“膏藥大王”九典制藥（300705）擬斥4億元引進(jìn)鎮(zhèn)痛新藥YJ2301，但前三季度凈利下滑、銷(xiāo)售費(fèi)用攀升，傳統(tǒng)貼膏優(yōu)勢(shì)正遭競(jìng)品擠壓。

“膏藥大王”進(jìn)軍鎮(zhèn)痛藥

12月12日，九典制藥發(fā)布公告，為豐富產(chǎn)品管線并推動(dòng)創(chuàng)新藥轉(zhuǎn)型，公司將斥資不超過(guò)4億元引進(jìn)在研鎮(zhèn)痛新藥技術(shù)。

公司于2025年12月11日召開(kāi)董事會(huì)，決定與蘇州緣聚醫(yī)藥科技有限公司簽署關(guān)于小分子鎮(zhèn)痛藥物YJ2301項(xiàng)目的《專(zhuān)利及技術(shù)轉(zhuǎn)讓協(xié)議》，引進(jìn)相關(guān)專(zhuān)利及技術(shù)。此次交易的轉(zhuǎn)讓費(fèi)用總金額不超過(guò)4億元，支付方式采用里程碑與銷(xiāo)售提成的方式。

根據(jù)公告，里程碑費(fèi)用不超過(guò)1100萬(wàn)元，由公司按項(xiàng)目進(jìn)度向蘇州緣聚支付。交易標(biāo)的為蘇州緣聚所擁有的YJ2301項(xiàng)目的全球所有權(quán)及相關(guān)知識(shí)產(chǎn)權(quán)，項(xiàng)目已完成部分臨床前研究并提交相關(guān)專(zhuān)利申請(qǐng)。

九典制藥表示，此次引進(jìn)旨在補(bǔ)充公司研發(fā)管線，增強(qiáng)創(chuàng)新研發(fā)能力與長(zhǎng)期核心競(jìng)爭(zhēng)力。該交易預(yù)計(jì)不會(huì)對(duì)公司近期生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)與財(cái)務(wù)狀況產(chǎn)生重大影響。

同日，九典制藥公告，公司近日收到國(guó)家藥監(jiān)局下發(fā)的馬來(lái)酸曲美布汀片《藥品注冊(cè)證書(shū)》。

公告顯示，該藥品用于改善腸易激綜合征等癥狀，最早于1970年在法國(guó)上市。

銷(xiāo)售費(fèi)用、管理費(fèi)用明顯上漲

資料顯示，湖南九典制藥股份有限公司成立于2001年，2017年在深交所上市，是一家集研發(fā)、生產(chǎn)、銷(xiāo)售、CXO服務(wù)于一體，在化藥制劑、原料藥、藥用輔料、中藥、大健康產(chǎn)品等領(lǐng)域全方位布局的現(xiàn)代化上市制藥企業(yè)。

公司的核心優(yōu)勢(shì)集中在化藥貼膏領(lǐng)域。根據(jù)2025年半年報(bào)，在中國(guó)城市公立及縣級(jí)公立醫(yī)院市場(chǎng)中，其兩款核心產(chǎn)品——洛索洛芬鈉凝膠貼膏與酮洛芬凝膠貼膏，在2023年及2024年的銷(xiāo)售額均位列第一。

然而，九典制藥的費(fèi)用明顯上漲。財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，今年前三季度，公司期間費(fèi)用高達(dá)12.29億元，費(fèi)用率達(dá)54.20%。其中，銷(xiāo)售費(fèi)用同比增長(zhǎng)11.89%，管理費(fèi)用同比大幅增長(zhǎng)46.61%，研發(fā)費(fèi)用同比增長(zhǎng)4.01%。

今年前三季度，九典制藥實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入22.68億元，同比增長(zhǎng)5.69%；歸母凈利潤(rùn)4.06億元，同比下降9.64%；扣非凈利潤(rùn)3.91億元，同比下降6.47%。