若只看阿里集團2023Q1財報中阿里云營收增幅，確如一些人所說，“失速”了。

去年Q1，阿里云同比增速29%。當時，在《步入穩(wěn)健盈利期的阿里云，還能重啟增速嗎？》一文中，夸克也曾發(fā)問：“阿里云為何失速了？它還能重啟新的增長發(fā)動機嗎？”

我們當時判斷是，營收放緩并非真正“失速”，而是云服務(wù)演進到復(fù)雜拐點，開始在云上疊加數(shù)字化與AI要素，它需要度過一段結(jié)構(gòu)升級與調(diào)整期。

此刻我們?nèi)詧猿诌@一判斷。不過，還是有必要重新辨析一下“失速”。

它讓我想起另外一詞：凱文.凱利強調(diào) 的 “失控”。二者有何關(guān)系？

“失控”描述了復(fù)雜系統(tǒng)如何超越中心化治理機制、化解熵增、打破創(chuàng)新者窘境的途徑，那就是能力解耦，開放賦能，激活生態(tài)，走向更廣領(lǐng)域。

在我們看來，阿里云的“失速”正是“失控”的體現(xiàn)。就像一組復(fù)雜的變速齒輪，自身轉(zhuǎn)速相對放緩，卻通過連接、協(xié)同、傳動，激活前端無數(shù)小齒輪高速運轉(zhuǎn)，觸達更多場景。

如此，平臺增長已走向多維，營收指標只是其一。當然重要，但并不能充分反映全部。

若結(jié)合一段時間以來阿里云結(jié)構(gòu)變化、生態(tài)開放，能看出，營收增長放緩，既是外部環(huán)境與行業(yè)變化結(jié)果，更是它主動的策略選擇。2023Q1財報數(shù)據(jù)完全符合預(yù)期。它已走向兼顧規(guī)模、獲利以及生態(tài)利益的整體增長周期。

有關(guān)外部因素，Q1有目共睹：地緣政治、通脹、供應(yīng)鏈危機、中國核心城市疫情與管控，重創(chuàng)了原已承壓的許多行業(yè)。同期，中國GDP增幅0.4%。阿里集團董事局主席兼CEO逍遙子在《致股東信》中說，“這可能是數(shù)十年間感受到外部環(huán)境變化最為劇烈的一年”。

財報還原了營收增速放緩邏輯，即主要在于本地互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)客戶、在線教育客戶需求減少。它亦再度提到一家本地頭部互聯(lián)網(wǎng)客戶海外云服務(wù)跳單后續(xù)影響。至于獲利縮減，則與技術(shù)投入強化、疫情下釘釘主機托管費和帶寬費增加有關(guān)。

財報強調(diào)，阿里云10%營收同比增速，亦反映出非互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)尤其金融、公共服務(wù)、電信等行業(yè)的復(fù)蘇信號。

這里涉及結(jié)構(gòu)性變化：一是客戶群變化?；ヂ?lián)網(wǎng)客戶群屬公有云核心客戶。它們更易接受數(shù)字化理念，滲透更快。不過，也意味著增速放緩。加上近兩年互聯(lián)網(wǎng)業(yè)面臨升級，遭受監(jiān)管，多有不利面。云服務(wù)急需拓展更多行業(yè)場景。二是阿里云業(yè)務(wù)架構(gòu)變化。隨著涉入更多場景，需求更重混合云與數(shù)字化。它需要平臺與伙伴、客戶共創(chuàng)，增速自然放緩。

但生態(tài)端增長卻持續(xù)加速。前不久生態(tài)伙伴大會，阿里云全球銷售1號位蔡英華披露過幾個數(shù)據(jù)：過去4年，合作伙伴業(yè)務(wù)增速兩倍于阿里云同期復(fù)合增速；伙伴業(yè)務(wù)規(guī)模4年增長7倍，上財年達185億，占比約1/4。若以阿里云1000億營收規(guī)模計（不剔除集團貢獻），等于說伙伴每貢獻1成，阿里云大盤增長100億。財報表示，來自生態(tài)伙伴的收入貢獻占比連續(xù)3年增長，預(yù)計未來占比持續(xù)提升。

這種變化，會帶來什么呢？

那就是規(guī)模經(jīng)濟效應(yīng)。它將持續(xù)體現(xiàn)在毛利優(yōu)化等方面。

阿里云已是一家大公司。抵銷跨分布交易前后，營收分別為239.38億、176.85億，大幅領(lǐng)先本土與亞洲其他同業(yè)。當季凈利2.47億，已連續(xù)7季盈利。這局面就是規(guī)模經(jīng)濟的結(jié)果。

沒有規(guī)模，阿里云很難攤薄成本，對伙伴產(chǎn)生號召力，更難參與國際競爭。前不久，行癲表示，在東南亞，亞馬遜、微軟正緊盯阿里云。若只有百億體量，根本無法競爭。

但若只強調(diào)規(guī)模，無法盈利，也很難支撐后續(xù)發(fā)展。公有云是一場巨大軍備競賽。隨著PaaS、SaaS生態(tài)投入疊加，再加上全球布局，能真正支撐下去的平臺，寥寥無幾。

阿里集團當然會投入，不過也要看到它也承受著增長壓力。阿里云必須展現(xiàn)出獨立造血的能力。

同時，海外兩大巨頭云計算版圖已成現(xiàn)金奶牛，扮演著市值管理核心角色。盡管海內(nèi)外產(chǎn)業(yè)成熟度、生態(tài)體系、毛利結(jié)構(gòu)有較大差異，阿里云也無法回避內(nèi)外審視。

老實說，今日千億規(guī)模、連續(xù)獲利局面來之不易。截至目前，除了它，本地云計算公司都處于虧損狀態(tài)。

千億之后，所謂“失速”，更近一種主動的策略選擇：它必須兼顧營收規(guī)?；?、獲利能力。

這涉及復(fù)雜系統(tǒng)的駕馭。具體達成，建立在技術(shù)、產(chǎn)品、運營、模式、生態(tài)、戰(zhàn)略以及組織力創(chuàng)新基礎(chǔ)上。

這里不做太多展開。但仍有必要羅列幾年來一些關(guān)鍵節(jié)點。從中可以捕捉到阿里云此刻策略選擇的秘密：

1、戰(zhàn)略升級：2018年底，阿里云升級為阿里云智能，已拉開公有云轉(zhuǎn)向數(shù)字化、智能化的大幕。到2020年“云釘一體”再到今天Back to BasiC戰(zhàn)略。

2、生態(tài)建構(gòu)：2019年確立“被集成/不做SaaS ”立場；2020~2021年形成“做深基礎(chǔ)、做厚中臺、做強生態(tài)、做好服務(wù)”；今年初Back to BasiC以及前不久生態(tài)大會確立“邊界”。

3、落地方法論：2020年“云釘一體”到2021年初“區(qū)域+行業(yè)”縱橫落地、釘釘“兩個數(shù)字化”，再到今年上半年“區(qū)域+行業(yè)”協(xié)同以及前不久的生態(tài)大會，一整套數(shù)字化、智能化落地方法論已形成。

4、技術(shù)突破：2020年行癲強調(diào)“做深基礎(chǔ)”后，到2021年云棲，軟硬件網(wǎng)絡(luò)技術(shù)要素、價值鏈完整。再到今年上半年Back to BasiC戰(zhàn)略指引下，CIPU誕生，“CIPU+飛天云操作系統(tǒng)”的云基礎(chǔ)設(shè)施架構(gòu)形成。

還有很多。但這些足夠我們觀察阿里云從“速度+規(guī)?！弊呦颉耙?guī)模+效益+效率”的脈絡(luò)。

你能看到，它的增長維度越來越多，越來越復(fù)雜。很多都隱含在技術(shù)能力、生態(tài)體系以及組織力層面。觀察這種公司，營收很重要。但營收達到1000億規(guī)模之后，其他指標更關(guān)鍵。

事實上，在營收規(guī)模與獲利以及可持續(xù)發(fā)展之間，行癲非常清醒，談過很多。

這里只引他去年云棲上一段：“云計算行業(yè)高速增長多大程度因為創(chuàng)新帶來的？如果你不能主導(dǎo)增長，那這個行業(yè)就會有兩種可能性：一種是行業(yè)失速，不會實現(xiàn)很大的增長；還有一種是行業(yè)依然在高速增長，但是別人的增長速度比你快的多得多。我們反復(fù)問自己一個問題，究竟為云計算的增長做出了什么有價值的貢獻？”

這里的“貢獻”不是直接的創(chuàng)收，而是指向整個行業(yè)可持續(xù)發(fā)展的機制。它的重大成效，應(yīng)該就是今年確立的Back to Basic戰(zhàn)略。

這種復(fù)雜系統(tǒng)的增長機制，也是逍遙子關(guān)注的重心之一。2022財年年報電話會，談及“規(guī)模經(jīng)濟”與“技術(shù)升級”的關(guān)系后，他強調(diào)，千億規(guī)模的阿里云，要重視內(nèi)部“效率”。顯然著眼的是綜合的經(jīng)營。

沒有誰甘愿營收增速持續(xù)下滑。這里有長期戰(zhàn)略與短期業(yè)績目標平衡的問題。

隨著數(shù)字化、智能涉入更多行業(yè)場景，短期想要重回前幾年增速，不太可能。而在利潤尚未規(guī)?；?，外界仍會追問這樣的問題：阿里云是否甘于這種規(guī)?；啪彙⑽⒈∮木置?？它是否還有更大的空間？

阿里集團、阿里云其實一直在委婉回答這類問題。它展示了多重破解的策略：

一、Back to Basic戰(zhàn)略+生態(tài)體系，推動規(guī)模增長，提升毛利。

上面已經(jīng)提到，阿里云正在回歸云計算本質(zhì)，聚焦技術(shù)突破，與生態(tài)伙伴形成明晰的邊界。阿里云側(cè)重IaaS層、PaaS層，尤其是日益多元的自研產(chǎn)品。而伙伴將側(cè)重應(yīng)用層。如此，生態(tài)體系的壯大，伙伴帶來的營收，將會進一步提升阿里云營收規(guī)?；?/p>

2022財年，伙伴創(chuàng)造的營收占比為1/4。蔡英華說，2023財年，有望提高到1/3。鑒于伙伴規(guī)模增速多年來是阿里云自身復(fù)合增速的兩倍，生態(tài)壯大將成為接下來一大看點。

有一些可以量化的部分。上次生態(tài)大會，阿里云今年立了個Flag，重點促成5家規(guī)模超20億、50家規(guī)模超億、500家規(guī)模超千萬元的伙伴企業(yè)。僅以最低額計，來自伙伴部分，也是200億增收，對應(yīng)的阿里大盤貢獻應(yīng)該可觀。

不止營收，更有利潤。熟悉海內(nèi)外云計算生態(tài)的人知道，IaaS層直接獲利較難，海外巨頭真正的利潤在PaaS、SaaS層。本地SaaS層高度分散且缺乏生態(tài)規(guī)模。

阿里云的動作，著眼的是長尾效應(yīng)。Back to Basic與生態(tài)策略結(jié)合，有利于提升規(guī)模與毛利水平。當然，這里也包括“云釘一體”下的釘釘單元。它不但是阿里云整體數(shù)字化的出色切口，也是一大生態(tài)支撐。釘釘?shù)腜aaS化、“兩個數(shù)字化”同樣有利于強化PaaS能力，壯大SaaS生態(tài)層。

二、涉入更多行業(yè)場景。

Q1財報提到，阿里云客戶群正在經(jīng)歷結(jié)構(gòu)性變化?；ヂ?lián)網(wǎng)客戶、在線教育需求弱化，而金融、公共服務(wù)、電信等行業(yè)展示了復(fù)蘇跡象。

事實上，從2018年底升級為阿里云智能后，服務(wù)場景就開始快速走出電商范疇，走向更多行業(yè)場景乃至整個社會。

2021年年初，阿里云定義出18個行業(yè)、16個分公司。今年上半年，進一步升級為18個行業(yè)部門、16個地區(qū)戰(zhàn)區(qū)，面向政企等更多場景全力滲透。前不久生態(tài)大會上，阿里云新增了20個場景化解決方案，覆蓋了政務(wù)、金融、制造、汽車、交通、電力、零售等10多個行業(yè)。

有必要提一個最新案例。那就是阿里云與小鵬汽車的戰(zhàn)略合作。雙方基于阿里云烏蘭察布數(shù)據(jù)中心打造汽車業(yè)第一個智算中心，算力規(guī)模達600PFLOPS。事實上，汽車業(yè)已成阿里云關(guān)鍵的場景，服務(wù)不止IaaS層，而涉及底層AI、自動駕駛技術(shù)。事實上，它與路特斯、上汽智己、毫末智行、贏徹科技等企業(yè)的自動駕駛模型訓(xùn)練提供算力和技術(shù)支持。

三、全球化。

這一路徑很容易被人忽視。

我建議你仔細讀一下逍遙子前不久的致股東信。他強調(diào)，年初阿里集團已將此前定義三大戰(zhàn)略即“內(nèi)需、全球化、云計算與大數(shù)據(jù)”升級為“消費、云計算、全球化”。

新的表述有多重變化。比如“消費”遠比“內(nèi)需”更豐富，涉及全球；“云計算與大數(shù)據(jù)”過濾了“大數(shù)據(jù)”，或與在地化監(jiān)管有關(guān)。但排序從第三提到第二，“云計算”凸顯，則不僅涉及2B戰(zhàn)略，更是暗示了云計算作為主業(yè)的核心地位。要知道，此前逍遙子雖然說它是主業(yè)，但強調(diào)了“未來業(yè)務(wù)”。此刻的云計算則要兼顧中短期的業(yè)務(wù)邏輯，擔子更重。

但我這里反而要更強調(diào)“全球化”。在逍遙子那里，“全球化”包括“消費”與“云計算”的全球化。這是典型的“一橫兩縱”。

這一表述的價值在于，阿里云的全球化具有兩重價值：一是它自身業(yè)務(wù)的全球化，二是作為集團基礎(chǔ)設(shè)施的全球化，需要“糧草先行”。

截至2023Q1末，阿里云全球已覆蓋27個地域、運營可用區(qū)達84個，一張橫貫歐、中東、東南亞的網(wǎng)絡(luò)搭建完成。這三個區(qū)域恰恰也是阿里集團現(xiàn)階段最為關(guān)鍵的全球化戰(zhàn)區(qū)，尤其是東南亞。

全球化是阿里云IaaS層仍能維持顯著增長的機會。許多行業(yè)的移動化服務(wù)尚不如中國大陸成熟。

阿里云的全球化還有另外兩重視角。那就是，它既是中國大陸企業(yè)出海的云計算服務(wù)核心平臺，也是海外SaaS化企業(yè)進軍中國或全球其他區(qū)域的支撐體系。這與阿里淘系曾強調(diào)的“全球買、全球賣”異曲同工。

阿里云的“全球化”日益原生化，而不是自身單一的業(yè)務(wù)落到海外。

全球化會進一步壯大阿里云的規(guī)模。

上述多種增長路徑的背后，需要有相應(yīng)的市場空間。行業(yè)人士當然關(guān)注一條賽道的寬度、深度、長度。

不說其他，單就本地未來幾年說?！笆奈濉睍r期，中國新基建投資規(guī)?；虺?5萬億。到2025年，中國云計算市場將達萬億規(guī)模。

致股東信中，逍遙子說，云計算是整個社會走向產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)，走向數(shù)智化非常重要的基礎(chǔ)能力。到2025年，中國云計算市場將達萬億，是目前三倍，這預(yù)示著未來巨大的市場前景。此前他期望阿里云有兩到三倍的增速。

面對如此龐大的市場空間，渲染阿里云“失速”甚至停滯，有些杞人憂天。

阿里云“失速”是個偽命題。

放在整個行業(yè)演變中，這一刻，更像是消費互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展到瓶頸期后，產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)全面接續(xù)并走向深入的信號。盡管有外部因素，但更屬于它主動的策略選擇。

它正通過Back to Basic戰(zhàn)略、生態(tài)開放與“失控”，從側(cè)重規(guī)模化速度轉(zhuǎn)向兼容獲利、生態(tài)體系于一體的綜合的周期。

隨著PaaS層能力進一步提升與生態(tài)體系進一步壯大，阿里云未來幾年有望重啟規(guī)?；乃俣?。

幾年來，阿里云一直是資本市場觀察阿里集團未來價值的核心窗口之一。而今，隨著財務(wù)面貢獻日益顯著，它有望形成新支撐。

于它自身來說，也是如此。阿里集團從“中心化治理”走向“多元引擎治理”，釋放了旗下單元活力。有的已出現(xiàn)融資甚至變現(xiàn)信號。至于阿里云能否進一步獨立，可能要視它與集團生態(tài)的融合與分野?，F(xiàn)在一切很難說，但要看到，阿里云本身已是一個復(fù)雜系統(tǒng)、一家大公司，內(nèi)部藏著很多機會。

夸克，最小的粒子，微末的洞察。