作者：江財(cái)九銀票據(jù)研究院 肖小和、李紫薇

贛州銀行資金營(yíng)運(yùn)中心 談銘斐、張小平

山東通匯資本投資集團(tuán)有限公司 尹林、韓超

摘 要：供應(yīng)鏈票據(jù)的推出是票據(jù)市場(chǎng)支持供應(yīng)鏈金融發(fā)展的積極探索，對(duì)于提升票據(jù)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)效能，破解中小企業(yè)融資難題具有重要意義。本文回顧了供應(yīng)鏈票據(jù)發(fā)展現(xiàn)狀，分析了政策優(yōu)勢(shì)與場(chǎng)景，以及存在的問(wèn)題，提出應(yīng)發(fā)揮供應(yīng)鏈票據(jù)作用，服務(wù)五篇大文章、中小企業(yè)，以及產(chǎn)業(yè)場(chǎng)景發(fā)展，積極推動(dòng)供應(yīng)鏈票據(jù)創(chuàng)新，加強(qiáng)科技賦能等政策建議。

關(guān)鍵詞：供應(yīng)鏈票據(jù)；五篇大文章；制造業(yè)票據(jù)

一、供應(yīng)鏈票據(jù)發(fā)展現(xiàn)狀

2020年，為落實(shí)人民銀行關(guān)于加快應(yīng)收賬款票據(jù)化的政策要求，推動(dòng)供應(yīng)鏈金融規(guī)范發(fā)展，票交所積極探索，將票據(jù)業(yè)務(wù)流程嵌入供應(yīng)鏈，推出了供應(yīng)鏈票據(jù)平臺(tái)，供應(yīng)鏈票據(jù)作為一種創(chuàng)新型金融產(chǎn)品，因其面世時(shí)間還較短，存在著各參與主體認(rèn)知存在差距、各主體宣傳力度欠缺、業(yè)務(wù)生態(tài)環(huán)境不完善、參與度低、覆蓋率低等諸多問(wèn)題，限制了各主體間的服務(wù)效率，也制約了此創(chuàng)新型業(yè)務(wù)的進(jìn)一步發(fā)展。供應(yīng)鏈票據(jù)的發(fā)展模式歷經(jīng)了從傳統(tǒng)的、繁瑣的供應(yīng)鏈流程，到高度集成的供應(yīng)鏈平臺(tái)，再到如今高效、透明的供應(yīng)鏈票據(jù)平臺(tái)的華麗轉(zhuǎn)變。隨著技術(shù)的不斷創(chuàng)新和融合，供應(yīng)鏈票據(jù)平臺(tái)借助數(shù)字化、智能化的手段，進(jìn)一步推動(dòng)了供應(yīng)鏈金融和票據(jù)業(yè)務(wù)的深度融合。

根據(jù)上海票據(jù)交易所披露信息，截至2023年末，共有24家供應(yīng)鏈平臺(tái)接入票交所供應(yīng)鏈票據(jù)平臺(tái),供應(yīng)鏈票據(jù)業(yè)務(wù)總量已突破4400億元。2023年供應(yīng)鏈票據(jù)市場(chǎng)規(guī)模不斷擴(kuò)大，全年業(yè)務(wù)總量2234.66億元，為上年的1.5倍。各業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)協(xié)同發(fā)展，均呈現(xiàn)增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，其中，承兌發(fā)生額650.60億元，同比增長(zhǎng)80.77%;背書發(fā)生額210.89億元，同比增長(zhǎng)164.46%;貼現(xiàn)發(fā)生額327.75億元，同比增長(zhǎng)35.61%;交易發(fā)生額(轉(zhuǎn)貼現(xiàn)和回購(gòu))852.82億元，同比增長(zhǎng)2.93%;再貼現(xiàn)發(fā)生額87.70億元，為上年的9.1倍；保證發(fā)生額85.74億元，為上年的22.8倍；質(zhì)押發(fā)生額19.17億元，為上年的79.6倍。供應(yīng)鏈票據(jù)全生命周期都得到了迅速發(fā)展，簽發(fā)、背書流轉(zhuǎn)、直貼、再貼、保證等業(yè)務(wù)量同比增加較多。

全市場(chǎng)供應(yīng)鏈票據(jù)的接入平臺(tái)數(shù)量呈現(xiàn)出穩(wěn)步增長(zhǎng)的態(tài)勢(shì)，業(yè)務(wù)涉及的金額不斷攀升，涵蓋的行業(yè)范圍也愈發(fā)廣泛。據(jù)統(tǒng)計(jì)，已有數(shù)十家具有行業(yè)影響力的供應(yīng)鏈平臺(tái)成功接入供應(yīng)鏈票據(jù)平臺(tái)，業(yè)務(wù)規(guī)模已突破數(shù)百億元大關(guān)，覆蓋電子制造、化工、基建、制藥等多個(gè)核心行業(yè)，展現(xiàn)出強(qiáng)勁的發(fā)展勢(shì)頭。根據(jù)票交所披露信息，截至2023年末，共有24家供應(yīng)鏈平臺(tái)接入票交所供應(yīng)鏈票據(jù)平臺(tái),供應(yīng)鏈票據(jù)業(yè)務(wù)總量已突破4400億元，服務(wù)了智能家電、礦產(chǎn)冶煉、汽車制造、建工、醫(yī)療、農(nóng)牧等多條產(chǎn)業(yè)鏈，適應(yīng)各類靈活復(fù)雜的供應(yīng)鏈場(chǎng)景.接入的供應(yīng)鏈平臺(tái)中以央企國(guó)企背景占多數(shù)，且均為我國(guó)相關(guān)行業(yè)重點(diǎn)核心大型企業(yè)集團(tuán)。截至目前，票交所累計(jì)受理通過(guò)24家供應(yīng)鏈平臺(tái)的接入申請(qǐng)，多數(shù)平臺(tái)已完成首單業(yè)務(wù)落地,簽發(fā)的供應(yīng)鏈票據(jù)總量超千億元。

供應(yīng)鏈票據(jù)市場(chǎng)規(guī)模不斷擴(kuò)大。根據(jù)上海票據(jù)交易所數(shù)據(jù)，2023年供應(yīng)鏈票據(jù)業(yè)務(wù)總量2234.66億元，為上年的1.5倍。各業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)協(xié)同發(fā)展，均呈現(xiàn)增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，其中，承兌發(fā)生額650.60億元，同比增長(zhǎng)80.77%;背書發(fā)生額210.89億元，同比增長(zhǎng)164.46%;貼現(xiàn)發(fā)生額327.75億元，同比增長(zhǎng)35.61%;交易發(fā)生額(轉(zhuǎn)貼現(xiàn)和回購(gòu))852.82億元，同比增長(zhǎng)2.93%;再貼現(xiàn)發(fā)生額87.70億元，為上年的9.1倍；保證發(fā)生額85.74億元，為上年的22.8倍；質(zhì)押發(fā)生額19.17億元，為上年的79.6倍。

1、山東通匯科技作為供應(yīng)鏈票據(jù)領(lǐng)域的佼佼者，憑借其獨(dú)特的業(yè)務(wù)模式和技術(shù)優(yōu)勢(shì)，成功推動(dòng)了當(dāng)?shù)毓?yīng)鏈票據(jù)業(yè)務(wù)的發(fā)展。該公司通過(guò)其先進(jìn)的供應(yīng)鏈票據(jù)平臺(tái)，為中小企業(yè)提供了便捷、高效的融資服務(wù)，有效緩解了企業(yè)融資難、融資貴的問(wèn)題。通匯數(shù)科平臺(tái)于2022年1月初完成了與票交所供應(yīng)鏈票據(jù)平臺(tái)的技術(shù)對(duì)接，截至2024年2月29日累計(jì)發(fā)生供應(yīng)鏈票據(jù)業(yè)務(wù)總額760億元，其中2022年度業(yè)務(wù)總額114億元，2023年度業(yè)務(wù)總額527億元，2024年開年僅6周時(shí)間即實(shí)現(xiàn)年度業(yè)務(wù)總額突破100億元，呈現(xiàn)了快速發(fā)展的態(tài)勢(shì)。在通匯科技平臺(tái)開通供應(yīng)鏈票據(jù)服務(wù)的萬(wàn)余家企業(yè)中，有近8000家為小微企業(yè)，涵蓋了19個(gè)行業(yè)大類，其中排名前三的是建筑業(yè)（占比39%）、批發(fā)和零售業(yè)（占比22%）以及制造業(yè)（占比18%）。通匯資本從供應(yīng)鏈票據(jù)的應(yīng)用場(chǎng)景出發(fā)，守正創(chuàng)新，積極探索新技術(shù)、新模式應(yīng)用，扎實(shí)推進(jìn)普惠金融取得實(shí)效。在資金生態(tài)構(gòu)建方面，其推動(dòng)“擔(dān)保+供票”模式，引入山東省擔(dān)保集團(tuán)、山東農(nóng)擔(dān)公司、山東同晟融資擔(dān)保有限公司等擔(dān)保機(jī)構(gòu)，由此類增信機(jī)構(gòu)作為中小型企業(yè)承兌供應(yīng)鏈票據(jù)的承兌保證人，以提升大型企業(yè)對(duì)此類票據(jù)的接受度。在再融資方面，2023年11月，“通匯數(shù)科2023年度第一期魯高速-路橋集團(tuán)供應(yīng)鏈票據(jù)定向資產(chǎn)支持商業(yè)票據(jù)”成功發(fā)行。

2、簡(jiǎn)單匯作為首批接入上海票據(jù)交易所的服務(wù)機(jī)構(gòu)，始終走在供應(yīng)鏈票據(jù)推廣的市場(chǎng)前列，其與在多地、與多家金融機(jī)構(gòu)實(shí)現(xiàn)了供應(yīng)鏈票據(jù)業(yè)務(wù)的創(chuàng)新落地，堪稱供應(yīng)鏈票據(jù)推廣的市場(chǎng)先鋒。2023年，簡(jiǎn)單匯平臺(tái)累計(jì)簽發(fā)票據(jù)204.93億元，排名全國(guó)第2，票據(jù)融資額140.97億元，排名全國(guó)第一。簡(jiǎn)單匯則以其創(chuàng)新的區(qū)塊鏈技術(shù)為核心，推出了應(yīng)收賬款電子債權(quán)憑證（金單），實(shí)現(xiàn)了供應(yīng)鏈票據(jù)的線上化、電子化和智能化操作，極大地提升了業(yè)務(wù)處理效率和安全性。簡(jiǎn)單匯作為在供應(yīng)鏈票據(jù)業(yè)務(wù)與客戶推廣、技術(shù)與產(chǎn)品創(chuàng)新中最主要的市場(chǎng)化主體，始終圍繞企業(yè)需求和場(chǎng)景特點(diǎn)，推動(dòng)系統(tǒng)迭代和功能研發(fā)，從供應(yīng)鏈票據(jù)的商承保貼、銀承秒貼等基礎(chǔ)性功能，到供應(yīng)鏈票據(jù)的支付鑒證、智能票池等定制化服務(wù)，再到以供應(yīng)鏈票據(jù)為基礎(chǔ)發(fā)行標(biāo)準(zhǔn)化票據(jù)的票據(jù)證券化探索，一直引領(lǐng)行業(yè)的創(chuàng)新發(fā)展，保持累計(jì)服務(wù)企業(yè)數(shù)、合作金融機(jī)構(gòu)數(shù)、融資業(yè)務(wù)規(guī)模等主要業(yè)務(wù)指標(biāo)的市場(chǎng)第一。

供應(yīng)鏈票據(jù)是一種票據(jù)嵌入供應(yīng)鏈場(chǎng)景的創(chuàng)新產(chǎn)品，天然具有貿(mào)易背景真實(shí)性。其憑借票據(jù)屬性從源頭處促進(jìn)應(yīng)收賬款票據(jù)化，又通過(guò)供應(yīng)鏈金融技術(shù)將核心企業(yè)與行業(yè)上下游企業(yè)的信息進(jìn)行整合，直觀地展現(xiàn)出產(chǎn)業(yè)鏈上企業(yè)間的真實(shí)交易關(guān)系。除此之外，在供應(yīng)鏈票據(jù)應(yīng)用過(guò)程中，作為貿(mào)易背景審查主體的供應(yīng)鏈金融平臺(tái)會(huì)對(duì)企業(yè)進(jìn)行包括企業(yè)身份真實(shí)性、業(yè)務(wù)意愿真實(shí)性及貿(mào)易真實(shí)性等內(nèi)容的細(xì)致審核，并通過(guò)風(fēng)控機(jī)制對(duì)企業(yè)們進(jìn)行認(rèn)證。通過(guò)數(shù)字化手段，供應(yīng)鏈票據(jù)平臺(tái)實(shí)現(xiàn)了業(yè)務(wù)流程的優(yōu)化和再造，提高了業(yè)務(wù)效率和透明度，降低了融資成本，同時(shí)也為中小企業(yè)提供了更加廣闊的融資渠道和更加便捷的服務(wù)體驗(yàn)。

二、供應(yīng)鏈票據(jù)發(fā)展的政策優(yōu)勢(shì)與場(chǎng)景

（一）供應(yīng)鏈票據(jù)的政策優(yōu)勢(shì)

自2020年票交所供應(yīng)鏈票據(jù)平臺(tái)問(wèn)世后，票交所持續(xù)推動(dòng)系統(tǒng)功能完善。2021年8月，票交所供應(yīng)鏈票據(jù)平臺(tái)新版本成功上線，多項(xiàng)功能得到明顯增強(qiáng)。2021年末，票交所建設(shè)的新一代票據(jù)業(yè)務(wù)系統(tǒng)正式投產(chǎn)上線，可滿足供應(yīng)鏈企業(yè)不同場(chǎng)景下的票據(jù)貨幣化支付需求。2021年7月，票交所電子商票信息披露平臺(tái)實(shí)現(xiàn)規(guī)范化運(yùn)營(yíng)，為供應(yīng)鏈商票發(fā)展提供基礎(chǔ)性條件。2022年9月，人民銀行上?？偛糠e極鼓勵(lì)金融機(jī)構(gòu)通過(guò)供應(yīng)鏈票據(jù)加大對(duì)長(zhǎng)三角地區(qū)企業(yè)的信貸投放，降低生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)成本，并正式開通供應(yīng)鏈票據(jù)再貼現(xiàn)業(yè)務(wù)。此后，天津、四川、廣州和湖南等多地人民銀行分支機(jī)構(gòu)成功辦理轄區(qū)內(nèi)首筆（批）供應(yīng)鏈票據(jù)再貼現(xiàn)業(yè)務(wù)。在政策層面，國(guó)家出臺(tái)了一系列旨在促進(jìn)供應(yīng)鏈金融發(fā)展的政策措施，為供應(yīng)鏈票據(jù)的發(fā)展提供了堅(jiān)實(shí)的政策保障。同時(shí)，票交所基礎(chǔ)設(shè)施的完善、信息披露的透明化以及平臺(tái)的不斷創(chuàng)新也為供應(yīng)鏈票據(jù)的發(fā)展提供了有力的技術(shù)支撐和平臺(tái)保障。這些優(yōu)勢(shì)使得供應(yīng)鏈票據(jù)在市場(chǎng)中具有較強(qiáng)的競(jìng)爭(zhēng)力和廣闊的發(fā)展前景。

（二）供應(yīng)鏈應(yīng)用場(chǎng)景多元

供應(yīng)鏈票據(jù)的應(yīng)用場(chǎng)景不僅覆蓋了傳統(tǒng)的供應(yīng)鏈和制造業(yè)領(lǐng)域，還深入到了應(yīng)收賬款、中小企業(yè)、建筑業(yè)、批發(fā)零售以及農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化等多個(gè)領(lǐng)域。通過(guò)供應(yīng)鏈票據(jù)的靈活應(yīng)用和創(chuàng)新實(shí)踐，可以為企業(yè)提供更加便捷、高效的融資服務(wù)，推動(dòng)產(chǎn)業(yè)鏈上下游的協(xié)同發(fā)展。供應(yīng)鏈票據(jù)依托核心企業(yè)，在供應(yīng)鏈場(chǎng)景中通過(guò)供應(yīng)鏈票據(jù)平臺(tái)簽發(fā)的票據(jù)，可以有效的整合供應(yīng)鏈的各種信息、提高了業(yè)務(wù)透明度、降低中小企業(yè)融資成本。特別我國(guó)是制造業(yè)大國(guó)，圍繞制造業(yè)核心企業(yè)行程的供應(yīng)鏈業(yè)務(wù)異常發(fā)達(dá)，特別適合供應(yīng)鏈金融和供應(yīng)鏈票據(jù)的發(fā)展，票據(jù)在服務(wù)供應(yīng)鏈的整個(gè)鏈條中有其特有的優(yōu)越性。供應(yīng)鏈票據(jù)結(jié)合了供應(yīng)鏈金融與票據(jù)的優(yōu)點(diǎn)，將兩者完美融合，通過(guò)在供應(yīng)鏈產(chǎn)業(yè)鏈中進(jìn)行應(yīng)收賬款票據(jù)化，不僅依托供應(yīng)鏈上下游企業(yè)之間真實(shí)貿(mào)易背景的真實(shí)性，提升了票據(jù)真實(shí)貿(mào)易背景的可信性，也為中小微企業(yè)增加了低成本融資途徑，有利于中小企業(yè)減少供應(yīng)鏈中的應(yīng)收賬款占用，實(shí)現(xiàn)對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表的優(yōu)化。核心企業(yè)的優(yōu)質(zhì)信用可以輻射到供應(yīng)鏈上下游企業(yè)，將應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)化為商業(yè)匯票后，更具備法律保障，有利于債權(quán)人利益保護(hù)。

供應(yīng)鏈票據(jù)應(yīng)用場(chǎng)景十分廣泛，可在重點(diǎn)領(lǐng)域推進(jìn)供應(yīng)鏈票據(jù)的推廣和應(yīng)用：一是高端制造業(yè)、新能源汽車、通信設(shè)備、半導(dǎo)體、醫(yī)藥、軍工等行業(yè)，確保上下游企業(yè)支付與融資便捷，相關(guān)產(chǎn)業(yè)供應(yīng)鏈運(yùn)轉(zhuǎn)順暢，推動(dòng)供應(yīng)鏈票據(jù)發(fā)展；二是批發(fā)零售、特色農(nóng)業(yè)等核心企業(yè)，發(fā)揮其師范帶頭作用，打造農(nóng)戶、新型農(nóng)核心企業(yè)、農(nóng)產(chǎn)品加工、流通企業(yè)的供應(yīng)鏈票據(jù)產(chǎn)品。

三、供應(yīng)鏈票據(jù)發(fā)展中存在的問(wèn)題

（一）市場(chǎng)環(huán)境需要改善

隨著技術(shù)的不斷進(jìn)步，供應(yīng)鏈票據(jù)的數(shù)字化進(jìn)程加速。越來(lái)越多的企業(yè)開始加入供應(yīng)鏈平臺(tái)和供應(yīng)鏈電子票據(jù)，實(shí)現(xiàn)票據(jù)的線上簽發(fā)、轉(zhuǎn)讓和貼現(xiàn)，提高了票據(jù)的流轉(zhuǎn)效率和安全性。市場(chǎng)環(huán)境的變化對(duì)供應(yīng)鏈票據(jù)的發(fā)展帶來(lái)了一定的挑戰(zhàn)。隨著市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇和政策環(huán)境的調(diào)整變化，供應(yīng)鏈票據(jù)業(yè)務(wù)的發(fā)展需要不斷適應(yīng)新的市場(chǎng)環(huán)境變化和挑戰(zhàn)。如何在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中保持領(lǐng)先地位并持續(xù)創(chuàng)新是供應(yīng)鏈票據(jù)發(fā)展面臨的重要問(wèn)題。

供應(yīng)鏈票據(jù)總量發(fā)展緩慢，占全部票據(jù)承兌、貼現(xiàn)發(fā)生額比例較小，參與的企業(yè)數(shù)量也較少，大部分為央企和國(guó)企以及上下游企業(yè)。如何讓更多的民營(yíng)核心供應(yīng)鏈企業(yè)、供應(yīng)鏈平臺(tái)、上下游企業(yè)加入上海票據(jù)交易所的供應(yīng)鏈平臺(tái)，擴(kuò)大全市場(chǎng)使用范圍，是接下來(lái)的重點(diǎn)工作。

（二）參與主體認(rèn)識(shí)與宣傳推動(dòng)不足

供應(yīng)鏈票據(jù)參與主體主要包括核心供應(yīng)鏈企業(yè)、上下游中小微企業(yè)、供應(yīng)鏈票據(jù)平臺(tái)、商業(yè)銀行等。國(guó)內(nèi)的供應(yīng)鏈金融發(fā)展相對(duì)滯后，商業(yè)銀行習(xí)慣于用傳統(tǒng)的商業(yè)匯票來(lái)解決企業(yè)票據(jù)融資問(wèn)題，對(duì)供應(yīng)鏈票據(jù)的引用環(huán)境、風(fēng)險(xiǎn)特征、系統(tǒng)、以及核心價(jià)值的了解較少，對(duì)供應(yīng)鏈票據(jù)業(yè)務(wù)缺乏有效的指導(dǎo)。供應(yīng)鏈票據(jù)起源于企業(yè)的應(yīng)收賬款，應(yīng)收賬款具有標(biāo)準(zhǔn)化程度低、流動(dòng)性差、信息不透明、賬款控制力弱等特點(diǎn)，站在商業(yè)銀行角度，使用場(chǎng)景有限。核心企業(yè)由于在供應(yīng)鏈中處于強(qiáng)勢(shì)地位，占款欲望較強(qiáng)，對(duì)上下游企業(yè)的控制較強(qiáng)，上下游企業(yè)對(duì)供應(yīng)鏈票據(jù)的認(rèn)識(shí)不足，使用率不高，這些原因都限制到了供應(yīng)鏈票據(jù)的發(fā)展和壯大。部分參與主體對(duì)供應(yīng)鏈票據(jù)的認(rèn)識(shí)還不夠深入全面，缺乏足夠的宣傳推動(dòng)力度。這導(dǎo)致供應(yīng)鏈票據(jù)的普及程度不高，部分潛在用戶對(duì)其了解有限。因此，需要加強(qiáng)對(duì)供應(yīng)鏈票據(jù)的宣傳推廣力度，提高參與主體的認(rèn)識(shí)和參與度。

（三）《票據(jù)法》需要修改以支持

供應(yīng)鏈票據(jù)在簽發(fā)時(shí)就具備紓解中小企業(yè)資金難問(wèn)題的先天優(yōu)勢(shì)，具有支付屬性和明確的付款時(shí)間節(jié)點(diǎn)，還可以通過(guò)貼現(xiàn)和標(biāo)準(zhǔn)化票據(jù)進(jìn)行融資，且還具有較為充分法定的支付屬性現(xiàn)行《票據(jù)法》對(duì)于供應(yīng)鏈票據(jù)的支持還不夠完善，需要進(jìn)一步研究和完善相關(guān)法律法規(guī)體系。這有助于為供應(yīng)鏈票據(jù)的發(fā)展提供法律保障和制度支持，降低業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)并提高業(yè)務(wù)合規(guī)性。

根據(jù)《票據(jù)法》，電票可以追索任意一手，而按照上海票據(jù)交易所現(xiàn)有規(guī)定，已貼現(xiàn)票據(jù)線上追索只可以追貼現(xiàn)行和承兌行。供應(yīng)鏈票據(jù)追索包括追索通知和追索清償。追索人可以向多個(gè)被追索人，依次一對(duì)一發(fā)出追索通知；被追索人收到追索通知后，向追索人發(fā)起追索同意清償申請(qǐng)；追索人對(duì)追索同意清償申請(qǐng)應(yīng)答為同意的，資金清算成功后，票據(jù)結(jié)清。這些矛盾需要《票據(jù)法》修改，進(jìn)一步明確。另外，供應(yīng)鏈票據(jù)服務(wù)中小企業(yè)計(jì)算為普惠考核體系問(wèn)題也應(yīng)加快研究解決。

（四）“類票據(jù)”影響

部分平臺(tái)上的“類票據(jù)”具有一定強(qiáng)制性，核心企業(yè)利用市場(chǎng)地位變相讓其供應(yīng)商使用“類票據(jù)”?！邦惼睋?jù)”流轉(zhuǎn)還處在封閉中，其平臺(tái)簽發(fā)的“類票據(jù)”只能在本平臺(tái)上轉(zhuǎn)讓和融資，不具有全市場(chǎng)的普遍流通性?！邦惼睋?jù)”功能不足，與新生的供應(yīng)鏈票據(jù)相比，“類票據(jù)”難以實(shí)現(xiàn)保證、貼現(xiàn)、再貼現(xiàn)、轉(zhuǎn)貼現(xiàn)等相關(guān)產(chǎn)品功能市場(chǎng)上存在的一些類票據(jù)產(chǎn)品可能對(duì)供應(yīng)鏈票據(jù)的發(fā)展產(chǎn)生一定的沖擊和競(jìng)爭(zhēng)壓力。這些類票據(jù)產(chǎn)品具有類似的融資功能和屬性，可能會(huì)對(duì)供應(yīng)鏈票據(jù)的市場(chǎng)份額和業(yè)務(wù)發(fā)展造成一定影響。因此，需要關(guān)注和研究這些類票據(jù)產(chǎn)品的發(fā)展動(dòng)態(tài)及其對(duì)供應(yīng)鏈票據(jù)的影響。

（五）技術(shù)支持防范風(fēng)險(xiǎn)

隨著技術(shù)的不斷發(fā)展創(chuàng)新，如何運(yùn)用新技術(shù)防范供應(yīng)鏈票據(jù)業(yè)務(wù)中的風(fēng)險(xiǎn)成為一個(gè)重要問(wèn)題。通過(guò)引入?yún)^(qū)塊鏈、大數(shù)據(jù)等先進(jìn)技術(shù)可以加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理和監(jiān)控能力降低業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)并提高業(yè)務(wù)安全性。應(yīng)鏈票據(jù)業(yè)務(wù)。加強(qiáng)對(duì)平臺(tái)監(jiān)控和管理，夯實(shí)平臺(tái)對(duì)交易關(guān)系真實(shí)性甄別的職責(zé)，通過(guò)技術(shù)創(chuàng)新完善供應(yīng)鏈票據(jù)交易真實(shí)性監(jiān)測(cè)機(jī)制。同時(shí)，針對(duì)現(xiàn)有系統(tǒng)的功能進(jìn)一步完善，填補(bǔ)好可能存在的風(fēng)險(xiǎn)漏洞。

（六）基礎(chǔ)性工作待加強(qiáng)

首先，監(jiān)管部門暫時(shí)未發(fā)布針對(duì)總體制度層面的管理辦法，市場(chǎng)參與者未形成統(tǒng)一的推進(jìn)力度；其次，金融機(jī)構(gòu)和其他參與者關(guān)于供應(yīng)鏈票據(jù)的管理辦法、風(fēng)控措施不完整、內(nèi)部操作流程、考核措施等不明確，影響了供應(yīng)鏈票據(jù)業(yè)務(wù)的推進(jìn)效果。供應(yīng)鏈票據(jù)業(yè)務(wù)的發(fā)展需要加強(qiáng)基礎(chǔ)性工作如完善信息披露制度、加強(qiáng)信用體系建設(shè)等。這些基礎(chǔ)性工作的完善有助于提高供應(yīng)鏈票據(jù)的透明度和可信度降低市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)和不確定性。做好“供應(yīng)鏈票據(jù)簽發(fā)+貼現(xiàn)”銜接，利用上海票據(jù)交易所的供應(yīng)鏈平臺(tái)，整合好金融機(jī)構(gòu)、企業(yè)、各參與平臺(tái)的資源，特別是金融機(jī)構(gòu)的資源，滿足供應(yīng)商快速回款需求。再次，供應(yīng)鏈票據(jù)可以辦理再貼現(xiàn)，但是創(chuàng)新成為標(biāo)準(zhǔn)化票據(jù)以及證券化之路并未在政策的范圍之類，有待加快研究，推動(dòng)供應(yīng)鏈票據(jù)標(biāo)準(zhǔn)化、證券化之路加快落地，促進(jìn)供應(yīng)鏈票據(jù)發(fā)展。

（七）應(yīng)用場(chǎng)景的滲透問(wèn)題

供應(yīng)鏈票據(jù)的成長(zhǎng)與發(fā)展既需要供應(yīng)鏈平臺(tái)、核心企業(yè)、上下游企業(yè)的積極參與，最重要的是需要金融機(jī)構(gòu)的大力支持，供應(yīng)鏈票據(jù)的參與主體通過(guò)供應(yīng)鏈平臺(tái)介入上海票據(jù)交易所，中間未通過(guò)金融機(jī)構(gòu)參與，而且現(xiàn)階段供應(yīng)鏈平臺(tái)較少、上線企業(yè)也較少，金融機(jī)構(gòu)的參與度不高，無(wú)法整合各方力量。商業(yè)銀行對(duì)供應(yīng)鏈票據(jù)的參與度及覆蓋率均較低。如何將供應(yīng)鏈票據(jù)應(yīng)用到更多的場(chǎng)景中提高滲透率是一個(gè)值得深入探討的問(wèn)題。通過(guò)深入挖掘不同行業(yè)領(lǐng)域的融資需求和痛點(diǎn)可以為供應(yīng)鏈票據(jù)的發(fā)展提供新的應(yīng)用場(chǎng)景和商業(yè)模式從而推動(dòng)其持續(xù)發(fā)展壯大。

（八）供應(yīng)鏈票據(jù)授信評(píng)價(jià)機(jī)制問(wèn)題

金融機(jī)構(gòu)在供應(yīng)鏈票據(jù)發(fā)展中，仍然習(xí)慣性采用傳統(tǒng)授信評(píng)價(jià)體系，對(duì)核心企業(yè)單一客戶進(jìn)行授信，并且關(guān)注企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況、資產(chǎn)質(zhì)量、各類財(cái)務(wù)指標(biāo)等，供應(yīng)鏈票據(jù)的核心是利用和強(qiáng)調(diào)核心企業(yè)的實(shí)力和經(jīng)營(yíng)狀況，為上下游企業(yè)引入間接授信。需要銀行加快轉(zhuǎn)換傳統(tǒng)的票據(jù)融資授信模式，合理評(píng)估整個(gè)供應(yīng)鏈的信用狀況。

建立完善的供應(yīng)鏈票據(jù)授信評(píng)價(jià)機(jī)制對(duì)于降低融資成本和風(fēng)險(xiǎn)具有重要意義。然而目前供應(yīng)鏈票據(jù)的授信評(píng)價(jià)機(jī)制還不夠完善需要進(jìn)一步研究和探索如何結(jié)合不同行業(yè)特點(diǎn)和市場(chǎng)需求制定科學(xué)合理的授信評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)和流程從而提高融資效率和降低風(fēng)險(xiǎn)水平。

四、發(fā)展供應(yīng)鏈票據(jù)的再研究

（一）發(fā)揮供應(yīng)鏈票據(jù)及其在供應(yīng)鏈金融中的作用

供應(yīng)鏈金融與票據(jù)存在著高度契合性，這種契合性不僅深化了金融服務(wù)的內(nèi)涵，也極大地促進(jìn)了產(chǎn)業(yè)鏈條的優(yōu)化與升級(jí)。一方面，供應(yīng)鏈金融商流、物流、信息流、資金流的全面融合與協(xié)同，為票據(jù)業(yè)務(wù)的真實(shí)交易背景與明確的債權(quán)債務(wù)關(guān)系構(gòu)筑了堅(jiān)實(shí)的基石。通過(guò)科技賦能，供應(yīng)鏈金融實(shí)現(xiàn)了對(duì)企業(yè)運(yùn)營(yíng)全鏈條數(shù)據(jù)的深度挖掘與即時(shí)分析，確保了數(shù)據(jù)的可獲取性、時(shí)效性與真實(shí)性，同時(shí)促進(jìn)了上下游企業(yè)間信息的無(wú)縫對(duì)接與相互驗(yàn)證，使得真實(shí)貿(mào)易的確認(rèn)變得既高效又可靠。另一方面，票據(jù)作為一種集多功能于一體的信用載體，其角色遠(yuǎn)不止于單一的支付或結(jié)算工具，更融合了融資、投資、交易等多重屬性。在供應(yīng)鏈金融的框架內(nèi)，票據(jù)的背書流轉(zhuǎn)機(jī)制實(shí)現(xiàn)了信用在供應(yīng)鏈內(nèi)部的高效傳遞與共享。此外，票據(jù)以其低成本的融資優(yōu)勢(shì)及靈活多樣的應(yīng)用場(chǎng)景，能夠無(wú)縫對(duì)接并融合多種金融工具，為企業(yè)量身定制綜合金融服務(wù)方案，精準(zhǔn)滿足企業(yè)在結(jié)算、融資、財(cái)務(wù)管理等方面的多元化需求。從這個(gè)角度講，發(fā)揮供應(yīng)鏈金融及其在供應(yīng)鏈票據(jù)中的作用，不僅能夠有效降低企業(yè)資金成本，更能夠促進(jìn)供應(yīng)鏈整體價(jià)值的顯著提升，實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)效益與社會(huì)效益的雙重豐收。

（二）將供應(yīng)鏈票據(jù)納入《票據(jù)法》的范疇

《票據(jù)法》頒布于上世紀(jì)90年代，時(shí)至今日，社會(huì)經(jīng)濟(jì)格局已發(fā)生深刻變化，隨著金融監(jiān)管力度的不斷增強(qiáng)，監(jiān)管部門間對(duì)《票據(jù)法》的理解同樣存在差異，在監(jiān)管政策、監(jiān)管力度方面存在一定分歧，甚至沖突，一定程度上遲滯了票據(jù)市場(chǎng)的進(jìn)一步發(fā)展壯大，與時(shí)俱進(jìn)對(duì)《票據(jù)法》進(jìn)行修訂與完善已成為促進(jìn)票據(jù)市場(chǎng)健康、持續(xù)發(fā)展的迫切需求。針對(duì)供應(yīng)鏈票據(jù)，應(yīng)著重關(guān)注以下幾個(gè)方面：一是關(guān)于票據(jù)介質(zhì)的重新定義與拓展?！镀睋?jù)法》誕生于紙質(zhì)票據(jù)時(shí)代，而當(dāng)前電子票據(jù)、供應(yīng)鏈票據(jù)等創(chuàng)新票據(jù)形態(tài)正蓬勃發(fā)展，建議在《票據(jù)法》中納入電子票據(jù)、數(shù)字票據(jù)等多種介質(zhì)，并在法律條文中增設(shè)專門條款，對(duì)票據(jù)介質(zhì)的多元化及票據(jù)產(chǎn)品的創(chuàng)新進(jìn)行明確界定與規(guī)范，為票據(jù)市場(chǎng)的持續(xù)創(chuàng)新預(yù)留法律空間。二是關(guān)于票據(jù)拆分合法性的重新審視與調(diào)整。供應(yīng)鏈票據(jù)及新一代票據(jù)業(yè)務(wù)系統(tǒng)的出現(xiàn)，賦予了票據(jù)可拆分、可重組的靈活性，拓寬了票據(jù)的應(yīng)用場(chǎng)景與流通效率。然而，《票據(jù)法》現(xiàn)行第33條關(guān)于票據(jù)部分背書無(wú)效的規(guī)定，已難以適應(yīng)票據(jù)業(yè)務(wù)創(chuàng)新發(fā)展的需要。為此，建議在原條款基礎(chǔ)上，增加“除經(jīng)中國(guó)人民銀行批準(zhǔn)的創(chuàng)新產(chǎn)品外”，以滿足供應(yīng)鏈票據(jù)等創(chuàng)新產(chǎn)品在實(shí)際應(yīng)用中的拆分支付需求，促進(jìn)票據(jù)市場(chǎng)的靈活性與包容性發(fā)展。

（三）發(fā)揮各相關(guān)部門作用推動(dòng)供應(yīng)鏈票據(jù)發(fā)展

加速供應(yīng)鏈票據(jù)業(yè)務(wù)發(fā)展需匯聚多方智慧與力量，深化合作，攜手構(gòu)建安全、高效的生態(tài)體系。人民銀行需持續(xù)優(yōu)化供應(yīng)鏈票據(jù)的政策框架與制度體系，加快《票據(jù)法》的修訂步伐，確保業(yè)務(wù)開展有法可依、有章可循。監(jiān)管機(jī)構(gòu)則需強(qiáng)化監(jiān)管職能，建立健全供應(yīng)鏈票據(jù)市場(chǎng)的監(jiān)管機(jī)制，嚴(yán)密監(jiān)控市場(chǎng)動(dòng)態(tài)，有效防范化解風(fēng)險(xiǎn)，維護(hù)市場(chǎng)公平競(jìng)爭(zhēng)秩序。上海票據(jù)交易所需不斷深化供應(yīng)鏈票據(jù)平臺(tái)的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，提升平臺(tái)的穩(wěn)定性、安全性與便捷性，嚴(yán)格對(duì)接入平臺(tái)的機(jī)構(gòu)進(jìn)行監(jiān)管與評(píng)估，確保平臺(tái)運(yùn)作的規(guī)范性與高效性；同時(shí)，加大宣傳力度，拓寬宣傳渠道，增強(qiáng)市場(chǎng)認(rèn)知度。工信部需加快推動(dòng)產(chǎn)業(yè)鏈上下游企業(yè)的數(shù)字化轉(zhuǎn)型進(jìn)程，促進(jìn)供應(yīng)鏈各環(huán)節(jié)的信息互通與協(xié)同，增強(qiáng)供應(yīng)鏈平臺(tái)間的互信與協(xié)作能力。金融機(jī)構(gòu)需充分發(fā)揮專業(yè)優(yōu)勢(shì)，積極響應(yīng)市場(chǎng)需求，創(chuàng)新開發(fā)符合供應(yīng)鏈特點(diǎn)的票據(jù)產(chǎn)品組合，同時(shí)加強(qiáng)與供應(yīng)鏈核心企業(yè)及上下游企業(yè)的合作，共同探索供應(yīng)鏈票據(jù)業(yè)務(wù)的創(chuàng)新模式。科技創(chuàng)新企業(yè)及第三方平臺(tái)則需加強(qiáng)信息技術(shù)在供應(yīng)鏈金融領(lǐng)域的深度應(yīng)用，利用前沿技術(shù)提升供應(yīng)鏈金融的數(shù)智化水平，優(yōu)化業(yè)務(wù)流程，提高服務(wù)效率，為供應(yīng)鏈票據(jù)業(yè)務(wù)的發(fā)展提供強(qiáng)有力的技術(shù)支持。企業(yè)主體需提升票據(jù)管理意識(shí)與管理水平，積極融入供應(yīng)鏈票據(jù)的實(shí)踐，通過(guò)優(yōu)化票據(jù)使用策略，實(shí)現(xiàn)成本的有效降低與效率的顯著提升。

（四）發(fā)揮供應(yīng)鏈票據(jù)創(chuàng)新作用

供應(yīng)鏈票據(jù)具有深度嵌入式產(chǎn)業(yè)鏈場(chǎng)景、靈活可拆分重組等特點(diǎn)，極大地簡(jiǎn)化了企業(yè)間的貨款結(jié)算流程，更從根本上破解了傳統(tǒng)票據(jù)市場(chǎng)中金額匹配難題，為資金流通提供了更為順暢的通道。然而，當(dāng)前供應(yīng)鏈票據(jù)的進(jìn)一步發(fā)展正面臨幾重挑戰(zhàn)：首先，標(biāo)準(zhǔn)化票據(jù)業(yè)務(wù)的暫時(shí)擱置，無(wú)疑為供應(yīng)鏈票據(jù)的融資渠道筑起了一道屏障，迫使企業(yè)不得不更多依賴傳統(tǒng)的貼現(xiàn)方式尋求資金融通，限制了融資渠道的多元化與靈活性。其次，供應(yīng)鏈票據(jù)在一、二級(jí)市場(chǎng)間的流通障礙，不僅制約了票據(jù)的廣泛流通與深度應(yīng)用，也影響了供應(yīng)鏈整體資金效率的進(jìn)一步提升。此外，隨著類票據(jù)等電子債權(quán)憑證的興起，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)格局愈發(fā)復(fù)雜多變，其監(jiān)管主體與標(biāo)準(zhǔn)的多元化卻帶來(lái)了監(jiān)管套利的風(fēng)險(xiǎn)隱患，其在供應(yīng)鏈平臺(tái)間流轉(zhuǎn)的局限性與相對(duì)高昂的融資成本，不僅加劇了企業(yè)的財(cái)務(wù)負(fù)擔(dān)，還可能誘發(fā)道德風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)供應(yīng)鏈票據(jù)的健康發(fā)展構(gòu)成一定挑戰(zhàn)。鑒于此，未來(lái)需采取更加有力的措施，進(jìn)一步疏通供應(yīng)鏈票據(jù)的轉(zhuǎn)貼現(xiàn)與再貼現(xiàn)渠道，拓寬其融資渠道，提升貼現(xiàn)市場(chǎng)的占有率。同時(shí)，進(jìn)一步加快供應(yīng)鏈票據(jù)創(chuàng)新步伐，完善供應(yīng)鏈票據(jù)功能作用，暢通供應(yīng)鏈采購(gòu)、生產(chǎn)和銷售等多環(huán)節(jié)，提升供應(yīng)鏈票據(jù)宣傳推廣力度，以推動(dòng)供應(yīng)鏈票據(jù)在全生命周期內(nèi)實(shí)現(xiàn)良性循環(huán)，為供應(yīng)鏈金融的繁榮與發(fā)展注入新的活力。

（五）發(fā)揮供應(yīng)鏈票據(jù)服務(wù)五篇大文章作用

深化供應(yīng)鏈票據(jù)服務(wù)的多維價(jià)值，服務(wù)“科技金融、綠色金融、普惠金融、養(yǎng)老金融、數(shù)字金融”五大篇章，以“票據(jù)+產(chǎn)業(yè)+科技”的深度融合為引擎，驅(qū)動(dòng)金融、產(chǎn)業(yè)與科技的和諧共生，賦能新興生產(chǎn)力的蓬勃興起。在科技金融領(lǐng)域，充分利用供應(yīng)鏈票據(jù)的靈活性與創(chuàng)新性，搭建起高科技產(chǎn)業(yè)與票據(jù)高效對(duì)接的橋梁，特別是針對(duì)高技術(shù)制造業(yè)、科技型中小企業(yè)及“專精特新”企業(yè)，通過(guò)供應(yīng)鏈票據(jù)再貼現(xiàn)政策的精準(zhǔn)滴灌，引導(dǎo)資金流向這些關(guān)鍵領(lǐng)域，加速科技成果轉(zhuǎn)化與產(chǎn)業(yè)升級(jí)，為創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)發(fā)展戰(zhàn)略注入強(qiáng)勁動(dòng)力。綠色金融篇章下，供應(yīng)鏈票據(jù)成為推動(dòng)綠色產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型的得力工具。構(gòu)建供應(yīng)鏈綠色票據(jù)考核與激勵(lì)機(jī)制，開辟專屬再貼現(xiàn)綠色通道，輔以利率優(yōu)惠與貼現(xiàn)額度優(yōu)先支持，有效激勵(lì)企業(yè)采取綠色生產(chǎn)方式，助力經(jīng)濟(jì)社會(huì)向低碳、環(huán)保、可持續(xù)方向邁進(jìn)。鑒于票據(jù)市場(chǎng)中小微企業(yè)占據(jù)主體的現(xiàn)狀，通過(guò)供應(yīng)鏈票據(jù)再貼現(xiàn)可以有效暢通了貨幣政策傳導(dǎo)至民營(yíng)小微、鄉(xiāng)村振興及民生改善等領(lǐng)域的渠道，為實(shí)體經(jīng)濟(jì)特別是薄弱環(huán)節(jié)提供了更加便捷、低成本的融資渠道，助力普惠金融發(fā)展。隨著養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)的日益成熟，供應(yīng)鏈票據(jù)的創(chuàng)新應(yīng)用將探索性地融入其中，通過(guò)設(shè)計(jì)符合養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)特性的票據(jù)產(chǎn)品與服務(wù)，支持養(yǎng)老服務(wù)設(shè)施建設(shè)、老年產(chǎn)品開發(fā)等關(guān)鍵環(huán)節(jié)。在數(shù)字金融的浪潮中，供應(yīng)鏈票據(jù)可以依托人工智能、大數(shù)據(jù)、區(qū)塊鏈、云計(jì)算等前沿技術(shù)，實(shí)現(xiàn)票據(jù)業(yè)務(wù)的全面數(shù)字化、智能化升級(jí)，同時(shí)促進(jìn)了產(chǎn)業(yè)鏈、供應(yīng)鏈透明化、智能化管理。

（六）推動(dòng)制造業(yè)供應(yīng)鏈票據(jù)發(fā)展

制造業(yè)作為我國(guó)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型升級(jí)的基石與高質(zhì)量發(fā)展的核心引擎，近年來(lái)面臨占比縮減與從業(yè)人員流失的雙重挑戰(zhàn)，顯現(xiàn)出“去工業(yè)化”的態(tài)勢(shì)，其轉(zhuǎn)型升級(jí)的緊迫性已成為國(guó)家經(jīng)濟(jì)發(fā)展的戰(zhàn)略重心。據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)揭示，2023年度制造業(yè)應(yīng)收賬款總額高達(dá)13.57萬(wàn)億元，占據(jù)了工業(yè)企業(yè)應(yīng)收賬款總量的57.20%，凸顯其在市場(chǎng)資金循環(huán)中的關(guān)鍵地位。作為傳統(tǒng)票據(jù)使用行業(yè)，制造業(yè)的承兌量不僅超越市場(chǎng)總體簽發(fā)量的三成，更是票據(jù)市場(chǎng)不可或缺的服務(wù)主體，深刻影響著金融市場(chǎng)的運(yùn)作效率與資源配置。值得關(guān)注的是，隨著供應(yīng)鏈金融的深化發(fā)展，2023年供應(yīng)鏈票據(jù)的企業(yè)用票（含承兌、背書、貼現(xiàn)環(huán)節(jié)）規(guī)模顯著擴(kuò)大，累計(jì)達(dá)1189.24億元，其中，制造業(yè)企業(yè)以其18.87%的占比，穩(wěn)居供應(yīng)鏈票據(jù)使用量的次席，再次印證了制造業(yè)在票據(jù)市場(chǎng)中的核心地位及其強(qiáng)大的增長(zhǎng)潛力。依據(jù)肖小和、余顯財(cái)、金睿、柯睿（2021）基于增值稅的承兌總量預(yù)測(cè)模型，2023年規(guī)模以上制造業(yè)企業(yè)的理論承兌匯票量可達(dá)到約130萬(wàn)億元，遠(yuǎn)超當(dāng)前市場(chǎng)實(shí)際簽發(fā)量，預(yù)示著制造業(yè)票據(jù)業(yè)務(wù)領(lǐng)域蘊(yùn)藏著巨大的發(fā)展空間與機(jī)遇。鑒于此，加速制定并實(shí)施制造業(yè)企業(yè)應(yīng)收賬款票據(jù)化的具體策略顯得尤為迫切。這不僅要求我們聚焦重點(diǎn)行業(yè)與關(guān)鍵領(lǐng)域，深度推進(jìn)供應(yīng)鏈票據(jù)業(yè)務(wù)的廣泛應(yīng)用，更要積極引導(dǎo)“專精特新”中小企業(yè)參與到票據(jù)市場(chǎng)中來(lái)。

（七）推動(dòng)應(yīng)收賬款供應(yīng)鏈票據(jù)化

應(yīng)收賬款是賒銷模式下的常見(jiàn)產(chǎn)物，構(gòu)成了企業(yè)資金循環(huán)中不可或缺的一環(huán)。然而，若管理策略失當(dāng)，將影響企業(yè)的日常運(yùn)營(yíng)與財(cái)務(wù)健康，加劇壞賬風(fēng)險(xiǎn)的累積。據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)揭示，截至2023年，我國(guó)工業(yè)企業(yè)應(yīng)收賬款凈額已攀升至23.72萬(wàn)億元，相比十年前激增了12.97萬(wàn)億元，年均增長(zhǎng)率高達(dá)12.08%，應(yīng)收賬款積壓?jiǎn)栴}之嚴(yán)峻，可見(jiàn)一斑。票據(jù)不僅設(shè)定了明確的償付期限，且具備到期無(wú)條件兌付的剛性承諾與追索機(jī)制，為企業(yè)資金回籠構(gòu)筑了堅(jiān)實(shí)的防線。同時(shí)，票據(jù)融資以其低廉的成本與高度的流動(dòng)性，成為企業(yè)應(yīng)對(duì)應(yīng)收賬款積壓、探索資金替代路徑的理想選擇。尤為值得一提的是，隨著電子票據(jù)時(shí)代的到來(lái)，其互聯(lián)網(wǎng)基因的融入極大地增強(qiáng)了票據(jù)的貨幣化支付效能，使得資金流轉(zhuǎn)更加高效便捷。而供應(yīng)鏈票據(jù)的創(chuàng)新發(fā)展，更是實(shí)現(xiàn)了票據(jù)的靈活拆分與流轉(zhuǎn)，精準(zhǔn)對(duì)接了企業(yè)間復(fù)雜多變的支付需求，特別是解決了傳統(tǒng)票據(jù)票面金額與實(shí)際支付需求不匹配的難題，極大地促進(jìn)了企業(yè)間貨款結(jié)算的順暢進(jìn)行。可以說(shuō)，供應(yīng)鏈票據(jù)在緩解企業(yè)應(yīng)收賬款壓力、優(yōu)化資金配置、促進(jìn)經(jīng)濟(jì)循環(huán)暢通等方面發(fā)揮著不可替代的作用，是企業(yè)財(cái)務(wù)管理與風(fēng)險(xiǎn)防控的重要工具，也是推動(dòng)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的有力支撐。

（八）推動(dòng)中小企業(yè)發(fā)展供應(yīng)鏈票據(jù)

中小企業(yè)作為供應(yīng)鏈的末梢節(jié)點(diǎn)，常因企業(yè)規(guī)模有限、治理結(jié)構(gòu)相對(duì)簡(jiǎn)單等內(nèi)在約束，面臨從股票、債券、傳統(tǒng)銀行貸款等渠道融資的重重障礙。在此情景下，供應(yīng)鏈票據(jù)以其低門檻、短周期、高流動(dòng)性及操作上的靈活便捷性，成為了中小企業(yè)獲取短期資金的關(guān)鍵渠道。相較于流動(dòng)資金貸款這一傳統(tǒng)融資方式，票據(jù)業(yè)務(wù)展現(xiàn)出了無(wú)可比擬的優(yōu)勢(shì)：首先，供應(yīng)鏈票據(jù)貼現(xiàn)利率普遍低于流動(dòng)資金貸款利率，這一特點(diǎn)使得通過(guò)票據(jù)融資能夠有效降低企業(yè)的財(cái)務(wù)成本，為企業(yè)運(yùn)營(yíng)騰出更多利潤(rùn)空間。其次，作為電子票據(jù)的重要組成部分，供應(yīng)鏈票據(jù)高效便捷的業(yè)務(wù)處理流程，不僅大幅縮短了融資周期，還顯著節(jié)約了企業(yè)的時(shí)間成本，加速了資金回籠，為企業(yè)的現(xiàn)金流管理提供了強(qiáng)有力的支持。再者，票據(jù)業(yè)務(wù)以其較低的準(zhǔn)入門檻，為眾多中小微企業(yè)敞開了融資的大門，促進(jìn)了資金在更廣泛的企業(yè)群體中的有效融通。而供應(yīng)鏈票據(jù)的可追索性及可背書流轉(zhuǎn)性，更是如同一條信用紐帶，將企業(yè)的信用價(jià)值串聯(lián)起來(lái)，實(shí)現(xiàn)了信用的增值與傳遞。最后，供應(yīng)鏈票據(jù)的拆分流轉(zhuǎn)與靈活組包功能得以實(shí)現(xiàn)，極大地提升了企業(yè)票據(jù)支付與流轉(zhuǎn)的靈活性與便利性，為供應(yīng)鏈票據(jù)的進(jìn)一步繁榮與發(fā)展奠定了堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。

（九）加快在農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)供應(yīng)鏈票據(jù)推廣

推動(dòng)農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈與供應(yīng)鏈票據(jù)的繁榮發(fā)展，不僅是深入貫徹黨中央鄉(xiāng)村振興戰(zhàn)略的關(guān)鍵舉措，更是新時(shí)代背景下“三農(nóng)”工作創(chuàng)新實(shí)踐的重要抓手。自供應(yīng)鏈票據(jù)平臺(tái)問(wèn)世以來(lái)，部分省份已率先探索并成功實(shí)踐了涉農(nóng)供應(yīng)鏈票據(jù)業(yè)務(wù)，特別是“涉農(nóng)供應(yīng)鏈票據(jù)+農(nóng)業(yè)擔(dān)保增信+銀行高效貼現(xiàn)”這一創(chuàng)新金融模式，精準(zhǔn)疏通了農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈中票據(jù)融資的堵點(diǎn)與難點(diǎn)，為農(nóng)業(yè)企業(yè)尤其是中小微企業(yè)注入了強(qiáng)勁的資金活力。這一創(chuàng)新舉措不僅有效促進(jìn)了農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈上下游資源的深度融合與高效配置，顯著提升了農(nóng)業(yè)企業(yè)的整體融資效能與抗風(fēng)險(xiǎn)能力，更通過(guò)引入農(nóng)業(yè)擔(dān)保機(jī)制，強(qiáng)化了供應(yīng)鏈票據(jù)信用，激發(fā)了銀行貼現(xiàn)業(yè)務(wù)的參與度。普惠金融與涉農(nóng)領(lǐng)域歷來(lái)是央行再貼現(xiàn)政策傾斜與扶持的重點(diǎn)方向。展望未來(lái)，隨著政策體系的日益完善與供應(yīng)鏈票據(jù)市場(chǎng)的持續(xù)繁榮，“供應(yīng)鏈票據(jù)+再貼現(xiàn)”模式將成為貨幣政策精準(zhǔn)滴灌、助力鄉(xiāng)村振興的重要橋梁與通道，進(jìn)一步拓寬農(nóng)業(yè)企業(yè)的融資渠道，降低融資成本，為農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)的現(xiàn)代化、規(guī)?；?、高質(zhì)量發(fā)展注入更加強(qiáng)勁的動(dòng)力。

（十）推動(dòng)建筑業(yè)供應(yīng)鏈票據(jù)發(fā)展

建筑業(yè)是承載著國(guó)家基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)與城市化進(jìn)程的重要行業(yè)，以其項(xiàng)目周期長(zhǎng)、墊資需求高、資金回籠緩等獨(dú)特屬性著稱。在傳統(tǒng)融資架構(gòu)下，金融機(jī)構(gòu)貸款與債券發(fā)行雖為主流渠道，但中小企業(yè)往往因抵押物匱乏、擔(dān)保措施不足及信息透明度低等問(wèn)題，難以獲得理想的融資支持。加之債券市場(chǎng)的嚴(yán)苛門檻，更讓眾多建筑業(yè)企業(yè)望而卻步，資本市場(chǎng)融資渠道因此遭遇瓶頸。然而，隨著供應(yīng)鏈管理邁向精細(xì)化，以及建筑業(yè)供應(yīng)鏈加速向數(shù)字化轉(zhuǎn)型，供應(yīng)鏈金融為建筑業(yè)行業(yè)融資帶來(lái)了新的變革。它摒棄了傳統(tǒng)授信模式中的孤立視角，轉(zhuǎn)而采用供應(yīng)鏈整體信用的全新維度進(jìn)行評(píng)估，成功地將單一企業(yè)的融資風(fēng)險(xiǎn)分散至整個(gè)供應(yīng)鏈體系中，從而在很大程度上提升了建筑業(yè)供應(yīng)鏈內(nèi)企業(yè)的融資可得性。在建筑業(yè)供應(yīng)鏈金融發(fā)展下，供應(yīng)鏈票據(jù)也展現(xiàn)出了非凡的活力。2023年，該行業(yè)供應(yīng)鏈票據(jù)用票占據(jù)了18.25%的市場(chǎng)份額，緊隨制造業(yè)之后，穩(wěn)坐供應(yīng)鏈票據(jù)應(yīng)用行業(yè)的第三把交椅。這不僅彰顯了供應(yīng)鏈票據(jù)在建筑業(yè)中的深厚潛力與廣泛應(yīng)用前景，更為行業(yè)未來(lái)的發(fā)展注入了強(qiáng)勁動(dòng)力。

（十一）科技應(yīng)用賦能提升供應(yīng)鏈票據(jù)風(fēng)險(xiǎn)防控水平

作為金融業(yè)新興領(lǐng)域，供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)防控問(wèn)題日益受到關(guān)注。傳統(tǒng)的風(fēng)險(xiǎn)管理手段已難以滿足當(dāng)前復(fù)雜多變的金融環(huán)境，因此，科技應(yīng)用成為提升風(fēng)險(xiǎn)防控水平的關(guān)鍵。一是加速建立健全供應(yīng)鏈票據(jù)的政策與制度框架，確保操作風(fēng)險(xiǎn)與合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)得到嚴(yán)格管控。這要求金融機(jī)構(gòu)樹立前瞻性的風(fēng)險(xiǎn)管理理念，將貿(mào)易背景真實(shí)性的審查作為基石，同時(shí)加強(qiáng)對(duì)供應(yīng)鏈票據(jù)貼現(xiàn)資金流向的監(jiān)控，嚴(yán)防資金回流等違規(guī)操作。二是積極推動(dòng)供應(yīng)鏈票據(jù)評(píng)級(jí)制度的建立和完善，提升供應(yīng)鏈金融的信息透明度。通過(guò)引入專業(yè)評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)，對(duì)供應(yīng)鏈票據(jù)進(jìn)行客觀、公正的評(píng)估，為市場(chǎng)參與者提供可靠的參考依據(jù)。三是加強(qiáng)對(duì)產(chǎn)業(yè)鏈、供應(yīng)鏈的整體分析與研判，綜合運(yùn)用多種分析工具和方法，深入剖析產(chǎn)業(yè)鏈的結(jié)構(gòu)、動(dòng)態(tài)及潛在風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)，為制定針對(duì)性的風(fēng)險(xiǎn)防控策略提供有力支持。四是強(qiáng)化金融科技與供應(yīng)鏈票據(jù)的深度融合，充分利用大數(shù)據(jù)、區(qū)塊鏈、人工智能等前沿技術(shù)，推動(dòng)供應(yīng)鏈金融平臺(tái)及供應(yīng)鏈票據(jù)業(yè)務(wù)的智能化、自動(dòng)化升級(jí)；加速構(gòu)建智能風(fēng)控模型，實(shí)現(xiàn)對(duì)供應(yīng)鏈票據(jù)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的實(shí)時(shí)監(jiān)測(cè)與預(yù)警，提高風(fēng)險(xiǎn)防控的精準(zhǔn)度和效率。

參考文獻(xiàn)

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來(lái)源：江西財(cái)經(jīng)大學(xué)九銀票據(jù)研究院、瑞軒供應(yīng)鏈服務(wù)

供應(yīng)鏈票據(jù)業(yè)務(wù)具體應(yīng)該怎么做？

在銀行、國(guó)企、核心企業(yè)開展供應(yīng)鏈金融的過(guò)程中，合規(guī)是頭號(hào)重難點(diǎn)。近年來(lái)，供應(yīng)鏈金融領(lǐng)域的政策環(huán)境與市場(chǎng)格局正經(jīng)歷深刻變革，監(jiān)管對(duì)業(yè)務(wù)合規(guī)性與真實(shí)性的要求已提升至全新高度。與此同時(shí)，票據(jù)市場(chǎng)利率持續(xù)走低，“零利率”現(xiàn)象倒逼企業(yè)重新審視傳統(tǒng)業(yè)務(wù)模式。在此背景下，票據(jù)、供應(yīng)鏈票據(jù)、電子債權(quán)憑證已成為國(guó)企、核心企業(yè)開展供應(yīng)鏈金融的主流工具。這三種工具既能滿足監(jiān)管對(duì)貿(mào)易背景真實(shí)性、資金流向透明度的嚴(yán)格要求，又能為企業(yè)開辟新的融資路徑與利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)。

為此，華貿(mào)融財(cái)經(jīng)特地舉辦為期兩天的線下《供應(yīng)鏈票據(jù)、國(guó)內(nèi)信用證、電子債權(quán)憑證產(chǎn)品設(shè)計(jì)及業(yè)務(wù)機(jī)會(huì)的主題培訓(xùn)》，幫助計(jì)劃或正在開展供應(yīng)鏈票據(jù)、國(guó)內(nèi)信用證、電子債權(quán)憑證等業(yè)務(wù)的企業(yè)精準(zhǔn)破解實(shí)踐難題。

為什么這場(chǎng)培訓(xùn)你非來(lái)不可？

一是痛點(diǎn)精準(zhǔn)狙擊，三位專家（企業(yè)、科技、金融不同角度的專家給大家實(shí)戰(zhàn)經(jīng)驗(yàn)的答疑）將結(jié)合真實(shí)案例，深度解析合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)、融資難題、技術(shù)陷阱等“避坑指南”。

二是機(jī)會(huì)搶先布局：手把手教你玩轉(zhuǎn)票據(jù)、供應(yīng)鏈票據(jù)、電子債權(quán)憑證，從產(chǎn)品選型到資產(chǎn)證券化，一步到位。

權(quán)威講師坐鎮(zhèn)，分享實(shí)戰(zhàn)經(jīng)驗(yàn)

本培訓(xùn)特邀三位業(yè)內(nèi)資深專家，他們將結(jié)合自身豐富的實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)，分享供應(yīng)鏈票據(jù)領(lǐng)域的最新動(dòng)態(tài)、前沿理念和創(chuàng)新實(shí)踐，為您帶來(lái)更多的啟發(fā)和思考。

A老師

票交所外部專家講師，先后供職于某全國(guó)性股份制銀行總行票據(jù)業(yè)務(wù)部、某大型證券公司，參與標(biāo)準(zhǔn)化票據(jù)創(chuàng)新及首批產(chǎn)品創(chuàng)設(shè)，對(duì)于票據(jù)市場(chǎng)、供應(yīng)鏈金融有較為深刻的認(rèn)識(shí)與理解。

課程大綱

分享時(shí)長(zhǎng):一天半

01

票據(jù)緣何出現(xiàn)“0”利率

1、票據(jù)利率走勢(shì)分析框架

2、2025年票據(jù)市場(chǎng)利率前瞻

3、票據(jù)業(yè)務(wù)節(jié)奏安排與機(jī)會(huì)把握

02

近期重要市場(chǎng)政策分析與關(guān)注點(diǎn)

1、《關(guān)于規(guī)范供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù) 引導(dǎo)供應(yīng)鏈信息服務(wù)機(jī)構(gòu)更好服務(wù)中小企業(yè)融資有關(guān)事宜的通知（征求意見(jiàn)稿）》（供應(yīng)鏈新規(guī)）

2、《保障中小企業(yè)款項(xiàng)支付條例》（2025年）

3、《商業(yè)匯票承兌貼現(xiàn)業(yè)務(wù)真實(shí)交易材料審查指引(試行)》

03

當(dāng)前市場(chǎng)環(huán)境下，票據(jù)業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)模式探討

1、低利率時(shí)代，票據(jù)業(yè)務(wù)如何創(chuàng)利

2、同業(yè)票據(jù)業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)模式、特點(diǎn)與優(yōu)勢(shì)

1) 國(guó)有行

2) 股份制

3) 大城商

4）城農(nóng)商

3、商業(yè)銀行票據(jù)經(jīng)營(yíng)探討

1) 何為“票據(jù)一體化運(yùn)作

2)如何看待“票據(jù)低風(fēng)險(xiǎn)業(yè)務(wù)”

3) 與財(cái)務(wù)公司票據(jù)業(yè)務(wù)合作“新”方式

4) 與擔(dān)保公司票據(jù)業(yè)務(wù)合作“新”方式

5）《商業(yè)匯票承兌/貼現(xiàn)業(yè)務(wù)真實(shí)交易材料審查指引（試行）》的亮點(diǎn)與機(jī)會(huì)點(diǎn)

04

供應(yīng)鏈新規(guī)出臺(tái)，票據(jù)、國(guó)內(nèi)信用證、電子債權(quán)憑證如何布局

1、“中企云鏈”等電子債權(quán)憑證模式分析與展望

1) 電子債權(quán)憑證產(chǎn)生的特殊背景

2) 電子債權(quán)憑證的性質(zhì)

3) 電子債權(quán)憑證VS.“票”：共性與區(qū)別

4) 電子債權(quán)憑證的應(yīng)用場(chǎng)景

5）電子債權(quán)憑證的商業(yè)價(jià)值與展望

2、供應(yīng)鏈票據(jù)

1) 供應(yīng)鏈票據(jù)的性質(zhì)

2) 供應(yīng)鏈票據(jù)相關(guān)參與方：供應(yīng)鏈票據(jù)平臺(tái)、供應(yīng)鏈平臺(tái)、接入點(diǎn)與企業(yè)

3) 供應(yīng)鏈票據(jù)VS.傳統(tǒng)票據(jù)

4) 供應(yīng)鏈票據(jù)VS.信

5) 供應(yīng)鏈票據(jù)架構(gòu)與流程

6) 如何參與供應(yīng)鏈票據(jù)：企業(yè)、平臺(tái)與金融機(jī)構(gòu)

7) 供應(yīng)鏈票據(jù)在企業(yè)司庫(kù)建設(shè)中的機(jī)會(huì)

3、供應(yīng)鏈票據(jù)資產(chǎn)證券化（ABN\ABCP）

1）供應(yīng)鏈票據(jù)資產(chǎn)證券化的架構(gòu)與角色

2）供票ABN\ABCP的核心價(jià)值

3）供票ABN\ABCP市場(chǎng)展望

05

如何用活票據(jù)，玩轉(zhuǎn)商票

1、如何“票據(jù)關(guān)系通授信，置換貸款降低成本”

2、如何“企業(yè)融資缺授信，關(guān)聯(lián)企業(yè)助東風(fēng)”

3、 如何“信用提升靈活授信 負(fù)債義務(wù)表外體現(xiàn)”

4、 如何“上游強(qiáng)勢(shì)難用票，貼現(xiàn)利息買方付”

5、 如何“貼現(xiàn)利息雙方攤，票據(jù)流轉(zhuǎn)更便捷”

6、如何“免除貼現(xiàn)或有負(fù)債，消除上游收票顧慮”

7、如何“貼現(xiàn)線上自動(dòng)化，手續(xù)簡(jiǎn)便更高效”

8、如何“承貼一體化，上游無(wú)感收票”

9、如何“商票疊加銀行信用，票據(jù)流轉(zhuǎn)多渠道”

06

票據(jù)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)演化、典型案例與防控

B老師

頭部供應(yīng)鏈票據(jù)科技平臺(tái)負(fù)責(zé)人，參與全國(guó)首單供應(yīng)鏈票據(jù)資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)落地，具有為5家不同類型的供應(yīng)鏈票據(jù)直連接入機(jī)構(gòu)提供綜合服務(wù)的豐富經(jīng)驗(yàn)，多次獲邀在監(jiān)管單位、政府部門以及票據(jù)基礎(chǔ)設(shè)施組織的培訓(xùn)進(jìn)行授課。

課程大綱

分享時(shí)長(zhǎng):90分鐘

01

供應(yīng)鏈票據(jù)有關(guān)政策演進(jìn)分析

1.以“中國(guó)供應(yīng)鏈金融規(guī)范發(fā)展元年文件”分析供票初心

2.從中央到地方的供票政策沿革及執(zhí)行情況

3.“票據(jù)新規(guī)+資本新規(guī)”指引票據(jù)行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)

4.“信息披露+直接融資”建立新標(biāo)準(zhǔn)化金融市場(chǎng)

5. 2025年六部委規(guī)范供應(yīng)鏈金融發(fā)展所帶來(lái)的發(fā)展機(jī)遇

02

供應(yīng)鏈票據(jù)的特征分析

1. 法定屬性

2. 票據(jù)分類

3. 票據(jù)科技設(shè)施總格局

4. 供票的差異化產(chǎn)品特征

5. 供票的運(yùn)營(yíng)數(shù)據(jù)特點(diǎn)

03

供應(yīng)鏈票據(jù)在產(chǎn)融結(jié)合領(lǐng)域的作用

1.供票對(duì)核心企業(yè)、鏈屬企業(yè)的價(jià)值

2.供票對(duì)商業(yè)銀行的價(jià)值

3.“供票+司庫(kù)”的實(shí)踐

04

供應(yīng)鏈票據(jù)資產(chǎn)證券化實(shí)踐分享

1.供票資產(chǎn)證券化的模式發(fā)展

2.間接模式下供票資產(chǎn)證券化實(shí)踐情況

3.直接模式下供票資產(chǎn)證券化實(shí)踐情況

05

供應(yīng)鏈票據(jù)科技系統(tǒng)建設(shè)

1.供票直連接入系統(tǒng)科技建設(shè)實(shí)踐

2.供票與金融機(jī)構(gòu)系統(tǒng)的聯(lián)動(dòng)模式

3.供票在場(chǎng)景化應(yīng)用時(shí)的科技建設(shè)

C老師

票交所外部專家講師，先后供職于某大型證券公司、城商行總行票據(jù)業(yè)務(wù)部，有多年票據(jù)貼現(xiàn)及票據(jù)交易的經(jīng)驗(yàn)，對(duì)供應(yīng)鏈票據(jù)賦能企業(yè)具有深厚經(jīng)驗(yàn)，積累了多項(xiàng)出色實(shí)踐案例，將從金融機(jī)構(gòu)角度提供開展業(yè)務(wù)的專業(yè)建議。

課程大綱

分享時(shí)長(zhǎng):90分鐘

01

供應(yīng)鏈票據(jù)業(yè)務(wù)發(fā)展概述

1、供應(yīng)鏈票據(jù)的概念

2、供應(yīng)鏈票據(jù)的特點(diǎn)

3、供應(yīng)鏈票據(jù)發(fā)展歷程

4、供應(yīng)鏈票據(jù)與中小企業(yè)的關(guān)系

02

供應(yīng)鏈票據(jù)的功能和優(yōu)勢(shì)

1、供應(yīng)鏈票據(jù)業(yè)務(wù)架構(gòu)

2、供應(yīng)鏈票據(jù)平臺(tái)系統(tǒng)功能

3、供應(yīng)鏈票據(jù)的優(yōu)勢(shì)

4、供應(yīng)鏈票據(jù)與電子債權(quán)憑證的對(duì)比

03

供應(yīng)鏈票據(jù)賦能企業(yè)的業(yè)務(wù)模式

1、數(shù)字化賦能線上速貼

2、再貼現(xiàn)賦能中小企業(yè)

3、資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)模式

4、質(zhì)押融資業(yè)務(wù)模式

04

供應(yīng)鏈票據(jù)賦能實(shí)體經(jīng)濟(jì)的創(chuàng)新探索

05

企業(yè)如何開展供應(yīng)鏈票據(jù)業(yè)務(wù)

1、供應(yīng)鏈票據(jù)業(yè)務(wù)操作流程

2、企業(yè)案例分析

06

供應(yīng)鏈票據(jù)示范銀行票據(jù)案例解析

0利率時(shí)代不躺平，供應(yīng)鏈票據(jù)破局就現(xiàn)在！

政策風(fēng)暴眼+市場(chǎng)紅海戰(zhàn)，國(guó)企、核心企業(yè)都在搶抓票據(jù)、供應(yīng)鏈票據(jù)、電子債權(quán)憑證“三駕馬車”新機(jī)遇！最后席位告急，掃碼鎖定入場(chǎng)券，與三位實(shí)戰(zhàn)派專家面對(duì)面，解鎖供應(yīng)鏈票據(jù)業(yè)務(wù)全鏈路攻略！

時(shí)間：7月5-6日（周六日）

地點(diǎn)：上海

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