文/成才

編輯/漁夫

來源/萬點研究

罰款不是犯錯的終點， 而是警醒改正的起點。

2025年2月14日，國家金融監(jiān)督管理總局網站消息，民生銀行泉州分行因多項違規(guī)行為被罰250萬元。違規(guī)行為涉及貸前調查不盡職、貸后管理不到位；流動資金貸款測算不合理；不良資產處置程序不合規(guī)；發(fā)放經營性物業(yè)貸款不審慎等。

僅僅時隔4天之后，2月18日，國家金融監(jiān)督管理總局網站顯示，民生銀行股份有限公司延邊分行再次因為信貸業(yè)務違規(guī)，貸款三查未盡職，被監(jiān)管層開出30萬元罰單。

企業(yè)預警通顯示，2月份股份制銀行罰單排行中，民生銀行以280萬元金額排在招商銀行之后，這反映出民生銀行在風控管理上存在重大缺陷，也讓市場對其未來的合規(guī)經營能力產生了疑慮。

“領跑”2025年前2月股份制銀行罰單榜

企業(yè)預警通顯示，2025年前2個月以來，民生銀行罰單規(guī)模達2410.17萬元，位列12家全國性股份制商業(yè)銀行第一名。

具體來看，1月27日，央行官網公布2025年首批罰單。民生銀行因8項違法行為被警告，沒收違法所得99.07萬元，罰款1705.5萬元。

中國人民銀行行政處罰公示顯示，罰單涉及違法行為類型如下：1．違反賬戶管理規(guī)定；2．違反清算管理規(guī)定；3．違反反假貨幣業(yè)務管理規(guī)定；4．占壓財政存款或者資金；5．違反信用信息采集、提供、查詢及相關管理規(guī)定；6．妨礙監(jiān)管工作；7．未按照規(guī)定履行客戶身份識別義務；8．與身份不明的客戶進行交易。

巨額罰單之下，民生銀行多名管理人員被罰。處罰公示顯示：

趙某斌（時任中國民生銀行股份有限公司信用卡中心授信評審部副總經理）、許某彬（時任中國民生銀行股份有限公司信用卡中心風險總監(jiān)）、溫某海（時任中國民生銀行股份有限公司南昌分行洪城支行行長）、王某（時任中國民生銀行股份有限公司北京國貿支行客戶經理）、羅某順（時任中國民生銀行股份有限公司信用卡中心客戶服務部副總經理）對中國民生銀行股份有限公司違反信用信息采集、提供、查詢及相關管理規(guī)定負有責任，分別被罰款10萬元、10萬元、0.4萬元、0.8萬元、7.1萬元。

田某偉（時任中國民生銀行股份有限公司北京分行零售質量控制部總經理）、曾某偉[時任中國民生銀行股份有限公司北京分行新源里支行副行長（主持工作）]、楊某（時任中國民生銀行股份有限公司北京分行新源里支行客戶經理）對中國民生銀行股份有限公司妨礙監(jiān)管工作負有責任，均被罰款7.1萬元。

楊某（時任中國民生銀行股份有限公司金融市場部總經理）、賈某剛（時任中國民生銀行股份有限公司個人金融部副總經理）、劉某（時任中國民生銀行股份有限公司私人銀行部副總經理）、屠某?。〞r任中國民生銀行股份有限公司小微金融事業(yè)部總經理助理）、譚某慧（時任中國民生銀行股份有限公司信用卡中心副總裁）、任某龍（時任中國民生銀行股份有限公司交易銀行部總經理）對中國民生銀行股份有限公司未按照規(guī)定履行客戶身份識別義務負有責任，均被罰款3.5萬元。

段某芳（時任中國民生銀行股份有限公司運營管理部總經理助理、副總經理）、李某德（時任中國民生銀行股份有限公司業(yè)務部副總經理）對中國民生銀行股份有限公司未按照規(guī)定履行客戶身份識別義務負有責任，均被罰款2.5萬元。

王某峰（時任中國民生銀行股份有限公司運營管理部副總經理）對中國民生銀行股份有限公司與身份不明的客戶進行交易負有責任，被罰款1萬元。

企業(yè)預警通顯示，2020年以來，民生銀行收到千萬以上罰單似乎已成“家常便飯”。具體來看，2020年2月，該行因違反反洗錢法被罰款2360.00萬元。同年9月，該行因違規(guī)經營，提供虛假資料證明文件，被沒收違法所得，罰沒金額1.08億元。

2021年7月，民生銀行行因內部制度不完善，違規(guī)經營，逾期未履行行政義務被罰款1.15億元。

2023年2月，民生銀行因信息披露虛假或嚴重誤導性陳述，資金占用等問題。被處罰款6670.00萬元，沒收違法所得2.46萬元。2023年8月，再次因為內部制度不完善，違規(guī)經營，被罰款4430.00萬元。

據萬點研究統計，2020年以來，民生銀行千萬級別大額大單累計罰沒金額超過3.5億元，昔日的“小微之王”已然淪為了今天的“罰單之王”。

透過民生銀行這一張張千萬罰單，又能看到多少合規(guī)頑疾？萬點研究認為，信任是金融行業(yè)的基石，是金融機構聲譽和品牌價值的核心。當下金融強監(jiān)管時代的到來，決定了合規(guī)經營已然成為銀行業(yè)發(fā)展的關鍵命脈。未來民生銀行若是不能扎牢內控防火墻，長此以往，也將對該行業(yè)務擴張造成不利影響。

關聯貸款：泛海一波未平 東方一波再起

罰單不僅是內控問題，更重要的是反映出背后的經營性漏洞與不足。

2月28日，證監(jiān)會披露東方集團涉嫌重大財務造假，可能觸及重大違法強制退市情形。3月5日晚間，東方集團宣布因公司流動資金緊張，無法按期歸還6.29億元至專用賬戶。

東方集團的重大財務造假，這把火“燒”最終還是燒到了民生銀行身上。作為民生銀行的重要股東東方集團再次暴雷，也將輿論關注的焦點再次聚焦在民生銀行身上。

根據民生銀行財報披露，2021年—2024年上半年，東方集團及其關聯企業(yè)在民生銀行及附屬公司的貸款余額為85.21億元、88.37億元、95.99億元、74.04億元。截至2024年6月末，東方集團向民生銀行的短期借款余額為6.5億元，一年內到期的非流動負債為45.02億元。

除東方集團之前，民生銀行曾經另外一個重要泛海集團也因為債務逾期問題，而讓民生銀行陷入巨大的風險敞口的困境。2023年1月，民生銀行曾起訴泛海系追債超過70億元。2024年5月，民生銀行北京分行再次起訴泛海集團及其關聯公司，要求償還的借款本金合計42.66億元。綜合來看，泛海集團在民生銀行的逾期規(guī)模已超百億元。

加之此番東方集團，民生銀行關聯貸款方面的風險已經超過200億元，這也暴露了民生銀行在內控管理方面的不足。未來若是不能加強關聯方貸款審查和風險控制，恐將引發(fā)監(jiān)管機構進一步加強對其監(jiān)管。

2023年12月27日，民生銀行公布了一項其跟同方國信、東方集團、巨人投資、新希望集團、福信集團5家企業(yè)日常關聯交易預計額度高達612億的公告。上述問題僅是民生銀行關聯交易的一部分，萬點研究曾在此前《從尖子生到中等生，民生銀行的掉隊與追趕！》一文中對民生銀行的關聯貸款問題表達了深深的憂慮。

一位不愿透露姓名的銀行業(yè)內人士對萬點表示，重大貸款違約會對銀行產生多方面負面影響。首先，重大貸款違約可能導致銀行信用評級下降，投資者信心受挫。其次，銀行作為金融機構，信用狀況直接影響市場信任度。最后，監(jiān)管機構可能加強對違約銀行的監(jiān)管，甚至限制其發(fā)行新債券產品，包括可轉債。

民生銀行可轉債的一波三折也充分印證上述人士的觀點，2023年8月11日晚間，民生銀行公告撤回了500億元規(guī)模的可轉債。早在2017年，民生銀行董事會會議就審議通過了《關于中國民生銀行股份有限公司公開發(fā)行A股可轉換公司債券并上市方案的議案》。

根據此前的申報材料，民生銀行擬發(fā)行 A 股可轉債募集資金總額不超過人民幣 500 億元，扣除發(fā)行費用后，在可轉債轉股后按照相關監(jiān)管要求用于補充發(fā)行人核心一級資本。該行先后收到并回復了證監(jiān)會的兩次反饋意見，而后發(fā)行申請平移到交易所，又收到并回復了上交所的兩份審核問詢函，最后還是沒能成功闖關。

據民生銀行此前測算，在不考慮本次可轉債發(fā)行及其他外源性資本補充的情況下，為滿足發(fā)行人未來三年的資本充足率目標，預計于 2025 年末核心一級資本缺口將達到 493.39 億元。

巨大資本缺口壓力下，2024年8月，民生銀行公告稱，已在全國銀行間債券市場成功發(fā)行了300億元永續(xù)債，采用分階段調整的票面利率，每5年為一個票面利率調整期，前5年票面利率為2.35%。

綜合而言，此番東方集團暴雷對民生銀行的沖擊是全方位的，不僅體現在直接的貸款損失和資產質量惡化上，還引發(fā)了監(jiān)管審查、市場信心受損以及長期戰(zhàn)略調整等一系列問題。民生銀行需通過強化撥備、加速資產處置、優(yōu)化關聯交易管理等措施應對，但其歷史遺留的股東捆綁問題可能導致風險化解周期延長。

對此，萬點研究認為，民生銀行關聯貸款風險問題，亦為銀行業(yè)敲響警鐘，未來金融機構需警惕民營企業(yè)通過財務造假虛增資產套取信貸，并加強關聯方貸款的獨立審查。

不良隱憂 一把懸在頭上的達摩克利斯之劍

除了關聯貸款引發(fā)的不良問題之外，民生銀行的個人不良煩惱也并不少。

2025年2月20日，民生銀行信用卡中心發(fā)布了一則重磅公告，計劃通過公開競價的方式批量轉讓高達60.28億元的不良信用卡債權。市場分析認為，此次民生銀行信用卡不良資產轉讓價格折扣可能在2 - 3折，預計實際回收金額在12 - 18億元之間。

民生銀行此次大規(guī)模轉讓信用卡不良資產，堪稱近年來國內銀行業(yè)最大規(guī)模的信用卡不良資產交易之一，更是民生銀行繼2021年轉讓41億個貸不良資產之后，又一次大手筆的“甩包袱”行動。

根據公告，此次轉讓的信用卡不良債權共計88819筆，涉及債務人85117戶，總金額高達60.28億元，其中本金為33.31億元，息費金額為26.96億元。具體來看，第一批債權金額為13.73億元，本金8.82億元，息費4.91億元，共涉及7147筆不良債權，債務人6396戶，逾期時間主要集中在兩年以內；第二批債權金額則高達46.55億元，本金24.49億元，息費22.05億元，共涉及81672筆不良債權，債務人78721戶。值得注意的是，所有債權均為無擔保的個人信用借款，且已經核銷。

這批不良債權的地區(qū)分布較為廣泛，華東、華南地區(qū)占比最高，未償本金余額占比分別為18.76%、18.57%。此外，債權本金余額在5萬元以下的占比較高，債務的分布較為分散，涉及債務人數眾多。

此番信用卡大額不良債權轉讓之后，信用卡不良貸款情況依舊嚴峻。

民生銀行半年報顯示，2024年上半年，該行信用卡不良貸款總額為153.88億元，比上年末增加了8.57億元；信用卡不良貸款率為3.24%，比上年末上升了0.26%。

民生銀行的信用卡不良資產問題并非一朝一夕形成，而是近年來逐步積累的結果。

公開資料顯示， 2022年，原銀保監(jiān)會與中國人民銀行聯合發(fā)布了《關于進一步促進信用卡業(yè)務規(guī)范健康發(fā)展的通知》，要求各商業(yè)銀行強化信用卡業(yè)務管理，監(jiān)管信號下，各大商業(yè)銀行開始主動放緩信用卡投放。

而在此背景下，2022，民生銀行的信用卡發(fā)卡量卻逆勢增長了7.3%，也正是民生銀行信用卡業(yè)務過去采取了逆周期擴張策略，導致了今天“野蠻生長”不良風險顯現，資產質量問題也直接拖累了民生銀行的整體業(yè)績。

2024年，民生銀行的營收和凈利潤雙雙下滑，核心盈利能力持續(xù)承壓。2024年前三季度，該行營收同比下降了4.37%，降至1016.6億元；歸母凈利潤同比下降了9.21%，降至304.86億元。其中，2024年三季度凈利潤更是同比大跌了18.24%。

整體來看，2024年上半年，民生銀行不良貸款總額為656.30億元，相比2023年末增加了5.33億元，不良貸款率1.48%，與上年末持平。撥備覆蓋率降至146.26%，比上年末下降了3.43個百分點，顯示出其資產質量持續(xù)惡化。

民生銀行的不良貸款問題不僅局限于信用卡業(yè)務，對公貸業(yè)務不良壓力也不容忽視。特別是房地產貸款，2022年，民生銀行對公房地產業(yè)不良貸款高達155.45億元，不良貸款率高達4.28%。2023年底，該行房地產不良貸款總額再增長了14.93億元，不良率飆升至4.92%，遠高于行業(yè)平均水平。

資本市場是上市公司長期價值的稱重機，在萬點看來，不良貸款猶如懸在民生銀行頭上的一把“達摩克利斯之劍”。截至2025年3月7日，民生銀行市凈率僅為0.33，也是A股上市銀行中“破凈”最為嚴重的一家。這不僅影響了民生銀行的市場估值，也對其未來再融資能力構成了潛在威脅。

總體而言，不良貸款的持續(xù)增加對民生銀行的資產質量、盈利能力、監(jiān)管合規(guī)以及市場信心都產生了負面影響。未來，民生銀行需要加強風險控制，優(yōu)化資產結構，以應對當前面臨的挑戰(zhàn)。

結語：破局之路，仍需時間檢驗

2024年，民生銀行歷經跌宕的一年。民生銀行經歷著資產質量惡化、信用卡不良率攀升、房地產風險敞口擴大、業(yè)績下滑、監(jiān)管罰單不斷的多重挑戰(zhàn)。

民生銀行也遭遇了高管與股東“大換血”，2024年3月，民生銀行迎來重大人事變動，行長鄭萬春、副行長袁桂軍到齡卸任，建行四川省分行行長王曉永“空降”擔任民生銀行黨委副書記、行長。同時，監(jiān)事會主席張俊潼轉任副行長，評審部總經理黃紅日晉升為副行長。此次調整后，民生銀行形成了“一正五副”的新一屆高管團隊，且均為“70后”，顯示出高管團隊的年輕化趨勢。

2024年6月，民生銀行第九屆董事會完成換屆。新一屆董事會成員包括董事長高迎欣、行長王曉永、副行長張俊潼等，同時新希望集團劉永好、巨人網絡史玉柱等“明星”股東繼續(xù)擔任非執(zhí)行董事。此次換屆中，與民生銀行對簿公堂的盧志強無緣連任董事會席位，而深圳立業(yè)集團創(chuàng)始人林立進入董事會。

展望2025年，民生銀行新任管理層和董事會面臨諸多挑戰(zhàn)。

首先，民生銀行近年來業(yè)績承壓，不良貸款率上升，息差收窄，如何提升盈利能力、優(yōu)化資產質量是當務之急。此次轉讓不良資產包也是緩解資產質量壓力之舉，雖然不良貸款率有所逐步改善，但未來民生銀行新高管班子依然面臨重重壓力。

其次，在行業(yè)競爭加劇、監(jiān)管趨嚴的背景下，銀行的公司治理和股權結構復雜，股東之間的利益平衡需要管理層精心協調。此外，數字化轉型、風險管理水平提升等也是新任行長王曉永需要重點關注的領域。

總體而言，民生銀行此次高層換屆和董事會調整為該行注入了新的活力，但也面臨復雜的內外部環(huán)境。新管理層能否帶領民生銀行走出困境，還需時間檢驗。

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