昨夜今晨，特朗普發(fā)出第二波關(guān)稅通知書，覆蓋八個(gè)國家，其中對(duì)巴西將征收的50%關(guān)稅為公布新對(duì)等關(guān)稅以來最高水平。

特朗普在社交媒體平臺(tái)“真實(shí)社交”上發(fā)布了致巴西有關(guān)加征關(guān)稅的信函，表示美國將自2025年8月1日起對(duì)所有巴西產(chǎn)品征收50%的關(guān)稅。

巴西在特朗普最新關(guān)稅目標(biāo)中顯得與眾不同，因?yàn)樵搰鴮?shí)際上對(duì)美國存7在貿(mào)易逆差。據(jù)美國人口普查局?jǐn)?shù)據(jù)，2024年巴西進(jìn)口約440億美元美國產(chǎn)品，而美國從巴西進(jìn)口約420億美元。

正是因?yàn)閷?duì)美貿(mào)易逆差，在4月2日的解放日關(guān)稅中，巴西僅被課以10%的基礎(chǔ)對(duì)等關(guān)稅。如今50%的高額關(guān)稅，政治意圖明顯，直接證明關(guān)稅已經(jīng)被特朗普當(dāng)做了政治武器，而不僅是出于調(diào)整逆差的經(jīng)濟(jì)目的。

特朗普稱，50%的新關(guān)稅部分源于巴西最高法院正在審判其前總統(tǒng)博索納羅（特朗普的政治盟友），他呼吁巴西政府撤銷對(duì)博索納羅企圖政變的指控，稱對(duì)他的“審判不應(yīng)該進(jìn)行。這是一場政治迫害，應(yīng)該立即結(jié)束?！?/strong>

博索納羅被稱為“熱帶特朗普”，其支持者沖擊政府機(jī)構(gòu)的行為與2021年美國國會(huì)騷亂高度相似，特朗普將此視為對(duì)自身政治路線的攻擊。

此外，7月6日金磚國家峰會(huì)在巴西里約熱內(nèi)盧發(fā)布聯(lián)合聲明，譴責(zé)“單邊關(guān)稅和非關(guān)稅措施扭曲貿(mào)易、違反世貿(mào)規(guī)則”，雖未點(diǎn)名美國，但被普遍視為針對(duì)特朗普政府的貿(mào)易政策。

數(shù)小時(shí)后，特朗普作出反擊，發(fā)文稱：“任何與金磚國家反美政策立場一致的國家，都將被加征10%的關(guān)稅。這項(xiàng)政策不會(huì)有任何例外?！?/p>

此次巴西50%的關(guān)稅，正好比第一批關(guān)稅中越南40%的最高關(guān)稅高出10%，似乎印證了特朗普10%額外懲罰性關(guān)稅的說法。

中美貿(mào)易談判之際，特朗普對(duì)巴西征收的關(guān)稅水平，暗示了對(duì)華關(guān)稅水平的基礎(chǔ)情形，即作為金磚核心、美國的頭號(hào)戰(zhàn)略對(duì)手，中國關(guān)稅至少匹配巴西的50%。

而中美日內(nèi)瓦會(huì)談確定的、30%部分關(guān)稅的90天休戰(zhàn)期在8月到期后，除非新的協(xié)議談成，否則美國對(duì)華關(guān)稅將會(huì)自動(dòng)恢復(fù)到50%水平，也對(duì)上了巴西50%的關(guān)稅水平。

事實(shí)上，解放日關(guān)稅最初設(shè)定的對(duì)華關(guān)稅即為54%。由此可見，本輪中美貿(mào)易談判最終商定的關(guān)稅若在50%以下，則可以視為美國讓步。

在基礎(chǔ)情形，即美國對(duì)華關(guān)稅恢復(fù)到50%左右的情況下，野村最近警告，中國可能會(huì)在下半年遭遇需求斷崖，亟需政策支持。

野村指出，5-6月因中美貿(mào)易談判窗口期，企業(yè)加速出口以規(guī)避未來高關(guān)稅（“搶出口”），推動(dòng)出口增速達(dá)8%左右。但8月后，美國對(duì)華實(shí)際關(guān)稅可能恢復(fù)至50%左右，疊加轉(zhuǎn)運(yùn)漏洞被堵（如墨西哥、越南等國對(duì)美出口亦被課重稅），出口將顯著萎縮。

此外，內(nèi)需方面，2024年政策拉動(dòng)汽車、家電消費(fèi)增速超30%，但2025年政策雖加碼至3000億元，耐用品需求已被提前透支，下半年消費(fèi)增速或大幅回落。而房價(jià)持續(xù)下跌（前4月地產(chǎn)投資降10.3%）、股市波動(dòng)導(dǎo)致居民資產(chǎn)縮水，疊加收入預(yù)期疲軟，消費(fèi)傾向進(jìn)一步降低。

野村呼吁下半年政策支持需要加大力度，在財(cái)政與貨幣政策上同步發(fā)力，并加強(qiáng)社會(huì)保障支出。