政治局會議開完了，上周答應大家的文章今天兌現。

通稿很短，大眼一看 ，似乎沒啥花樣。

這種級別的會議，信號都字里行間，所以任何一個字眼都不能放過， 我把通稿仔細看了5遍，梳理出兩條主線：對外博弈，對內發(fā)力。

話不多說，咱們一起拆解。

對內：明年財政繼續(xù)“轟炸！

“更加積極的財政政策和適度寬松的貨幣政策”。

這句話很官方，但信號也很明朗：

這意味什么？

央行會繼續(xù)“放水”，保持流動性充裕 。

財政繼續(xù)扛大旗，國債、地方債、稅收工具一起上， 超長期特別國債、赤字率突破3%、5年10萬億化債等，明年繼續(xù)轟炸。

所以明年會繼續(xù)發(fā)債，用發(fā)債來稀釋舊債，然后通過各種補貼、減稅等方式，把錢導向消費端、分配到百姓口袋里。

“ 穩(wěn)就業(yè)，穩(wěn)企業(yè)，穩(wěn)市場，穩(wěn)預期，實現十 五 五良好開局 ”

咱上周四預判真的準啊，文章也10萬+了，錯過的可以再去看看。

就像文章里說過的，10月份財政支出創(chuàng)新低，說明今年四季度財政預算已經在給明年預留空間。

明年開門紅是確定性的、必須的！1月份的政策一定會很給力！

“對內，穩(wěn)消費， 內需主導，建設強大國內市場 ”

刺激消費 依然是主線！

明年 各種消費補貼政策還是會出臺 ，而且會比今年更多、覆蓋面更大、力度更猛！

對外，中美博弈何時消停？

“ 國際經貿斗爭，統(tǒng)籌發(fā)展和安全 ”

說白了，就是在中美博弈中保持戰(zhàn)略定力，不指望對方手軟，咱們也不會退縮。

2026年的外部環(huán)境，可能比今年更為動蕩。

美國戰(zhàn)略風向、歐洲貿易壁壘，諸多“黑天鵝”正使外部環(huán)境的不確定性暴增。

貿易摩擦、關稅大棒仍在伺機反撲……

中美何時才能消停？美國什么時候才會放棄遏制中國？

前不久，我看了北大教授林毅夫的演講，他判斷，

當中國人均GDP達到美國一半時。

為什么這么說？

中國人均GDP ≈ 美國50%；

中國經濟總量 ≈ 美國 2 倍；

沿海4億人口的人均GDP接近美國水平；

到這時候，美國的“遏制”邏輯就崩盤了，美國很難再伸手“卡脖子”，美國消費者離不開中國商品，美企離不開中國市場。

——最終，中美貿易將高度互利、雙贏！

現在呢？

按購買力平價算，2024年我國GDP已是美國的130%。

差距正在快速收縮。

所以美國在這之前，想拼全力壓制中國，搞貿易戰(zhàn)、科技戰(zhàn)，搞逆全球化，動員其他國家與中國脫鉤，搞各種小動作……

股市里幾個機會！

這次會議不僅強調“擴大內需”，而且提出“內需主導 。

“十五五”也提到：居民消費率明顯提高，內需拉動經濟增長主動力作用持續(xù)增強。

這意味著：

消費在經濟增長中的占比會持續(xù)上升！

已經明確未來幾年居民消費率明顯提高 ，未來 消費、投資、出口三駕馬車中消費的比重進一步提升 ， 這是經濟結構優(yōu)化 的標志。

股市權重將進一步上升！

這意味著，明年國家將持續(xù)推動長期資金入市，讓股市持續(xù)走向長牛、慢牛，逐步分擔樓市原有的資產配置功能。

尤其是科技革命、人工智能！

就是會議中提到的“ 因地制宜發(fā)展新質生產力 ”。

中國在人工智能、新能源、生物制藥等領域取得重大進展，這成為中國國運的重大支撐。

中美 科技 軟實力在迅速逆轉 ！

這是 剛剛發(fā)布的2025年全球獨角獸企業(yè)500強榜單，中美“雙雄格局”已然形成 。

美國以224家、18.97萬億元估值 位列第一 ；

中國150家、12.83萬億元估值位列第二 ；

美國的SpaceX和中國的字節(jié)跳動分別位居500強第一和第二名，估值為2.8萬億元和2.21萬億元。

和去年相比， AI企業(yè)估值一年漲了367.8%。

新趨勢來了，勢不可擋。

為何只字不提房地產？

看看態(tài)度變化：

去年12月份，明確提出要穩(wěn)住樓市；

今年4月，持續(xù)鞏固房地產市場穩(wěn)定態(tài)勢；

7月份，沒有直接提房地產，強調高質量開展城市更新；

12月份又沒有提房地產；

看到沒？房地產在國家級重大會議中逐漸退場！

個人認為有幾點原因吧：

對目前“增長模式轉型”整體上是滿意的 。

明年增長目標估計也就是5%左右，上下浮動不會大。

房地產權重明顯下沉，不再刺激性救市！

最近，優(yōu)等生萬科事件后，市場壓力大，房企違約風險再次繃緊了神經，萬科尚且如此，其他……高盛將房地產觸底時間推遲到2027年。

這也進一步驗證了上篇咱們預判的，房地產明年破例性大救市的概率，已經無限接近于0。

3、不提不等于不做、不等于放棄！

房地產更多的是被融入了整體發(fā)展和統(tǒng)籌 ， 更多的是以城市更新、城中村改造、存量盤活與保障房建設等方式 ，

即將召開的中央經濟工作會議上，會有針對房地產工作更為明確的部署。

只是這個鏈條上下，問題依然存在：

比如土地財政依賴如何破解？比如AI能不能取代房地產？什么時候能取代？

還有LPR，2024年LPR降了60個基點，今年也才下降了10個基點，

明年LPR肯定還會降，但幅度肯定不會像去年那么大了，10-20左右吧，當然也要看美聯(lián)儲動作。

明年幾個行業(yè)一定會有新政策支持、新資金流入，比如：

新科技；

人工智能整個產業(yè)鏈條上下游；

股市；

內需消費市場；

有政策支持的地方，有錢流入的地方，都是接下來的財富機會！

時代如潮水，大環(huán)境下行是事實，但過度悲觀也毫無意義，看懂會議信號、讀懂政策方向，走對路，就有機會！

每年政治局會議有很多，但是經濟大會只有三次，4月、7月、12月。

馬上要開中央經濟會議，這次會議更重磅，更有落地性，為明年經濟部署，國家層面、地方層面等逐一指明方向，下周出差，如果會議不寫文，咱私密群里聊。

文章和直播，公開場合能說的真話越來越少，尤其是大會和政策，有說的也只能淺淺一聊， 這就是我堅持做 私密圈子 的原因，我們必須要有一個能說真話、往深了說、敞開說的地方。

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THE END