越南經(jīng)濟2025年增速預(yù)計超8%，沖至東南亞第一，2026年更劍指10%的增長目標(biāo)。

這股增長浪潮是實是虛，關(guān)鍵得看它的核心引擎——現(xiàn)實是越南幾乎是一部完全由外資制造和出口驅(qū)動的機器。

2025年前10個月，手機、電子產(chǎn)品等制造品出口額合計超2000億美元，占出口主導(dǎo)。這背后是全球供應(yīng)鏈重組，產(chǎn)業(yè)鏈末端環(huán)節(jié)向越南聚集，構(gòu)成了其“世界工廠”的底色。

外資看中越南的，是其毗鄰中國的區(qū)位、漫長的海岸線、具有競爭力的勞動力成本，以及為規(guī)避特定市場關(guān)稅而提供的“跳板”角色。

這種模式讓越南貿(mào)易額躋身全球前列，但引擎的燃料主要來自外部，轉(zhuǎn)速嚴重依賴歐美市場的訂單。

那么，2026年10%的目標(biāo)希望大嗎？從慣性看有基礎(chǔ)，國際機構(gòu)也認為其經(jīng)濟將保持韌性。但實現(xiàn)兩位數(shù)飛躍，需要額外推力。

越南政府正推動綠色與數(shù)字“雙重轉(zhuǎn)型”，并設(shè)立國際金融中心吸引戰(zhàn)略資本。

微觀上，一個積極信號是：外資正從單純建廠組裝，轉(zhuǎn)向更靈活的租賃現(xiàn)成廠房，甚至考慮遷移部分完整供應(yīng)鏈。這暗示投資正在試探性深入，但能否形成質(zhì)變，仍是未知數(shù)。

那這種高增長能持續(xù)多久？

答案取決于越南能否以及多快，完成從“外資加工廠”到“自主工業(yè)體”的驚險一躍。

目前，越南的增長結(jié)構(gòu)性格外鮮明。

工業(yè)和建筑業(yè)的增速可以高達9.84%，而農(nóng)業(yè)和服務(wù)業(yè)則相對平緩。

這是一種“跛腳”的繁榮，大量的產(chǎn)值和利潤沉淀在外資企業(yè)的賬本上。

越南本土企業(yè)更多是充當(dāng)配套、服務(wù)或低端加工的角色。

這就是所謂的“三星困境”——一個國家可以擁有全球最大的三星手機生產(chǎn)基地，但可能連一顆高精度的手機螺絲釘都需要進口。

越南政府深知其害，將配套產(chǎn)業(yè)視為現(xiàn)代工業(yè)的基石，出臺政策鼓勵外資和本土企業(yè)共同構(gòu)建生態(tài)系統(tǒng)。

但知易行難。

產(chǎn)業(yè)升級的終極壁壘，不是資本，也不是政策，而是人才與教育

這是所有后發(fā)國家試圖復(fù)制“東亞奇跡”時最難以逾越的鴻溝。

發(fā)展制造業(yè)，尤其是高端制造業(yè)，需要的是成體系的、高質(zhì)量的理工科人才和產(chǎn)業(yè)工人。

這需要一個國家以十年甚至數(shù)十年為單位，進行持之以恒的、巨額的教育投入，并形成尊重科學(xué)、鉆研技術(shù)的文化氛圍。

越南雖然也在加大教育投入，力推15年義務(wù)教育，但無論是投入的絕對規(guī)模，還是教育的質(zhì)量和導(dǎo)向，與完成產(chǎn)業(yè)升級所需的“人才引擎”相比，仍有巨大差距。

一個廣東省的年教育經(jīng)費投入，就可能遠超越南全國。

這種差距，不是簡單的GDP百分比增長可以彌補的。

因此，越南經(jīng)濟的上限，在短期內(nèi)，清晰可見。

它的天花板就是中國龐大、完整、高效產(chǎn)業(yè)鏈的外溢部分

在全球貿(mào)易格局，特別是某些大國關(guān)稅政策不發(fā)生根本性變化的前提下，越南可以持續(xù)承接從中國轉(zhuǎn)移出來的、以規(guī)避關(guān)稅為目的的最終組裝環(huán)節(jié)。

這部分產(chǎn)能是巨大的，足以支撐越南經(jīng)濟在未來5-10年保持中高速增長，并成功邁入中高收入國家行列。

但在此之后呢？

當(dāng)勞動力成本優(yōu)勢隨著經(jīng)濟發(fā)展而逐漸削弱，當(dāng)AI和自動化技術(shù)進一步壓縮全球?qū)唵蝿趧恿Φ男枨?，越南的核心競爭力是什么?/p>

如果屆時，越南本土仍然沒有培育出能在全球競爭中立足的品牌、核心技術(shù)及企業(yè)，那么增長的動力就會迅速衰竭。

它會發(fā)現(xiàn)自己被困在“中等收入陷阱”里，就像許多東南亞前輩一樣，高增長戛然而止。

回望中國過去二十年的路徑，其建立的不僅是世界工廠，更是一個獨一無二、難以復(fù)制的全產(chǎn)業(yè)鏈生態(tài)系統(tǒng)

從螺絲釘?shù)叫l(wèi)星，從軟件到硬件，幾乎都能在內(nèi)部形成閉環(huán)。

這種生態(tài)的形成，有歷史的機緣，有超大規(guī)模市場的支撐，更有舉國之力在關(guān)鍵領(lǐng)域突破的決心。

這種機會窗口正在關(guān)閉，歷史不會給第二個國家同樣的條件和時間。

越南的明智選擇，不是追求大而全，而是在全球產(chǎn)業(yè)鏈中找到幾個關(guān)鍵節(jié)點，利用自身優(yōu)勢，實現(xiàn)重點突破，打造不可替代性。

例如，在電子制造、紡織品深加工、或農(nóng)林漁產(chǎn)品的高附加值領(lǐng)域，做深做精。

所以，對于開頭的問題，我們可以給出一個分層的回答：

2026年實現(xiàn)10%的增長，挑戰(zhàn)極大，但依靠強勁的外資和出口慣性，以及政府刺激，保持6.5%-8%區(qū)間的快速增長，是大概率事件。

這種由外資和出口驅(qū)動的高增長，在現(xiàn)有模式下，還有一個“黃金十年”的窗口期。

十年之后，越南是成為又一個被困在價值鏈中低端的案例，還是成功孵化出內(nèi)生動力、實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)升級的典范，取決于從現(xiàn)在開始的每一天。

取決于它能否將外資的技術(shù)和管理，真正消化吸收，轉(zhuǎn)化為本土企業(yè)的筋骨。

取決于它能否將出口賺取的外匯，更多投入于教育和基礎(chǔ)研發(fā)，而不是簡單的消費與擴張。

取決于它能否在全球地緣政治的夾縫中，保持戰(zhàn)略定力，走出一條適合自己的、穩(wěn)健的升級之路。

經(jīng)濟的競賽，從來不是短跑，而是一場考驗?zāi)土Α⑦h見和深層國家能力的馬拉松。

越南已經(jīng)沖出了一個漂亮的起跑，但最考驗人的賽段，還在后面。