派拉蒙正式開(kāi)啟對(duì)華納兄弟的惡意收購(gòu)

大衛(wèi)·埃里森（David Ellison）在追求拿下華納兄弟探索（Warner Bros. Discovery, WBD）的行動(dòng)上，顯然不打算悄悄退場(chǎng)。

周一，埃里森旗下的派拉蒙天舞（Paramount Skydance）宣布，已正式啟動(dòng)全現(xiàn)金公開(kāi)收購(gòu)，以每股30 美元的價(jià)格買(mǎi)下華納兄弟探索所有流通在外的股份——與 12 月1 日遞交給WBD 董事會(huì)的提桉條件相同。派拉蒙的收購(gòu)提桉涵蓋整個(gè)華納兄弟探索公司，包括CNN、TBS、TNT 等電視頻道業(yè)務(wù)。

派拉蒙天舞總裁大衛(wèi)·埃里森的父親是美國(guó)頂級(jí)富豪，甲骨文創(chuàng)始人拉里·埃里森，大衛(wèi)埃里森和他妹妹都是重度電影迷，很早就開(kāi)始投資電影行業(yè)

派拉蒙的宣布，正值Netflix 與WBD 于上周五揭露雙方已簽署具約束力協(xié)議，Netflix 將以720 億美元買(mǎi)下華納兄弟影業(yè)、HBO 與HBO Max（企業(yè)價(jià)值827 億美元）。

依照派拉蒙說(shuō)法，其全現(xiàn)金收購(gòu)提案對(duì)應(yīng)的企業(yè)價(jià)值達(dá)1084 億美元（包含承擔(dān)債務(wù)）。相較之下，Netflix 的方案則采用“波動(dòng)性高且結(jié)構(gòu)復(fù)雜”的組合，以 每股 27.75 美元的估值（23.25 現(xiàn)金＋4.5 美元股票），并依Netflix 未來(lái)股價(jià)表現(xiàn)而變動(dòng)，對(duì)應(yīng)企業(yè)價(jià)值為827 億美元（不含電視業(yè)務(wù)）。

派拉蒙在宣布這項(xiàng)惡意收購(gòu)行動(dòng)時(shí)指出：“派拉蒙向 WBD 股東提出的策略性與財(cái)務(wù)性皆具吸引力的報(bào)價(jià)，是Netflix 交易之上更優(yōu)的替代方桉。Netflix 的交易價(jià)值較低、充滿不確定性，且會(huì)讓W(xué)BD 股東面臨一場(chǎng)曠日費(fèi)時(shí)、跨多國(guó)法規(guī)審查的流程，結(jié)果不可預(yù)期，交易結(jié)構(gòu)也復(fù)雜且高度波動(dòng)?！?/p>

派拉蒙每股30 美元的報(bào)價(jià)背后，由甲骨文（Oracle）共同創(chuàng)辦人拉里·埃里森（Larry Ellison）——大衛(wèi)·埃里森之父——與 紅鳥(niǎo)資本（RedBird Capital Partners）支持；兩者也是出資協(xié)助天舞媒體收購(gòu)派拉蒙環(huán)球（Paramount Global）的資金來(lái)源。最新的WBD 收購(gòu)提案中，亦獲得沙特阿拉伯、卡塔爾與阿布扎比主權(quán)基金的支持。此外，派拉蒙表示，其收購(gòu)資金部分將由美國(guó)銀行（Bank of America）、花旗銀行（Citi）以及阿波羅全球管理（Apollo Global Management）提供的540 億美元債務(wù)承諾支應(yīng)。

目前，華納兄弟探索與Netflix 的代表尚未回應(yīng)置評(píng)請(qǐng)求。

埃里森過(guò)去已三度對(duì)WBD 出價(jià)，但WBD 董事會(huì)于10 月否決了他當(dāng)時(shí)的最高報(bào)價(jià)——每股 23.50 美元（80% 現(xiàn)金＋20% 股票）。之后，天舞派拉蒙于12 月1 日提交了全現(xiàn)金的30 美元/股提桉，但WBD 董事會(huì)最終選擇與Netflix 達(dá)成收購(gòu)華納兄弟影業(yè)與HBO Max 的協(xié)議。

在先前的收購(gòu)提案中，埃里森曾提出讓W(xué)BD 執(zhí)行長(zhǎng)大衛(wèi)·扎斯拉夫（David Zaslav）出任合并后派拉蒙天舞–WBD 的共同董事長(zhǎng)兼共同執(zhí)行長(zhǎng)；目前尚不清楚最新提案是否仍包含此安排。

派拉蒙董事長(zhǎng)暨執(zhí)行長(zhǎng)埃里森周一在聲明中表示：“WBD 的股東有權(quán)利審慎考慮我們針對(duì)整家公司提出的更優(yōu)越的全現(xiàn)金報(bào)價(jià)。我們的公開(kāi)收購(gòu)條件與先前向WBD 董事會(huì)私下提出的相同，提供更高價(jià)值、更確定且速度更快的交易完成路徑。我們認(rèn)為WBD 董事會(huì)現(xiàn)正追求一個(gè)較差的方案，讓股東暴露于現(xiàn)金與股票溷合的風(fēng)險(xiǎn)、全球電視頻道業(yè)務(wù)未來(lái)交易價(jià)值的不確定性，以及艱難的監(jiān)管審核程序。我們直接將提桉帶給股東，讓他們能以自身最佳利益為優(yōu)先，最大化其持股價(jià)值。”

派拉蒙表示，WBD 股東可至strongerhollywood.com 取得更多關(guān)于此提案的資訊。

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