從城鎮(zhèn)化發(fā)展的客觀規(guī)律來看，大基建時代已經(jīng)逐漸落幕，公路設(shè)計行業(yè)面臨收入下降、利潤下滑、訂單減少等挑戰(zhàn)。城鎮(zhèn)化發(fā)展中有一個經(jīng)驗規(guī)律叫納瑟姆曲線，其將城鎮(zhèn)化進(jìn)程分為起步、加速和穩(wěn)定3個階段。在起步階段，城鎮(zhèn)化水平低且發(fā)展緩慢，基建投資需求較小。當(dāng)城鎮(zhèn)化水平達(dá)到30%左右則進(jìn)入加速階段，人口向城市迅速聚集，產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展，基建投資需求大幅增加，推動大基建時代的來臨。當(dāng)城鎮(zhèn)化水平達(dá)到70%左右后進(jìn)入穩(wěn)定階段，城鎮(zhèn)化進(jìn)程放緩，基建投資也從規(guī)模新建轉(zhuǎn)向更新改造和提質(zhì)升級。

伴隨著我國城鎮(zhèn)化率的持續(xù)提升，疊加地方政府債務(wù)等因素影響，以交通和市政基礎(chǔ)設(shè)施為代表的傳統(tǒng)基建投資已經(jīng)出現(xiàn)見頂回落的態(tài)勢，大基建時代逐漸落幕。2024年，交通固定資產(chǎn)投資完成3.78萬億元，同比下降3.1%。其中，公路建設(shè)投資2.58萬億元，同比下降8.7%。公路是交通固定資產(chǎn)投資的最大領(lǐng)域，“十三五”以來累計占比約70%，公路建設(shè)投資的下滑對公路設(shè)計行業(yè)造成重大影響。

目前，在滬深兩地以及新三板共有6家省級公路設(shè)計企業(yè)。根據(jù)這6家企業(yè)披露的2024年報，可以管中窺豹一覽公路設(shè)計行業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀。

發(fā)展現(xiàn)狀

收入下降

2024年，蘇交科和華設(shè)集團(tuán)營業(yè)收入都超40億元，位列第一和第二；設(shè)計總院營業(yè)收入超30億元，位居第三；其余三家企業(yè)營業(yè)收入在10億元–20億元之間。2024年，6家企業(yè)中，2家營業(yè)收入增長，4家下降，6家企業(yè)營業(yè)收入平均同比下降13.5%。其中，設(shè)計總院和交設(shè)股份營業(yè)收入分別同比增長4.3%和3.3%，設(shè)研院和勘設(shè)股份營業(yè)收入分別同比下降35.0%和25.6%。公路設(shè)計企業(yè)營業(yè)收入下降情況在2023年就已經(jīng)出現(xiàn)，2023年6家企業(yè)營業(yè)收入平均同比下降3.6%。

從主營業(yè)務(wù)勘察設(shè)計收入來看，2024年只有交設(shè)股份保持了4.5%的同比增長，其余5家企業(yè)同比下降。其中，設(shè)研院勘察設(shè)計收入同比下降40.6%。2024年6家企業(yè)勘察設(shè)計收入平均同比下降14.7%，2023年6家企業(yè)勘察設(shè)計收入平均同比下降11.3%。

利潤下滑

在營業(yè)收入明顯下滑背景下，公路設(shè)計企業(yè)盈利情況不容樂觀。從扣非凈利潤來看，2024年，交設(shè)股份實現(xiàn)扣非凈利潤0.49億元，同比增長14.0%，但相比其2022年高達(dá)3億元的扣非凈利潤相去甚遠(yuǎn)。其余5家企業(yè)扣非凈利潤都同比下降，其中，勘設(shè)股份和設(shè)研院為虧損狀態(tài)，扣非凈利潤分別為-3.07億元和-2.34億元。2024年6家企業(yè)扣非凈利潤平均同比下降65.3%，2023年6家企業(yè)扣非凈利潤平均同比下降26.7%。

訂單減少

6家企業(yè)中只有4家披露了2024年新簽合同額情況?？痹O(shè)股份新簽合同額17.2億元，同比增長7.7%；設(shè)計總院新簽合同額34.5億元，同比下降24.6%；交設(shè)股份新簽合同額11.8億元，同比下降24.9%；華設(shè)集團(tuán)沒有披露具體數(shù)據(jù)，只是說明新簽合同額較上一年度基本持平。在交通基建投資下行的大環(huán)境下，絕大部分公路設(shè)計企業(yè)都面臨著訂單減少的不利形勢。

減員降薪2024年6家企業(yè)中，只有設(shè)計總院員工數(shù)量略有增加，其余5家企業(yè)員工數(shù)量都有所減少，其中，設(shè)研院和交設(shè)股份員工數(shù)量同比下降超過10%。6家企業(yè)員工數(shù)量平均同比減少7.0%。從員工薪酬來看，設(shè)計總院、勘設(shè)股份和交設(shè)股份人均薪酬實現(xiàn)增長，其他3家均有所下滑。其中，華設(shè)集團(tuán)人均薪酬下滑幅度最大，同比下降14.9%；人均薪酬最高的是設(shè)計總院，達(dá)35.5萬元，同比增長1.6%。交設(shè)股份人均薪酬超過30萬元，華設(shè)集團(tuán)、蘇交科人均薪酬超過20萬，勘設(shè)股份和設(shè)研院人均薪酬在15萬元左右。

圖1 2016年–2024年交通固定資產(chǎn)投資情況

表1 6家省級上市公路設(shè)計企業(yè)

未來預(yù)判

上市公路設(shè)計企業(yè)在2024年年報中對行業(yè)未來格局和趨勢作出了預(yù)判?？傮w來看，我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展進(jìn)入新舊動能轉(zhuǎn)換階段，后城鎮(zhèn)化時代傳統(tǒng)基建投資呈現(xiàn)放緩下行趨勢，市場格局正在重構(gòu)，公路設(shè)計行業(yè)發(fā)展進(jìn)入深刻變革期。

細(xì)分領(lǐng)域出現(xiàn)分化。伴隨著特朗普2.0時代到來，出口對經(jīng)濟(jì)增長貢獻(xiàn)減弱，在提振消費的同時，擴(kuò)大投資是穩(wěn)經(jīng)濟(jì)的核心力量，“兩重”是發(fā)力的主要方向。2025年，政府投資計劃中明確“重點支持基礎(chǔ)研究能力提升、未來產(chǎn)業(yè)發(fā)展、東北等重點地區(qū)高標(biāo)準(zhǔn)農(nóng)田建設(shè)、大中型灌區(qū)新建改造及大中型引調(diào)水和大中型水庫建設(shè)、長江經(jīng)濟(jì)帶生態(tài)環(huán)境保護(hù)和綠色發(fā)展、農(nóng)業(yè)轉(zhuǎn)移人口市民化公共服務(wù)體系建設(shè)、高等教育提質(zhì)升級、城市地下管網(wǎng)管廊建設(shè)改造等方面任務(wù)”?！笆逦濉鄙习肫冢ㄍ顿Y將保持高強(qiáng)度，呈現(xiàn)出傳統(tǒng)提質(zhì)、新型增速、安全加量的特征，與國防安全、糧食安全、生態(tài)安全、能源安全、產(chǎn)業(yè)安全、民生安全等相關(guān)的基建和新基建投資持續(xù)增長。傳統(tǒng)交通基建領(lǐng)域中，公路投資下行，水運、民航仍有增長空間。

區(qū)域投資差異明顯。在基建投資結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型的同時，區(qū)域投資差異日益顯著。從過去五年公路建設(shè)投資情況來看，年均投資額較大以及年均投資增速較高的區(qū)域集中在長三角（江蘇、浙江、安徽）和華東地區(qū)（山東）、大灣區(qū)（廣東）、西南（四川）和中部地區(qū)（湖北、湖南、河南）。“十五五”上半期是地方政府債務(wù)化解的關(guān)鍵時期，中央寬松、地方嚴(yán)謹(jǐn)是基建投資資金特點。地方政府債務(wù)重壓導(dǎo)致基建投資區(qū)域進(jìn)一步分化，投資向經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)地區(qū)集中，欠發(fā)達(dá)地區(qū)市場收縮。人口流入、經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)地區(qū)以及國家政策重點惠及地區(qū)是市場布局的重點。

綠色智慧是發(fā)展要求。綠色低碳、數(shù)字中國、城鄉(xiāng)協(xié)同、產(chǎn)業(yè)升級等四大國家戰(zhàn)略帶來了存量時代新的發(fā)展機(jī)遇?！半p碳”目標(biāo)下，綠色交通需求激增，低碳環(huán)保的工程建設(shè)和交通運營成為發(fā)展要求，催生了內(nèi)河航道、低碳樞紐、交能融合等新需求。傳統(tǒng)基建數(shù)字化轉(zhuǎn)型空間巨大。2023年，交通運輸部印發(fā)《關(guān)于推進(jìn)公路數(shù)字化轉(zhuǎn)型、加快智慧公路建設(shè)發(fā)展的意見》提出，到2035年全面實現(xiàn)公路數(shù)字化轉(zhuǎn)型，建成安全、便捷、高效、綠色、經(jīng)濟(jì)的實體公路和數(shù)字孿生公路兩個體系。在實體公路從新增轉(zhuǎn)向改擴(kuò)建背景下，數(shù)字孿生公路和智慧交通建設(shè)給公路設(shè)計企業(yè)創(chuàng)造了數(shù)字化業(yè)務(wù)新賽道。

表2 6家省級上市公路設(shè)計企業(yè)2024年收入情況

表3 6家省級上市公路設(shè)計企業(yè)近3年扣非凈利潤情況

應(yīng)對措施

面對快速變化的行業(yè)環(huán)境，上市公路設(shè)計企業(yè)要積極拓展業(yè)務(wù)范圍，打造包括業(yè)務(wù)、區(qū)域、客戶在內(nèi)的多維均衡業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，降低單一業(yè)務(wù)、單一市場、單一客戶帶來的經(jīng)營風(fēng)險。

一是橫向做寬。在做強(qiáng)公路主業(yè)基礎(chǔ)上，結(jié)合企業(yè)資源能力和政策導(dǎo)向，進(jìn)行多元業(yè)務(wù)拓展。公路設(shè)計企業(yè)多元發(fā)展主要圍繞水運、民航、軌道等綜合交通領(lǐng)域；市政路橋、給排水、建筑、生態(tài)環(huán)保等城鄉(xiāng)建設(shè)領(lǐng)域；能源、水利、農(nóng)業(yè)等重點建設(shè)領(lǐng)域；智慧交通、智慧城市等新基建領(lǐng)域進(jìn)行拓展。

在綜合交通領(lǐng)域，低空經(jīng)濟(jì)是諸多公路設(shè)計企業(yè)的發(fā)展重點。例如，蘇交科聯(lián)合企事業(yè)單位和科研機(jī)構(gòu)成立了江蘇省低空經(jīng)濟(jì)發(fā)展產(chǎn)業(yè)研究院，打造低空飛行監(jiān)管平臺，創(chuàng)新“試飛基地+產(chǎn)業(yè)園”模式，積極參與低空產(chǎn)業(yè)相關(guān)規(guī)劃咨詢、課題研究、標(biāo)準(zhǔn)制定，為未來業(yè)務(wù)拓展夯實基礎(chǔ)。

能源、水利行業(yè)由于近年來良好的投資增長趨勢，吸引了諸多公路設(shè)計企業(yè)的進(jìn)入。例如，華設(shè)集團(tuán)早在2016年就收購了揚(yáng)州水利院，控股79%。揚(yáng)州水利院為水利行業(yè)乙級資質(zhì)，員工近300人，2024年實現(xiàn)營業(yè)收入4.1億元、凈利潤5128萬元，為華設(shè)集團(tuán)的經(jīng)營業(yè)績起到了重要支撐作用。

智慧交通等數(shù)字化業(yè)務(wù)是公路設(shè)計企業(yè)未來重要增長極。例如，設(shè)計總院已建成基于云計算、大數(shù)據(jù)、AI及BIM的協(xié)同工作平臺，積極打造“智慧+”產(chǎn)品服務(wù)，涵蓋智慧園區(qū)、智能建造、智慧營運、數(shù)字化規(guī)劃咨詢及業(yè)務(wù)平臺開發(fā)等領(lǐng)域，2024年數(shù)字及智慧類業(yè)務(wù)新簽合同額2.9億元。

二是縱向做長。在做?？辈煸O(shè)計業(yè)務(wù)基礎(chǔ)上，積極發(fā)展工程總承包、全過程工程咨詢等新業(yè)務(wù)模式。面對存量基礎(chǔ)設(shè)施提質(zhì)升級需求，發(fā)展檢測監(jiān)測、運營管理等業(yè)務(wù)。圍繞產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級要求，探索新材料、新裝備等業(yè)務(wù)。

存量時代，從全過程服務(wù)向全生命周期拓展是公路設(shè)計企業(yè)業(yè)務(wù)延伸的基本要求。例如，針對新建工程和存量工程，設(shè)計總院提出了建設(shè)以設(shè)計為中心的“工程投資+咨詢+規(guī)劃+設(shè)計+建造+運營”和以檢測監(jiān)測為中心的“工程健康檢（監(jiān)）測+診斷+設(shè)計+修復(fù)+評定”的兩條業(yè)務(wù)鏈，2024年工程建造業(yè)務(wù)鏈新簽合同額13.6億元，工程運維業(yè)務(wù)鏈新簽合同額5.9億元。

與產(chǎn)業(yè)融合開展運營服務(wù)是公路設(shè)計企業(yè)探索的方向。例如，華設(shè)集團(tuán)運營了京港澳高速公路新鄉(xiāng)服務(wù)區(qū)等10余個服務(wù)區(qū)，2024年服務(wù)區(qū)營業(yè)額同比增長21.3%。此外，聚焦社區(qū)商業(yè)和社區(qū)養(yǎng)老開展產(chǎn)業(yè)化落地，通過對光華門菜場的現(xiàn)代化改造與運營管理創(chuàng)新，為后續(xù)開展城市更新產(chǎn)業(yè)化模式開創(chuàng)良好開端?？痹O(shè)股份則瞄準(zhǔn)新能源汽車的發(fā)展浪潮，投資新能源充電樁建設(shè)及運維業(yè)務(wù)，以西部技術(shù)領(lǐng)先的充電基礎(chǔ)設(shè)施運營企業(yè)為目標(biāo)，打造新的增長極。

圍繞綠色建造和智能建造發(fā)展要求，公路設(shè)計企業(yè)也探索發(fā)展了新材料、新裝備等業(yè)務(wù)。例如，設(shè)研院全資子公司中鼎智建具備完善的鋼結(jié)構(gòu)智能制造生產(chǎn)能力，2024年實現(xiàn)營業(yè)收入1.0億元，凈利潤1240萬元。設(shè)研院還深入開展了低排放多源廢胎膠粉復(fù)合改性瀝青技術(shù)、工業(yè)固廢綠色生態(tài)膠凝材料路用技術(shù)等低碳循環(huán)材料研發(fā)，研究成果被列入交通運輸部科技成果推廣目錄，并在工程中推廣應(yīng)用。

三是市場做多。首先，需要深耕本土區(qū)域，強(qiáng)化客戶關(guān)系，提升市場份額，并在本土區(qū)域積極尋找新業(yè)務(wù)拓展的機(jī)會；其次，研判區(qū)域需求，拓展區(qū)外市場，打造第二根據(jù)地，逐步走向全國化布局。在國內(nèi)國際雙循環(huán)戰(zhàn)略指引下，公路設(shè)計企業(yè)也需要緊跟“一帶一路”倡議，從“借船出?！遍_始，加快“走出去”。

公路設(shè)計企業(yè)的市場有比較明顯的區(qū)域特征。從上市公路設(shè)計企業(yè)的業(yè)務(wù)區(qū)域占比來看，蘇交科的省內(nèi)、省外市場分布相對均衡，省外收入占比高達(dá)54.5%，這和蘇交科很早實施國際化戰(zhàn)略開展海外并購，以及近年來通過資本運作打造雙總部策略有直接關(guān)系。2024年，蘇交科海外子公司EPTISA在全球市場挑戰(zhàn)中逆勢增長，展現(xiàn)強(qiáng)勁韌性。公司雙總部所在的兩個重點區(qū)域市場江蘇和廣東均實現(xiàn)了增長，促進(jìn)了核心業(yè)務(wù)的穩(wěn)定發(fā)展。

在深耕本土、拓展區(qū)外的同時，上市公路設(shè)計企業(yè)將“走出去”列入重要市場拓展方向。例如，2024年華設(shè)集團(tuán)取得商務(wù)部認(rèn)定的對外援助成套項目管理企業(yè)資格（公路行業(yè)+市政行業(yè)），在新加坡，菲律賓、中國香港設(shè)立了屬地化公司，成功中標(biāo)了8個國家/地區(qū)的15個項目，新簽合同額約2億元，與國內(nèi)外眾多企業(yè)形成良好合作關(guān)系，海外市場品牌形象和影響力快速上升。

公路設(shè)計行業(yè)自2023年以來進(jìn)入發(fā)展拐點，收入下降、利潤下滑、訂單減少是當(dāng)前行業(yè)面臨的挑戰(zhàn)。根據(jù)城鎮(zhèn)化發(fā)展的客觀規(guī)律，公路設(shè)計企業(yè)需要認(rèn)識到大基建時代已逐漸落幕，應(yīng)借鑒優(yōu)秀企業(yè)的成功經(jīng)驗，樹立終局意識，果敢開展行動。一方面，要加強(qiáng)市場研究，在變局中尋找新機(jī)遇，積極打造“第二曲線”；另一方面，要加強(qiáng)能力建設(shè)，深化內(nèi)部改革，激發(fā)組織和人才活力，為企業(yè)可持續(xù)發(fā)展積蓄動能。（本文作者郭剛系科思頓企業(yè)咨詢管理（上海）有限公司高級合伙人）

來源：《中國勘察設(shè)計》雜志