這家國有大行，找準(zhǔn)了“穩(wěn)”的著力點(diǎn)和“進(jìn)”的主攻方向，各大“增長極”不斷釋放新動能

· 來源：輕金融 作者：尚志科

面對逆周期考驗(yàn)，銀行業(yè)需要迎難而上。

從全球銀行業(yè)經(jīng)驗(yàn)看，能最終成功穿越周期的銀行有兩大共同的關(guān)鍵詞，一是戰(zhàn)略布局優(yōu)化，始終堅(jiān)守“穩(wěn)健”本色，另一個是持續(xù)打造業(yè)務(wù)特色，找到新的業(yè)務(wù)“成長性”。

保持穩(wěn)健與成長性并重，正是農(nóng)行2024年業(yè)績持續(xù)領(lǐng)先的兩大關(guān)鍵詞。這一年，農(nóng)行找準(zhǔn)了“穩(wěn)”的著力點(diǎn)和“進(jìn)”的主攻方向，扎實(shí)做好服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)和業(yè)務(wù)經(jīng)營工作，主要經(jīng)營指標(biāo)延續(xù)向好勢頭，以零售金融為代表的業(yè)務(wù)“增長極”不斷釋放新動能。

農(nóng)行的增長潛力還在蓄勢。“農(nóng)行堅(jiān)持以客戶滿意、員工滿意為標(biāo)準(zhǔn)，秉持追求卓越的恒心和自我革新的決心，以改革創(chuàng)新提升服務(wù)質(zhì)效、激發(fā)發(fā)展動能。”農(nóng)行董事長谷澍在2024年年報(bào)致辭中表示。

01

業(yè)績“雙增長”：

找到穩(wěn)健經(jīng)營“最優(yōu)解”

隨著銀行業(yè)競爭格局與業(yè)績不斷分化，各大銀行紛紛在規(guī)模、定價(jià)、風(fēng)險(xiǎn)、資本等之間統(tǒng)籌平衡，以尋求經(jīng)營的“最優(yōu)解”。

無論外部環(huán)境風(fēng)浪再大，堅(jiān)守責(zé)任與擔(dān)當(dāng)，不斷增強(qiáng)改革創(chuàng)新動力，始終是銀行業(yè)實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展的根基。農(nóng)行在2024年找到的經(jīng)營“最優(yōu)解”，藏在扎實(shí)服務(wù)和落實(shí)國家戰(zhàn)略之中，也因此實(shí)現(xiàn)了自身各項(xiàng)指標(biāo)的穩(wěn)健增長。

首先，是實(shí)現(xiàn)營收與凈利潤兩大業(yè)績指標(biāo)“雙增長”。截至2024年末，農(nóng)行資產(chǎn)總額43.2萬億元，較上年末增長8.4%。全年實(shí)現(xiàn)凈利潤2827億元，同比增長4.8%。實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入7114億元，同比增長2.3%，其中利息凈收入5807億元，同比增長1.6%。凈利潤、營業(yè)收入漲幅居四行首位，利息凈收入四行唯一正增長，可比同業(yè)中唯一一家連續(xù)11個季度在央行MPA評估中獲評A檔。

其次，是存、貸款規(guī)模保持同業(yè)領(lǐng)先。全口徑客戶存款余額34.97萬億元，新增2.42萬億元。境內(nèi)日均存款新增2.29萬億元，增速8.5%，增量、增速均居可比同業(yè)首位。存款偏離度0.42%，為可比同業(yè)最優(yōu)。貸款總額24.91萬億元，增速10.13%。其中，對公貸款、個人貸款增量均可比同業(yè)領(lǐng)先。

作為衡量一家銀行盈利能力最重要的指標(biāo)之一，近年來銀行業(yè)ROE整體普遍走低，不過也有例外。輕金融跟蹤長期ROE較高且穩(wěn)定的銀行發(fā)現(xiàn)，這些銀行的共同點(diǎn)，是業(yè)務(wù)特色化明顯，不良率較低，股價(jià)表現(xiàn)也相對搶眼。

農(nóng)行正是這樣的代表銀行之一，其ROE多年來持續(xù)穩(wěn)定在10%之上，2024年ROE為10.46%，在6家國有行中位居前列；2024年，農(nóng)業(yè)銀行A股、H股股價(jià)較上年末分別增長55%、58%，總市值漲幅連續(xù)兩年居可比同業(yè)首位，充分體現(xiàn)了廣大投資者對業(yè)績表現(xiàn)和未來發(fā)展?jié)摿Φ恼J(rèn)可。

強(qiáng)大的綜合金融實(shí)力之下，使得農(nóng)行在多個權(quán)威獎項(xiàng)上拔得頭籌。據(jù)英國《銀行家》雜志公布的2024年綜合表現(xiàn)8項(xiàng)細(xì)分排名中，農(nóng)行獲得“增長規(guī)?！?、“流動性”兩項(xiàng)全行業(yè)第一；央行2024年公布的金融科技發(fā)展獎獲獎項(xiàng)目顯示，農(nóng)行共有6個項(xiàng)目獲獎，獲獎數(shù)量并列銀行業(yè)第一。

穩(wěn)定的資產(chǎn)質(zhì)量、強(qiáng)勁的風(fēng)險(xiǎn)抵補(bǔ)能力和資本內(nèi)生能力，是一家銀行穿越長周期的硬支撐。這方面，農(nóng)行始終把防風(fēng)險(xiǎn)作為首要任務(wù)，這種“穩(wěn)字當(dāng)頭”的經(jīng)營理念，正是其穿越周期的關(guān)鍵。

農(nóng)行有經(jīng)得起長周期檢驗(yàn)的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)質(zhì)量。截至2024年末，農(nóng)行的不良貸款率1.30%，對公不良率1.58%，連續(xù)四年保持下降趨勢，個人貸款不良率1.03%，整體資產(chǎn)質(zhì)量處在較優(yōu)水平，信用卡不良率1.46%，在6家國有行中最低；農(nóng)行還有充足的風(fēng)險(xiǎn)抵補(bǔ)能力。截至2024年末，農(nóng)行的撥備覆蓋率299.61%，穩(wěn)居6家國有大行最高水平。

可以發(fā)現(xiàn)，農(nóng)行的穩(wěn)健是植根于自身經(jīng)營“基因”中的，是可持續(xù)的；農(nóng)行的各項(xiàng)業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)增長領(lǐng)先是全方位的，是發(fā)揮自身強(qiáng)大綜合金融實(shí)力的全面體現(xiàn)。這也是農(nóng)行探索穩(wěn)健經(jīng)營找到的“最優(yōu)解”。

02

打造零售“增長極”：

個貸余額首家破9萬億

對于大型銀行來說，結(jié)合自身資源稟賦打造一批特色化“增長極”，才能在競爭中立于不敗之地。

輕資本、逆周期的零售業(yè)務(wù)，是銀行的一大業(yè)務(wù)“主戰(zhàn)場”。全面對比銀行業(yè)零售金融的關(guān)鍵性指標(biāo)可以發(fā)現(xiàn)，農(nóng)行積累了多個全行業(yè)第一，并且在不斷取得新的突破。

一是主要零售金融數(shù)據(jù)保持同業(yè)領(lǐng)先。農(nóng)業(yè)銀行個人客戶總量超8.8億戶，保持同業(yè)第一。個人客戶金融資產(chǎn)規(guī)模達(dá)22.3萬億元，保持同業(yè)領(lǐng)先。截至2024年末，個人存款日均余額17.8萬億元，余額、增量、日均余額、日均增量、付息率連續(xù)三年保持“五項(xiàng)第一”；個人貸款余額突破9萬億元（至2025年3月17日），是同業(yè)中首家突破9萬億元的銀行。

二是理財(cái)基金、私人銀行、信用卡、人壽保險(xiǎn)、手機(jī)銀行等指標(biāo)，均保持良好發(fā)展態(tài)勢。個人消費(fèi)類貸款(含信用卡透支)較上年末增加2943.06億元，增長28.3%，增量、增速均居可比同業(yè)首位；個人手機(jī)銀行月活客戶數(shù)（MAU）突破2.5億戶，增速17.5%，持續(xù)保持可比同業(yè)領(lǐng)先。

輕金融還發(fā)現(xiàn)，近年來農(nóng)行的多項(xiàng)零售金融指標(biāo)，在國有行中位次穩(wěn)步前進(jìn)。

2022年，農(nóng)行信用卡貸款余額同比上升一個位次，在六大行中升至第二位，且近年來貸款規(guī)模領(lǐng)先優(yōu)勢不斷擴(kuò)大；2023年，農(nóng)行的私人銀行AUM排名同比上升一個位次，進(jìn)入國有行第三；2024年，農(nóng)行的私人銀行AUM排名再度上升一個位次，躋身國有行第二。

尤其值得指出的，是農(nóng)行的私人銀行AUM排名2022年以來每年上升一個臺階，從國有行第四位變成行業(yè)前二，凸顯了農(nóng)行在高端財(cái)富管理領(lǐng)域積累了強(qiáng)大的客戶優(yōu)勢與業(yè)務(wù)競爭力。

眾所周知，零售金融轉(zhuǎn)型之所以難，在于并非一日之功，而是細(xì)水長流、日積月累的過程。農(nóng)行遵循“一體兩翼”的經(jīng)營策略，著力推動實(shí)現(xiàn)“三大轉(zhuǎn)變”，一是經(jīng)營重點(diǎn)從重產(chǎn)品銷售向重客戶經(jīng)營轉(zhuǎn)變；二是經(jīng)營范圍從傳統(tǒng)金融向場景金融轉(zhuǎn)變；三是經(jīng)營方式從過去的經(jīng)驗(yàn)法則向數(shù)字驅(qū)動轉(zhuǎn)變。

從長遠(yuǎn)看，零售金融優(yōu)勢能否形成良性循環(huán)，在于能否實(shí)現(xiàn)銀行價(jià)值創(chuàng)造能力與客戶價(jià)值創(chuàng)造能力的統(tǒng)一和良性循環(huán)。

農(nóng)行較好實(shí)現(xiàn)了兩者的統(tǒng)一。一方面，大財(cái)富管理特色鮮明，2024年創(chuàng)造客戶收益507億元。凈值型理財(cái)產(chǎn)品時點(diǎn)規(guī)模1.97萬億元，峰值突破2萬億元，位于行業(yè)前列。代理保險(xiǎn)業(yè)務(wù)規(guī)模、手續(xù)費(fèi)收入均處于同業(yè)領(lǐng)先地位；另一方面，全年實(shí)現(xiàn)零售業(yè)務(wù)營業(yè)收入3896億元，對集團(tuán)貢獻(xiàn)度達(dá)54.8%；實(shí)現(xiàn)零售手續(xù)費(fèi)及傭金收入478億元，全行占比53.2%。

零售金融的強(qiáng)大絕非一日之功，一旦形成護(hù)城河就難以撼動；零售金融猶如一個增長飛輪，一旦發(fā)動起來，就會形成很強(qiáng)的動能慣性。這也是為什么，在全球500家重要銀行參與的國際權(quán)威機(jī)構(gòu)評價(jià)中，農(nóng)行能夠連續(xù)四年位居“全球零售銀行品牌價(jià)值排行榜”榜首。

可以預(yù)見，“擴(kuò)內(nèi)需、促消費(fèi)”等驅(qū)動下，農(nóng)行零售增長極將釋放更多潛能，零售創(chuàng)新與布局依然會走在同業(yè)最前列。

03

做“難而正確”的事：

普惠金融貸款率先破5萬億

普惠金融的突出特點(diǎn)，是繁瑣、可持續(xù)性難度大，是一項(xiàng)真正的“難而正確的事”，更能體現(xiàn)一家銀行的責(zé)任擔(dān)當(dāng)所在。

作為最早對普惠金融業(yè)務(wù)實(shí)施專業(yè)化管理的銀行之一，農(nóng)行在普惠金融貸款市場的份額持續(xù)提升。近日，農(nóng)行普惠金融迎來新的突破，貸款余額在同業(yè)中率先突破5萬億元，這是繼2023年突破3萬億元、2024年突破4萬億元之后，農(nóng)行普惠金融業(yè)務(wù)再上新臺階。

普惠金融貸款余額能實(shí)現(xiàn)一年上一個臺階，來之不易。這源于農(nóng)行持續(xù)加大民營企業(yè)和普惠貸款投放力度，普惠貸款增速繼續(xù)高于全行各項(xiàng)貸款平均水平；不斷提升服務(wù)能力，著力產(chǎn)品服務(wù)模式創(chuàng)新、體制機(jī)制完善、人才隊(duì)伍培育；堅(jiān)持底線思維，不斷探索民營和普惠貸款風(fēng)險(xiǎn)管理新模式、新打法，夯實(shí)可持續(xù)發(fā)展的風(fēng)控基礎(chǔ)。

當(dāng)前，國家鄉(xiāng)村全面振興戰(zhàn)略的深入推進(jìn)，為農(nóng)行發(fā)展帶來了廣闊空間，縣域金融也成為農(nóng)行的重要戰(zhàn)略“增長極”。

截至2024年末，縣域貸款年增量突破萬億元，余額達(dá)9.85萬億元，占全行境內(nèi)貸款比重超40%?？h域日均存款年增量1.12萬億元，余額達(dá)12.53萬億元，占全行存款比重44%。農(nóng)行連續(xù)四年在服務(wù)鄉(xiāng)村振興監(jiān)管考核評估中獲評最高等級“優(yōu)秀”，是20家全國性金融機(jī)構(gòu)中的唯一一家。

如今，農(nóng)行普惠金融成功探索出一條長期可持續(xù)道路：普惠貸款不良率持續(xù)滿足監(jiān)管要求，縣域金融不良率1.21%，同比下降0.03個百分點(diǎn)，資產(chǎn)質(zhì)量保持同業(yè)領(lǐng)先。在擴(kuò)大服務(wù)覆蓋面的同時，又嚴(yán)控風(fēng)險(xiǎn)，農(nóng)行為行業(yè)破解“普惠金融難盈利”困局提供了可借鑒的樣本。

04

結(jié)語

無論是零售金融，還是普惠金融等業(yè)務(wù)，真正的強(qiáng)勁選手都是耐力型選手，短期的大干快上不可取。農(nóng)行志在長遠(yuǎn)。“我們有信心、有能力保持資產(chǎn)質(zhì)量穩(wěn)定，努力打造‘資產(chǎn)質(zhì)量最好、經(jīng)營最穩(wěn)健的銀行’。”農(nóng)行行長王志恒在業(yè)績發(fā)布會上表示。

在當(dāng)前的銀行業(yè)分化格局中，變革創(chuàng)新處于前列的銀行，業(yè)績與估值可能領(lǐng)跑新一輪周期。農(nóng)行正以進(jìn)一步全面深化改革為動力，其一系列改革創(chuàng)新布局也值得期待。