6月中國(guó)CPI同比上漲0.1%

7月9日，國(guó)家統(tǒng)計(jì)局發(fā)布最新數(shù)據(jù)顯示，2025年6月份，全國(guó)居民消費(fèi)價(jià)格同比上漲0.1%。其中，城市上漲0.1%，農(nóng)村下降0.2%；食品價(jià)格下降0.3%，非食品價(jià)格上漲0.1%；消費(fèi)品價(jià)格下降0.2%，服務(wù)價(jià)格上漲0.5%。6月份，全國(guó)居民消費(fèi)價(jià)格環(huán)比下降0.1%。其中，城市下降0.1%，農(nóng)村持平；食品價(jià)格下降0.4%，非食品價(jià)格持平；消費(fèi)品價(jià)格下降0.1%，服務(wù)價(jià)格持平。上半年，全國(guó)居民消費(fèi)價(jià)格比上年同期下降0.1%。

2025年6月份，全國(guó)工業(yè)生產(chǎn)者出廠價(jià)格（PPI）同比下降3.6%，環(huán)比下降0.4%；工業(yè)生產(chǎn)者購(gòu)進(jìn)價(jià)格同比下降4.3%，環(huán)比下降0.7%。上半年，工業(yè)生產(chǎn)者出廠價(jià)格比上年同期下降2.8%，工業(yè)生產(chǎn)者購(gòu)進(jìn)價(jià)格下降2.9%。（國(guó)家統(tǒng)計(jì)局官網(wǎng)）

｜點(diǎn)評(píng)｜6月CPI同比由降轉(zhuǎn)升，仍處于筑底階段。6月中東沖突帶動(dòng)國(guó)際油價(jià)上行，國(guó)內(nèi)能源價(jià)格上漲。多地異常高溫，豬肉消費(fèi)季節(jié)性減弱，生豬出欄量有所增多，壓低豬肉價(jià)格。但高溫多雨的影響下，鮮菜、鮮果等食品價(jià)格上漲，對(duì)沖了豬肉價(jià)格的降幅，食品價(jià)格整體保持穩(wěn)定。國(guó)內(nèi)多行業(yè)展開(kāi)“反內(nèi)卷”行動(dòng)，促消費(fèi)政策繼續(xù)加碼，后半年CPI有望低位緩慢回升。

6月PPI降幅擴(kuò)大，工業(yè)企業(yè)盈利能力承壓。房地產(chǎn)和基建項(xiàng)目施工進(jìn)度被天氣因素所拖累，夏季用電高峰期內(nèi)，煤炭供給過(guò)于充足，價(jià)格不升反降，共同拉低了6月PPI表現(xiàn)。供應(yīng)過(guò)剩，需求修復(fù)緩慢，后半年P(guān)PI走勢(shì)阻力較大。

深圳商業(yè)辦公樓市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇

7月9日消息，2025年上半年，深圳商業(yè)辦公樓市場(chǎng)呈現(xiàn) “供應(yīng)收縮、需求分化、成本下探”的特征。上半年深圳甲級(jí)寫(xiě)字樓項(xiàng)目普遍延后入市，供應(yīng)端的收縮雖暫時(shí)緩解了空置率上行壓力。2025年上半年深圳甲級(jí)寫(xiě)字樓新增供應(yīng)23.5萬(wàn)平方米，同比減少35%，低于市場(chǎng)普遍預(yù)期。截至二季度末，深圳甲級(jí)寫(xiě)字樓的空置率微升1.2個(gè)百分點(diǎn)至27.8%，但仍處于歷史高位。租金持續(xù)承壓，平均租金降至每月每平方米 160.1 元，較去年末下跌 5.3%，創(chuàng)近五年新低。

未來(lái)三年供應(yīng)壓力仍將持續(xù)，年內(nèi)還有約122萬(wàn)平方米的甲級(jí)寫(xiě)字樓可投入使用，至2027年在途供應(yīng)達(dá)420萬(wàn)平方米，即便考慮項(xiàng)目延期或運(yùn)營(yíng)方向調(diào)整等因素，到2027年末深圳甲級(jí)寫(xiě)字樓總存量仍有望突破1000萬(wàn)平方米。（界面新聞）

｜點(diǎn)評(píng)｜“以價(jià)換量”策略在商辦市場(chǎng)愈發(fā)乏力，高供給，低需求下的商辦市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)壓力正在加大。今年一批AI行業(yè)內(nèi)“新貴”的誕生以及科技企業(yè)對(duì)AI行業(yè)的重視，為深圳辦公樓帶來(lái)了難得的增量需求。然而，大多數(shù)行業(yè)都處于增速放緩期，很多企業(yè)為了降本增效，不僅進(jìn)行員工優(yōu)化，還主動(dòng)轉(zhuǎn)移辦公場(chǎng)地，選擇價(jià)格更低的寫(xiě)字樓。很多擁有總部寫(xiě)字樓的企業(yè)，要求子公司和相關(guān)企業(yè)優(yōu)先選擇內(nèi)部寫(xiě)字樓，令商辦市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)更加激烈。

眼下，擺在國(guó)內(nèi)商辦市場(chǎng)面前的是，租戶對(duì)于辦公樓配套設(shè)施、綠色環(huán)保的要求越來(lái)越高，如何能在在控制成本前提下提升租戶體驗(yàn)與附加值，是商辦市場(chǎng)未來(lái)競(jìng)爭(zhēng)中的關(guān)鍵所在。

無(wú)錫濱湖區(qū)推出“蘇超”購(gòu)房補(bǔ)貼

7月8日，無(wú)錫市濱湖區(qū)發(fā)布關(guān)于進(jìn)一步促進(jìn)濱湖區(qū)住房消費(fèi)的若干措施，其中包括支持“蘇超”參賽球員和觀賽球迷購(gòu)房。措施發(fā)布之日起至2025年10月31日，支持鼓勵(lì)房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)企業(yè)對(duì)購(gòu)買(mǎi)濱湖區(qū)新建商品住房的江蘇省城市足球聯(lián)賽參賽球員和觀賽球迷，憑參賽或觀賽等證明給予每套3萬(wàn)-5萬(wàn)元的購(gòu)房補(bǔ)貼。

此外，針對(duì)各類(lèi)人才、在校大學(xué)生、企事業(yè)單位團(tuán)購(gòu)、多孩家庭、老年人家庭、現(xiàn)役、退役軍人、駐濱湖區(qū)內(nèi)科研院所人員購(gòu)房，無(wú)錫濱湖區(qū)也推出了一系列措施。（江蘇新聞）

｜點(diǎn)評(píng)｜“蘇超”爆火出圈，點(diǎn)燃了全民參與體育賽事的熱情。借助這一機(jī)會(huì)，各個(gè)城市順勢(shì)聯(lián)動(dòng)，自然也促進(jìn)了文旅消費(fèi)的增長(zhǎng)。無(wú)錫濱湖區(qū)此時(shí)推出賽事相關(guān)購(gòu)房補(bǔ)貼，或許也是想借“蘇超”的東風(fēng)，旺一下樓市的熱度。不過(guò)，將球賽和購(gòu)房相關(guān)聯(lián)，還是有些牽強(qiáng)。這樣的營(yíng)銷(xiāo)方式，在外界看來(lái)可能還有過(guò)度消費(fèi)比賽的嫌疑，反倒會(huì)影響大眾的觀感。

地方政府為了提振樓市，針對(duì)不同購(gòu)房群體，給予實(shí)實(shí)在在的補(bǔ)貼，這點(diǎn)值得肯定。不過(guò)，也要注意政策制定的針對(duì)性和實(shí)操性。如果政策內(nèi)容的名大于實(shí)，對(duì)樓市的實(shí)際支持作用可能也比較有限。

廣汽菲克公司正式宣告破產(chǎn)

7月8日，廣汽菲亞特克萊斯勒汽車(chē)有限公司發(fā)布破產(chǎn)清算案進(jìn)展情況通報(bào)稱(chēng)，因廣汽菲克公司已無(wú)重整可能，根據(jù)部分債權(quán)人意見(jiàn)，經(jīng)債權(quán)人委員會(huì)討論，管理人已經(jīng)申請(qǐng)湖南省長(zhǎng)沙市中級(jí)人民法院裁定宣告廣汽菲克公司破產(chǎn)。廣汽集團(tuán)方面表示，本次公告事項(xiàng)是法院及破產(chǎn)管理人依法依規(guī)推進(jìn)破產(chǎn)程序的正常工作安排。

廣汽菲克成立于2010年3月9日，由廣汽集團(tuán)和Stellantis集團(tuán)以50:50的股比共同投資建設(shè)，總投資約170億元。2015年，Jeep國(guó)產(chǎn)化落地，2016年便借助指南者、自由光以及自由俠三款SUV車(chē)型一炮而紅。此后廣汽菲克因產(chǎn)品出現(xiàn)“燒機(jī)油”問(wèn)題，Jeep被“315晚會(huì)”點(diǎn)名。2018年后，廣汽菲克銷(xiāo)量呈直線下滑趨勢(shì)。（界面新聞）

｜點(diǎn)評(píng)｜長(zhǎng)安鈴木、東風(fēng)雷諾，一個(gè)個(gè)名噪一時(shí)的合資車(chē)企進(jìn)入破產(chǎn)清算。推動(dòng)Jeep國(guó)產(chǎn)化落地的合資公司廣汽菲克，現(xiàn)在也成為了破產(chǎn)名單上的一員。Jeep越野車(chē)出色的越野性能、硬派的造型風(fēng)格深得戶外愛(ài)好者們的喜愛(ài)，然而，Jeep的國(guó)產(chǎn)化過(guò)程中卻出現(xiàn)了品控不嚴(yán)的問(wèn)題，再加上部分車(chē)型本身設(shè)計(jì)就有缺陷，在車(chē)友圈中獲得了“修不好的Jeep”稱(chēng)號(hào)。為了沖銷(xiāo)量，廣汽菲克一度要求經(jīng)銷(xiāo)商大量囤貨，引來(lái)大批經(jīng)銷(xiāo)商不滿。消費(fèi)者和經(jīng)銷(xiāo)商兩頭不討好，加上“315晚會(huì)”被曝光，廣汽菲克進(jìn)入了寒冬。

過(guò)于依賴SUV車(chē)型，缺乏新能源車(chē)行業(yè)布局，中外股東雙方之間存在矛盾，一系列問(wèn)題疊加下讓廣汽菲克積重難返，即便不考慮新能源車(chē)對(duì)燃油車(chē)的沖擊，廣汽菲克的破產(chǎn)大概率也難以避免。

義烏僅有個(gè)別商戶表示支持穩(wěn)定幣收款

7月9日消息，義烏近期被傳已有接受穩(wěn)定幣支付外貿(mào)商品的案例。有人在網(wǎng)上發(fā)帖稱(chēng)，義烏已有超3000家商戶使用USDT等穩(wěn)定幣收款，月流水破10億美元，直接省下近千萬(wàn)人民幣手續(xù)費(fèi)。然而根據(jù)走訪調(diào)查，當(dāng)被問(wèn)及是否可以使用穩(wěn)定幣支付時(shí)，大多數(shù)商戶表示并未聽(tīng)說(shuō)過(guò)穩(wěn)定幣、不了解；還有商戶對(duì)其合規(guī)性、成本等提出質(zhì)疑；僅有個(gè)別商戶支持穩(wěn)定幣收款。

同時(shí)，小商品城表示，目前公司并未掌握穩(wěn)定幣在義烏市場(chǎng)內(nèi)的使用情況及相關(guān)數(shù)據(jù)。值得注意的是，針對(duì)是否準(zhǔn)備申請(qǐng)香港穩(wěn)定幣牌照，義烏小商品城也在密切關(guān)注香港在穩(wěn)定幣領(lǐng)域的監(jiān)管框架，未來(lái)或?qū)⑼ㄟ^(guò)旗下“義支付”擇機(jī)提交申請(qǐng)。（21經(jīng)濟(jì)網(wǎng)）

｜點(diǎn)評(píng)｜穩(wěn)定幣被納入監(jiān)管框架后，關(guān)于其應(yīng)用場(chǎng)景也出現(xiàn)了很多討論。義烏擁有全球最大的小商品交易市場(chǎng)，確實(shí)有許多跨境支付需求。理論上來(lái)說(shuō)，使用穩(wěn)定幣結(jié)算能夠有效節(jié)省中間成本，但是其大規(guī)模落地并沒(méi)有想象中迅速。對(duì)于大多數(shù)商家而言，穩(wěn)定幣還是新興事物，風(fēng)險(xiǎn)尚不明朗。使用穩(wěn)定幣結(jié)算，還會(huì)失去傳統(tǒng)結(jié)算方式下的出口退稅優(yōu)惠。從現(xiàn)實(shí)出發(fā)，商家主動(dòng)使用穩(wěn)定幣結(jié)算的意愿不會(huì)太強(qiáng)烈。

現(xiàn)階段個(gè)別商家選擇穩(wěn)定幣結(jié)算，可能還是為了與匯率波動(dòng)地區(qū)的客戶進(jìn)行交易。不過(guò)，隨著路徑逐漸清晰，穩(wěn)定幣在未來(lái)或?qū)⒅貥?gòu)跨境支付的范式。這一趨勢(shì)下，義烏小商品城擇機(jī)申請(qǐng)牌照，也是提前布局。

億聯(lián)銀行陷3年定存提前兌付風(fēng)波

7月8日消息，一則關(guān)于億聯(lián)銀行將提前兌付某存款產(chǎn)品的消息在社交平臺(tái)炸開(kāi)了鍋，多位客戶表示收到億聯(lián)銀行的電話通知，根據(jù)通知，億聯(lián)銀行決定于近日針對(duì)3年專(zhuān)享款存款產(chǎn)品進(jìn)行提前兌付。億聯(lián)銀行客服表示，億聯(lián)銀行目前沒(méi)有對(duì)任何產(chǎn)品進(jìn)行止付。

據(jù)悉，這款名為“3年專(zhuān)享款”存款產(chǎn)品的綜合年利率高達(dá)4.2%，利率由兩部分構(gòu)成，一部分為產(chǎn)品本身的年利率，而另一部分，則是與第三方合作的增利利率。據(jù)客戶反映，他在購(gòu)買(mǎi)上述產(chǎn)品時(shí)，因?yàn)榀B加了學(xué)習(xí)《存款保險(xiǎn)條例》獎(jiǎng)勵(lì)，需要簽署一份《學(xué)習(xí)增利獎(jiǎng)勵(lì)發(fā)放相關(guān)協(xié)議》，協(xié)議的甲方是一家名為湖南誠(chéng)盛德科技有限公司的第三方，乙方則是客戶本人。（第一財(cái)經(jīng)）

｜點(diǎn)評(píng)｜億聯(lián)銀行提前兌付存款產(chǎn)品的傳聞廣受關(guān)注，很多存款人都擔(dān)心未來(lái)自己的高息存款產(chǎn)品被提前兌付。所謂學(xué)習(xí)《存款保險(xiǎn)條例》就能獲得更高利率，不過(guò)是一個(gè)幌子。其實(shí)質(zhì)是銀行通過(guò)向第三方采購(gòu)服務(wù)來(lái)規(guī)避政策風(fēng)險(xiǎn)，但這么做明顯是違規(guī)的，沒(méi)有遵守監(jiān)管對(duì)存款產(chǎn)品利率的規(guī)定，而這種高息攬儲(chǔ)本身也給銀行帶來(lái)了經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。

億聯(lián)銀行是去年國(guó)內(nèi)唯一一家陷入虧損的民營(yíng)銀行，不良貸款率顯著高于業(yè)內(nèi)平均水平。億聯(lián)銀行作為互聯(lián)網(wǎng)銀行，億聯(lián)銀行高度依賴網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)導(dǎo)流，近年來(lái)合作減少后，存款增長(zhǎng)乏力，并且，大股東還陷入債務(wù)危機(jī)，影響到了儲(chǔ)戶對(duì)銀行的信心。前期高息攬儲(chǔ)帶來(lái)的經(jīng)營(yíng)壓力，正在更多中小銀行中顯現(xiàn)。

MSCI全球指數(shù)創(chuàng)歷史新高

7月9日消息，今年以來(lái)，MSCI全球指數(shù)上漲了約10%，創(chuàng)歷史高位。該指數(shù)衡量全球來(lái)自發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體和新興經(jīng)濟(jì)體的2500多只股票的整體表現(xiàn)。美國(guó)、歐洲等多個(gè)市場(chǎng)的波動(dòng)率預(yù)期指標(biāo)較4月高點(diǎn)下跌超過(guò)一半，在科技股反彈和強(qiáng)于預(yù)期的非農(nóng)數(shù)據(jù)提振下，標(biāo)普500指數(shù)上周甚至再創(chuàng)歷史新高。

歐洲股市成為2025年的“意外之星”，希臘是今年迄今表現(xiàn)最好的股指，漲幅近60%。歐洲股指在前十位中占據(jù)八位，排名最后的意大利漲幅也達(dá)到37.71%。亞太股指則喜憂參半。其中，韓國(guó)股指脫穎而出，今年迄今漲逾30%。而泰國(guó)和印度尼西亞股指在全球排名中墊底，分別位列最后一名和倒數(shù)第三名，跌幅分別為13.56%和4.74%。（綜合第一財(cái)經(jīng)）

｜點(diǎn)評(píng)｜盡管今年中東沖突、美國(guó)關(guān)稅風(fēng)波等黑天鵝事件接連不斷，全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)前景暗淡，全球多數(shù)股票市場(chǎng)卻喜氣洋洋。歐洲央行今年連續(xù)降息，多國(guó)甩出巨額軍火訂單，推升了市場(chǎng)對(duì)于歐洲經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的預(yù)期。同時(shí)，美股估值處于偏高階段，“美國(guó)例外論”正在消散，疊加今年強(qiáng)勢(shì)的歐元表現(xiàn)，歐洲股市憑借估值優(yōu)勢(shì)領(lǐng)漲全球市場(chǎng)。不過(guò)，歐洲股市的漲幅主要集中在銀行和國(guó)防板塊中，具有一定的結(jié)構(gòu)化行情特征。

韓國(guó)今年政局動(dòng)蕩，然而，新一任政府成立后，對(duì)股市給予高度重視，推動(dòng)韓國(guó)股市強(qiáng)勢(shì)拉升。與全球多數(shù)股市的良好表現(xiàn)對(duì)比，中國(guó)股市顯得有些不溫不火。

周三兩市沖高回落滬指跌0.13%

7月9日，市場(chǎng)全天沖高回落，三大指數(shù)漲跌不一，滬指3500點(diǎn)得而復(fù)失。滬深兩市全天成交額1.51萬(wàn)億，較上個(gè)交易日放量512億。盤(pán)面上，市場(chǎng)熱點(diǎn)較為雜亂，個(gè)股跌多漲少，全市場(chǎng)超3300只個(gè)股下跌。從板塊來(lái)看，大金融股震蕩走強(qiáng)，短劇概念股表現(xiàn)活躍，新型城鎮(zhèn)化概念股一度沖高。下跌方面，有色金屬概念股展開(kāi)調(diào)整，保險(xiǎn)、稀土永磁、風(fēng)電等板塊跌幅居前。

截至收盤(pán)，滬指報(bào)3493.05點(diǎn)，跌0.13%，成交額為5960億元；深成指報(bào)10581.8點(diǎn)，跌0.06%，成交額為9092億元；創(chuàng)指報(bào)2184.67點(diǎn)，漲0.16%，成交額為4355億元。（新浪財(cái)經(jīng)）

｜點(diǎn)評(píng)｜周三兩市對(duì)于指數(shù)上行的態(tài)度產(chǎn)生分歧，臨近尾盤(pán)小幅跳水。從板塊上看，除了銀行板塊屹立不倒外，市場(chǎng)熱點(diǎn)極度匱乏，甚至針對(duì)周杰倫入駐社交平臺(tái)開(kāi)始相關(guān)炒作。指數(shù)一路上行，滬指已經(jīng)突破去年11月高位，看起來(lái)前方一馬平川，然而，個(gè)股表現(xiàn)分化極其嚴(yán)重，近半個(gè)股都還沒(méi)有收復(fù)今年4月初的跌幅。

個(gè)股與指數(shù)之間的分化，讓指數(shù)對(duì)于市場(chǎng)情緒的帶動(dòng)效果大幅減弱，即便成交量恢復(fù)至1.5萬(wàn)億，市場(chǎng)整體依舊難言活躍。指數(shù)與個(gè)股走勢(shì)矛盾讓很多投資者在交易的過(guò)程中十分猶豫，難以進(jìn)行長(zhǎng)線布局。

文中股市、期貨內(nèi)容僅供參考

不構(gòu)成投資建議

欄目主編|魏英杰| 主編|何夢(mèng)飛

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