文/成才

編輯/漁夫

來(lái)源/萬(wàn)點(diǎn)研究

魯迅先生在《花邊文學(xué)?罵殺與捧殺》中說(shuō)道： 你要滅一個(gè)人，一是罵殺，一是捧殺。文藝的進(jìn)步需要客觀公正的聲音，亂罵與亂捧都是不可取的。

2025年春節(jié)電影市場(chǎng)，哪吒的突然爆火超出了很多人的預(yù)期，當(dāng)然也包括萬(wàn)點(diǎn)研究在內(nèi)。截至2月17日，據(jù)貓眼專業(yè)版數(shù)據(jù)，《哪吒之魔童鬧?！防塾?jì)票房（含預(yù)售）超120.51億元，超越《獅子王》成為首部進(jìn)入全球票房榜前10的亞洲電影！

細(xì)分全球動(dòng)畫(huà)電影票房榜來(lái)看，《哪吒2魔童鬧海》已成為全球票房第二高動(dòng)畫(huà)電影，距離第一名皮克斯出品的《頭腦特工隊(duì)2》123.19億元，差距不足3億元。從目前《哪吒2》增長(zhǎng)勢(shì)頭來(lái)看，《哪吒2》大概率將超越《頭腦特工隊(duì)2》，登頂全球動(dòng)畫(huà)電影票房榜首。

對(duì)于中國(guó)動(dòng)畫(huà)電影而言，登頂全球動(dòng)畫(huà)電影票房榜首與全球票房榜前10，將是中國(guó)電影史上的又一座豐碑，同時(shí)也向世界展示中國(guó)動(dòng)畫(huà)電影蓬勃生機(jī)與無(wú)限可能。

一場(chǎng)意料之外 情理之中的勝利

回顧哪吒破圈經(jīng)歷，2025年春節(jié)檔預(yù)售票房市場(chǎng)，哪吒的表現(xiàn)并不出彩。

貓眼數(shù)據(jù)顯示，截至1月27日，2025春節(jié)檔預(yù)售總票房超8.4億元，為影史春節(jié)檔預(yù)售票房第2名。《哪吒2》排在《射雕英雄傳》《唐探1900》之后，《哪吒2》開(kāi)播不久之后口碑一路逆襲，隨著熱度的不斷發(fā)散，最終形成了《哪吒2》票房的一家獨(dú)大。

電影的魅力之一在于，即便是業(yè)內(nèi)人士也永遠(yuǎn)無(wú)法預(yù)料，觀眾到底喜歡看什么樣的電影，什么類型的電影能夠在競(jìng)爭(zhēng)激烈的春節(jié)檔中脫穎而出。

當(dāng)《哪吒2》片尾謝幕時(shí)，出現(xiàn)了138家中國(guó)動(dòng)畫(huà)公司名單時(shí)，注定了這是一場(chǎng)屬于中國(guó)動(dòng)畫(huà)電影人遲來(lái)的勝利。

作為《哪吒2》背后重要的出品方，彩條屋三個(gè)字對(duì)于國(guó)漫粉們而言，是未來(lái)中國(guó)動(dòng)畫(huà)電影比肩迪士尼與皮克斯的存在。

彩條屋身后的光線影業(yè)與王長(zhǎng)田也一直有一個(gè)“中國(guó)神話IP夢(mèng)”。哪吒首部《魔童降世》2019年以近50億票房問(wèn)鼎中國(guó)動(dòng)畫(huà)電影票房榜首之前，彩條屋手中的幾個(gè)重要IP已經(jīng)成功攪動(dòng)了中國(guó)電影市場(chǎng)的一池春水。

2015年，由田曉鵬執(zhí)導(dǎo)的《西游記之大圣歸來(lái)》，以9.54億元票房成績(jī)打破了中國(guó)動(dòng)畫(huà)電影的票房紀(jì)錄，并成功挺進(jìn)2015年年度票房前十。

《西游記之大圣歸來(lái)》的火爆也引發(fā)了一股動(dòng)漫投資熱，《大圣歸來(lái)》之后，彩條屋又陸續(xù)推出《大魚(yú)海棠》《大護(hù)法》兩部作品，但是市場(chǎng)反響平平。

2019年哪吒的橫空出世，再次讓市場(chǎng)對(duì)光線與彩條屋寄予厚望。然后之后的彩條屋出票的《姜子牙》都被瘋狂“種草”，高預(yù)期下《姜子牙》口碑遭遇兩極分化，16億的最終票房也是大幅低于映前預(yù)期。2023年田曉鵬花費(fèi)重金下注的《深?！芬沧罱K賠本收?qǐng)觥?/p>

可以說(shuō)彩條屋除了《大圣歸來(lái)》《魔童降世》兩部電影收獲票房驚喜之外，光線推出了多部主要?jiǎng)赢?huà)作品均是叫好不叫座。但是光線并沒(méi)有放棄在動(dòng)畫(huà)電影市場(chǎng)的投入，《魔童降世》之后《魔童鬧?！烦恋黹L(zhǎng)達(dá)5年，《魔童鬧?！返某晒仁菍?duì)餃子導(dǎo)演團(tuán)隊(duì)精益求精專業(yè)性的認(rèn)可，也是對(duì)其背后耐心資本長(zhǎng)線投資的回報(bào)與獎(jiǎng)勵(lì)。

大衛(wèi)·查普曼說(shuō)：“如果你們?nèi)プx一下中國(guó)神話，你會(huì)覺(jué)得他們的故事很不可思議。拋開(kāi)故事情節(jié)，找到神話里表現(xiàn)的文化核心，你就會(huì)發(fā)現(xiàn)只有兩個(gè)字——抗?fàn)?！?/p>

除了近乎苛刻的后期制作將光線體驗(yàn)感拉滿，哪吒的劇情設(shè)定是口碑持續(xù)逆襲的關(guān)鍵。從“我命由我不由天”到“若前方無(wú)路，我便踏出一條路！”，哪吒的不認(rèn)命打動(dòng)了無(wú)數(shù)觀眾，也收獲了億萬(wàn)認(rèn)同。

哪吒母親殷夫人面對(duì)這個(gè)不完美的孩子，傾注了更多關(guān)懷與愛(ài)，也顛覆了國(guó)內(nèi)傳統(tǒng)動(dòng)畫(huà)中母親角色的刻板印象，這個(gè)角色也是對(duì)70后、80后乃至90后新一代父母育兒觀念的時(shí)代縮影與人格升華。也正是對(duì)傳統(tǒng)動(dòng)漫中殷夫人、申公豹等角色創(chuàng)新性塑造，在豆瓣、微博、小紅書(shū)等平臺(tái)持續(xù)霸榜。

僅通過(guò)微博數(shù)據(jù)來(lái)看，據(jù)九派新聞消息，截至2月15日，《哪吒2》登上微博雙榜熱搜共1736個(gè)，TOP10熱搜318個(gè)。熱搜登榜共7020小時(shí)+，相關(guān)閱讀量高達(dá)710億。持續(xù)發(fā)酵形成“需求間越來(lái)越長(zhǎng)尾，需求內(nèi)越來(lái)越爆款”的長(zhǎng)尾現(xiàn)象。

光線總市值破千億是福是禍？

作為哪吒最大的受益方，光線傳媒成為近期資本市場(chǎng)最靚的仔。

2月14日，光線傳媒再度漲停，報(bào)34.73元/股，公司總市值突破千億元，成為A股唯一一只千億市值影視股。

拉長(zhǎng)周期來(lái)看，wind數(shù)據(jù)顯示，2月5日—2月14日的八個(gè)交易日內(nèi)，光線傳媒股價(jià)累計(jì)上漲超260%。市值站上千億大關(guān)之后，光線傳媒在A股影視傳媒股也是“鶴立雞群”般的存在，wind數(shù)據(jù)顯示，除光線傳媒之外，剩余影視股公司總市值均在300億元以下。

目前光線總市值，已經(jīng)超越萬(wàn)達(dá)電影、中國(guó)電影、上海電影、橫店影視、華誼兄弟、博納影業(yè)等影視傳媒股市值總和，這也預(yù)示著股價(jià)經(jīng)歷了連續(xù)暴漲之后，光線傳媒股價(jià)短期風(fēng)險(xiǎn)在快速積聚。

2月17日，光線傳媒公司股價(jià)出現(xiàn)了大幅震蕩，早盤(pán)股價(jià)一度沖擊漲停之后，公司股價(jià)快速翻綠。截至收盤(pán)公司股價(jià)報(bào)收29.66元，總市值報(bào)收870.1億元，千億市值僅維持了一個(gè)交易日。

深交所官網(wǎng)顯示，光線傳媒大漲主要靠散戶推動(dòng)，2月5日—11日期間，自然人買入金額約為192.49億元，占比78.87%，其中中小投資者累計(jì)買入金額115.15億元，占比47.18%；其他自然人累計(jì)買入77.34億元，占比31.69%。2月12日—2月14日，龍虎榜交易數(shù)據(jù)顯示，中小投資者依舊是推動(dòng)光線股價(jià)上漲的主力軍。

散戶資金買入熱情不斷高漲的過(guò)程中，主力資金卻開(kāi)始了“敦刻爾克大撤退”。數(shù)據(jù)顯示，截至2月17日收盤(pán)，光線傳媒主力資金凈流出53.72億元，凈流出額創(chuàng)歷史新高，日內(nèi)凈流出額在滬深兩市中排名第1，占當(dāng)日成交金額的24.04%，占流通市值的比例為6.5%。近8個(gè)交易日連續(xù)資金凈流出，累計(jì)凈流出92.3億元。

中國(guó)股市作為典型散戶市場(chǎng)，投資者情緒很容易被輿論影響，表現(xiàn)出明顯的羊群效應(yīng)。當(dāng)市場(chǎng)出現(xiàn)熱門(mén)股票時(shí)，散戶投資者容易跟風(fēng)買入，導(dǎo)致公司股價(jià)上漲。隨著股價(jià)持續(xù)增速，風(fēng)險(xiǎn)被快速積聚時(shí)，大資金的持續(xù)拋售，又會(huì)引發(fā)散戶投資者恐慌性拋售，導(dǎo)致公司股價(jià)出現(xiàn)快速下跌。

巴菲特曾說(shuō)過(guò)，退潮后才知道誰(shuí)在裸泳。短期持續(xù)大漲過(guò)后，光線傳媒股價(jià)也將面臨寬幅震蕩的風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)此，萬(wàn)點(diǎn)研究也再次提醒廣大投資者注意風(fēng)險(xiǎn)。

貓眼數(shù)據(jù)顯示，截至2月17日晚11時(shí)，哪吒單日票房為1.91億元，這也是哪吒上映以來(lái)首次單日票房低于2億元。2.14情人節(jié)檔期疊加《哪吒2》票房突破百億話題效應(yīng)，使得《哪吒2》票房在上個(gè)周末，再次出現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)上沖。隨著春節(jié)長(zhǎng)假結(jié)束與中小學(xué)寒假的結(jié)束，《哪吒2》票房的長(zhǎng)尾效應(yīng)也將一點(diǎn)點(diǎn)減弱。

電影收益屬于一次性收益，即便《哪吒2》票房短期繼續(xù)沖高，一次性高回報(bào)過(guò)后，光線傳媒又將依靠什么作品來(lái)支撐近千億市值？

近日來(lái)，《哪吒3》預(yù)計(jì)上映時(shí)間的多次調(diào)整引發(fā)關(guān)注。此前報(bào)道，《哪吒3》豆瓣主頁(yè)上映時(shí)間曾被改為2030年。2月13日顯示，上映時(shí)間又改回2028年。拋開(kāi)《哪吒3》能否超越《哪吒2》不談，《姜子牙1》遭遇口碑質(zhì)疑之后，《姜子牙2》能否接過(guò)“神話宇宙”？

目前在光線儲(chǔ)備動(dòng)畫(huà)項(xiàng)目中，除《姜子牙2》之外，《大魚(yú)海棠2》與《三體》也是市場(chǎng)關(guān)心的熱門(mén)IP，這些作品能否打動(dòng)觀眾至關(guān)重要，相比一部電影的火爆，一批電影的走強(qiáng)更能代表中國(guó)電影真實(shí)水平的上升。未來(lái)中國(guó)電影行業(yè)仍需更多部“哪吒”，來(lái)不斷推動(dòng)產(chǎn)業(yè)的升級(jí)，推動(dòng)中國(guó)文化出海揚(yáng)帆遠(yuǎn)航。

多點(diǎn)耐心與時(shí)間 看看“哪吒”之外

回顧《哪吒之魔童鬧?！返膭?chuàng)作歷程和成功經(jīng)驗(yàn)，不吝惜我們手中的鮮花與掌聲的同時(shí)，也需要對(duì)資本捧殺大聲說(shuō)不。資本捧殺是一個(gè)社會(huì)經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象，主要描述資本力量通過(guò)過(guò)度贊美或吹捧某個(gè)體或群體，以達(dá)到某種經(jīng)濟(jì)或社會(huì)目的。

王立群教授說(shuō)：“歷史是過(guò)去，但歷史從來(lái)沒(méi)有過(guò)去”。以史為鑒，可以知興衰。這句話對(duì)于中國(guó)電影產(chǎn)業(yè)而言，教訓(xùn)歷歷在目。

早在2014年中國(guó)資本市場(chǎng)便掀起一輪影視熱潮，養(yǎng)豬的，煉鋼的，賣煙花的、賣菜的都來(lái)收購(gòu)影視公司，影視公司成為傳統(tǒng)行業(yè)轉(zhuǎn)型的“救命稻草”。Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，2014年國(guó)內(nèi)共發(fā)生169起文化傳媒行業(yè)并購(gòu)，涉及資本約1605億元。這意味著，幾乎每隔一天就發(fā)生一起文化傳媒公司并購(gòu)。

除了傳統(tǒng)行業(yè)加速轉(zhuǎn)型之外，阿里、百度、騰訊等新興互聯(lián)網(wǎng)大佬紛紛進(jìn)場(chǎng)。阿里收購(gòu)文化中國(guó)，更名阿里影業(yè)。百度借助愛(ài)奇藝成立愛(ài)奇藝影業(yè)，騰訊深度綁定華誼兄弟。隨著時(shí)間的推移，電影行業(yè)風(fēng)口散去之后，無(wú)論是傳統(tǒng)行業(yè)轉(zhuǎn)型玩家，還是一眾互聯(lián)網(wǎng)大佬，在電影產(chǎn)業(yè)上均缺乏亮眼的表現(xiàn)。

對(duì)此來(lái)看，2014年奈飛市值不足300億美元。10年之后，奈飛的總市值已經(jīng)站上了4500億大關(guān)。奈飛也憑著《紙牌屋》的網(wǎng)劇模式，成為顛覆好萊塢的流媒體內(nèi)容之王，僅僅是10年的時(shí)間，重塑了美國(guó)“文化工廠”的格局。對(duì)于中國(guó)電影市場(chǎng)而言，《哪吒2》是否會(huì)成為攪動(dòng)中國(guó)電影市場(chǎng)深刻變革的鯰魚(yú)？

借著《哪吒2》的爆火，中國(guó)電影人需要深刻理解，文藝繁榮的前提是不被資本所裹挾，資本是藝術(shù)家們施展才華的助力。同時(shí)資本也要學(xué)會(huì)放棄短線逐利，給有才華的導(dǎo)演更多的自由空間。中國(guó)的電影創(chuàng)作，需要百花齊放百家爭(zhēng)鳴式的口碑競(jìng)爭(zhēng)。

媒體目光齊齊瞄準(zhǔn)《哪吒2》的同時(shí)，作為今年春節(jié)檔另外一部影片，2月17日，電影《唐探1900》上映20天，總票房突破32億元，進(jìn)入中國(guó)影史票房榜前20名。與唐探前幾部系列不同，《唐探1900》多了一些對(duì)民族身份認(rèn)同的深度思考，這正是這一小步的邁出，讓唐探系列完成了敘事、角色、內(nèi)涵等多方面的升華。不積跬步無(wú)以至千里，哪吒與唐探們的一小步，也終將成為中國(guó)電影厚積薄發(fā)的一大步。

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