導(dǎo)言

存款不愁，愁資產(chǎn)。定期存款的迅猛增漲，是銀行的機(jī)會(huì)還是負(fù)擔(dān)？

出品 | 厚雪研究

作者 | 于百程

4月，和一年前一樣，存款話題再次霸屏走熱。

一是業(yè)界關(guān)于經(jīng)濟(jì)是否通縮的討論，其原因和存款變化相關(guān)：近一年多，信貸的加碼投放并沒(méi)有直接帶動(dòng)需求的快速回暖，反而是企業(yè)和居民將資金存到了銀行。

二是銀行存款在去年兩輪集體降息后，中小銀行再次大面積下調(diào)利率，但低利率也未能止住存款熱情。

存款是銀行的基石業(yè)務(wù)，是銀行的主要資金來(lái)源。2022年存款的較快增長(zhǎng)，增強(qiáng)了銀行負(fù)債的穩(wěn)定性。但同時(shí)，存款定期化的加劇，又增加了銀行的負(fù)債成本，進(jìn)一步拖累凈息差。

如何平衡好存款的規(guī)模、結(jié)構(gòu)和利息成本，如何尋找到規(guī)?；膬?yōu)質(zhì)貸款資產(chǎn)，實(shí)現(xiàn)存貸的均衡，成為當(dāng)下一段時(shí)間銀行競(jìng)爭(zhēng)力的重要體現(xiàn)。

目前，包括國(guó)有六大行等24家上市銀行已披露了2022年年報(bào)，從中我們可以看出，在這樣一個(gè)特殊年份，銀行的存款版圖正在怎樣被改寫(xiě)。

本文中，厚雪研究將從銀行存款整體增長(zhǎng)情況、存款規(guī)模排名、存款利率成本、活期和定期、個(gè)人和企業(yè)存款結(jié)構(gòu)等幾個(gè)維度，對(duì)這些銀行的存款情況做一對(duì)比分析。

01

居民存款總量增速創(chuàng)十年新高

存款數(shù)據(jù)的變化，可以一定程度上看出居民投資和消費(fèi)的積極性，以及企業(yè)將資金投入生產(chǎn)的態(tài)度。

以居民存款為例，存款增長(zhǎng)主要有兩方面原因，一是居民收入端增長(zhǎng)比較高，從而將富余資金存入了銀行；二是支出端，包括投資或消費(fèi)的下降，投資信心不足，消費(fèi)趨于保守，手頭資金更多的傾向于儲(chǔ)蓄。而企業(yè)的存款行為也類(lèi)似。

從存款總額同比增速來(lái)看，近5年的水平仍處于20年以來(lái)的長(zhǎng)期低位，其中企業(yè)存款增速比較低。但在短周期的近5年內(nèi)，當(dāng)下增速卻處于高點(diǎn)。

從近5年來(lái)看，主要是疫情的3年中存款出現(xiàn)了明顯的波動(dòng)。

2020年，存款總額出現(xiàn)一波增長(zhǎng)，幅度超過(guò)了10%，其中企業(yè)存款出現(xiàn)急速上升；2021年，疫情有所緩解，企業(yè)和居民存款增速均下降；2022年以來(lái)，存款總額又進(jìn)入了上升態(tài)勢(shì)，特別是居民存款增速逐月走高，到2023年2月同比增速達(dá)到了18.3%，為近10年來(lái)的最高點(diǎn)，而2月企業(yè)存款增速是9.99%。

Wind數(shù)據(jù)顯示，到2023年2月，中國(guó)人民幣存款余額為268.2萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)12.4%，其中居民存款127.32萬(wàn)億元，企業(yè)存款75.12萬(wàn)億元。

02

銀行存款規(guī)模：農(nóng)行反超建行

居民存款增速達(dá)到了10年來(lái)的高點(diǎn)。那么，具體到各家銀行，存款規(guī)模又有何變化？

截止到4月12日，有24家A股上市銀行披露了年報(bào)，包括了國(guó)有六大行，7家股份制銀行，5家城商行和6家農(nóng)商行。

2022年末，國(guó)有六大行繼續(xù)占據(jù)存款前六位，規(guī)模分別為：工商銀行29.42萬(wàn)億，農(nóng)業(yè)銀行24.74萬(wàn)億，建設(shè)銀行24.62萬(wàn)億，中國(guó)銀行19.94萬(wàn)億，郵儲(chǔ)銀行12.71萬(wàn)億，交通銀行7.84萬(wàn)億。需要說(shuō)明的是，本文存款數(shù)據(jù)來(lái)源為Wind，未含應(yīng)計(jì)利息。

六大行存款同比增長(zhǎng)率為：工商銀行12.79%、農(nóng)業(yè)銀行14.55%、建設(shè)銀行10.02%、中國(guó)銀行11.27%、郵儲(chǔ)銀行11.98%和交通銀行12.66%。從增長(zhǎng)率看，農(nóng)業(yè)銀行保持第一，建設(shè)銀行、中國(guó)銀行、郵儲(chǔ)銀行增長(zhǎng)率則低于了全國(guó)12.4%的水平。

在這一輪存款潮中，農(nóng)業(yè)銀行增長(zhǎng)迅猛。從2022年6月末開(kāi)始，農(nóng)業(yè)銀行的存款規(guī)模首次反超了建設(shè)銀行，排名從第三升到第二。

在2022年末，存款規(guī)模超過(guò)5萬(wàn)億元的還有招商銀行和中信銀行，分別為7.54萬(wàn)億和5.1萬(wàn)億，同比分別增長(zhǎng)18.73%和7.66%，如按此增速，招商銀行存款規(guī)模不久也有望超越交通銀行（7.84萬(wàn)億）。

存款規(guī)模在1萬(wàn)億元以上的還有興業(yè)銀行、民生銀行、光大銀行、平安銀行、北京銀行、浙商銀行和寧波銀行。另外，尚未發(fā)布年報(bào)的浦發(fā)銀行、華夏銀行、江蘇銀行、上海銀行和南京銀行2022年三季度末的存款規(guī)模也都在1萬(wàn)億以上。

在萬(wàn)億以上存款規(guī)模的銀行中，還有一個(gè)名次變化。在2021年末排名第18位的浙商銀行，在2022年一季度超越了上海銀行，在三季度又超越了江蘇銀行。

不過(guò)近兩年，這三家銀行的存款規(guī)模排序爭(zhēng)奪一直比較激烈，名次常有變動(dòng)。目前江蘇銀行和上海銀行的年報(bào)還未披露，在2022年三季度末，浙商銀行、江蘇銀行和上海銀行的存款規(guī)模分別為1.72萬(wàn)億，1.64萬(wàn)億和1.59萬(wàn)億。

從24家銀行2022年存款增長(zhǎng)率排名來(lái)看，瑞豐銀行、寧波銀行、招商銀行、浙商銀行和常熟銀行排名前五，增幅分別為23.27%、23.19%、18.73%、18.64%和16.13%。

而增幅低于10%的有6家，分別為民生銀行5.77%、鄭州銀行6.21%、光大銀行6.29%、中信銀行7.66%、渝農(nóng)商行8.64%和興業(yè)銀行9.88%。

03

個(gè)人存款迅猛：興業(yè)銀行大增36.86%

個(gè)人存款快速增加是驅(qū)動(dòng)2022年銀行存款增加的主要因素。

在24家上市銀行中，有23家個(gè)人存款的2022年增幅超過(guò)了總存款增幅，個(gè)人存款占比也同步提升。僅有浙商銀行一家，個(gè)人存款增速（15.12%）低于總存款增速，低了3.52個(gè)百分點(diǎn)。浙商銀行比較特殊，其存款來(lái)源約86%為企業(yè)存款。

從個(gè)人存款總額來(lái)看，農(nóng)業(yè)銀行、工商銀行、建設(shè)銀行、郵儲(chǔ)銀行和中國(guó)銀行是第一梯隊(duì)，分別達(dá)到14.99萬(wàn)億、14.55萬(wàn)億、13.07萬(wàn)億、11.28萬(wàn)億和9.14萬(wàn)億，招商銀行在2022年超過(guò)了國(guó)有行交通銀行，躋身第六，二者個(gè)人存款分別為3.1萬(wàn)億和2.96萬(wàn)億。另外，興業(yè)銀行、平安銀行、青島銀行和瑞豐銀行的2022年個(gè)人存款規(guī)模排名也有所上升。

郵儲(chǔ)銀行和渝農(nóng)商行是名副其實(shí)的“個(gè)人存款銀行”，2022年末分別有88.73%、82.11%的存款來(lái)自個(gè)人，且比例同比繼續(xù)提升。個(gè)人存款占50%以上銀行還有常熟銀行65.98%、瑞豐銀行65.80%、農(nóng)業(yè)銀行60.59%、張家港行57.84%、江陰銀行55.48%、無(wú)錫銀行53.50%和建設(shè)銀行53.10%。

這些銀行主要特點(diǎn)是與農(nóng)掛鉤，或者個(gè)人客戶(hù)豐富。其中建設(shè)銀行2022年個(gè)人存款占比增加了2.7個(gè)百分點(diǎn)，農(nóng)業(yè)銀行和郵儲(chǔ)銀行，也分別增了0.65和0.26個(gè)百分點(diǎn)。

除了浙商銀行外，個(gè)人存款占比低于30%的銀行還有北京銀行28.19%、光大銀行27.58%、民生銀行25.55%、中信銀行25.33%、興業(yè)銀行22.92%和寧波銀行21.81%。在2022年，這些銀行個(gè)人存款占比均出現(xiàn)了1.5到4個(gè)百分點(diǎn)的提升。

2022年，有6家銀行的個(gè)人存款增速超過(guò)了30%，分別為興業(yè)銀行、招商銀行、平安銀行、青島銀行、中信銀行和寧波銀行，其中興業(yè)銀行增幅為36.86%，招商銀行增幅為35.66%。

04

銀行存款成本率：工行、中行升幅高

存款是銀行的主要負(fù)債，存款利率對(duì)儲(chǔ)戶(hù)來(lái)說(shuō)是利息水平，對(duì)銀行來(lái)說(shuō)是付息成本。用較低的成本率獲得規(guī)?；拇婵钯Y金，是銀行競(jìng)爭(zhēng)力和品牌的重要體現(xiàn)。

在2022年，24家上市銀行的存款平均成本率分布，從1.52%到2.88%，相差了1.36個(gè)百分點(diǎn)，高低相差高達(dá)90%。

一般來(lái)說(shuō)，中小行受制于品牌和實(shí)力，在攬儲(chǔ)中處于弱勢(shì)，存款平均成本率更高。在24家銀行中，重慶銀行、鄭州銀行和張家港行的存款平均成本率最高，分別為2.88%、2.37%和2.35%。在股份制銀行中，光大銀行、民生銀行、浙商銀行和興業(yè)銀行的存款平均成本率較高，在2.26%到2.3%之間。

招商銀行、郵儲(chǔ)銀行、中國(guó)銀行是存款平均成本率最低的三家銀行，分別為1.52%、1.61%和1.65%。

由于存款定期化趨勢(shì)明顯，多數(shù)銀行2022年的存款平均成本率要高于2021年，工商銀行、中國(guó)銀行和青島銀行升幅最高，上升了0.13、0.13和0.12個(gè)百分點(diǎn)，另外招商銀行和民生銀行也上升了0.11個(gè)百分點(diǎn)。

浙商銀行、鄭州銀行和江陰銀行則是三家存款成本率降幅最大的銀行，分別下降了0.18、0.12和0.11個(gè)百分點(diǎn)。

05

存款結(jié)構(gòu)：招行64%個(gè)人存款是活期

銀行的存款平均成本率高低，和定期活期的存款結(jié)構(gòu)，以及銀行存款利率水平有關(guān)。

以個(gè)人存款為例，2022年末，24家上市銀行定期存款占個(gè)人存款的算數(shù)平均占比為71%，其中有5家高達(dá)80%以上，分別為重慶銀行、張家港行、常熟銀行、瑞豐銀行和無(wú)錫銀行，分別為88.19%、83.90%、82.16%、81.40%和80.27%。

定期存款占比最低的是招商銀行，低至36.11%，也是其中唯一一家占比低于50%的銀行，這也意味著招商銀行64%的個(gè)人存款是活期，由此存款成本率也最低。招商銀行2022年個(gè)人定期存款的平均成本率是2.77%，個(gè)人活期存款為0.37%。

有分析認(rèn)為，招商銀行活期存款占比高的原因包括：高質(zhì)量客戶(hù)流動(dòng)性管理需求高，大量代收代付客戶(hù)沉淀了活期資金等，這也是其零售業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型、各業(yè)務(wù)協(xié)同的成果。

個(gè)人存款中定期占比較低，在50%-60%區(qū)間的有農(nóng)業(yè)銀行、建設(shè)銀行、工商銀行和中國(guó)銀行，分別56.58%、58.64%、58.81%和58.90%。

不過(guò)，個(gè)人定期存款占比低的銀行，在2022年均出現(xiàn)了定期化加重的現(xiàn)象，而定期占比本來(lái)就高的銀行，定期化加重幅度稍小一些。

比如，興業(yè)銀行、光大銀行、交通銀行、中信銀行、招商銀行和寧波銀行，2022年末的個(gè)人定期存款占比，相比2021年末分別上升了6.32、5.50、5.47、4.87、4.19和4.15個(gè)百分點(diǎn)，處于增幅較高水平。

06

結(jié)語(yǔ)：存款增勢(shì)仍未停歇

存款的定期化加速，改變了銀行負(fù)債端格局和成本。目前來(lái)看，這一趨勢(shì)還在繼續(xù)。

根據(jù)央行的數(shù)據(jù)計(jì)算，從近一年中國(guó)存款總額季度環(huán)比變化看，2022年一季度到四季度末分別為4.67%、3.27%、1.57%和1.37%。一季度由于疊加銀行的開(kāi)門(mén)紅活動(dòng)，存款增速較高，而去年4月份和9月份銀行存款兩輪降息潮，也起到了存款降溫作用。

不過(guò)，在央行新披露的2023年一季度末數(shù)據(jù)中，存款總額環(huán)比增速又升到了5.96%，在一季報(bào)中，各大銀行存款規(guī)模預(yù)計(jì)又將迎來(lái)較大增長(zhǎng)。

存款不愁了，愁的將是資產(chǎn)。這一輪存款大潮，帶給銀行的是機(jī)會(huì)，還是負(fù)擔(dān)？

參考資料：

第一財(cái)經(jīng)：信貸狂飆、CPI卻破“1”，業(yè)內(nèi)激辯通縮是否來(lái)了？

中國(guó)銀行保險(xiǎn)報(bào)：居民存款高增緣由和影響探析

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