撰稿|多客

來源|貝多商業(yè)&貝多財(cái)經(jīng)

深藍(lán)汽車在2025年11月交出了一份不算“好看”的成績(jī)單，當(dāng)月全球銷量33060輛，同比2024年11月的36026輛，下降8.2%。事實(shí)上，這也是深藍(lán)汽車第一次出現(xiàn)銷量下滑的情形。

這份略顯平淡的答卷，為其年初高調(diào)設(shè)定、后經(jīng)下調(diào)的年度銷量目標(biāo)蒙上了一層陰影。從50萬輛主動(dòng)“打折”至36萬輛后，深藍(lán)汽車在2025年僅剩的最后一個(gè)月里，能否完成這調(diào)整后的目標(biāo)？

作為長(zhǎng)安汽車打造的新能源獨(dú)立品牌，深藍(lán)汽車曾在上半年實(shí)現(xiàn)多次銷量突破，并一度以月銷破3萬輛的表現(xiàn)躋身主力陣營(yíng)。然而，進(jìn)入四季度后，其銷量增長(zhǎng)出現(xiàn)放緩跡象，并將年初設(shè)定的50萬輛年度目標(biāo)下調(diào)至36萬輛。然而，隨著年底臨近，這“打折”的年度目標(biāo)能否達(dá)成，也成為其當(dāng)下面臨的核心考驗(yàn)。

當(dāng)前，在經(jīng)歷了多年高速增長(zhǎng)之后，新能源汽車行業(yè)逐步進(jìn)入總量擴(kuò)張趨緩、競(jìng)爭(zhēng)焦點(diǎn)下沉的新階段。產(chǎn)品同質(zhì)化、品牌分層加快、價(jià)格帶重疊日益顯著，頭部車企強(qiáng)化規(guī)模主導(dǎo)力，而中腰部品牌則普遍面臨轉(zhuǎn)化效率不足與增長(zhǎng)壓力并存的問題。

一、距36萬輛目標(biāo)仍有較大缺口

2025年，本應(yīng)是深藍(lán)汽車沖擊大規(guī)模交付的關(guān)鍵一年。在新能源車企普遍面臨品牌突圍和高增長(zhǎng)壓力的背景下，深藍(lán)汽車年初設(shè)下了50萬輛的全年銷量目標(biāo)。這個(gè)目標(biāo)體現(xiàn)了其作為央企新能源板塊獨(dú)立品牌，在經(jīng)營(yíng)獨(dú)立性增強(qiáng)后的市場(chǎng)雄心。

但隨著年中多個(gè)產(chǎn)品增長(zhǎng)出現(xiàn)波動(dòng)，深藍(lán)汽車在2025年9月將全年銷量目標(biāo)由50萬輛主動(dòng)下調(diào)至36萬輛。同期，深藍(lán)汽車還更換了首席執(zhí)行官（CEO）人選，原榮耀中國(guó)區(qū)CMO姜海榮接任深藍(lán)汽車CEO，前任CEO鄧承浩升任董事長(zhǎng)。

彼時(shí)，深藍(lán)汽車董事長(zhǎng)鄧承浩在接受媒體采訪時(shí)表示，全年交付共36萬輛，將成為他和姜海榮接下來要共同努力完成的目標(biāo)。并稱，這一目標(biāo)的完成，主要是通過孵化大單品來完成，其中包括兩款全球化大單品S05和S07，以及一款定位國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的L06。

而從今年的銷量來看，深藍(lán)汽車仍很難完成這一目標(biāo)，截至2025年10月底，其累計(jì)交付量約為26萬輛。進(jìn)入11月，深藍(lán)汽車官方披露其當(dāng)月全球銷量為33060輛。若將11月銷量納入累加，其2025年前11個(gè)月的累計(jì)銷量約在30萬輛左右。

疊加后，距離深藍(lán)汽車調(diào)整后的36萬輛目標(biāo)，仍有約6萬輛的完成缺口。而從單月承載力來看，難度同樣不小。深藍(lán)汽車在2025年10月交出3.68萬輛的成績(jī)，已為其全年單月峰值。

而11月回落至約3.3萬輛。即便在12月達(dá)到此前高點(diǎn)的3.68萬輛水平，也難以覆蓋缺口?？紤]到2025年12月深藍(lán)汽車需完成約6萬輛的單月交付，相當(dāng)于要比其全年表現(xiàn)最強(qiáng)的10月還高出約2萬輛。

與此同時(shí)，行業(yè)內(nèi)其他頭部新能源品牌多數(shù)將年內(nèi)資源傾斜至11月集中沖量期，包括價(jià)格激勵(lì)、營(yíng)銷資源聚合等。從12月來看，深藍(lán)汽車若要單月完成約6萬輛的任務(wù)，或需要在激勵(lì)強(qiáng)度、車型排產(chǎn)、市場(chǎng)響應(yīng)和訂單交付等多個(gè)方面同時(shí)發(fā)力，且能通過多種形式的產(chǎn)品推介和消費(fèi)者溝通，輔之以促銷手段，盡最大可能爭(zhēng)取銷量的提升。

年末沖刺任務(wù)艱巨，從全局角度來看，深藍(lán)汽車在2025年前11個(gè)月完成超過30萬輛交付，相較于自身歷史表現(xiàn)雖屬不易，但在行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)日趨激烈的當(dāng)下，銷量持續(xù)提升的品牌更容易在市場(chǎng)和消費(fèi)者中刷存在感。

對(duì)于處于快速迭代與內(nèi)部整合中的品牌而言，銷量能級(jí)是事關(guān)中期發(fā)展的必要基礎(chǔ)，也是為后續(xù)的戰(zhàn)略發(fā)展提供調(diào)整空間。但從目標(biāo)實(shí)現(xiàn)承壓的角度來說，深藍(lán)汽車仍需面對(duì)如何在最后一個(gè)月，填補(bǔ)其全年“打折”后目標(biāo)中需要達(dá)成的一塊空白。

二、從顯著增長(zhǎng)，到不夠“理想”

2025年上半年，深藍(lán)汽車曾表現(xiàn)出顯著的增長(zhǎng)動(dòng)力。

例如，5月銷量首次突破3萬輛，隨后數(shù)月維持在相對(duì)穩(wěn)定區(qū)間。10月則刷新年度最高紀(jì)錄。不過，在1-10月持續(xù)保持同比正增長(zhǎng)的背景下，深藍(lán)汽車在11月的銷量數(shù)據(jù)并不理想，盡管單從月銷3.3萬輛這個(gè)數(shù)字看，仍然處在新能源汽車主力陣營(yíng)，但年度目標(biāo)吃緊的壓力反而陡增。

主要指出的是，乘聯(lián)會(huì)報(bào)告指出，2025年10月，中國(guó)新能源乘用車市場(chǎng)在高基數(shù)下仍保持同比增長(zhǎng)，延續(xù)年內(nèi)整體穩(wěn)中有進(jìn)的態(tài)勢(shì)。據(jù)乘聯(lián)會(huì)數(shù)據(jù)，當(dāng)月新能源乘用車零售達(dá)到128.2萬輛，同比增長(zhǎng)7.3%，環(huán)比略降1.3%。

盡管月度環(huán)比出現(xiàn)小幅回落，但從累計(jì)表現(xiàn)看，前10個(gè)月新能源乘用車已累計(jì)實(shí)現(xiàn)零售1015.1萬輛，同比增長(zhǎng)21.9%，穩(wěn)居市場(chǎng)增長(zhǎng)主力。這也或在一定程度上意味著，深藍(lán)汽車在經(jīng)歷了快速擴(kuò)張的數(shù)個(gè)季度之后，增速或需要進(jìn)一步調(diào)整以再舉釋放全面領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)。

在當(dāng)前市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)日趨激烈的背景下，用戶在20萬至30萬元區(qū)間內(nèi)可選產(chǎn)品增多，而深藍(lán)汽車多款車型如何在這一價(jià)格帶以及相關(guān)價(jià)格帶，在產(chǎn)品定位上與競(jìng)品形成高度差異化，也是決定其銷量提升和破局的一大“殺手锏”。

目前，深藍(lán)汽車維持在月銷3萬輛左右的區(qū)間，雖未顯著脫離主流水平線，但其在年銷30萬輛以上的主流新能源車企梯隊(duì)中，距離實(shí)現(xiàn)其全年目標(biāo)的挑戰(zhàn)仍然不小。何況，最后一個(gè)月面臨的挑戰(zhàn)并不只在于如何達(dá)成銷量目標(biāo)，更在于其是否能持續(xù)維持足夠的延展性。

值得注意的是，隨著全年進(jìn)入收官階段，各品牌在供給釋放、庫存調(diào)節(jié)與銷售刺激之間的平衡能力，將直接決定其最終業(yè)績(jī)表現(xiàn)。

三、挑戰(zhàn)不只是銷量

在全年銷量目標(biāo)由50萬輛調(diào)整為36萬輛的那一刻開始，便說明了深藍(lán)汽車本身對(duì)其下半年尤其是四季度交付能力預(yù)期或打折扣。而能否實(shí)現(xiàn)“打折”后的年度銷售目標(biāo)，則很大程度上取決于各款車型在年底前是否仍有新增拉動(dòng)力。

從目前的數(shù)據(jù)來看，深藍(lán)汽車旗下多數(shù)車型尚需進(jìn)一步形成足夠爆發(fā)力和持續(xù)性的增量貢獻(xiàn)。從深藍(lán)汽車產(chǎn)品矩陣來看，深藍(lán)S09、深藍(lán)S07、深藍(lán)L06、深藍(lán)S05、深藍(lán)L07、深藍(lán)G318和深藍(lán)SL03等車型，有必要進(jìn)一步形成強(qiáng)力助力深藍(lán)汽車實(shí)現(xiàn)銷量上的持續(xù)增長(zhǎng)的表現(xiàn)。

對(duì)深藍(lán)汽車而言，2025年的沖刺時(shí)間已所剩無幾，在既定產(chǎn)品格局尚未重塑的背景下，要用一個(gè)月去實(shí)現(xiàn)全年剩余的銷量，挑戰(zhàn)已不止于交付能力本身?？紤]到其發(fā)展尚處于車型銷量集中釋放階段，深藍(lán)汽車當(dāng)前的市場(chǎng)表現(xiàn)也并非完全脫節(jié)于其所在成長(zhǎng)階段。

同時(shí)，深藍(lán)汽車多款新車上市時(shí)間仍短，部分車型的銷售潛力仍需觀望。同時(shí)，在海外市場(chǎng)布局逐步推進(jìn)、本地營(yíng)銷加碼的背景下，深藍(lán)汽車在產(chǎn)品轉(zhuǎn)化上的短期波動(dòng)，或也可能隨著渠道與市場(chǎng)回補(bǔ)逐步改善。

隨著2026年進(jìn)入中周期拐點(diǎn)，從行業(yè)走向看，單純依賴配置升級(jí)或品牌背書將難以形成市場(chǎng)穿透力，技術(shù)力、運(yùn)營(yíng)效率和用戶黏性的復(fù)合拉動(dòng)將成為核心變量。深藍(lán)汽車在2025年最后階段的市場(chǎng)表現(xiàn)，不只是關(guān)系到全年數(shù)字如何收官，也將影響其在明年市場(chǎng)的增長(zhǎng)強(qiáng)度和市場(chǎng)厚度。

綜合來看，深藍(lán)汽車在全年只剩最后一個(gè)月的情況下，要完成從50萬輛下調(diào)至36萬輛的年度目標(biāo)，難度已十分明顯。前期積累的差距并未被縮小，四季度的增長(zhǎng)力度又未能穩(wěn)定延續(xù)，使得“打折”后的目標(biāo)仍然承壓。

無論年度最終成績(jī)?nèi)绾温涞?，深藍(lán)汽車接下來需要回答的問題，是如何在行業(yè)增速放緩的大背景下，重新建立穩(wěn)定向上的發(fā)展勢(shì)頭。目標(biāo)是否達(dá)成固然重要，但決定深藍(lán)未來位置的，是它能否在這一輪失速之后找到新的支點(diǎn)。