華爾街教父本杰明.格雷厄姆講過這樣一則寓言：

一位石油勘探者準備進入天堂的時候，圣彼得攔住他，告訴了他一個非常糟糕的消息：“你雖然有資格進入天堂，但分配給石油從業(yè)者居住的地方已經(jīng)爆滿了，我無法把你安插進去?！?/p>

這位石油勘探者聽完后對圣彼得說：“我能否進去跟那些住在天堂里的人講一句話？”圣彼得同意了他的請求。這位石油勘探者進去后，對天堂里的人大喊一聲：“在地獄里發(fā)現(xiàn)石油了！”話音剛落，所有人都蜂擁跑向地獄。

圣彼得看到這種情況非常吃驚，于是請這位石油勘探者進入天堂居住。但這位石油勘探者遲疑了一會兒，說：“不，我想我還是跟那些人一起到地獄中去吧?！?/p>

證券市場上很多劇烈的變動是投資者的盲目跟風(fēng)行為所導(dǎo)致的，并非受公司本身收益變化的影響。一旦股市上有傳言出現(xiàn)，許多投資者在傳言未經(jīng)證實之前就已快速而盲目地依據(jù)這些傳言買入或賣出股票，跟風(fēng)行為蓋過了理性思考，這一方面造成股價的劇烈波動，另一方面也造成投資者的業(yè)績表現(xiàn)平平。

令本杰明.格雷厄姆感到非常費解的是，華爾街上的專業(yè)投資人士盡管大多受過良好的教育并擁有豐富的投資經(jīng)驗，但他們無法在市場上凝聚成一股更加理性的力量，而是更多地受到市場情緒的左右，拼命地追逐市場。

一個真正成功的投資者，不僅要有適應(yīng)不斷變化的市場的能力，還需要有靈活的方法和策略，在不同時期采用不同的操作技巧，從而規(guī)避風(fēng)險，獲取高額回報。

而這并不僅僅是高智商就能解決的問題。更多時候，投資者的心理素質(zhì)起著更重要的作用。

一個人從虧損到盈利，只需做出兩個改變：首先就是整理一系列熟悉的環(huán)境和信號。第二是具備在變化莫測的環(huán)境中能有效判斷的不尋常的心理素質(zhì)。

哪種交易方法最好呢？你的方法最好！你覺得最自在、感覺最好的方法！每個人都必須憑著經(jīng)驗尋找自己的優(yōu)勢所在。只有找到自己的優(yōu)勢，才能企盼操作績效具有一致性。一旦找到自己的優(yōu)勢，就能體會完全處于控制狀態(tài)中的神奇感覺。你知道自己在做什么，知道某部分市場是你的專屬領(lǐng)域。你的優(yōu)勢所在，可能是其他交易者所忽略的。凡是不屬于自己優(yōu)勢范圍內(nèi)的交易，你都視而不見。

正確心境：清澈、無偏見、開放、平靜、放松和專注。平常心境：對自己的交易負責、沒有偏見的心態(tài)、自信（輕松自在地進行交易）、活在當下（保持開放的心胸，隨時準備接受各種可能性）、去情緒化。

股票交易是一種概率游戲，沒有必要每次都贏。我只需要根據(jù)自己的法則進行交易，只選擇符合自己設(shè)立的一系列標準的股票。任何一筆交易都不是那么重要，重要的是較長時間內(nèi)的交易結(jié)果。一套經(jīng)歷時間考驗的交易系統(tǒng)，能夠讓我擁有勝算。我只需要持續(xù)交易，系統(tǒng)就有機會實現(xiàn)勝算。我知道自己能夠完全根據(jù)法則進行交易，只需根據(jù)系統(tǒng)產(chǎn)生的訊號——買進或賣出——采取行動，就可以讓我毫不猶豫地進場和出場。我可以觀察市場，并保持客觀立場。我完全專注于市場所嘗試告訴我的一切。我聽得到，并且做出反應(yīng)。

高效的交易是一個不斷重復(fù)的過程, 會相當乏味。所以如果在你交易的時候感覺很刺激那往往離虧損就不遠了。那只能意味著你還沒有擁有成熟的交易方式，當你擁有了可以滿足你成功率的交易的方式時，交易只是一種行為，你會覺得很乏味。

等每一次跌到平靜了，開始恢復(fù)時，就是機會。往往跌完一波，就會有新的強勢好股出現(xiàn)，空倉的人很容易抓住新的機會?？疹^市場就是這樣，靠市場一步一步，一個階段，一個階段，下臺階來賺錢的。職業(yè)做股票，需要一張一弛，沒有節(jié)奏，就叫不會玩。

換手率選股法：

換手率是指某只股票在一定時間內(nèi)的成交股數(shù)與其流通股本之間的比值，換手率高的股票表明資金進入量相對較多，屬熱門股;反之，換手率低的股票資金進入量相對少，屬冷門股。

一般來講，換手率較高的股票，往往也是短線資金追逐的對象，投機性較強，股價起伏較大，風(fēng)險也相對較大。以下是一個日換手率的參考數(shù)據(jù)表：

要點：

1 高換手率股價在上漲，說明主力積極拉升做高動機。

2 高換手率股價不漲，說明借機出貨。

3 股價在底部，低換手率。但股價大幅上漲，說明主力控盤較高。

換手率的幾項釋義

1、象征著股票熱度

股票的換手率越高，意味著該只股票越活躍，人們購買該只股票的意愿越高，屬于熱門股;反之，股票的換手率越低，則表明該只股票少人關(guān)注，屬于冷門股。

2、象征著變現(xiàn)能力

換手率高一般意味著股票流通性好，進出市場比較容易，具有較強的變現(xiàn)能力。然而值得注意的是，換手率較高的股票，往往也是短線資金追逐的對象，投機性較強，股價起伏較大，風(fēng)險也相對較大。

3、與股價走勢密不可分

將換手率與股價走勢相結(jié)合，可以對未來的股價做出一定的預(yù)測和判斷。某只股票的換手率突然上升，成交量放大，可能意味著有投資者在大量買進，股價可能會隨之上揚。如果某只股票持續(xù)上漲了一個時期后，換手率又迅速上升，則可能意味著一些獲利者要套現(xiàn)，股價可能會下跌。

4、新股上市換手率高

新股上市之初換手率高是很自然的事兒，一度也曾上演過新股不敗的神話，然而，隨著市場的變化，新股上市后高開低走成為現(xiàn)實。顯然已得不出換手率高一定能上漲的結(jié)論，但是換手率高也是支持股價上漲的一個重要因素。

5、應(yīng)提防主力派發(fā)

相對高位成交量突然放大，主力派發(fā)的意愿是很明顯的，然而，在高位放出量來也不是容易的事兒，一般伴隨有一些利好出臺時，才會放出成交量，主力才能順利完成派發(fā)，這種例子是很多的。

6、新資金介入信號

底部放量的股票，其換手率高，表明新資金介入的跡象較為明顯，未來的上漲空間相對較大，越是底部換手充分，上行中的拋壓越輕。

股票換手率達到45%說明了什么?

股票換手率指標是反應(yīng)一只股票的活躍度，也就是主動性參與買賣的投資者情況。當換手率高說明這只股票主動性參與買賣的人多;反之換手率低，說明這只股票低迷，投資者參與度低。

當股票換手率達到45%說明什么呢?

(1)說明籌碼流動性太高了

說明當天上市公司的流通股份有45%的比例有出現(xiàn)買賣，也就是有45%的流通股份有人拿出來賣掉了，同時也是有45%的股份被投資者買入了?？偟脕碚f就是這只股票有45%的股份出現(xiàn)流動達成交易買賣了。

比如某上市公司總股本為1000股，而流通股本也是1000股，而當某一天就有450股出現(xiàn)了達成交易買賣，意思就是這450股已經(jīng)流動過，占比總流通股本的45%，所以股票市場就用換手率指標來統(tǒng)計籌碼流動性高低。

(2)說明這只股票關(guān)注度非常高

正常的股票換手率是比較低的，換手率低說明投資者主動賣出買入不積極，大家對于這只股票關(guān)注度不高。而一只股票換手率高達45%已經(jīng)是相當高了。確實說明這只股票人氣非常高了，有人愿意賣出，也有人愿意買入;

(3)說明股票多空博弈強烈

股票換手率高達45%，意思就是這只股票的流通股份有45%的比例被看空者賣出兌現(xiàn)了。但同時也有很多人看漲這只股票，才會去主動買入，接手這只股票45%的籌碼。從這里可以說明這只股票看漲的人多，看跌的人也多，存在多空博弈的人多，多空博弈激烈。

換手率實戰(zhàn)技巧:

投資者通過換手率分析主力動作的時候,應(yīng)把握以下幾點。

(1)關(guān)注換手率一直保持充沛、價漲量增的個股。這表明主力已深度介入,由于股價上漲會不斷受到獲利盤和解套盤的賣壓,換手越是積極充分,則賣壓盤清洗得也就越徹底,持股者平均成本不斷提高,上行所遇的賣壓也大為減輕。

(2)連續(xù)多天換手率處于高位,股價隨之大漲并遠強于大盤。這種現(xiàn)象一直存在,不過結(jié)果卻有多種,有主力拉高建倉的可能,也有短線游資炒一把的可能,還有老主力出貨的可能,需要結(jié)合其他因素進一步研判。

(3)換手率激增,股價波動不大,大盤變化不大。這是一種出現(xiàn)概率并不低的現(xiàn)象,表明有大量的籌碼在特定的小區(qū)域內(nèi)換手,一般來說這是事先約定的換手,很有研究價值。

根據(jù)換手率看主力洗盤：

如圖8-9所示,臥龍電氣在被主力拉升的過程中,股價也曾經(jīng)歷過打壓的過程。對于主力深度介入其中的股票來說,在主力打壓洗盤時,一定是散戶在大量的出貨。既然主力不參與出貨,那么換手率一定不會很高。

與拉升階段主力不斷拉抬股價不同的是,打壓股價的換手率是萎縮的。圖中在臥龍電氣這只股票的兩個洗盤位置中,其換手率都呈現(xiàn)出了萎縮的狀態(tài)。這正好說明了主力在打壓股價時惜售股票,印證了主力在該股中的存在。

如圖8-10所示,皖通高速雖然算不上是2008年底到2009年底的股市反彈中的大牛股,但是其中卻明顯看出主力的存在。圖中A位置換手率的放大對應(yīng)著股價的底部,這正是主力建倉所在的價位。

而圖中B位置恰好是主力拉升出貨的位置。為什么這么說呢?因為主力放大換手率建倉和出貨的動作簡直是太明顯不過了。通過分析換手率,主力的行蹤就一目了然了。

換手率高低出現(xiàn)的位置決定該股后期走勢：

(1)高位高換手：高換手率如果出現(xiàn)在階段性頂部，意味著短期風(fēng)險來臨，主力出貨的概率較大。

(2)低位高換手：高換手率如果出現(xiàn)在階段性底部，尤其底部放量的個股，意味著主力已經(jīng)盯上該股了，新的資金入場，從此該股開始活躍，短期機會來臨，主力吸籌的概率較大。等待籌碼集中到一定程度后，該股后市會走出一波像樣的上漲行情。

換手率8大技巧

1、低換手率表明多空雙方的意見基本一致，股價一般會保持原有的運行趨勢。多數(shù)情況下是小幅下跌或橫盤運行。

2、高換手率表明多空雙方的分歧較大，但只要成交活躍的狀況能夠維持，一般股價都會呈現(xiàn)出上揚走的勢。

3、過低或過高的換手率是股價變盤的先行指標。一般而言，在股價出現(xiàn)長時間調(diào)整后，如果連續(xù)一周多的時間內(nèi)換手率都保持在極低的水平(如周換手率在2%以下)，則往往預(yù)示著多空雙方都處于觀望之中。由于空方的力量已經(jīng)基本釋放完畢，此時的股價基本已進入了底部區(qū)域，此后，很容易出現(xiàn)上漲行情。

4、投資者首先要區(qū)分高換手率出現(xiàn)的相對位置。如果個股是在長時間低迷后出現(xiàn)高換手率的，且較高的換手率能夠維持幾個交易日，則一般可以看做是新增資金介入較為明顯的一種跡象，此時，高換手率的可信度比較好。由于是底部放量，加之又是換手充分，因此，該股未來的上漲空間應(yīng)相對較大，同時成為強勢股的可能性也很大。

5、在相對高位突然出現(xiàn)高換手率且成交量突然放大，一般成為下跌前兆的可能性較大。這種情況多伴隨有個股或大盤的利好出臺，此時，已經(jīng)獲利的籌碼會借機出局，順利完成派發(fā)，“利好出盡是利空”的情況就是在這種情形下出現(xiàn)的。對于高位高換手率，投資者應(yīng)謹慎對待。

6、長時間高換手率的股票，多數(shù)情況下部分持倉較大的機構(gòu)會因無法出局而采取對倒自救的辦法來吸引跟風(fēng)盤。對于那些換手充分但漲幅有限的品種投資者應(yīng)該引起警惕。

7、長時間低換手率的個股往往是陷于長期低迷行情中，此時投資者不宜介入，而要等待其放量拉長陽，趨勢徹底轉(zhuǎn)強后，才能考慮參與投資。

8、巨大漲幅后的高換手率個股要謹慎。從歷史走勢觀察，個股出現(xiàn)巨大漲幅后，當單日換手率超過10%以上時，個股進入短期調(diào)整的概率偏大，尤其是連續(xù)數(shù)個交易日的換手超過7%以上，投資者則更要小心謹慎。

最后，交易者間不是技術(shù)、系統(tǒng)的競爭，而是交易思想，交易哲學(xué)和交易之道的競爭，后者決定了交易行為、技術(shù)和結(jié)果。

悟道修行，明心見性。悟道方知天命，修行務(wù)取真經(jīng)。

自從有了資本市場，人類多了一個無形而殘酷的爭奪利益的戰(zhàn)場，各種作戰(zhàn)理論應(yīng)運而生，正統(tǒng)學(xué)院派、基本分析派和技術(shù)分析派，邊緣的如混沌理論、星象理論、周易八卦等，不一而足。本人尊重并曾沉湎于這些理論，但作為一個市場實戰(zhàn)交易者，現(xiàn)在更看重對市場語言本身的解讀和感悟。

很多人沉湎于資本市場，除了金錢誘惑，潛意識陶醉于人類“賭性”的本能也是重要原因。追求刺激、懼怕無聊、盲目自信、屢敗屢戰(zhàn)等“賭性”特征使然，

日間雜波也提供了貌似可行并“贏利”的機會，受制于賭性，很多人的精力和熱忱放在希望迅速獲利的僥幸心理上，對冷靜觀察市場，建立確保穩(wěn)定贏利的投資風(fēng)格、策略和心理反而關(guān)注不多，頻繁且情緒性地交易很難耐心等待“進退有據(jù)”的入場和出場時機。

難怪交易大師威廉姆斯說：“我對交易藝術(shù)的興趣，遠遠超過對最近一兩筆交易本身的興趣”。

華爾街大炒家杰西·利物莫曾說過發(fā)人深省的話：“賭博和投機的區(qū)別在于前者對市場的波動壓注，后者則等待市場不可避免的升和跌，在市場中賭博遲早要破產(chǎn)”。

在市場，很多人對預(yù)測市場樂此不疲，也實實在在強化著我們的思維，常為對市場某次猜測正確而自豪。為探詢和猜測市場未來趨向，很多人研習(xí)“易經(jīng)八卦、紫微斗數(shù)”，“混沌理論、神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)”、“星相假說和周期假說”，“江恩理論”，乃至正統(tǒng)的“宏觀經(jīng)濟預(yù)測”等千奇百怪的預(yù)測知識。這些猜測會有教益，但作為職業(yè)炒手，早已不把主要精力放在此類問題的探詢上，更該做的是“識別不同的市場態(tài)勢，根據(jù)不同的市場態(tài)勢制訂不同的交易計劃，并以嚴格的紀律來執(zhí)行交易計劃”。

因為，不沉湎于精確預(yù)測未來這一哲學(xué)命題(道氏理論認為“日間雜波”不可預(yù)測)，單就“風(fēng)險管理、心理控制”這些成功投資的重要因素對市場和交易考慮得更為周全，交易實踐來看，前一種思路交易成績起伏很大，后種思維方法能使自己持續(xù)穩(wěn)定獲利。

一個職業(yè)炒手，應(yīng)在市場好的時候勇猛果斷，不好的時候謹慎小心，魯莽和膽怯都不該是性格。掌握一定的分析方法和技巧、具有市場直覺和感受是一定程度能預(yù)測市場趨向，但就個人經(jīng)驗來看，要持續(xù)穩(wěn)定地賺錢還要講究“在不同環(huán)境下做適當?shù)氖虑?，換句話說，識別不同的市場態(tài)勢，并以此制訂不同的交易計劃，以嚴格的紀律來執(zhí)行交易計劃”對職業(yè)炒手而言是一件比預(yù)測市場更重要的工作。正確的投資方法可以很多，但正確思維方法卻一致。

很多成功投資人風(fēng)格各異，但一點是共同的，即都具備“每逢大事有靜氣”和“進退有據(jù)”的心理特質(zhì)?；蛟S，資本市場與別的領(lǐng)域有不同的成功哲學(xué)。