日本斷供我們的光刻膠，該怎么辦？本周光刻膠概念股大漲，源于市場(chǎng)流傳中日矛盾升級(jí)、日本或?qū)喙┕饪棠z的消息。今天我們就拆解兩個(gè)核心問題：日本到底會(huì)不會(huì)斷供？真斷供了我們又該怎么辦？

先科普一下，光刻膠是芯片制造中不可或缺的關(guān)鍵材料，由感光樹脂、增感劑和溶劑組成，對(duì)光極為敏感，主要用于顯示面板、集成電路和半導(dǎo)體分離器件的加工。簡(jiǎn)單來說，沒有光刻膠，芯片就造不出來。盡管中國(guó)芯片產(chǎn)業(yè)已取得重大突破，甚至成為全球最大的芯片產(chǎn)品出口國(guó)，但在光刻膠領(lǐng)域，尤其是高端光刻膠，我們?nèi)源罅恳蕾囘M(jìn)口——中國(guó)高端光刻膠市場(chǎng)90%以上的份額來自日本，部分品類更是100%依賴日本進(jìn)口。

上一期聊貿(mào)易順差時(shí)，有網(wǎng)友在評(píng)論區(qū)說“我們不該什么都自己做，貿(mào)易的本質(zhì)是物物交換，啥都有了別人拿什么跟我們換？貿(mào)易就不可持續(xù)了”。但現(xiàn)實(shí)是，我們并非想什么都造，光刻機(jī)、高端芯片、光刻膠這些產(chǎn)品，我們都曾想過進(jìn)口?？傻参覀冃枰少応P(guān)鍵產(chǎn)品，就總有人跳出來說要斷供、要卡脖子。這能怪中國(guó)選擇自主研發(fā)嗎？

既然光刻膠如此重要，且主要依賴日本，那么日本會(huì)不會(huì)斷供，給我們致命一擊？我的觀點(diǎn)很明確：肯定不會(huì)。原因有四點(diǎn)：

首先，你可以說日本“壞”，但不能說日本“傻”。雖然中國(guó)依賴日本的光刻膠，表面看是日本卡我們的脖子，但日本生產(chǎn)光刻膠的核心原料，比如高純度石英砂，卻高度依賴中國(guó)進(jìn)口。在光刻膠問題上，中日相當(dāng)于互相拿槍指著對(duì)方的腦門——你敢斷我的光刻膠，我就敢斷你的核心原料，誰也討不到好。

此前美國(guó)發(fā)起關(guān)稅戰(zhàn)時(shí)，曾明確向日本施壓，要求其對(duì)華斷供光刻膠，結(jié)果日本扭扭捏捏，只象征性地?cái)喙?5%，還延遲90天才執(zhí)行。如果日本真想斷供，4月份關(guān)稅戰(zhàn)時(shí)就該跟著美國(guó)行動(dòng)，之所以一拖再拖，就是因?yàn)樗炔桓覐氐椎米锩绹?guó)，又害怕激怒中國(guó)引發(fā)反制。

其次，日本曾在韓國(guó)身上試過斷供光刻膠，結(jié)果連韓國(guó)都沒搞定。2019年，日本以歷史問題為由，對(duì)韓國(guó)實(shí)施光刻膠出口管制，試圖逼韓國(guó)屈服。短期內(nèi)，這一制裁確實(shí)沖擊了韓國(guó)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)，但也直接逼出了韓國(guó)的光刻膠自主能力——韓國(guó)企業(yè)迅速加大研發(fā)投入，沒多久就實(shí)現(xiàn)了部分品類的國(guó)產(chǎn)替代，如今已在多個(gè)領(lǐng)域擺脫對(duì)日本的依賴。

日本很清楚，中國(guó)作為制造業(yè)大國(guó)，研發(fā)能力和產(chǎn)業(yè)鏈配套遠(yuǎn)勝韓國(guó)，若對(duì)中國(guó)斷供，只會(huì)加速中國(guó)光刻膠產(chǎn)業(yè)的全面突破。事實(shí)上，中國(guó)部分光刻膠已實(shí)現(xiàn)量產(chǎn)，開始供應(yīng)長(zhǎng)江存儲(chǔ)等國(guó)內(nèi)半導(dǎo)體企業(yè)，只是高端產(chǎn)品仍依賴日本。一旦斷供，中國(guó)很可能復(fù)制“圓珠筆尖鋼球”的故事，快速實(shí)現(xiàn)全面國(guó)產(chǎn)替代。日本可不會(huì)像荷蘭那樣，做傷敵一千、自損一萬五的傻事。

第三，日本依賴中國(guó)進(jìn)口的東西太多了。稀土就不說了，日本的糧食自給率僅30%多，蔬菜水果等食品更是大量依賴中國(guó)進(jìn)口。如果中國(guó)斷供這些基本生活物資，日本的糧價(jià)、菜價(jià)會(huì)進(jìn)一步飆升，本就居高不下的通脹會(huì)徹底失控。

此外，中國(guó)還可以學(xué)習(xí)俄羅斯，單方面對(duì)日本關(guān)閉領(lǐng)空。俄烏沖突后，俄羅斯對(duì)日本關(guān)閉領(lǐng)空，已讓日本往返歐洲的航班被迫改道。若中國(guó)也關(guān)閉領(lǐng)空，日本航班往返歐洲只能繞行東南亞、印度或美國(guó)，多飛幾千公里，大幅推高物流、時(shí)間成本，對(duì)其物流、旅游、經(jīng)濟(jì)交往造成沉重打擊。國(guó)土面積大的優(yōu)勢(shì)在此刻體現(xiàn)得淋漓盡致——這種“大”本身就是一種戰(zhàn)略武器。

最本質(zhì)的原因在于，日本右翼政客挑釁中國(guó)的目的，與美國(guó)有著根本區(qū)別。美國(guó)的目標(biāo)是全方位打擊、遏制中國(guó)產(chǎn)業(yè)發(fā)展，而日本并沒有動(dòng)機(jī)像美國(guó)那樣全面阻止中國(guó)崛起。日本炒作臺(tái)海問題，將其定義為“存亡危機(jī)事件”，是因?yàn)榇饲靶抻喠朔伞灰J(rèn)定出現(xiàn)“存亡危機(jī)”，就可以順理成章地突破和平憲法。

也就是說，日本炒作臺(tái)海問題只是手段，目的是成為“正常國(guó)家”，擁有軍隊(duì)和對(duì)外動(dòng)武的權(quán)力，從而轉(zhuǎn)移國(guó)內(nèi)矛盾。而對(duì)中國(guó)斷供光刻膠的經(jīng)濟(jì)制裁手段，能幫助它突破和平憲法嗎？顯然不能。這只會(huì)激化中國(guó)的反制，讓本就低迷的日本經(jīng)濟(jì)雪上加霜。從根本動(dòng)機(jī)來看，日本沒有充足的理由這么做。

所以，我認(rèn)為日本不會(huì)斷供光刻膠，此次光刻膠概念股大漲，不過是年末資本市場(chǎng)缺乏題材的一次概念炒作。當(dāng)然，這一切分析都基于一個(gè)前提：日本政客還保有起碼的風(fēng)險(xiǎn)收益判斷能力。萬一哪天他們真的“瘋了”呢？因此，盡管判斷日本不會(huì)斷供，我們?nèi)砸獔?jiān)持自力更生、突破瓶頸，不能將產(chǎn)業(yè)安全寄托在別人的猶豫之上。

這也回答了上期視頻網(wǎng)友的疑問：“中國(guó)什么都能造了，別人拿什么來交換？”我的答案是：管你拿什么交換，反正不能讓別人卡脖子。實(shí)在不行，你可以去造襪子、塑料瓶啊。我們?cè)?jīng)也沒想過什么都造，這一切都是被現(xiàn)實(shí)逼出來的。