編者按：

隨著中國(guó)資本市場(chǎng)雙向開(kāi)放向縱深推進(jìn)，中資券商化身“金融航海家”，駛向更廣闊的全球市場(chǎng)。它們以跨境投行連接?xùn)|西，用財(cái)富管理服務(wù)民生，足跡遍布香港中環(huán)、倫敦金融城和紐約華爾街等金融樞紐，在國(guó)際資本市場(chǎng)發(fā)出“中國(guó)聲音”。證券時(shí)報(bào)攜手中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)推出“券商‘出?！M(jìn)行時(shí)”欄目，全景展現(xiàn)中資券商從合規(guī)經(jīng)營(yíng)到本土化融合、從跟跑到領(lǐng)跑的心路歷程——詮釋中國(guó)資本市場(chǎng)如何從“參與者”蛻變?yōu)椤耙?guī)則制定者”，在開(kāi)放浪潮中書(shū)寫高質(zhì)量發(fā)展新篇章。本文為專欄第十篇，敬請(qǐng)垂注！

隨著中資企業(yè)出海步伐加快，跨境金融需求持續(xù)升溫。區(qū)域券商如何在國(guó)際化進(jìn)程中找準(zhǔn)自身定位，既服務(wù)本土經(jīng)濟(jì)又實(shí)現(xiàn)自身突破，成為業(yè)內(nèi)探討的話題。

山西證券香港子公司山證國(guó)際總經(jīng)理趙雪表示，山證國(guó)際不僅是山西證券的一個(gè)業(yè)務(wù)平臺(tái)，更是連接山西與全球資本市場(chǎng)的重要紐帶，通過(guò)構(gòu)建雙向服務(wù)通道，既幫助山西本土企業(yè)對(duì)接國(guó)際資本，也為海外投資者打開(kāi)了解山西優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的窗口。

他談到，山證國(guó)際既牢牢抓住山西及內(nèi)陸企業(yè)的跨境需求“基本盤”，又在特定業(yè)務(wù)條線集中力量形成“尖刀優(yōu)勢(shì)”，最終實(shí)現(xiàn)“小而美、專而精”的差異化發(fā)展。

踐行雙向服務(wù)使命

在全球經(jīng)濟(jì)格局深刻變革與中國(guó)金融雙向開(kāi)放穩(wěn)步推進(jìn)的背景下，證券公司如何通過(guò)海外平臺(tái)履行服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)、聯(lián)通全球資本的時(shí)代使命，成為行業(yè)重要課題。作為山西證券國(guó)際化戰(zhàn)略的關(guān)鍵載體，山證國(guó)際在新時(shí)代發(fā)展浪潮中展現(xiàn)擔(dān)當(dāng)。

趙雪向記者表示，山證國(guó)際首要使命是搭建“雙向服務(wù)”橋梁，在“走出去”方面，公司持續(xù)深耕山西本土市場(chǎng)，依托中國(guó)香港國(guó)際金融中心優(yōu)勢(shì)，為更多山西企業(yè)提供跨境上市、發(fā)債、并購(gòu)等全周期金融服務(wù)，幫助本土優(yōu)質(zhì)企業(yè)對(duì)接全球資本、參與共建“一帶一路”建設(shè)，推動(dòng)山西經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)。

另外，山證國(guó)際積極把握“引進(jìn)來(lái)”機(jī)遇，針對(duì)近年來(lái)各類主權(quán)基金、國(guó)際投行對(duì)中國(guó)資產(chǎn)關(guān)注度提升的趨勢(shì)，通過(guò)專業(yè)的市場(chǎng)分析與資產(chǎn)推介能力，引導(dǎo)海外資本關(guān)注山西乃至全國(guó)的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，成為海外資本投資中國(guó)市場(chǎng)的“窗口”。

在履行資本橋梁職能的同時(shí)，山證國(guó)際還是山西證券國(guó)際化能力建設(shè)的“試驗(yàn)田”。趙雪表示，在集團(tuán)全球化進(jìn)程中，山證國(guó)際承擔(dān)著“先行先試”責(zé)任，直面海外市場(chǎng)的本地化布局、人才團(tuán)隊(duì)建設(shè)、境內(nèi)外制度差異等挑戰(zhàn)，通過(guò)實(shí)踐打磨跨境服務(wù)體系，為集團(tuán)積累跨境服務(wù)經(jīng)驗(yàn)。

區(qū)域券商破局之道

面對(duì)中國(guó)香港金融市場(chǎng)中外資投行同臺(tái)競(jìng)技的激烈競(jìng)爭(zhēng)態(tài)勢(shì)，區(qū)域券商如何依托自身優(yōu)勢(shì)實(shí)現(xiàn)差異化發(fā)展，成為業(yè)內(nèi)持續(xù)探討的話題。山證國(guó)際的實(shí)踐為業(yè)內(nèi)提供新的解題思路。

趙雪坦言，面對(duì)中國(guó)香港市場(chǎng)的激烈競(jìng)爭(zhēng)，山證國(guó)際從未想過(guò)“全面鋪開(kāi)、對(duì)標(biāo)所有對(duì)手”?！拔覀兩钪?，作為區(qū)域券商的海外平臺(tái)，只有找準(zhǔn)自身定位、聚焦核心優(yōu)勢(shì)，才能在眾多外資投行與中資券商子公司中站穩(wěn)腳跟。我們核心競(jìng)爭(zhēng)力的打造邏輯，本質(zhì)是‘以區(qū)域深耕為根基，以業(yè)務(wù)聚焦為突破’?！?/p>

他進(jìn)一步解釋，深耕山西及內(nèi)陸企業(yè)的跨境需求是山證國(guó)際不可替代的根基，也是區(qū)別于其他中資券商子公司的核心特色。“這種‘區(qū)域綁定’不是簡(jiǎn)單的業(yè)務(wù)覆蓋，而是‘貼身式、全周期’的深度服務(wù)，我們熟悉山西及內(nèi)陸企業(yè)的發(fā)展特點(diǎn)、產(chǎn)業(yè)需求，甚至了解企業(yè)在跨境過(guò)程中的痛點(diǎn)、難點(diǎn)?！彼e例，比如山西的制造企業(yè)、能源企業(yè)想赴港上市融資，不僅需要合規(guī)的上市輔導(dǎo)，更需要針對(duì)行業(yè)屬性的投資者溝通方案。

在業(yè)務(wù)布局方面，趙雪強(qiáng)調(diào)，公司不追求“面面俱到”，而是聚焦“FICC（固定收益、外匯及大宗商品）、跨境投行、特色資管”三大領(lǐng)域，集中資源打造“尖刀優(yōu)勢(shì)”，讓優(yōu)勢(shì)業(yè)務(wù)成為打開(kāi)市場(chǎng)的鑰匙。比如在FICC業(yè)務(wù)上，山證國(guó)際會(huì)圍繞FICC領(lǐng)域的“定價(jià)能力、產(chǎn)品創(chuàng)新、風(fēng)險(xiǎn)管控”深耕，讓這一業(yè)務(wù)成為公司在中國(guó)香港市場(chǎng)的“拳頭產(chǎn)品”。

母公司賦能筑基

在券商出海進(jìn)程中，母公司如何為境外子公司提供有效支持，直接關(guān)系到跨境業(yè)務(wù)的推進(jìn)效能。記者采訪獲悉，山西證券通過(guò)多層次、系統(tǒng)化的賦能體系，為山證國(guó)際的海外發(fā)展提供支撐。

趙雪告訴記者，山西證券對(duì)山證國(guó)際的戰(zhàn)略支持與資源傾斜，始終圍繞“強(qiáng)化跨境服務(wù)能力、助力集團(tuán)國(guó)際化布局”這一核心，從資本、業(yè)務(wù)、投研、科技等關(guān)鍵維度持續(xù)發(fā)力。

在資本支持方面，山西證券將山證國(guó)際的資本補(bǔ)充作為重點(diǎn)支持方向，為跨境業(yè)務(wù)的持續(xù)擴(kuò)容提供保障。據(jù)悉，10月29日山西證券公告稱，為充實(shí)山證國(guó)際資本實(shí)力，降低融資成本，增強(qiáng)國(guó)際化經(jīng)營(yíng)能力，公司擬對(duì)山證國(guó)際增資10億港元。

在業(yè)務(wù)能力輸出層面，趙雪表示，山西證券采用“業(yè)務(wù)能力平移+跨境創(chuàng)新適配”的模式，將FICC領(lǐng)域的定價(jià)模型、交易策略及風(fēng)險(xiǎn)管控經(jīng)驗(yàn)，全面融入山證國(guó)際的業(yè)務(wù)體系。這一“優(yōu)勢(shì)輸出”并非簡(jiǎn)單復(fù)制，而是基于對(duì)海外市場(chǎng)規(guī)則與客戶需求的深度研判，開(kāi)展定制化適配，從而確保核心優(yōu)勢(shì)能夠高效轉(zhuǎn)化為海外市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力。

客戶與投研資源的共享是另一重要支持舉措。趙雪表示，山西證券深耕山西本土市場(chǎng)多年，積累了大量?jī)?yōu)質(zhì)的實(shí)體企業(yè)客戶與高凈值客戶，通過(guò)“客戶資源雙向引薦”機(jī)制，形成“境內(nèi)需求+境外服務(wù)”的閉環(huán)。在投研資源上，母子公司實(shí)現(xiàn)“共享互通”，共同為客戶提供“境內(nèi)外市場(chǎng)聯(lián)動(dòng)”的精準(zhǔn)分析，比如針對(duì)海外資本關(guān)注的中國(guó)資產(chǎn)價(jià)值，山證國(guó)際會(huì)結(jié)合母公司對(duì)國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)政策、企業(yè)基本面的研究，為境外投資者提供深度報(bào)告。

在科技賦能方面，山西證券將數(shù)智化轉(zhuǎn)型成果應(yīng)用于山證國(guó)際的業(yè)務(wù)體系，支持其建設(shè)數(shù)智化金融服務(wù)管理平臺(tái)，打通境內(nèi)外業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)鏈路，實(shí)現(xiàn)客戶需求的精準(zhǔn)定位與業(yè)務(wù)流程的自動(dòng)化處理。據(jù)其舉例，在資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)中，通過(guò)平臺(tái)實(shí)現(xiàn)對(duì)境外產(chǎn)品的實(shí)時(shí)監(jiān)控與風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警。另外，山證國(guó)際將母公司的風(fēng)控工具延伸至山證國(guó)際的業(yè)務(wù)中，幫助其應(yīng)對(duì)海外市場(chǎng)復(fù)雜的信用風(fēng)險(xiǎn)，確保跨境業(yè)務(wù)在風(fēng)險(xiǎn)可控的前提下推進(jìn)。

本文原載于12月16日出版的《證券時(shí)報(bào)》，原標(biāo)題為《從三晉大地到香港市場(chǎng) 山證國(guó)際探索券商出海新路徑》

責(zé)編：楊喻程

校對(duì)：劉榕枝

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