高朋滿座的婚禮大廳里，新郎是奶茶新貴霸王茶姬創(chuàng)始人張俊杰，新娘是光伏巨頭天合光能聯(lián)席董事長高海純，兩家上市公司市值合計(jì)超600億元。

2025年末，當(dāng)霸王茶姬創(chuàng)始人張俊杰與天合光能“光伏女神”高海純的婚訊傳出，這場看似普通的婚禮迅速演變?yōu)橐粓鰝涫懿毮康馁Y本盛宴，兩家公司合計(jì)市值超過600億元的“豪門聯(lián)姻”引發(fā)了市場熱議。

這場引人注目的婚禮定于2025年12月15日在江蘇常州舉行，新郎是1993年出生的霸王茶姬創(chuàng)始人張俊杰，新娘則是同年出生的天合光能聯(lián)席董事長高海純。

天合光能方面證實(shí)了請(qǐng)柬的真實(shí)性，表示雙方“相識(shí)于青年企業(yè)家學(xué)習(xí)活動(dòng)”，已于2025年6月登記領(lǐng)證。

這場聯(lián)姻背后的商業(yè)版圖令人矚目。霸王茶姬于2025年4月登陸美國納斯達(dá)克，目前市值約178億元；天合光能則是A股光伏巨頭。截至2025年11月21日，兩家公司市值合計(jì)達(dá)603億元。

兩人財(cái)富實(shí)力相當(dāng)，在2025年10月底發(fā)布的胡潤百富榜上，高海純所屬的高紀(jì)凡家族以140億元身家位列第481名，而張俊杰以135億元財(cái)富位列第504名。

八馬茶業(yè)的資本化之路一直頗為坎坷。若從2013年啟動(dòng)IPO程序算起，上市這條路八馬茶業(yè)經(jīng)歷了三起三落，走了至少12年。

直到2025年10月28日，八馬茶業(yè)終于在港交所成功掛牌。值得玩味的是，在八馬茶業(yè)沖刺IPO過程中，七匹狼家族通過旗下公司突擊入股，成為其戰(zhàn)略投資者。

另一種形態(tài)的資本“聯(lián)姻”則發(fā)生在企業(yè)并購層面。2025年9月，湘財(cái)股份與大智慧同步披露換股吸收合并關(guān)鍵草案，標(biāo)志著這場橫跨證券與金融科技領(lǐng)域的并購取得實(shí)質(zhì)性進(jìn)展。

根據(jù)方案，湘財(cái)股份擬通過換股方式吸收合并大智慧，并配套募集資金80億元，重點(diǎn)投向金融科技領(lǐng)域。

這次合并被視為“券商+科技”的典型聯(lián)姻。大智慧擁有廣泛的用戶基礎(chǔ)，月活人數(shù)達(dá)1144.9萬人，在第三方證券類App月活排名中位居第三。

湘財(cái)股份表示，通過與金融科技行業(yè)領(lǐng)先企業(yè)大智慧融合，整合產(chǎn)品體系、技術(shù)實(shí)力及用戶資源，有望實(shí)現(xiàn)“1+1>2”的效果。

這場“聯(lián)姻”并非一帆風(fēng)順。2025年11月，大智慧因吸收合并方案被股東提起訴訟，案件已被上海市浦東新區(qū)人民法院正式立案。

原告主張撤銷相關(guān)股東大會(huì)決議，認(rèn)為交易構(gòu)成重大關(guān)聯(lián)交易但未按規(guī)定聘請(qǐng)中介機(jī)構(gòu)對(duì)湘財(cái)股份進(jìn)行審計(jì)評(píng)估。

無論是家族聯(lián)姻還是企業(yè)合并，表面風(fēng)光的背后往往隱藏著不容忽視的經(jīng)營壓力。

霸王茶姬雖然增長迅速，但也面臨業(yè)績承壓的問題。2025年上半年，公司實(shí)現(xiàn)的凈利潤7.28億元，同比下降約38%，其中第二季度的凈利潤同比降幅高達(dá)88.8%。

天合光能則在光伏行業(yè)“寒冬”中陷入虧損。2025年前三季度，公司虧損約42億元。為應(yīng)對(duì)挑戰(zhàn)，天合光能正推動(dòng)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型，培育分布式智慧能源業(yè)務(wù)作為第二增長曲線。

同樣，八馬茶業(yè)雖然成功上市，但其業(yè)務(wù)模式面臨挑戰(zhàn)。公司2025年上半年收入為10.63億元，同比下降4.23%；凈利潤為1.2億元，同比下降17.81%。

八馬茶業(yè)在招股書中也坦承關(guān)聯(lián)交易風(fēng)險(xiǎn)，表示若關(guān)聯(lián)交易相關(guān)制度不能得到有效執(zhí)行，“則存在關(guān)聯(lián)方及利益相關(guān)方利用關(guān)聯(lián)交易損害公司及其他中小股東利益的風(fēng)險(xiǎn)”。

商業(yè)聯(lián)姻背后，往往蘊(yùn)含著深層的資本整合與戰(zhàn)略協(xié)同邏輯。

在湘財(cái)股份與大智慧的合并案例中，交易完成后存續(xù)公司的主營業(yè)務(wù)將在證券服務(wù)業(yè)基礎(chǔ)上，新增證券信息服務(wù)、大數(shù)據(jù)及數(shù)據(jù)工程服務(wù)等金融信息服務(wù)。

這種“券商+科技”的融合被視為券業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的必然選擇。

而對(duì)于家族聯(lián)姻，商業(yè)觀察人士指出，“強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合”提高品牌知名度是外界最為直觀的感受。此外，借助聯(lián)姻還可以通過資本紐帶締結(jié)聯(lián)盟，強(qiáng)化對(duì)上市公司的控制，或?yàn)镮PO、并購提供支持。

八馬茶業(yè)IPO時(shí)，七匹狼家族突擊入股成為戰(zhàn)略投資者，就是一個(gè)典型案例。

聯(lián)姻還可能是選擇“合適接班人”的一種方式，或者引入外部優(yōu)質(zhì)資源輔助傳承。天合光能的高海純作為“廠二代”，于2025年1月當(dāng)選公司聯(lián)席董事長，正承擔(dān)著帶領(lǐng)企業(yè)穿越行業(yè)周期低谷的重任。

資本市場的聚光燈下，八馬茶業(yè)終于結(jié)束12年上市長跑，在港交所掛牌首日股價(jià)大漲超60%。而在不遠(yuǎn)處的常州，霸王茶姬與天合光能的婚禮正在籌備中。

無論是奶茶杯與光伏板的跨界結(jié)合，還是證券與科技的深度融合，這些市值數(shù)百億的“聯(lián)姻”都在描繪中國商業(yè)生態(tài)中資本、家族與產(chǎn)業(yè)交織的復(fù)雜圖景。