部分?jǐn)?shù)據(jù)支撐。

據(jù)央廣網(wǎng)報(bào)道，11月以來(lái)，全國(guó)流感活動(dòng)快速上升，北京已邁入呼吸道傳染病高發(fā)期。

11月20日晚，中國(guó)疾病預(yù)防控制中心發(fā)布的《流感監(jiān)測(cè)周報(bào)（第 46 周）》顯示，11月10日至16日，南、北方省份流感活動(dòng)都在上升，全國(guó)共報(bào)告955起流感樣病例暴發(fā)疫情。全國(guó)（未含港澳臺(tái)地區(qū)）流感監(jiān)測(cè)網(wǎng)絡(luò)實(shí)驗(yàn)室共檢測(cè)流感樣病例監(jiān)測(cè)標(biāo)本21313份，其中7002 份（占比32.9%）為流感病毒陽(yáng)性，99.1%為甲型流感。

在國(guó)家疾病預(yù)防控制局近日舉行的新聞發(fā)布會(huì)上，疾控中心專(zhuān)家介紹，預(yù)計(jì)今年秋冬季我國(guó)流感疫情高峰可能出現(xiàn)在12月中下旬和明年1 月初。

不過(guò)據(jù)湖南日?qǐng)?bào)報(bào)道，針對(duì)針對(duì)流感病毒“進(jìn)化”得越來(lái)越強(qiáng)這一說(shuō)法，中國(guó)疾病預(yù)防控制中心研究員彭質(zhì)斌表示，當(dāng)前仍處于季節(jié)性流行水平，并不是所謂的變異越來(lái)越強(qiáng)，進(jìn)化越來(lái)越強(qiáng)?，F(xiàn)階段檢出的病原體都是常見(jiàn)已知病原體，沒(méi)有發(fā)現(xiàn)由未知病原體或者由這個(gè)病原體導(dǎo)致的新發(fā)傳染病。

抗流感藥物熱賣(mài)

疫情的蔓延直接轉(zhuǎn)化為終端需求的爆發(fā)。

阿里健康平臺(tái)數(shù)據(jù)顯示，近兩周（11.10-11.23）流感應(yīng)季藥品的關(guān)注度和購(gòu)買(mǎi)量均有明顯提升。總體而言，流感抗病毒藥物購(gòu)買(mǎi)人數(shù)呈現(xiàn)超500%的環(huán)比增長(zhǎng)。

叮當(dāng)快藥北京智慧藥房運(yùn)營(yíng)部相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，11月以來(lái)平臺(tái)奧司他韋銷(xiāo)量較上月同期暴漲237%，瑪巴洛沙韋漲幅也達(dá)180%。

京東健康的數(shù)據(jù)更為驚人。據(jù)財(cái)聯(lián)社報(bào)道，11月以來(lái)，京東買(mǎi)藥秒送平臺(tái)的流感類(lèi)藥品成交額環(huán)比10月增長(zhǎng)明顯。其中，解熱鎮(zhèn)痛類(lèi)藥物訂單量增長(zhǎng)超4.5倍，速福達(dá)成交額增長(zhǎng)超過(guò)了14倍，達(dá)菲、可威的成交額增長(zhǎng)幅度都超過(guò)了9倍。

抗流感概念股大漲

需求端的火爆迅速傳導(dǎo)至資本市場(chǎng)。11月26日上午，抗流感產(chǎn)業(yè)鏈全線大漲。 粵萬(wàn)年青、華人健康20cm漲停， 金迪克漲超14%， 海南海藥、廣濟(jì)藥業(yè)、北大醫(yī)藥 漲停， 特一藥業(yè)、 新華制藥、 華蘭疫苗等跟漲。

這輪上漲是疫情催化下的情緒釋放，疊加部分企業(yè)業(yè)績(jī)預(yù)期改善的雙重作用。流感疫情帶動(dòng)下游制劑需求，原料藥企業(yè)的業(yè)績(jī)彈性往往更大。

華蘭生物11月11日在互動(dòng)平臺(tái)披露，其子公司華蘭疫苗是國(guó)內(nèi)最大的流感疫苗生產(chǎn)企業(yè)，具備年產(chǎn)1億劑流感疫苗的能力，2025年已批簽發(fā)流感疫苗54批，其中四價(jià)流感疫苗48批。隨著民眾接種意識(shí)增強(qiáng)，各地疾控中心訂單較上年同期顯著增加，公司正通過(guò)冷鏈系統(tǒng)加急配送，保障疫苗供應(yīng)。數(shù)據(jù)顯示，華蘭疫苗的四價(jià)流感疫苗市占率達(dá)30%，覆蓋全年齡段兒童劑型。

原料藥企業(yè)也借勢(shì)起飛。亨迪藥業(yè)11月25日漲超11%，其核心產(chǎn)品布洛芬原料藥是流感對(duì)癥治療的關(guān)鍵物資；新華制藥作為抗病毒原料藥龍頭，不僅生產(chǎn)奧司他韋原料藥，還布局解熱鎮(zhèn)痛類(lèi)藥物全產(chǎn)業(yè)鏈，受資金持續(xù)追捧。

供應(yīng)局部緊張非稀缺

那么抗流感藥物真的這么稀缺，需要囤藥嗎？實(shí)際上，與資本市場(chǎng)狂歡形成對(duì)比的是，藥物生產(chǎn)端的供應(yīng)能力其實(shí)相當(dāng)從容。

作為奧司他韋市場(chǎng)的絕對(duì)龍頭，東陽(yáng)光藥的產(chǎn)能儲(chǔ)備足以打消市場(chǎng)顧慮。公司公告顯示，其核心產(chǎn)品“可威”（磷酸奧司他韋）占全國(guó)份額超 70%，擁有全球最大生產(chǎn)基地，2025年流感季已啟動(dòng)24小時(shí)滿(mǎn)負(fù)荷生產(chǎn)，日產(chǎn)能達(dá)156萬(wàn)人份，庫(kù)存超過(guò)4700萬(wàn)人份，其中兒童用的顆粒劑型庫(kù)存超過(guò)1600萬(wàn)人份。

從全行業(yè)來(lái)看，奧司他韋的供應(yīng)保障更為穩(wěn)固。工信部最新數(shù)據(jù)顯示，國(guó)內(nèi)奧司他韋相關(guān)生產(chǎn)批件超100個(gè)，在產(chǎn)企業(yè)30余家，僅9家重點(diǎn)企業(yè)2024年就生產(chǎn)1.36億人份，供應(yīng)1.28億人份，且中央與地方均有戰(zhàn)略?xún)?chǔ)備可應(yīng)急調(diào)用。

瑪巴洛沙韋的供應(yīng)也在穩(wěn)步提升。作為單次給藥的“網(wǎng)紅藥”，其原研藥速福達(dá)（羅氏生產(chǎn)）已納入醫(yī)保，國(guó)產(chǎn)仿制藥也加速落地，石藥歐意、鄭州泰豐等企業(yè)的仿制藥已獲批并視同過(guò)評(píng)，正逐步釋放產(chǎn)能。

京東健康相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，平臺(tái)已與多家瑪巴洛沙韋生產(chǎn)企業(yè)達(dá)成戰(zhàn)略合作，持續(xù)加大線上投放力度，保障成人與兒童劑型供應(yīng)。

所以目前市場(chǎng)上的藥物緊張，主要是渠道補(bǔ)貨滯后導(dǎo)致的局部現(xiàn)象。京東、美團(tuán)等平臺(tái)多數(shù)奧司他韋與瑪巴洛沙韋產(chǎn)品已恢復(fù)正常發(fā)貨，僅部分兒童劑型需預(yù)約補(bǔ)貨。

11月24日下午，央廣網(wǎng)記者走訪北京多家藥店及醫(yī)療機(jī)構(gòu)發(fā)現(xiàn)，盡管購(gòu)藥需求激增，熱門(mén)抗流感藥均庫(kù)存充足，線上線下均可購(gòu)買(mǎi)或預(yù)訂。

醫(yī)生也強(qiáng)調(diào)，流感抗病毒治療的最佳窗口是癥狀出現(xiàn)后的48小時(shí)內(nèi)，越早用藥效果越佳，但即便超過(guò)48小時(shí)，仍可在醫(yī)生指導(dǎo)下使用，所以無(wú)需為了“趕時(shí)間”而盲目搶藥、囤藥。

面對(duì)市場(chǎng)上的購(gòu)藥熱潮，醫(yī)學(xué)專(zhuān)家明確呼吁理性對(duì)待。奧司他韋等抗流感藥物是處方藥，僅對(duì)甲型和乙型流感有效，對(duì)普通感冒無(wú)效，且最佳用藥窗口是發(fā)病48小時(shí)內(nèi)，提前囤藥毫無(wú)必要。奧司他韋常規(guī)療程為5天，瑪巴洛沙韋多為單次口服，普通家庭盲目囤積易導(dǎo)致藥品過(guò)期浪費(fèi)，還可能因不當(dāng)使用引發(fā)不良反應(yīng)。