文|創(chuàng)客公社江榆潔

無錫未來“獨(dú)角獸”再融數(shù)億元，這次被合肥“盯”上了！

近日，研微（江蘇）半導(dǎo)體科技有限公司（以下簡(jiǎn)稱“研微半導(dǎo)體”）宣布完成數(shù)億元A輪融資。

官宣這輪融資前不久，研微半導(dǎo)體自主研發(fā)的國(guó)內(nèi)首臺(tái)先進(jìn)納米制程原子層沉積設(shè)備駛出無錫工廠，交付給國(guó)內(nèi)頭部客戶。

這臺(tái)高價(jià)值的精密儀器，不僅承載著國(guó)產(chǎn)半導(dǎo)體設(shè)備突破"卡脖子"的期待，更成為長(zhǎng)三角產(chǎn)業(yè)棋局中一枚牽動(dòng)資本神經(jīng)的落子——

成立僅3年，這家無錫半導(dǎo)體新銳已完成5輪融資，累計(jì)吸金超10億元。這一輪更是吸引合肥產(chǎn)投戰(zhàn)略入股，而后者正是操盤京東方、長(zhǎng)鑫存儲(chǔ)等百億級(jí)項(xiàng)目的"政府風(fēng)投"標(biāo)桿。

這家由海歸博士團(tuán)隊(duì)創(chuàng)立的企業(yè)，2022年10月在無錫經(jīng)開區(qū)成立即顯露鋒芒：

在半導(dǎo)體設(shè)備領(lǐng)域，他們選擇最難攻堅(jiān)的原子層沉積（ALD）賽道——這個(gè)決定芯片制程精度的關(guān)鍵環(huán)節(jié)，長(zhǎng)期被美日企業(yè)壟斷90%市場(chǎng)份額。

2024年11月，其首臺(tái)300mm金屬ALD設(shè)備成功交付國(guó)內(nèi)頭部客戶，使我國(guó)在14nm以下先進(jìn)制程設(shè)備自主化率大幅提升。

但比技術(shù)突破更耐人尋味的是資本流向。在長(zhǎng)三角產(chǎn)業(yè)協(xié)同加速的背景下，合肥產(chǎn)投的跨省押注引發(fā)連鎖反應(yīng)：這家曾締造"蔚來逆襲"神話的國(guó)資平臺(tái)，正以產(chǎn)業(yè)鏈合伙人的姿態(tài)，在江蘇半導(dǎo)體高地構(gòu)建新生態(tài)。

這筆看似并不復(fù)雜的投資，實(shí)則暗含區(qū)域產(chǎn)業(yè)博弈的全新內(nèi)涵。

海外博士組團(tuán)創(chuàng)業(yè)

3年融10億，填補(bǔ)國(guó)內(nèi)空白

研微半導(dǎo)體的背后，站著一支海歸團(tuán)隊(duì)。

創(chuàng)始人林興是美國(guó)加州大學(xué)博士，2007年剛剛畢業(yè)的林興就加入了全球最大的半導(dǎo)體裝備公司——美國(guó)應(yīng)用材料公司。

任職期間，他迅速?gòu)墓こ處煶砷L(zhǎng)為團(tuán)隊(duì)領(lǐng)導(dǎo)者，帶領(lǐng)團(tuán)隊(duì)成功研發(fā)過多款具有“卡脖子”技術(shù)的半導(dǎo)體設(shè)備，先后培養(yǎng)了上百名資深工程師。發(fā)表了60多篇美國(guó)專利，研究學(xué)科涉及機(jī)械、電氣、工藝、材料等多個(gè)領(lǐng)域。

2020年，彼時(shí)的中國(guó)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)正處于一個(gè)關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)：市場(chǎng)需求持續(xù)增長(zhǎng)，但高端設(shè)備幾乎全部依賴進(jìn)口。

林興意識(shí)到，這正是回國(guó)創(chuàng)業(yè)的最好時(shí)機(jī)，將多年積累的技術(shù)經(jīng)驗(yàn)用于突破國(guó)內(nèi)半導(dǎo)體裝備領(lǐng)域的瓶頸。

于是經(jīng)過兩年時(shí)間的醞釀，他聯(lián)合幾位在半導(dǎo)體領(lǐng)域深耕多年的海外專家，2022年10月，在無錫正式創(chuàng)辦研微半導(dǎo)體。

成立初期，研微半導(dǎo)體就瞄準(zhǔn)了國(guó)產(chǎn)替代這條“難而正確的道路”。

而這條路上，團(tuán)隊(duì)成為其最堅(jiān)固的護(hù)城河。

如今，團(tuán)隊(duì)凝聚了全球薄膜沉積設(shè)備領(lǐng)域的頂尖人才，核心團(tuán)隊(duì)由10余位海外名校博士領(lǐng)銜，其中五人入選國(guó)家級(jí)人才計(jì)劃，研發(fā)人員碩博占比超60%。

這支“頂配”團(tuán)隊(duì)僅用三年便實(shí)現(xiàn)從研發(fā)到產(chǎn)品落地的跨越，由公司自主研發(fā)的首臺(tái)國(guó)內(nèi)先進(jìn)納米制程原子層沉積設(shè)備已正式發(fā)車出廠，交付給國(guó)內(nèi)頭部客戶，填補(bǔ)了國(guó)內(nèi)半導(dǎo)體裝備金屬原子層沉積領(lǐng)域的空白。

合肥產(chǎn)投出手

“為我所用”還是“為他作嫁”？

除了產(chǎn)品上的突破，研微半導(dǎo)體在資本市場(chǎng)同樣展現(xiàn)出強(qiáng)勁的吸金能力。

成立3年以來，研微半導(dǎo)體已累計(jì)完成數(shù)輪融資，金額超10億元，資方陣容涵蓋產(chǎn)業(yè)投資、國(guó)有資本、投資機(jī)構(gòu)等多元類型。

而此次融資，合肥產(chǎn)投的入局尤為引人注目。

這家投資機(jī)構(gòu)，正是近年來以精準(zhǔn)布局半導(dǎo)體、新能源汽車等戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)而聞名全國(guó)的“合肥模式”的重要操盤手之一。

眾所周知，合肥從偏遠(yuǎn)的“縣城”蛻變?yōu)镚DP破萬億的都市巨頭，在這場(chǎng)逆襲之旅中，合肥產(chǎn)投以“國(guó)有資本撬動(dòng)產(chǎn)業(yè)落地”的前瞻眼光，先后押中京東方、長(zhǎng)鑫存儲(chǔ)等重大項(xiàng)目，甚至還接盤蔚來汽車，堪稱地方政府產(chǎn)業(yè)投資的典范。

敢于下注未來的一系列投資決策為其帶來了豐厚的回報(bào)，同時(shí)也壯大了當(dāng)?shù)禺a(chǎn)業(yè)鏈。

總結(jié)合肥產(chǎn)投的投資邏輯，其實(shí)鮮明而堅(jiān)定：服務(wù)于地方產(chǎn)業(yè)集群的構(gòu)建與補(bǔ)強(qiáng)。

其核心策略是，以產(chǎn)業(yè)鏈“合伙人”的視角，主動(dòng)出擊，圍繞已落地的龍頭項(xiàng)目，尋找并投資產(chǎn)業(yè)鏈上的關(guān)鍵薄弱環(huán)節(jié)和潛力企業(yè)。

投資研微半導(dǎo)體，正是完美契合了這一邏輯。

補(bǔ)鏈強(qiáng)鏈：合肥已聚集了長(zhǎng)鑫存儲(chǔ)等半導(dǎo)體制造龍頭，對(duì)上游的半導(dǎo)體設(shè)備，尤其是ALD這類關(guān)鍵設(shè)備，有著強(qiáng)烈且持續(xù)的需求。投資一家有技術(shù)實(shí)力的國(guó)產(chǎn)設(shè)備商，有助于保障本地產(chǎn)業(yè)鏈的自主可控與成本優(yōu)化。

前瞻卡位：ALD設(shè)備是先進(jìn)制程競(jìng)爭(zhēng)的制高點(diǎn)。投資研微半導(dǎo)體，是合肥對(duì)未來半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)技術(shù)走向的一次前瞻性布局，旨在占據(jù)產(chǎn)業(yè)價(jià)值鏈的上游位置。

模式外溢：隨著自身產(chǎn)業(yè)鏈日趨成熟，“合肥模式”也開始有能力向外輻射，通過資本紐帶，將外地優(yōu)質(zhì)企業(yè)納入其泛產(chǎn)業(yè)生態(tài)圈，分享成長(zhǎng)紅利。此次跨省投資，可視為其資本與產(chǎn)業(yè)眼光自信外溢的體現(xiàn)。

企查查顯示，合肥產(chǎn)投目前在江蘇的投資出手還并不算頻繁，共計(jì)投資了4個(gè)項(xiàng)目，但其中3次出手均圍繞半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈展開。

不難看出，合肥產(chǎn)投正積極在長(zhǎng)三角地區(qū)布局半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈上的關(guān)鍵技術(shù)節(jié)點(diǎn)。

然而，合肥產(chǎn)投投資江蘇企業(yè)，也悄然引發(fā)了關(guān)于區(qū)域產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)與安全的深層思考。

對(duì)于江蘇，尤其是無錫這樣的產(chǎn)業(yè)高地而言，培育一家像研微半導(dǎo)體這樣的企業(yè)需要投入大量的政策、資本和耐心。當(dāng)外地國(guó)資成為其重要股東時(shí)，一種復(fù)雜的情緒難免產(chǎn)生：

“為我所用”還是“為他作嫁”？

最直接的關(guān)切在于，企業(yè)的核心生產(chǎn)力（如研發(fā)、制造）是否會(huì)隨著資本紐帶而遷移。

盡管目前沒有信息表明研微半導(dǎo)體會(huì)將主體遷出無錫，但資本的影響力往往深遠(yuǎn)。地方國(guó)資在投資中，常有推動(dòng)被投企業(yè)在當(dāng)?shù)卦O(shè)立研發(fā)中心或生產(chǎn)基地的配套做法，這并非秘密。

強(qiáng)大的產(chǎn)業(yè)集群本身會(huì)產(chǎn)生虹吸效應(yīng)。合肥在半導(dǎo)體、新能源汽車等領(lǐng)域形成的完整產(chǎn)業(yè)鏈，對(duì)任何一家相關(guān)企業(yè)都是巨大的吸引力。

無錫雖強(qiáng)，但面對(duì)一個(gè)舉全市之力、以產(chǎn)業(yè)投資作為核心戰(zhàn)略的對(duì)手，如何鞏固自身優(yōu)勢(shì)，留住企業(yè)的“根”，是需要持續(xù)面對(duì)的課題。

江蘇省內(nèi)的政府投資基金在運(yùn)作過程中，亦在不斷探索與完善管理模式，以提升專業(yè)化水平和防范風(fēng)險(xiǎn)。

這意味著，各地都在提升運(yùn)用資本工具的能力，未來的競(jìng)爭(zhēng)將更多體現(xiàn)在產(chǎn)業(yè)生態(tài)的完整性、營(yíng)商環(huán)境的優(yōu)越性以及對(duì)創(chuàng)新人才的綜合吸引力上。

而對(duì)于無錫和合肥，乃至整個(gè)長(zhǎng)三角而言，關(guān)于產(chǎn)業(yè)與資本的棋局仍在繼續(xù)。

尤其在長(zhǎng)三角一體化背景下，資本突破行政邊界流動(dòng)，推動(dòng)創(chuàng)新要素高效整合。合肥產(chǎn)投對(duì)研微半導(dǎo)體的投資，不僅是單一項(xiàng)目的支持，更是以資本為紐帶，打通兩地產(chǎn)業(yè)鏈上下游協(xié)同的實(shí)踐，合肥與江蘇在半導(dǎo)體領(lǐng)域形成優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)。

資本的流動(dòng)正悄然重塑著區(qū)域經(jīng)濟(jì)的地理疆界。

企業(yè)用腳投票，最終會(huì)流向綜合成本最低、生態(tài)最完整、最有利于其技術(shù)開花結(jié)果的地方。

這場(chǎng)圍繞“未來獨(dú)角獸”的靜默博弈，其答案不在于如何設(shè)置壁壘，而在于誰(shuí)能打造出更具韌性、更富包容性、更能讓創(chuàng)新茁壯成長(zhǎng)的產(chǎn)業(yè)雨林。

而當(dāng)一臺(tái)臺(tái)標(biāo)有“研微”標(biāo)識(shí)的設(shè)備，同時(shí)駛向無錫、合肥乃至全國(guó)的產(chǎn)線時(shí)，那才是中國(guó)集成電路產(chǎn)業(yè)真正強(qiáng)大的信號(hào)。

文章素材來源：

無錫日?qǐng)?bào)：《填補(bǔ)國(guó)內(nèi)空白！研微半導(dǎo)體首臺(tái)設(shè)備交付大客戶！》

太湖灣信息技術(shù)產(chǎn)業(yè)園：《薈萃太湖灣| 林興：做有國(guó)際先進(jìn)水平的國(guó)產(chǎn)替代半導(dǎo)體設(shè)備》

VCA創(chuàng)投社：《解一家投資公司——合肥產(chǎn)投》

無錫金融發(fā)布：《兩年破壟斷，三年融10億！這只無錫未來“獨(dú)角獸”藏不住了》

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