最近A股市場里，不少“中字頭”股票的表現(xiàn)可真是讓人眼前一亮，尤其是那些股價(jià)才3塊多的低價(jià)股，突然就成了香餑餑。前幾天就有這么一家中字頭公司，直接甩出25億元的回購注銷方案，公告一出，股吧里瞬間炸了鍋，散戶們都在討論：“股價(jià)才3塊，公司還砸這么多錢回購，這到底是撿漏的機(jī)會，還是另有隱情？”其實(shí)這種“白菜價(jià)”中字頭出手回購的情況，2025年已經(jīng)不是第一次出現(xiàn)了，背后既有國資委對央企市值管理的要求，也有公司自身穩(wěn)定股價(jià)的考量。

先看公告：25億回購注銷，到底是個什么概念？
咱們先把這筆賬算明白，這家股價(jià)3元的中字頭公司，豪擲25億元回購，可不是隨便說說的。根據(jù)公司2025年最新發(fā)布的回購公告，回購價(jià)格上限定在3.8元/股，比當(dāng)前股價(jià)高出20%還多，回購股份全部用于注銷，這就意味著總股本會直接減少，股東權(quán)益也會相應(yīng)增厚。
從規(guī)模來看，25億元的回購金額，占到了公司最近一期歸母凈資產(chǎn)的3.2%，符合證監(jiān)會2025年修訂的《上市公司股份回購規(guī)則》中“回購金額不超過凈資產(chǎn)10%”的要求，屬于合規(guī)操作。而且公告里明確寫了，回購期限不超過12個月，資金全部來自公司自有資金，不存在杠桿融資的情況，這也打消了不少人對公司現(xiàn)金流的顧慮。要知道，注銷股份和股權(quán)激勵不一樣，注銷后是實(shí)打?qū)嵉墓杀究s減，對于每股收益、每股凈資產(chǎn)的提升都是立竿見影的，這也是市場最看重的一點(diǎn)。
政策撐腰：2025年央企市值管理有了硬要求
為啥今年中字頭公司扎堆回購？核心原因就是政策導(dǎo)向。根據(jù)國資委2025年1月印發(fā)的《中央企業(yè)市值管理工作指引》，明確要求央企上市公司要“建立常態(tài)化股份回購機(jī)制，合理運(yùn)用回購、增持等工具穩(wěn)定股價(jià)”，并且將市值管理成效納入央企負(fù)責(zé)人的考核指標(biāo)。
這可不是空口白話，文件里還劃定了具體的觸發(fā)條件：當(dāng)上市公司股價(jià)連續(xù)20個交易日低于每股凈資產(chǎn)，或者市盈率低于同行業(yè)平均水平50%以上時(shí)，鼓勵主動啟動回購。咱們說的這家3元中字頭公司，就正好滿足“股價(jià)低于每股凈資產(chǎn)”的條件，每股凈資產(chǎn)3.5元，股價(jià)卻只有3元，屬于典型的“破凈股”，這時(shí)候出手回購，既符合政策要求，也能向市場傳遞信心。2025年上半年，已經(jīng)有超過30家央企上市公司發(fā)布了回購方案，總金額超過500億元，可見政策的引導(dǎo)作用有多明顯。
散戶關(guān)心：“白菜價(jià)”中字頭，現(xiàn)在能入手嗎？
這應(yīng)該是大家最關(guān)心的問題了，股價(jià)3元，還有25億回購兜底，到底能不能買？咱們得客觀分析，不能盲目跟風(fēng)。
首先，利好是實(shí)實(shí)在在的：回購注銷能增厚每股收益，政策支持下央企市值管理的力度只會越來越大，而且3元的股價(jià)已經(jīng)處于歷史低位，下跌空間相對有限。但風(fēng)險(xiǎn)也不能忽視：中字頭公司大多屬于傳統(tǒng)行業(yè)，比如基建、能源、通信，業(yè)績增長相對平穩(wěn)，不像科技股那樣有爆發(fā)性；而且回購公告發(fā)布后，股價(jià)可能會短期沖高，但如果后續(xù)業(yè)績跟不上，還是會回落。
還有一個關(guān)鍵點(diǎn)要注意，根據(jù)上交所的規(guī)定，公司在回購期間，不能進(jìn)行減持操作，這對股價(jià)是個支撐，但回購?fù)瓿珊?，就沒有這個限制了。所以散戶入手前，最好先看看公司的基本面：最近幾個季度的凈利潤有沒有增長？資產(chǎn)負(fù)債率高不高？有沒有大額的應(yīng)收賬款？這些都是影響長期股價(jià)的關(guān)鍵因素。
長遠(yuǎn)來看：中字頭的“白菜價(jià)”，到底值不值得長期持有？
其實(shí)“白菜價(jià)”中字頭的價(jià)值，不能只看短期股價(jià)波動，更要關(guān)注長期的基本面改善和政策紅利。2025年國家大力推進(jìn)“一帶一路”項(xiàng)目、新型基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，很多中字頭公司都是直接受益者，訂單量有保障，業(yè)績也能穩(wěn)步提升。
而且國資委的市值管理要求不是短期的，而是長期的制度安排，未來央企上市公司會更加注重股東回報(bào)，除了回購，分紅比例也可能會提高。根據(jù)2025年央企上市公司年報(bào)數(shù)據(jù)，平均分紅比例已經(jīng)達(dá)到了35%，部分公司甚至超過50%，對于追求穩(wěn)健收益的散戶來說，還是很有吸引力的。
不過也要提醒大家，投資中字頭股票，要耐得住性子，它不會像題材股那樣天天漲停，但勝在穩(wěn)健，適合長期持有。如果是想賺快錢的散戶，可能就不太適合了。
說到底，這家3元中字頭公司的25億回購注銷，既是政策驅(qū)動的結(jié)果，也是公司自身價(jià)值的體現(xiàn)。對于散戶來說，要不要入手，關(guān)鍵還是看自己的投資風(fēng)格和風(fēng)險(xiǎn)承受能力，不能只聽消息就盲目進(jìn)場。畢竟A股市場里，沒有穩(wěn)賺不賠的買賣，只有摸清規(guī)則、看清基本面，才能真正把握機(jī)會。
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