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監(jiān)制 | Leigh

撰文 | Liang

在各方承壓下，業(yè)績虧損、轉(zhuǎn)型謀求出路、股權(quán)轉(zhuǎn)讓成為近年來 成品家具企業(yè)的眾生相。

近日，凈利虧損嚴(yán)重的海派家具龍頭亞振家居股份有限公司也因籌劃易主事宜引起業(yè)界關(guān)注。

亞振家居于2025年4月18日公告其控股股東上海亞振投資有限公司（下稱“亞振投資”）正在籌劃重大事項(xiàng)，該事項(xiàng)或?qū)е鹿究刂茩?quán)發(fā)生變更，其自18日開始停牌。

4月25日，亞振家居披露公告稱，因亞振投資籌劃控制權(quán)變更事項(xiàng)已取得進(jìn)一步進(jìn)展，亞振家居復(fù)牌。

值得注意的是，去年11月，亞振投資便籌劃過控股權(quán)變更，彼時(shí)“易主”大戲以雙方未能達(dá)成一致意見而終止。

時(shí)隔不足半年，市場(chǎng)再次收到其籌劃亞振家居控股權(quán)變更的消息，且 浮出水面的新東家是來自山東的礦產(chǎn)富豪。

PChouse太平洋家居 全新深度欄目「家居智熵局」本期關(guān)注海派家具龍頭亞振家居之易主事件，嘗試梳理亞振投資頻繁籌劃控股權(quán)變更的動(dòng)作背后，有何故事？

4.48億賣身山東礦產(chǎn)富豪

關(guān)于易主事宜，據(jù)亞振家居披露，亞振投資于4月17日與吳濤及其一致行動(dòng)人范偉浩簽署了《股份轉(zhuǎn)讓協(xié)議》。

經(jīng)各方協(xié)商一致，由亞振投資以5.68元/股的價(jià)格向吳濤、范偉浩合計(jì)協(xié)議轉(zhuǎn)讓其所持亞振家居公司7882.55萬股股份（占 總股本的29.99996%）及其對(duì)應(yīng)的全部權(quán)益， 轉(zhuǎn)讓總價(jià)款約為4.48億元。

于4月24日，各方再次簽署《股份轉(zhuǎn)讓協(xié)議之補(bǔ)充協(xié)議》，吳濤擬按照相關(guān)規(guī)定向吳濤及其一致行動(dòng)人范偉浩以外的公司全體股東發(fā)出部分要約，要約收購公司5517.7920萬股股份（占總股本的21.00000%）。

亞振投資及其一致行動(dòng)人上海浦振投資管理有限公司（簡稱“浦振投資”）、上海恩源投資管理有限公司（簡稱“恩源投資”）承諾以其所持亞振家居公司5377.1753萬股股份（占總股本的20.46483%）有效申報(bào)預(yù)受要約。

若以上股權(quán)轉(zhuǎn)讓事宜順利完成，亞振家居的控股股東將由亞振投資變更為吳濤，實(shí)際控制人將由高偉、戶美云、高銀楠變更為吳濤。

公告同時(shí)表示，本次交易尚需取得上海證券交易所的批準(zhǔn)或確認(rèn)，并通過中國證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司上海分公司申請(qǐng)辦理股份轉(zhuǎn)讓過戶登記，本次股份轉(zhuǎn)讓尚存在一定的不確定性。

此次擬入主亞振家居的吳濤是山東濟(jì)南人， 吳濤為全球最大的鋯鈦礦開采企業(yè)濟(jì)南域?yàn)t集團(tuán)有限公司的執(zhí)行董事、總經(jīng)理，持有濟(jì)南域?yàn)t80%的股權(quán)。

另據(jù)濟(jì)南域?yàn)t集團(tuán)官網(wǎng)介紹，該公司創(chuàng)建于1995年，注冊(cè)資本2億元，總部設(shè)于山東濟(jì)南，是一家全球一流的鋯鈦、稀土、石墨等多種礦產(chǎn)資源開采與利用為一體的國際化企業(yè)，同時(shí)業(yè)務(wù)涉及遠(yuǎn)洋海運(yùn)物流、航運(yùn)過駁、水泥制造、房地產(chǎn)開發(fā)、金融投資等行業(yè)領(lǐng)域。

截至2023年底，濟(jì)南域?yàn)t集團(tuán)凈資產(chǎn)已超100億元，年產(chǎn)值超100億元。

值得注意的是， 吳濤同時(shí)持有上海域?yàn)t稀土股份有限公司13.88%的股份，為上海域?yàn)t稀土公司的董事。吳濤的一致行動(dòng)人范偉浩則系上海域?yàn)t稀土公司的董事長。

資料顯示，上海域?yàn)t稀土股份有限公司前身為上海愛使股份有限公司，是上海市首批股份制試點(diǎn)企業(yè)和股票上市公司之一。2015年3月更名為上海游久游戲股份有限公司， 于2022年6月被上交所摘牌。

? AI生成

這位坐擁百億資產(chǎn)的礦產(chǎn)大佬，為何盯上亞振家居？背后的真正意圖是不是亞振家居的上市殼？這些問題我們尚未可知。

不過PChouse注意到，這位新老板入主的第一把火就往 高管換血、財(cái)務(wù)大權(quán)移交等方面“燒”了起來。

協(xié)議約定，在交易股份轉(zhuǎn)讓完成后的合理期間內(nèi)，吳濤及其一致行動(dòng)人范偉浩將行使股東權(quán)利，提議亞振家居召開董事會(huì)、股東大會(huì)，審議通過亞振家居管理層、董事會(huì)改組（換屆）等議案。

亞振投資及其一致行動(dòng)人應(yīng)配合吳濤方對(duì)亞振家居法人治理結(jié)構(gòu)等方面進(jìn)行調(diào)整，對(duì)亞振家居董事會(huì)進(jìn)行改組（非獨(dú)立董事3名、獨(dú)立董事2名），其中吳濤方有權(quán)提名或推薦2名非獨(dú)立董事及2名獨(dú)立董事，亞振投資方有權(quán)提名或推薦1名非獨(dú)立董事，董事長由吳濤方提名或推薦的非獨(dú)立董事?lián)巍?/p>

在重組董事會(huì)的前提下，亞振家居的總經(jīng)理亦由吳濤方推薦并經(jīng)董事會(huì)聘任產(chǎn)生；副總經(jīng)理由吳濤方推薦，經(jīng)總經(jīng)理提名并經(jīng)董事會(huì)聘任；財(cái)務(wù)總監(jiān)（財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人）由吳濤方推薦，經(jīng)總經(jīng)理提名并經(jīng)董事會(huì)聘任。

也就是說，亞振家居將面臨權(quán)力交接下的管理團(tuán)隊(duì)重大調(diào)整。

海派家具龍頭 4年凈虧3.8億

PChouse資料庫顯示，亞振家居創(chuàng)立于1992年，于2016年成功登陸上交所。公司主要從事中高端海派經(jīng)典及海派現(xiàn)代家具產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)與銷售，圍繞精致尚雅生活方式打造一體化大家居生態(tài)系統(tǒng)。

海派家具曾經(jīng)紅極一時(shí)，而作為海派藝術(shù)家居先驅(qū)企業(yè)，亞振家居居擁有“A-Zenith亞振”、“AZ1865”、“AZMaxform麥蜂”和“WOODFORM”等品牌系列活動(dòng)家具，以及融合亞振品牌活動(dòng)家具的“亞振定制”全屋定制家居解決方案、AZHOME家居配套產(chǎn)品。

從新蘇國際會(huì)議中心到人民大會(huì)堂，從國賓館到世界會(huì)客廳，亞振家居的產(chǎn)品足跡遍布全國各地。

可世事滄桑變化，如今，這家海派老字號(hào)家具品牌已走到易主的地步。

? AI生成

一方面，亞振家居以其精湛的工藝、優(yōu)雅的設(shè)計(jì)和高品質(zhì)的材料而聞名，不僅在國內(nèi)市場(chǎng)享有極高聲譽(yù)，在國際市場(chǎng)也有一定的知名度。

另一方面，高質(zhì)量的原材料與精湛的制作工藝也決定了亞 振家居的產(chǎn)品價(jià)格相對(duì)較高。

然而隨著近年來宏觀環(huán)境與消費(fèi)觀念的變化， 消費(fèi)者對(duì)價(jià)格的敏感度提高，家居行業(yè)（尤其是中高端家具市場(chǎng)）承壓明顯， 主營中高端海派家具產(chǎn)品的亞振家居，已連續(xù)四年交出凈利虧損的成績。

財(cái)報(bào)顯示，2021年至2023年，亞振家居分別實(shí)現(xiàn)營收2.76億元、2.37億元、1.98億元，同比變動(dòng)-11.53%、-14.16%、-16.3%；歸母凈利潤分別為 -0.67億元、-0.89億元、-1.29億元，同比變動(dòng) -499.91%、-33.59%、-44.63%。

根據(jù)2024年業(yè)績預(yù)告，亞振家居預(yù)計(jì)其去年歸母凈利為-1.18億元到-9600萬元；預(yù)計(jì)營業(yè)收入為1.9億元到2.2億元。

若以2024年公司 歸 母凈利為-9600萬元計(jì)算， 2021至2024年四年內(nèi)，亞振家居歸母凈利虧損總額已超過3.8億元。

PChouse注意到，此前，亞振公司管理層曾表示，“將積極通過品牌興業(yè)、優(yōu)化經(jīng)銷網(wǎng)絡(luò)、探索數(shù)字營銷、推進(jìn)數(shù)字化轉(zhuǎn)型及賦能人才等措施來改善運(yùn)營，提升競爭能力?！?/p>

若從家居美學(xué)風(fēng)潮的視角出發(fā)，如今 個(gè)性化需求與中式審美回潮正當(dāng)時(shí)，消費(fèi)者渴望更具人文溫度與情感價(jià)值的居住體驗(yàn)。

對(duì)于傳承了百年非遺技藝的亞振家居而言，這是抓住市場(chǎng)機(jī)會(huì)轉(zhuǎn)型的重要時(shí)刻。

不過隨著富豪老板的入主，亞振家居將面臨高管團(tuán)隊(duì)的大洗牌，新老板究竟是公司的救世主，還是上市殼的搬運(yùn)工，仍需進(jìn)一步觀察。

眼下火燒眉毛的是， 凈利接連虧損已令亞振家居瀕臨退市紅線。據(jù)公司披露，亞振家居的股票可能在2024年年度報(bào)告披露后被實(shí)施退市風(fēng)險(xiǎn)警示。

成功“易主”后，亞振家居能否在新控股股東的帶領(lǐng)下，沿襲制造底色，成功趕上東方美學(xué)的回潮之風(fēng)，讓古董級(jí)的海派家具煥發(fā)新生，重塑海派家具龍頭的品牌底蘊(yùn)呢？我們將保持關(guān)注。

——關(guān)于「家居智熵局」

PChouse于2025年正式發(fā)起「家居智熵局」行業(yè)欄目，“熵”喻指行業(yè)混沌與AI科技帶來的秩序重組，恰如行業(yè)目前之縮影。

我們?cè)噲D以“熵”為引，以智為名，通過與行業(yè)對(duì)話，在信息洪流中抽絲剝繭，去尋找當(dāng)下正在被重構(gòu)的家居業(yè)“生存公式”，以智致知，以知見遠(yuǎn)，梳理關(guān)于行業(yè)洗牌與智見未來的真相。加入我們，一起尋找生存的方向！

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