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重啟北京IMAX地標(biāo) 透視背后的“完美系”資產(chǎn)騰挪術(shù)

2025-12-21 19:09:03　來源: 北京商報(bào) 北京  舉報(bào)
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據(jù)完美世界相關(guān)負(fù)責(zé)人回應(yīng)，中關(guān)村IMAX店雖以"完美世界"冠名，卻與完美世界無直接關(guān)聯(lián)，而是由母公司完美世界控股集團(tuán)有限公司（以下簡稱"完美控股"）接盤運(yùn)營。在影視行業(yè)集體朝著多元化娛樂空間轉(zhuǎn)型的當(dāng)下，錨定"完美世界影城超感體驗(yàn)館"的中關(guān)村IMAX店冒頭似乎有了更多深意。而手握游戲及影視IP的"完美系"，又能否借此再找回那個(gè)屬于自己的院線席位？


試運(yùn)營一個(gè)月調(diào)整不斷

中關(guān)村IMAX店已于11月21日投入試運(yùn)營，截至12月21日，該店九大影廳全部開放，包括3個(gè)特效廳（升級后的IMAX特效影廳、LED特效影廳和新的CINITY特效影廳）、3個(gè)VIP廳和3個(gè)普通廳。

中關(guān)村IMAX店工作人員對北京商報(bào)記者表示，原計(jì)劃于12月中旬給IMAX特效影廳和CINITY特效影廳換上真皮沙發(fā)座椅，但因IMAX特效影廳有觀眾反饋觀影仰頭不舒服，或?qū)⒅仄鹩皬d坡度，而選擇先只在CINITY特效影廳試水新沙發(fā)。據(jù)了解，重起IMAX特效影廳坡度方案未落定，還在尋找其他補(bǔ)救方案，若選擇重起坡度，不計(jì)因工期耽誤的營收，光投入就得追加100多萬元。

實(shí)際上，中關(guān)村IMAX店開業(yè)初期，北京商報(bào)記者就實(shí)地探訪過該影院。作為在北京首家IMAX影城舊址上翻新的影院，中關(guān)村IMAX店的開業(yè)，吸引了一批老店粉絲率先打卡，但伴隨情懷"回歸"的還有各種運(yùn)營問題。

試運(yùn)營不足一周，便有消費(fèi)者在社交平臺上反映新店運(yùn)營管理混亂。該消費(fèi)者在門店試運(yùn)營前就報(bào)名了觀影團(tuán)活動(dòng)，選好了座位，但后來卻出現(xiàn)"因影院未鎖座售票，而被散客買走了該座位"的情況。

無獨(dú)有偶，北京商報(bào)記者在該店的"影迷群"里也發(fā)現(xiàn)，此前，有消費(fèi)者因?yàn)?出錯(cuò)票"的問題向影院工作人員尋求補(bǔ)償方案。另外，還有消費(fèi)者反映，IMAX特效影廳暖氣不足，以及現(xiàn)有廁所空間太小、排隊(duì)時(shí)間太長。

針對以上問題，完美世界影城工作人員表示已在收到反饋后及時(shí)致歉并跟進(jìn)處理。就上述未鎖座售票出現(xiàn)的"烏龍"事件，屬于試營業(yè)期間，店里管理交接出現(xiàn)問題，在觀影團(tuán)訂座上沒做好座位管理。

值得注意的是，雖然完美世界影城早在今年2月就已經(jīng)宣布接手UME影城（北京華星店），但中關(guān)村IMAX店工作人員向北京商報(bào)記者透露，該店試運(yùn)營初期管理人員都是從完美世界影城（冬奧村CINITY店）調(diào)過來的。為此，冬奧村CINITY店內(nèi)基本是新招的員工。

試運(yùn)營一個(gè)月，北京商報(bào)記者再次調(diào)查發(fā)現(xiàn)，影院已對影廳暖氣系統(tǒng)進(jìn)行過維修，但仍有消費(fèi)者反映會(huì)出現(xiàn)觀影期間，"羽絨服脫了太冷、穿上太熱"的情況。此外，影院廁所部分已經(jīng)裝修完畢，但空間沒法進(jìn)一步拓寬。"因?yàn)檎麠潣堑慕Y(jié)構(gòu)是固定的，沒法再調(diào)整。一些改造無法完成，也是條件硬傷，比較無奈。"中關(guān)村IMAX店工作人員說。

在盤古智庫高級研究員江瀚看來，完美世界影城在試運(yùn)營期間的系列調(diào)整，都表明其注重品牌建設(shè)和用戶體驗(yàn)，欲通過打造地標(biāo)性影城來提升品牌形象和市場競爭力。"院線仍是內(nèi)容分發(fā)和品牌推廣的重要平臺。通過自有的院線資源，集團(tuán)可以更好地控制內(nèi)容的發(fā)行和放映，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)鏈上下游的協(xié)同效應(yīng)。‘完美系’可將游戲IP與影視、院線業(yè)務(wù)結(jié)合，形成‘內(nèi)容制作—渠道放映—衍生消費(fèi)’的閉環(huán)，推動(dòng)實(shí)現(xiàn)‘影游融合’的生態(tài)布局。"

"左手倒右手"

雖然中關(guān)村IMAX店以"完美世界"冠名，但其與上市公司完美世界并無直接關(guān)聯(lián)。

完美世界相關(guān)負(fù)責(zé)人在接受北京商報(bào)記者采訪時(shí)表示，目前，完美世界業(yè)務(wù)涵蓋完美世界影視、完美世界游戲和完美世界電競?cè)蟀鍓K。院線業(yè)務(wù)早在2018年便從完美世界剝離，相關(guān)資產(chǎn)已轉(zhuǎn)讓給母公司完美控股。院線業(yè)務(wù)并非上市公司業(yè)務(wù)，其布局和收入與完美世界沒有直接關(guān)系。

天眼查顯示，與中關(guān)村IMAX店地址重合的公司為北京美影科學(xué)電影放映有限公司，其實(shí)際控制人為完美世界創(chuàng)始人兼董事長池宇峰，完美世界院線有限公司（以下簡稱"完美院線"）對其控股比例達(dá)99%。

據(jù)悉，完美院線前身為北京時(shí)代華夏今典院線發(fā)展有限責(zé)任公司（以下簡稱"今典院線"），于2016年9月被完美世界收購。當(dāng)時(shí)，一并被收購的還有北京時(shí)代今典影視文化有限公司、北京今典四道口影城管理有限公司（以下簡稱"今典影城"），合計(jì)交易金額為13.53億元。但2018年1月，完美世界發(fā)布公告，宣布以約16.65億元的價(jià)格，將院線業(yè)務(wù)相關(guān)資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓給完美控股，交易完成后，完美世界將不再從事院線相關(guān)業(yè)務(wù)。

在業(yè)內(nèi)看來，影院是典型的重資產(chǎn)、高運(yùn)營成本行業(yè)，面臨著租金、人力、設(shè)備折舊等巨大開銷。

完美世界當(dāng)年也在公告中解釋稱，"2017年，國內(nèi)市場環(huán)境發(fā)生變化，影院市場競爭日趨激烈，公司影院業(yè)務(wù)經(jīng)營業(yè)績不及預(yù)期中理想，且影院后續(xù)發(fā)展需要較大的資金投入。為降低公司經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)，減少資金占用，提高資金使用效率，避免投資回款周期較長的風(fēng)險(xiǎn)，公司擬將院線相關(guān)資產(chǎn)進(jìn)行轉(zhuǎn)讓"。

值得一提的是，院線業(yè)務(wù)雖然不再計(jì)入完美世界的財(cái)務(wù)報(bào)表，但由完美控股接盤運(yùn)營至今，其依然動(dòng)作不斷。北京商報(bào)記者注意到，有多家掛名"完美世界影城"或"今典影院"的影視公司背后公司為北京電興影視文化有限公司（以下簡稱"電興影視"），實(shí)際控制人為李昌華。

雖然目前據(jù)天眼查股權(quán)圖，并未找出電興影視與完美控股之間存在直接關(guān)聯(lián)，但在新京報(bào)此前報(bào)道中有提到，在2020年，池宇峰曾頻繁轉(zhuǎn)手院線資產(chǎn)，電興影視接手了完美控股旗下一大批影視公司。一位名叫李昌華的人在接受采訪時(shí)表示，電興影視與完美世界是一個(gè)公司的。

除電興影視外，北京完美世界放映有限公司（以下簡稱"完美放映"）也是完美控股轉(zhuǎn)讓影視公司的主要接盤者。據(jù)悉，完美放映的前身實(shí)際是今典影城，目前由上海完美世界影院管理公司100%控股，經(jīng)股權(quán)穿透可見，完美控股對上海完美世界影院管理公司持股38%。

據(jù)了解，2020年8月，完美放映從完美控股手中全資接盤包頭市今典國際影城有限責(zé)任公司（以下簡稱"包頭金典"）。此后，電興影視出資1%、包頭金典出資99%成為固定搭配，在2020年8月至9月之間，陸續(xù)將完美世界在太原、蘇州、珠海、白頭山、佛山、嘉興等地的影城管理公司接盤。

近年來，"電興影視+包頭金典"的接盤還在延續(xù)。以寧波市鎮(zhèn)海完美世界影城管理有限公司為例，其企業(yè)動(dòng)態(tài)顯示，2020年9月，新增股東上海完美世界影院管理有限公司、北京藝特企業(yè)管理有限公司后，完美控股從股東中退出；而在2022年1月，又新增股東電興影視、包頭金典，上海完美世界影院管理有限公司和北京藝特企業(yè)管理有限公司再從股東中退出。

"泛娛樂體驗(yàn)空間"勝算幾何

"完美控股頻繁進(jìn)行院線業(yè)務(wù)內(nèi)部股權(quán)轉(zhuǎn)讓行為，反映出其對院線資產(chǎn)的重新梳理與資本運(yùn)作意圖。"江瀚表示，"左手倒右手"操作常見于集團(tuán)化企業(yè)，目的包括優(yōu)化稅務(wù)結(jié)構(gòu)、隔離風(fēng)險(xiǎn)、引入戰(zhàn)投或?yàn)槲磥碣Y產(chǎn)證券化鋪路，并不必然代表業(yè)務(wù)收縮或戰(zhàn)略混亂。

公開資料顯示，完美世界曾在2016年年度報(bào)告中提出，將影院打造成"身邊泛娛樂體驗(yàn)空間"。而如今，中關(guān)村IMAX店的愿景也如出一轍，即打造"完美世界影城超感體驗(yàn)館"新項(xiàng)目。

中國城市專家智庫委員會(huì)常務(wù)副秘書長、浙大城市學(xué)院副教授林先平表示，完美世界影城正在通過提升硬件設(shè)施和優(yōu)化選址，增強(qiáng)品牌競爭力，同時(shí)順應(yīng)消費(fèi)升級趨勢，推動(dòng)影院體驗(yàn)從單一觀影向多元化娛樂場景轉(zhuǎn)型。兩大新影院有望為其未來技術(shù)升級和多元化服務(wù)拓展提供樣板。

即便將院線業(yè)務(wù)從上市公司中剝離出來，"完美系"也從未放棄過影游聯(lián)動(dòng)。據(jù)報(bào)道，這一概念早在2006年就被實(shí)踐了，"完美系"第一次嘗試將熱播電視劇與游戲結(jié)合，推出了公司第二款網(wǎng)游《武林外傳》。此后，其逐漸推進(jìn)影游聯(lián)動(dòng)戰(zhàn)略計(jì)劃。

在收購"今典系"院線業(yè)務(wù)的那一年，完美世界在2016年年度報(bào)告中表示，資本運(yùn)作方面，公司通過發(fā)行股份購買資產(chǎn)實(shí)現(xiàn)大股東優(yōu)質(zhì)游戲資產(chǎn)注入，實(shí)現(xiàn)了業(yè)務(wù)版圖從影視內(nèi)容制作到"影游結(jié)合""影游聯(lián)動(dòng)"的拓展。據(jù)2016年年度報(bào)告，公司收購了今典院線、今典影院、金華時(shí)代等優(yōu)質(zhì)院線、影院資產(chǎn)，獲得了優(yōu)質(zhì)的渠道資源，整合了縱向產(chǎn)業(yè)鏈，進(jìn)一步強(qiáng)化業(yè)務(wù)板塊之間的聯(lián)動(dòng)效應(yīng)，逐步打造起"內(nèi)容+渠道"的泛娛樂業(yè)務(wù)生態(tài)圈。


"當(dāng)前，院線空間正從‘單一放映’向‘社交+體驗(yàn)+零售’復(fù)合空間轉(zhuǎn)型，頭部公司如萬達(dá)電影等憑借規(guī)模優(yōu)勢、選址能力與品牌運(yùn)營已建立起較高壁壘。相較之下，完美世界影城雖背靠‘完美系’資源，但院線規(guī)模有限、區(qū)域集中度高，在客流基礎(chǔ)與資本投入上處于劣勢。"江瀚認(rèn)為，當(dāng)前，若完美世界能將自有游戲IP轉(zhuǎn)化為主題影廳、互動(dòng)打卡點(diǎn)、限定周邊銷售等差異化服務(wù)，可吸引核心粉絲群體，提升單客消費(fèi)與復(fù)購率。但需注意的是，推動(dòng)"影游融合"，若"完美系"院線資產(chǎn)還處于股權(quán)動(dòng)蕩或缺乏統(tǒng)一運(yùn)營主體狀態(tài)，可能會(huì)削弱其作為內(nèi)容落地場景的功能。

據(jù)完美世界2025年三季度報(bào)告，2025年前三季度，公司實(shí)現(xiàn)營收54.17億元，同比增長33%，其中，游戲業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營收44.75億元，同比增長15.64%，影視業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營收9.18億元，同比增長432.9%。

耐人尋味的是，11月27日，完美世界發(fā)布公告稱，實(shí)際控制人池宇峰計(jì)劃在2025年12月19日至2026年3月18日期間，以集中競價(jià)、大宗交易方式合計(jì)減持公司股份不超過3297.95萬股，占總股本的1.7%。截至目前，池宇峰持股數(shù)量1.49億股，占總股本比例為7.69%。

北京商報(bào)記者 程靚

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