湖北，走出億萬富豪

中國內(nèi)地最大算力PCB（印制電路板）制造商廣合科技，要“A+H”了。

2025年12月14日，距離其2024年4月登陸深交所主板僅過去一年多，A股上市公司廣合科技成功通過港交所聆訊，正式踏上港股IPO沖刺之路。

這背后，是一對湖北夫妻三十載的堅(jiān)守與深耕。從東莞簡陋廠房的“夫妻店”起步，到執(zhí)掌全球算力PCB領(lǐng)域的龍頭企業(yè)，肖紅星與劉錦嬋的創(chuàng)業(yè)故事，既藏著實(shí)業(yè)人的堅(jiān)韌，也映照著湖北產(chǎn)業(yè)熱土的培育之力。

湖北夫妻的創(chuàng)業(yè)之路

肖紅星1967年出生于湖北孝感，21歲從廣東華南理工大學(xué)化學(xué)專業(yè)畢業(yè)后進(jìn)入PCB行業(yè)，妻子劉錦嬋曾與他共事于廣東東莞的生益電子。在這家行業(yè)知名企業(yè)里，二人共同積累了扎實(shí)的技術(shù)儲備與市場經(jīng)驗(yàn)，也埋下了自主創(chuàng)業(yè)的種子。

1995年，為圓心中的“工業(yè)夢”，夫婦倆毅然辭去穩(wěn)定工作，在東莞啟動PCB輔助材料相關(guān)業(yè)務(wù)，后逐步發(fā)展為東莞市廣華化工有限公司。憑借過硬的產(chǎn)品品質(zhì)和持續(xù)的市場開拓，這家最初的“夫妻店”，最終成長為了華南地區(qū)實(shí)力領(lǐng)先的PCB前處理產(chǎn)品制造商。

事業(yè)步入正軌后，肖紅星夫婦并未止步于沿海市場。2010年，他們敏銳把握產(chǎn)業(yè)趨勢，將發(fā)展目光投向家鄉(xiāng)湖北，在孝感云夢縣創(chuàng)辦湖北優(yōu)尼科光電技術(shù)股份有限公司，專注液晶面板深加工服務(wù)。這一決策不僅讓他們進(jìn)軍新領(lǐng)域，更完成了從“沿海創(chuàng)業(yè)”到“布局湖北”的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型，為中部地區(qū)引入了電子制造新產(chǎn)業(yè)。

2013年，一筆收購成為了企業(yè)發(fā)展的關(guān)鍵轉(zhuǎn)折點(diǎn)。彼時(shí)，由臺灣大眾電腦控股、2002年創(chuàng)立的廣合科技因經(jīng)營不善瀕臨停產(chǎn)，肖紅星果斷出手，通過廣華實(shí)業(yè)以2553萬美元收購其92.5%的股權(quán)，成為了公司的實(shí)際控制人。

接手廣合科技后，肖紅星迅速啟動重整計(jì)劃：邀請業(yè)界資深人士、華南理工大學(xué)校友曾紅出任總經(jīng)理，投入資金更新生產(chǎn)設(shè)備，重新組建銷售團(tuán)隊(duì)并成功拿下核心客戶。

值得一提的是，廣合科技的核心管理層多出自華南理工大學(xué)、華中科技大學(xué)等知名工科院校，深厚的專業(yè)背景為公司注入了扎實(shí)的技術(shù)底色與創(chuàng)新精神。短短兩年內(nèi)，公司在2015年扭虧為盈；2016年初，廣合明確將高速材料在云端運(yùn)算領(lǐng)域的應(yīng)用定為核心研發(fā)方向，聚焦算力服務(wù)器PCB研發(fā)制造，逐步在細(xì)分領(lǐng)域站穩(wěn)腳跟，躋身行業(yè)翹楚。

資本化進(jìn)程中，廣合科技曾歷經(jīng)波折。2020年12月，公司首次申報(bào)上交所科創(chuàng)板并獲受理，但2021年3月因未回復(fù)監(jiān)管問詢主動撤回，首次上市闖關(guān)失敗。隨后公司調(diào)整策略轉(zhuǎn)道深交所主板，2023年獲證監(jiān)會注冊，2024年4月2日正式掛牌上市。

截至2025年12月15日，廣合科技A股總市值約320億元。目前，肖紅星夫婦通過相關(guān)投資平臺合計(jì)控制廣合科技53.81%股權(quán)，是公司穩(wěn)定發(fā)展的核心支撐。

歷經(jīng)三十年，肖紅星與劉錦嬋夫婦也從湖北走出，躋身億萬富豪行列。財(cái)富層面，肖紅星、劉錦嬋夫婦以100億元財(cái)富位列《2025年胡潤全球富豪榜》第2575名，肖紅星成為今年唯一登上該榜單的孝感籍企業(yè)家，也被譽(yù)為“湖北孝感首富”。

而在2025年10月28日發(fā)布的全國《2025胡潤百富榜》中，這對夫婦的身家進(jìn)一步攀升至150億元，位列第443名。

PCB制造商廣合科技，AI風(fēng)口的贏家

廣合科技主營業(yè)務(wù)是印制電路板（PCB, Printed Circuit Board）的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。

巴掌大小的一塊綠色PCB板，幾乎存在于所有電子設(shè)備之中——從攝像頭、計(jì)算機(jī)到機(jī)器人、新能源汽車，超過99%的電子產(chǎn)品都離不開PCB。PCB被形容為電子設(shè)備的“神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)”，負(fù)責(zé)連接并支撐各類芯片和元器件，讓電信號在設(shè)備內(nèi)部高速傳輸。如果沒有PCB，各種高科技裝置就無法運(yùn)轉(zhuǎn)。

算力型服務(wù)器主要用于人工智能訓(xùn)練、大數(shù)據(jù)分析等場景，需要極高的運(yùn)算速度和穩(wěn)定性。這類服務(wù)器對PCB也提出了極高要求：板層更多、走線更復(fù)雜、材料和工藝更先進(jìn)，以確保高速信號傳輸和良好散熱。廣合科技瞄準(zhǔn)的正是這一高端領(lǐng)域，生產(chǎn)應(yīng)用于算力服務(wù)器及其他算力場景的定制化PCB。

根據(jù)公司招股書，廣合科技的產(chǎn)品分為三大類型 ：

其一，算力場景PCB，也是目前廣合科技最大的一塊兒業(yè)務(wù)：為AI訓(xùn)練服務(wù)器等高算力設(shè)備設(shè)計(jì)的高密度多層板，包括算力服務(wù)器主板PCB和數(shù)據(jù)中心交換機(jī)PCB。這類PCB需要支持大量CPU、GPU等核心芯片的高速互聯(lián)，廣泛應(yīng)用于人工智能服務(wù)器、云計(jì)算數(shù)據(jù)中心等領(lǐng)域。

其二，工業(yè)場景PCB：面向工業(yè)控制、汽車電子、通信設(shè)備等嚴(yán)苛環(huán)境設(shè)計(jì)的PCB。這類板講求耐用性和高可靠性，用于工業(yè)控制、汽車電子、通信等領(lǐng)域。

其三，消費(fèi)場景PCB：用于大眾消費(fèi)電子和安防設(shè)備的PCB。這類板追求成本效益和穩(wěn)定性。

憑借在算力PCB領(lǐng)域的深耕，廣合科技搭上了人工智能和云計(jì)算浪潮的東風(fēng)。近年來AI服務(wù)器出貨量激增，每一臺高性能服務(wù)器都需要大量高多層PCB來承載處理器和存儲器。廣合科技早在2016年便開始布局云計(jì)算服務(wù)器用高速PCB材料的研發(fā)，搶占了先發(fā)優(yōu)勢。在AI算力PCB這一細(xì)分市場，廣合科技由此躋身全球領(lǐng)先行列。

弗若斯特沙利文的數(shù)據(jù)顯示，以2022年至2024年算力服務(wù)器PCB累計(jì)收入計(jì)，廣合科技在全球算力服務(wù)器PCB制造商中排名第三，市場份額4.9%，在中國大陸廠商中排名第一。

廣合科技成為AI風(fēng)口贏家的底氣還來自亮眼的業(yè)績和扎實(shí)的客戶基礎(chǔ)。

財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，2022年公司營業(yè)收入24.12億元、凈利潤2.80億元，到2024年增長至營收37.34億元、凈利潤6.76億元。公司約七成收入來自服務(wù)器用PCB產(chǎn)品，在國內(nèi)廠商中位居首位，為全球云計(jì)算和數(shù)據(jù)中心行業(yè)提供了關(guān)鍵電子元件供應(yīng)。

廣合科技的客戶涵蓋戴爾、惠普、浪潮信息、富士康（Foxconn）、?？低暤缺姸鄧鴥?nèi)外知名科技企業(yè)，能進(jìn)入這些巨頭的供應(yīng)鏈充分說明其產(chǎn)品性能和品質(zhì)獲得認(rèn)可。

在產(chǎn)能布局方面，公司目前擁有廣州、黃石兩大生產(chǎn)基地。廣州基地坐擁華南完備的電子產(chǎn)業(yè)鏈，黃石基地則扎根湖北老工業(yè)基地，為公司進(jìn)一步擴(kuò)張?zhí)峁┝烁沟睾驼咧С?。這種南北呼應(yīng)的布局使廣合科技既能緊貼珠三角客戶，又可輻射內(nèi)地市場并承接更大訂單。

廣合科技能脫穎而出，與管理團(tuán)隊(duì)豐富的行業(yè)經(jīng)驗(yàn)密不可分。肖紅星和曾紅均出身國內(nèi)PCB龍頭生益電子，深耕行業(yè)數(shù)十年，對高端PCB的發(fā)展方向具備前瞻眼光。在他們的帶領(lǐng)下，公司較早投入AI服務(wù)器高速板的研發(fā)并及時(shí)擴(kuò)充產(chǎn)能，從而在行業(yè)升級的競賽中取得領(lǐng)先。

從行業(yè)競爭格局來看，全球算力服務(wù)器PCB市場集中度逐步提升，頭部企業(yè)優(yōu)勢顯著。中國臺灣的欣興電子（Unimicron）、臻鼎科技（Zhen Ding Technology）憑借先發(fā)技術(shù)積累和全球化客戶布局，長期位居全球PCB行業(yè)前列，在高多層板精密制造、供應(yīng)鏈整合上具備深厚優(yōu)勢。

大陸方面，勝宏科技聚焦AI服務(wù)器、算力卡等高端PCB領(lǐng)域，作為英偉達(dá)核心供應(yīng)商，2025年一季度以AI算力PCB收入規(guī)模計(jì)算位居全球第一，與廣合科技形成直接競爭；景旺電子等同行也在算力場景PCB領(lǐng)域加速布局，通過綁定本土服務(wù)器廠商快速成長。國際市場上，美國迅達(dá)科技（TTM Technologies）作為全球頭部PCB制造商，在高端材料應(yīng)用、高頻信號處理技術(shù)上保持領(lǐng)先，占據(jù)部分高端客戶份額。

與此同時(shí)，深南電路、滬電股份等國內(nèi)PCB龍頭持續(xù)加碼服務(wù)器PCB領(lǐng)域。其中滬電股份的數(shù)據(jù)中心領(lǐng)域PCB以10.3%的市場份額位居全球第一，22層及以上高多層PCB全球份額更是達(dá)到了25.3%，且正通過港股上市募資擴(kuò)大高端產(chǎn)能，重點(diǎn)布局AI服務(wù)器相關(guān)產(chǎn)品。這些競爭對手或在傳統(tǒng)服務(wù)器PCB領(lǐng)域擁有穩(wěn)定客戶基礎(chǔ)，或在AI服務(wù)器高端板研發(fā)上快速跟進(jìn)，部分企業(yè)還通過海外基地建設(shè)強(qiáng)化全球配套能力，對廣合科技的市場份額構(gòu)成潛在壓力。

廣合科技唯有持續(xù)加大研發(fā)和擴(kuò)產(chǎn)，才能鞏固已取得的優(yōu)勢地位。

湖北，走出億萬富豪

廣合科技從湖北走出的崛起之路，是中部地區(qū)產(chǎn)業(yè)振興的一個(gè)縮影。近年來各大富豪榜上，湖北籍企業(yè)家在中國商界的存在感與日俱增。

先看最新的湖北首富。仙桃籍互聯(lián)網(wǎng)巨頭雷軍雖以3260億元財(cái)富躋身胡潤百富榜全國第5位，但因小米總部在北京，他未被視為湖北本土首富。與雷軍類似，祖籍湖北武漢的360集團(tuán)創(chuàng)始人周鴻祎，也屬于在外創(chuàng)業(yè)的湖北籍互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)軍者，2025年以205億元財(cái)富位列胡潤百富榜第305位。

2025年的湖北首富是武漢高德紅外股份有限公司董事長黃立，黃立、黃晟父子憑借345億元身家躍升為湖北新首富。高德紅外專注紅外傳感與熱成像技術(shù)，過去一年業(yè)績大增、股價(jià)飆升。

除了黃立，高科技制造領(lǐng)域的湖北新貴層出不窮。例如十堰崛起的新能源材料龍頭萬潤新能源，2022年登陸科創(chuàng)板，其實(shí)際控制人劉世琦夫婦在當(dāng)年以102億元財(cái)富躋身胡潤百富榜，是湖北十堰首富。畢業(yè)于華中科技大學(xué)的劉世琦，十余年深耕鋰電池正極材料領(lǐng)域，將一家地方工廠培育成年?duì)I收超百億的行業(yè)標(biāo)桿，為湖北新能源產(chǎn)業(yè)發(fā)展注入強(qiáng)勁動力。

再如商貿(mào)物流領(lǐng)域的卓爾智聯(lián)創(chuàng)始人閻志（湖北黃岡）、保險(xiǎn)金融領(lǐng)域的泰康保險(xiǎn)董事長陳東升（湖北天門）等，也長期穩(wěn)居湖北富豪榜前列。這些企業(yè)家的創(chuàng)業(yè)歷程，既見證了湖北從傳統(tǒng)商貿(mào)向現(xiàn)代科技的跨越，也映照出湖北企業(yè)從本土市場走向全球舞臺的轉(zhuǎn)型軌跡。

值得關(guān)注的是，2025年胡潤全球富豪榜中，湖北新增了4位上榜者。孝感人肖紅星執(zhí)掌廣合科技深耕PCB制造領(lǐng)域，隨州籍李志剛創(chuàng)辦帝爾激光專注光伏激光設(shè)備，武漢的毛文超與瞿芳攜手打造互聯(lián)網(wǎng)電商平臺小紅書。他們當(dāng)中，既有“小鎮(zhèn)做題家”逆襲的勵(lì)志故事，也有都市精英跨界創(chuàng)業(yè)的傳奇。

整體來看，湖北籍富豪群體呈現(xiàn)多元化版圖：既有雷軍、周鴻祎這樣在外創(chuàng)業(yè)的互聯(lián)網(wǎng)巨頭，也有黃立、肖紅星這樣扎根本土的制造業(yè)翹楚；產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域涵蓋光電子、新能源、新材料、物流、金融等多個(gè)領(lǐng)域。

這種多元崛起離不開區(qū)域經(jīng)濟(jì)的厚實(shí)基礎(chǔ)和創(chuàng)新氛圍。2024年湖北省地區(qū)生產(chǎn)總值突破6萬億元，同比增長5.8%，為產(chǎn)業(yè)升級提供了堅(jiān)實(shí)支撐。

武漢作為中部中心城市，大力發(fā)展“光芯屏端網(wǎng)”等新興產(chǎn)業(yè)，在“中國光谷”聚集了光通信、芯片、顯示等一批領(lǐng)軍企業(yè)。全省各地的開發(fā)區(qū)也在培育新能源、新材料、智能制造等新動能，湖北制造正迎來轉(zhuǎn)型升級的新階段。

在資本市場上，湖北企業(yè)同樣積極進(jìn)取。目前已有百余家湖北公司登陸A股市場，這與湖北良好的科技創(chuàng)業(yè)環(huán)境密切相關(guān)。可以預(yù)見，湖北企業(yè)的融資渠道將進(jìn)一步拓寬，更多資金與資源將流向這一地區(qū)的高新產(chǎn)業(yè)，助推區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展。

回望肖紅星的創(chuàng)業(yè)歷程，每一步都深深打上湖北烙印：創(chuàng)業(yè)夢起于云夢、擴(kuò)大產(chǎn)能落子黃石……廣合科技的上市成功絕非一日之功，而是扎根區(qū)域、厚積薄發(fā)的水到渠成。它離不開高校源源不斷輸送的人才，離不開政府和創(chuàng)投機(jī)構(gòu)攜手設(shè)立的產(chǎn)業(yè)基金與園區(qū)配套?？梢哉f，湖北形成了支持科創(chuàng)企業(yè)發(fā)展的完整生態(tài)。

結(jié)語

港股IPO對廣合科技而言，從來不是終點(diǎn)。

廣合科技既要應(yīng)對欣興、臻鼎等臺企在高端PCB領(lǐng)域的技術(shù)壁壘，也要頂住勝宏科技、滬電股份等同業(yè)在AI服務(wù)器領(lǐng)域的近身競爭。但機(jī)遇同樣清晰：AI服務(wù)器PCB價(jià)值量是普通服務(wù)器的5-7倍，2026年全球AI PCB市場規(guī)模預(yù)計(jì)將達(dá)100億美元（約730億元人民幣）；公司正發(fā)力汽車電子打造第二增長曲線，泰國基地已于2025年6月正式投產(chǎn)，目前處于產(chǎn)能爬坡階段。

未來的勝負(fù)手，仍在“做實(shí)”二字。能否穩(wěn)步提升泰國基地的產(chǎn)能利用率，能否持續(xù)通過服務(wù)器廠商切入AWS、微軟等全球云巨頭供應(yīng)鏈，能否在汽車電子領(lǐng)域復(fù)制算力PCB的成功，這些具體問題的答案，才是這家湖北企業(yè)真正的成長密碼。

而對更多扎根實(shí)業(yè)的湖北企業(yè)家來說，廣合科技的故事也印證了：所謂風(fēng)口，不過是長期主義者的水到渠成。