來源：第一財經(jīng)

臨近2025年年底，鋰價再創(chuàng)新高。

行業(yè)機構(gòu)Infolink Consulting日前發(fā)布的統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，碳酸鋰價格延續(xù)高位并再度上行。截至12月22日，鋰輝石精礦（SC6）CIF報價每公噸1250~1330美元，均價每公噸 1290美元，較兩周前再度上漲近兩成（上漲17.3%）。電池級碳酸鋰現(xiàn)貨價為每公噸9.5萬~10.2萬元，均價約每公噸9.8萬元，環(huán)比兩周前上漲8%。

磷酸鐵鋰漲價背后

作為磷酸鐵鋰的核心原料，碳酸鋰的價格每上漲1萬元/噸，磷酸鐵鋰正極材料成本約增加2300~2500元/噸。而當前的碳酸鋰價格已顯著超出產(chǎn)業(yè)鏈下游材料環(huán)節(jié)企業(yè)的可承受范圍。

第一財經(jīng)記者注意到，為了傳導(dǎo)成本壓力，進入12月，國內(nèi)多家頭部磷酸鐵鋰廠商掀起提價潮，自2026年1月起上調(diào)產(chǎn)品加工費。比如湖南裕能（301358.SZ）明確全系列磷酸鐵鋰產(chǎn)品加工費在現(xiàn)有基礎(chǔ)上上調(diào)3000元/噸（未稅），龍蟠科技（603906.SH；02465.HK）、萬潤新能（688275.SH）等企業(yè)也紛紛跟進漲價。

據(jù)上海有色網(wǎng)（SMM）分析，近期磷酸鐵鋰企業(yè)與下游電芯廠繼續(xù)展開漲價談判，頭部企業(yè)本次展開的是第二輪談漲，但大部分其他的材料廠第一輪談漲仍未落地?！跋掠坞娦緩S整體仍處于接受原料漲價導(dǎo)致正極材料有漲價的趨勢，但實際漲價落地仍需進一步等待上下游的談判結(jié)果。”

某鋰電產(chǎn)業(yè)分析師今天在接受第一財經(jīng)記者采訪時表示：“近期磷酸鐵鋰價格的上漲是上游材料成本上漲、下半年市場需求復(fù)蘇和高端產(chǎn)品結(jié)構(gòu)性短缺共同作用的結(jié)果?！?/p>

第一財經(jīng)記者了解到，目前國內(nèi)多數(shù)磷酸鐵鋰廠家與供應(yīng)商簽訂的是長期協(xié)議。比如11月底剛剛簽下450億元磷酸鐵鋰銷售長單的龍蟠科技，本月初又與Sunwoda簽署磷酸鐵鋰正極材料長期采購協(xié)議，預(yù)計銷售金額約45億~55億元。因此，在與下游客戶談判時，磷酸鐵鋰廠商傾向于通過上調(diào)“加工費”的漲價形式來轉(zhuǎn)移原料上漲帶來的持續(xù)的成本壓力。

該產(chǎn)業(yè)分析人士對記者表示，一方面，作為磷酸鐵鋰的關(guān)鍵原料，磷酸鐵價格因硫磺等成本持續(xù)上漲居高不下。另外，今年第三、四季度起，下游市場需求旺盛，但需求主要集中在技術(shù)門檻較高的“三代半”“四代”等中高端磷酸鐵鋰產(chǎn)品上。而目前產(chǎn)業(yè)內(nèi)能穩(wěn)定供應(yīng)這類高端產(chǎn)品的產(chǎn)能有限，形成短期結(jié)構(gòu)性供需緊張，為磷酸鐵鋰廠家提供了提價的市場基礎(chǔ)。

萬潤新能（688275.SH）11月在接受機構(gòu)投資者調(diào)研時表示，儲能市場對于磷酸鐵鋰產(chǎn)品的需求大增。

湖南裕能（301358.SZ）管理層12月與機構(gòu)投資者交流時亦表示，市場需求主要來自儲能電池和動力電池?！耙詢δ苁袌鰹槔?，大電芯技術(shù)、AI 數(shù)據(jù)中心、電力市場化改革及容量電價補償?shù)日咧С止餐苿觾δ苁袌鲂枨蟮目焖僭鲩L?！?/p>

仍需警惕低價競爭

不過，在今年三、四季度價格回暖前，磷酸鐵鋰行業(yè)長期處在低價競爭的“寒冬”之中。部分磷酸鐵鋰廠家面對下游的電池廠的話語權(quán)較弱，部分廠家為獲得下游的訂單不得不接受低價。

據(jù)中國化學(xué)與物理電源行業(yè)協(xié)會副秘書長湯雁11月披露的數(shù)據(jù)，2022年底至2025年8月，磷酸鐵鋰材料價格從17.3萬元/噸暴跌至3.4萬元/噸，跌幅達80.2%，全行業(yè)連續(xù)虧損超36個月，6家上市企業(yè)平均資產(chǎn)負債率達67.81%。

湯雁還表示，盡管2025年以來，受下游新能源汽車和儲能市場快速增長帶動，磷酸鐵鋰材料需求大增，頭部企業(yè)訂單已排至2026年，產(chǎn)能滿產(chǎn)，但磷酸鐵鋰材料成本壓力仍未根本緩解，無序競爭疊加產(chǎn)業(yè)鏈利潤分配不合理，正不斷瓦解我國來之不易的全球供應(yīng)鏈優(yōu)勢。

為遏制行業(yè)惡性低價競爭，11月18日，中國化學(xué)與物理電源行業(yè)協(xié)會舉辦“磷酸鐵鋰材料行業(yè)成本研究”研討會并發(fā)布《磷酸鐵鋰材料行業(yè)成本研究》。

中國化學(xué)與物理電源行業(yè)協(xié)會得出15714.8元/噸~16439.3元/噸（未稅價格）為行業(yè)平均成本區(qū)間；要求會員企業(yè)不得突破成本紅線開展低價銷售，并建議各公司現(xiàn)階段謹慎擴產(chǎn)。

此外，綜合2025年年底對機構(gòu)調(diào)研的口徑，磷酸鐵鋰企業(yè)對于后市的擴產(chǎn)普遍持更為審慎的態(tài)度。

湖南裕能表示，公司將根據(jù)市場情況，謹慎地把握產(chǎn)能布局節(jié)奏。

萬潤新能管理層表示，行業(yè)整體經(jīng)過兩年多的虧損后，擴產(chǎn)節(jié)奏放緩，2025年第三季度，公司綜合毛利率較上年同期上升3.28%，業(yè)績虧損逐步收窄。“根據(jù)協(xié)會通知和行業(yè)良性發(fā)展要求，公司在盈利能力修復(fù)至合理水平前謹慎考慮擴產(chǎn)?！?/p>

湖南裕能也表示，盡管下游市場需求強勁，但磷酸鹽正極材料行業(yè)仍面臨盈利壓力與嚴峻競爭?！拔磥淼男袠I(yè)競爭格局將更多取決于企業(yè)的技術(shù)創(chuàng)新能力與產(chǎn)業(yè)鏈綜合實力?！?/p>