東海證券指出，美方批準(zhǔn)英偉達(dá)對華出售H200芯片并收取25%分成的政策調(diào)整，或?qū)⒓铀僦袊鳤I模型訓(xùn)練進(jìn)程，但短期內(nèi)可能對國產(chǎn)AI芯片廠商的市場拓展和生態(tài)構(gòu)建形成壓力。H200芯片性能約為H20的兩倍，盡管參數(shù)可能受出口管制限制下調(diào)，其引進(jìn)仍有望提升國內(nèi)AI大模型訓(xùn)練效率。同時，博通2025財年第四季度業(yè)績超預(yù)期，AI芯片銷售額同比增長74%，定制加速器業(yè)務(wù)翻倍增長，反映AI需求持續(xù)強勁。電子行業(yè)需求持續(xù)復(fù)蘇，供給端有效出清，存儲芯片價格上漲，國產(chǎn)化進(jìn)程超預(yù)期。行業(yè)呈現(xiàn)結(jié)構(gòu)性機會，包括AI算力、半導(dǎo)體設(shè)備及存儲漲價等領(lǐng)域。

消電ETF（561310）跟蹤的是消費電子指數(shù)（931494），該指數(shù)從市場中選取涉及智能手機、家用電器、可穿戴設(shè)備等消費電子產(chǎn)品制造和服務(wù)領(lǐng)域的上市公司證券作為指數(shù)樣本，以反映消費電子相關(guān)上市公司證券的整體表現(xiàn)。該指數(shù)具有較高的成長性和技術(shù)更新特征，能夠較好地體現(xiàn)消費電子行業(yè)的整體發(fā)展趨勢。

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資建議。指數(shù)等短期漲跌僅供參考，不代表其未來表現(xiàn)，亦不構(gòu)成對基金業(yè)績的承諾或保證。觀點可能隨市場環(huán)境變化而調(diào)整，不構(gòu)成投資建議或承諾。提及基金風(fēng)險收益特征各不相同，敬請投資者仔細(xì)閱讀基金法律文件，充分了解產(chǎn)品要素、風(fēng)險等級及收益分配原則，選擇與自身風(fēng)險承受能力匹配的產(chǎn)品，謹(jǐn)慎投資。