出品｜新品略財(cái)經(jīng)

作者｜吳文武

特斯拉最新財(cái)報(bào)顯示，銷量下滑、營收下降、凈利潤暴跌，憂多于喜，暴風(fēng)眼中的特斯拉，顯然還離不開馬斯克。

01特斯拉最新財(cái)報(bào)憂多于喜

全球電動汽車巨頭特斯拉再度成為財(cái)經(jīng)新聞焦點(diǎn)，這一次是因?yàn)樘厮估l(fā)布了一份“糟糕”且遠(yuǎn)低于市場預(yù)期的財(cái)報(bào)。

《新品略財(cái)經(jīng)》關(guān)注到，當(dāng)?shù)貢r(shí)間4月22日，特斯拉發(fā)布的最新財(cái)報(bào)顯示，由于汽車交付量驟減，該公司的營收、利潤等核心財(cái)務(wù)指標(biāo)全部大幅低于市場預(yù)期。

財(cái)報(bào)顯示，特斯拉今年一季度實(shí)現(xiàn)營收只有193.35億美元，市場預(yù)期為213.48億美元。對比來看，這一數(shù)據(jù)較去年一季度的營收為213億美元，去年四季度則為257億美元。

更令市場驚訝的是，特斯拉今年一季度的凈利潤指標(biāo)更是暴跌。財(cái)報(bào)顯示，該公司今年第一季度凈利潤為4.09億美元，與去年同期相比下降71%。

毫無疑問，特斯拉業(yè)績下滑的核心原因是其汽車銷量的大幅下降。財(cái)報(bào)顯示，特斯拉一季度總交付量為336681輛，同比下降13%，創(chuàng)2022年以來最差季度表現(xiàn)。

受汽車交付量下降影響，特斯拉汽車業(yè)務(wù)營收只有139.67億美元，同比下滑20%。

特斯拉一直很重視研發(fā)投入，由于在AI等研發(fā)項(xiàng)目的投入，該公司運(yùn)營費(fèi)用不減反增，這也導(dǎo)致營運(yùn)利潤同比驟降66%至3.99億美元。營業(yè)利潤率只剩下2.1%，同比下降343個(gè)基點(diǎn)。最終調(diào)整后的每股盈利僅為0.27美元，同比下降40%，市場預(yù)期則為0.43美元。

有權(quán)威媒體報(bào)道分析稱，如果沒有一季度靠出售監(jiān)管積分（碳排放信用額）獲得的5.95億美元，特斯拉將交出一份虧損的財(cái)報(bào)。

值得關(guān)注的是，特斯拉最新交出的這份財(cái)報(bào)并非沒有亮點(diǎn)。財(cái)報(bào)顯示，其能源和儲能業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)67%的營收增速（27.3億美元），但特斯拉的主營業(yè)務(wù)是汽車業(yè)務(wù)，能源和儲能業(yè)務(wù)營收增加還是改變不了財(cái)報(bào)的整體走向。

在《新品略財(cái)經(jīng)》看來，市場其實(shí)早就預(yù)料到特斯拉會交出一份下滑的財(cái)報(bào)，特別是凈利潤同比下滑71%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過市場預(yù)期，或許會再次加劇市場對特斯拉經(jīng)營現(xiàn)狀及前景的審慎非樂觀看法。

好在中國市場依然是特斯拉業(yè)務(wù)的壓艙石。據(jù)乘聯(lián)會統(tǒng)計(jì)，2025年第一季度，特斯拉上海超級工廠交付Model 3和煥新Model Y超17.2萬輛，其中國內(nèi)銷量達(dá)到13.4萬輛，創(chuàng)下自2022年以來的第一季度最高紀(jì)錄。

整體看，特斯拉最新的這份財(cái)報(bào)有喜有憂，但憂明顯多于喜。

02暴風(fēng)眼中的特斯拉

在特斯拉最新交出的這份不夠“美麗”的財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)背后，特斯拉其實(shí)早就陷入了泥潭，更可以說是陷入了暴風(fēng)眼中。

特斯拉雖說自己不是一家汽車公司，是一家科技公司，但當(dāng)下汽車依然是特斯拉的主營業(yè)務(wù)和營收支柱，汽車銷量出現(xiàn)下滑就會引發(fā)“多米諾骨牌效應(yīng)”。

特斯拉汽車已經(jīng)早就身處在暴風(fēng)眼中了，銷量數(shù)據(jù)下跌就是直接反饋，最新財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)也直接反映了這一點(diǎn)。

曾被特斯拉寄予厚望的歐洲市場，特斯拉的銷量可以說是全線暴跌。

據(jù)媒體報(bào)道，今年一季度，特斯拉在德國、丹麥、瑞典等核心市場的銷量跌幅均超過50%，在荷蘭市場也接近腰斬。

具體來看，德國作為特斯拉歐洲工廠所在地，3月份注冊量同比驟降76%至1429輛，2月跌幅同樣高達(dá)76%。丹麥和瑞典的銷量也分別同比下降65.6%和63.9%。

再看大本營美國市場，特斯拉的銷量也出現(xiàn)了下滑。據(jù)Cox Automotive4月初公布的數(shù)據(jù)顯示，今年一季度，美國電動汽車銷量同比增長11.4%，達(dá)到近30萬輛，根據(jù)該公司數(shù)據(jù)，特斯拉銷量在今年一季度出現(xiàn)下降，降幅為8.6%，至128100輛，但依然占據(jù)著43.5%的市場份額，一家獨(dú)大。

不過，越來越多的市場信息顯示，特斯拉在美國市場也正受到越來越多的傳統(tǒng)汽車廠家的圍攻。

數(shù)據(jù)顯示，今年一季度，通用電動車銷量增長94%，加起來快1.7萬輛，福特也穩(wěn)，Mustang Mach-E賣了1.16萬輛，增長21%。就連寶馬、大眾等歐洲車企的電動車也在美國市場的銷量也明顯增長。

重點(diǎn)看中國市場，特斯拉在中國市場的壓力逐步增大。乘聯(lián)會數(shù)據(jù)顯示，2025年第一季度，特斯拉中國的批發(fā)銷量同比下降21.8%，零售銷量同比基本持平。

特斯拉今年一季度全球銷量出現(xiàn)下滑的原因是多方面的，特斯拉車型更新?lián)Q代慢，逐漸缺乏競爭力和吸引力，在中國市場，中國本土新能源汽車品牌繼續(xù)崛起，對特斯拉產(chǎn)生越來越明顯的競爭壓力。

不過，讓特斯拉陷入暴風(fēng)眼中的一個(gè)關(guān)鍵因素就在于馬斯克花了大量時(shí)間去涉足政治，影響到了特斯拉的聲譽(yù)，遭到了其他國家不少消費(fèi)者的抵制。

現(xiàn)在，美國的混亂關(guān)稅政策，也同樣會沖擊和影響特斯拉，這一點(diǎn)就連馬斯克都很驚訝，無法躲過關(guān)稅大棒。

激烈的市場競爭，馬斯克涉足政治，關(guān)稅政策等多方面原因，當(dāng)前的特斯拉仍然身處在暴風(fēng)眼中，這場暴風(fēng)雨未來還要持續(xù)多久，一切還未知。

03特斯拉離不開馬斯克

特斯拉，之所以能發(fā)展成如今的全球電動汽車巨頭，靈魂人物當(dāng)然是有一個(gè)馬斯克。

在市場和很多特斯拉的車主，以及馬斯克的粉絲看來，馬斯克就是特斯拉，特斯拉就是馬斯克，顯然已經(jīng)無法分割。

現(xiàn)在相信特斯拉這家公司已經(jīng)強(qiáng)烈地感受到了馬斯克是一把雙刃劍，利好的時(shí)候，馬斯克就是特斯拉的加速器，反之就會產(chǎn)生負(fù)面影響，馬斯克的一舉一動、一言一行，時(shí)刻影響著特斯拉。

估計(jì)在馬斯克看來，特斯拉已經(jīng)發(fā)展很穩(wěn)健、很穩(wěn)定，馬斯克抽身涉足政治領(lǐng)域不會給特斯拉帶來較大影響，顯然馬斯克在這一點(diǎn)上已經(jīng)誤判了。

自從馬斯克當(dāng)了美國的“紅頂商人”的那一刻，現(xiàn)在特斯拉所遇到的市場現(xiàn)狀，其實(shí)就已經(jīng)注定了。

近期，馬斯克的動向及媒體報(bào)道動向也反映出，馬斯克已經(jīng)認(rèn)識到了這幾個(gè)月脫離了特斯拉業(yè)務(wù)一線帶來的負(fù)面影響，已經(jīng)明確向市場傳遞出積極信號，將會逐漸回歸特斯拉。

馬斯克在最新財(cái)報(bào)電話會議上明確表示，下個(gè)月起將會大幅縮減在政府效率部的工作時(shí)間，將更多精力投入到特斯拉的經(jīng)營上。很快特斯拉股價(jià)在盤后交易中應(yīng)聲大漲約5%。

對于當(dāng)前特斯拉的銷量下滑所帶來的一系列影響，特別是美國關(guān)稅政策以及背后對特斯拉的供應(yīng)鏈已經(jīng)產(chǎn)生直接影響。關(guān)鍵是，要遏制住特斯拉銷量下滑，只能靠馬斯克來力挽狂瀾。

而就在前幾天，有外媒報(bào)道稱，馬斯克不想造車了，被曝出其要取消廉價(jià)版車型Model 2。不過特斯拉在財(cái)報(bào)中披露，廉價(jià)版車型仍按計(jì)劃在2025年上半年開始投產(chǎn)。

在當(dāng)前的經(jīng)營現(xiàn)況和國際市場經(jīng)濟(jì)環(huán)境來看，馬斯克和特斯拉不會放棄廉價(jià)版車型，廉價(jià)版車型是特斯拉短期的加速器和拯救銷量的及時(shí)雨。

作為特斯拉銷量擔(dān)當(dāng)?shù)闹袊袌觯M管特斯拉還很領(lǐng)先，但未來的競爭壓力只會越來越大，就看未來其廉價(jià)版車型能否再次攪局激烈競爭的中國電動汽車市場了。

此外，特斯拉應(yīng)該加速推動FSD在中國市場的本土化，以及全面落地，以增強(qiáng)市場吸引力，而這一點(diǎn)也只能靠馬斯克去推動。

特斯拉在財(cái)報(bào)中預(yù)期，無人駕駛出租車Cybercab將在2026年投入大規(guī)模生產(chǎn)，但至少目前還是處于畫餅階段。此外，被馬斯克寄予厚望的人形機(jī)器人依然沒有達(dá)到量產(chǎn)和商業(yè)化的階段。

馬斯克想讓特斯拉投入更多的資源和精力到AI領(lǐng)域，這些投資在未來才能見效和得到回報(bào)。

理想很豐滿，現(xiàn)實(shí)很殘酷，對于馬斯克和特斯拉來說，當(dāng)前最重要的事情還是要提振特斯拉的銷量。

現(xiàn)在的特斯拉，離不開馬斯克，未來的特斯拉也同樣離不開馬斯克，特別是在未來AI的宏大敘事上，馬斯克還要給特斯拉講出更多新故事。