強者從不抱怨環(huán)境。

在行業(yè)整體增速放緩的背景下，作為城商行隊伍中的績優(yōu)生，寧波銀行通過2024年年報的業(yè)績發(fā)布，再次向外界交出了較為靚麗的答卷。

但在資產規(guī)模高速增長與業(yè)績報喜的同時，寧波銀行高超的財技背后，亦有隱憂。

01

逆勢擴張，分紅不“摳”了

強者恒強。2024年，寧波銀行在逆境之中仍保持了強勁的擴張態(tài)勢，資產規(guī)模迎來新的“里程碑時刻”。

2024年末，寧波銀行總資產規(guī)模同比增長15.25%達3.13萬億元，成功躋身“3萬億”俱樂部。其中，存款規(guī)模1.84萬億元，同比增長17.24%；貸款及墊款規(guī)模1.48萬億元，同比增長17.83%，在行業(yè)整體增速放緩的背景下表現突出。

憑借聚焦“大零售+輕資本”的差異化競爭策略，以及“9+4”利潤中心的構建，2024年寧波銀行實現營業(yè)收入666.32億元，較上年同期增長8.20%；全年歸母凈利潤271.27億元，同比增長6.23%，增速雖有所放緩，但仍優(yōu)于多數同業(yè)。

增長背后，利息收入貢獻不小，年報顯示，2024年寧波銀行利息凈收入逆勢增長至479.93億元，增長幅度約為17.3%，其中，貸款和墊款貢獻最大，增長率達14.4%，凈增加大約86億元至684億元，個人貸款的平均利率5.76%，比公司貸款利率4.29%要多1.47個百分點。

在行業(yè)凈息差普遍承壓的背景下，寧波銀行“撐”住了。

2024年，寧波銀行凈息差較2023年下降2個基點為1.86%，顯著優(yōu)于行業(yè)約18個基點的平均降幅，充分彰顯了自身突出的抗周期能力。

超越同行的凈息差表現背后，是資產端和負債端的共同作用。

資產端，2024年寧波銀行貸款收益率雖下降20個基點至4.84%，但由于37.4%的高收益零售貸款支撐，有效緩解了下行壓力；負債端，存款成本率為1.94%，下降僅2個基點，對公存款占比提升，負債成本優(yōu)化顯著。

在風險控制上，得益于“鯤鵬司庫”、“財資大管家”等數字化工具的深入應用，寧波銀行風控效率持續(xù)提升，2024年銀行資產質量依舊保持穩(wěn)定，穩(wěn)居行業(yè)標桿。

年報顯示，截至2024年末，寧波銀行不良率為0.86%，至此，寧波銀行已成功達成不良貸款率連續(xù)10年低于1%的成就。在房地產行業(yè)、制造業(yè)等關鍵領域，寧波銀行的對公貸款不良率也維持在較低水平，分別為0.13%和0.31%。

值得一提的是，在股東回報上一直略顯“摳搜”的寧波銀行在2024年提升了對股東回報力度，擬每10股派現9元（含稅），分紅總額近60億元，現金分紅比例達22.77%，為近五年新高。

對于寧波銀行的多項優(yōu)良表現，多家券商給予“買入”評級，肯定其資產質量與風控能力。

02

鮮花著錦，背后有隱憂

然而，硬幣總有兩面，寧波銀行亦如是。

首當其沖就是增長動能的持續(xù)衰減。拉長周期看，2021—2024年，寧波銀行的盈利增速持續(xù)放緩，歸母凈利潤增速從2021年的29.87%逐年下滑至2024年的6.23%，進入個位數區(qū)間，創(chuàng)下歷史新低。非息收入同比下滑9.87%，依賴投資收益，難以彌補手續(xù)費下滑缺口。

眾所周知，寧波銀行以零售業(yè)務見長，素有“城商行零售之王”、“小招行”之稱，但在過去一年，這一拳頭業(yè)務也有所失色，整體規(guī)模下滑顯著，利潤降幅達30%，創(chuàng)近十年最大跌幅。

究其背后原因，個人貸款不良率上升或是主因。數據顯示，2024年寧波銀行個人貸款不良率為1.68%，較2023年增長0.18個百分點，顯著高于其他頭部城商行，同期江蘇銀行、南京銀行、杭州銀行的個人貸款不良率分別為0.88%、1.29%、0.77%。

從構成來看，寧波銀行的個人貸款主要包括個人消費貸款、個人經營貸款和個人住房貸款，其中，個人消費貸款占據了半壁江山，是寧波銀行開啟大零售時代后的主要發(fā)力點。

年報顯示，2024年寧波銀行的個人消費貸款余額為357.5億元，占個人貸款規(guī)模的64%，占總貸款規(guī)模的24.22%，同比增長11.39%，較2023年31.89%的增速顯著下滑。個人消費貸不良余額達51.92億元，不良率攀升至1.61%，同比上升了0.11個百分點，導致減值損失增長19%至101.31億元，拖累零售業(yè)務利潤。

此外，因信貸資產規(guī)?？焖贁U張，以及撥備計提與不良核銷力度同步加大，2024年末寧波銀行撥備覆蓋率較2023年末下降約71.79個百分點至389.35%，兩年內下降115.65個百分點，雖然仍遠高于監(jiān)管標準，但被外界質疑其通過“以豐補歉”調節(jié)利潤，削弱長期風險抵御能力。

所謂“經營銀行就是經營風險，管理好風險是銀行永恒的主題”，于銀行業(yè)而言，合規(guī)經營能力關乎企業(yè)經營的穩(wěn)健性。2024年，寧波銀行因“信貸管理不審慎”、“數據報送失真”等違規(guī)行為，共計收到6張監(jiān)管罰單，累計被罰超570萬元，暴露其內控漏洞。

瑕不掩瑜，在銀行業(yè)處于分化、變革的背景下，寧波銀行在規(guī)模、資產質量與經營業(yè)績等方面頗具優(yōu)勢。但如何在“強敵環(huán)伺”的競爭環(huán)境中保持身位，鞏固自身“城商行優(yōu)等生”地位，仍是一個“逆水行舟”的過程。

本文不構成投資建議。市場有風險，操作需謹慎。