點(diǎn)擊上方『價(jià)值事務(wù)所』可關(guān)注并“星標(biāo)”本號。文章僅記錄《價(jià)值事務(wù)所》思想，不構(gòu)成投資建議，作者沒有群、不收費(fèi)薦股、不代客理財(cái)。

“這是價(jià)值事務(wù)所的第1914篇原創(chuàng)文章”

隨著看的企業(yè)、行業(yè)越多，所長發(fā)現(xiàn)了一個(gè)殘酷的事實(shí)，在商業(yè)競爭的戰(zhàn)場上，多米諾骨牌效應(yīng)往往比想象中的更具破壞力，如果某企業(yè)在一個(gè)核心領(lǐng)域被對手撕開缺口，那么要不了多久其防線可能就會(huì)面臨全面潰敗。

因?yàn)檫@種缺口幾乎不可能是單一維度的偶然失手，而是相關(guān)企業(yè)底層競爭力的系統(tǒng)性折射，當(dāng)一家企業(yè)能在某個(gè)領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)超越，本質(zhì)上意味著其在技術(shù)研發(fā)、戰(zhàn)略布局、組織效率等底層能力方面已構(gòu)建起多維優(yōu)勢。

所以，如果一家企業(yè)在某核心領(lǐng)域敗給另一家企業(yè)，那么接下來其他方方面面都很有可能會(huì)被陸續(xù)超越。

01

價(jià)值事務(wù)所

洗地機(jī)火速突圍

此前國內(nèi)的掃地機(jī)器人龍頭一直都是科沃斯，但不知不覺間，石頭科技已經(jīng)對科沃斯實(shí)現(xiàn)了反超。根據(jù)IDC的預(yù)測，國內(nèi)市場以銷售額口徑計(jì)，2024全年石頭科技以24%的市場份額奪得市場第一。

資料來源：iFinD

在國內(nèi)奪得第一的同時(shí)，海外也同樣取得了突破。根據(jù)IDC數(shù)據(jù)，2024年石頭科技全球出貨量同比增長20.7%，以16%的銷量份額和22.3%收入份額的成績首次晉升全球銷量、銷售額口徑“雙冠王”。

資料來源：iFinD

石頭在掃地機(jī)器人領(lǐng)域后來居上超越科沃斯早有苗頭，畢竟一直以來科沃斯的市占率持續(xù)在被石頭侵蝕，雖然下圖展現(xiàn)的只是線上的情況，但國內(nèi)掃地機(jī)器人的銷售絕大多數(shù)都是靠線上實(shí)現(xiàn)的，線上份額不斷上漲其實(shí)已經(jīng)很能說明問題了。

資料來源：iFinD

石頭給市場的印象一直是在掃地機(jī)器人上窮追猛打，集中所有的火力專攻掃地機(jī)器人，因此能有所突破，不曾想就在石頭掃地機(jī)器人開始超越科沃斯的同時(shí)，此前一直不溫不火的洗地機(jī)也開始發(fā)力了。

我們看下圖，2024年9月的時(shí)候，石頭科技的洗地機(jī)還不溫不火，結(jié)果10月就開始猛增。到現(xiàn)在也就短短半年多，其線上市占率已經(jīng)超越追覓排名第二了，同樣的，隨著石頭市場份額的極速攀升，科沃斯一直比較穩(wěn)得住的洗地機(jī)市占率也開始下降。

針對這個(gè)事實(shí)，所長自己的購物情況應(yīng)當(dāng)可以作為一點(diǎn)參考，前不久所長在忙裝修，對于新家，所長沒有用掃地機(jī)器人的打算，更傾向于用洗地機(jī)。一方面覺得掃地機(jī)器人技術(shù)還不是完全成熟，有時(shí)候比較智障，清潔力度也不如洗地機(jī)；另一方面，洗地機(jī)保留了人操作的“權(quán)利”，針對頑固污漬時(shí)可以主動(dòng)進(jìn)行刷洗，而不是單純依賴吸力，在邊角等復(fù)雜區(qū)域靈活性也更具優(yōu)勢；當(dāng)然還有一點(diǎn)，所長自己覺得人或多或少還是要做點(diǎn)家務(wù)，這也算是運(yùn)動(dòng)的一種，不能什么都交給機(jī)器，簡單動(dòng)一下挺好的。

所長很懶，選電器就是根據(jù)京東的排行榜，絕大多數(shù)人都覺得好，那大概率沒問題。記得第一次看的時(shí)候，排行榜前三都是科沃斯家的產(chǎn)品，所以所長就在從科沃斯家挑了排行榜前三且銷量大的，想著要搬進(jìn)去的時(shí)候就下單。

幾個(gè)月后的一天，所長忽然心血來潮想看看石頭家的產(chǎn)品，因?yàn)橄氲绞^在掃地機(jī)器人方面更有性價(jià)比，說不定洗地機(jī)也還不錯(cuò)呢？結(jié)果不看不知道，一看嚇一跳，石頭的洗地機(jī)排名躥得非常快，所長第二次看的時(shí)候各種排行榜的前三已經(jīng)出現(xiàn)了石頭家的洗地機(jī)產(chǎn)品，而且銷量很高，考慮到上榜的石頭同購物車的科沃斯功能類似，但是價(jià)格便宜一些，于是所長果斷叛變了。

雖然只是一個(gè)極小的小案例，但是見微知著，所長能叛變科沃斯選擇石頭，這也可以說明一些問題。

02

價(jià)值事務(wù)所

石頭憑什么？

所長在此前的文章“”中講過石頭為什么能在掃地機(jī)器人領(lǐng)域后來居上。

有一說一，石頭的后來居上其實(shí)是有些取巧的，他推新一般會(huì)在科沃斯后面一點(diǎn)發(fā)售，后推出的新品相比科沃斯幾乎都有明顯的差異化優(yōu)勢，要么功能有所改進(jìn)，要么價(jià)格更低，總之是有點(diǎn)討巧的，往往最后呈現(xiàn)的結(jié)果就是給消費(fèi)者提供了更具“性價(jià)比”的產(chǎn)品。

科沃斯在2021H1推出視覺導(dǎo)航的洗拖布產(chǎn)品 N9+，石頭晚了幾個(gè)月在2021年9月推出帶 LDS 導(dǎo)航的洗拖布產(chǎn)品 G10，G10 推出后的次月，石頭以銷售額計(jì)的市占率就同比提升8.5個(gè)百分點(diǎn)達(dá)到 19.2%。

科沃斯20221H1率先推出全能基站產(chǎn)品 X1 OMNI，并投入較多費(fèi)用教育市場，但 5999 元的價(jià)格確實(shí)過于貴，只能吸引部分消費(fèi)群體購買。然后，石頭又晚了一陣子在2022年3月推出全能基站產(chǎn)品 G10S，售價(jià) 4799 元，這無疑大大降低了全能基站產(chǎn)品的購買門檻，在G10S推出的次月，石頭以銷售額計(jì)的市占率就同比提升16.3個(gè)百分點(diǎn)達(dá)到 33.7%。

科沃斯在2023Q1推出走量機(jī)型主打熱水洗拖布的 T20 Pro ，定價(jià)3999，然后石頭就在2023年8月推出新品 P10 Pro，也賣3999，但多一個(gè)“動(dòng)態(tài)機(jī)械臂”功能……

乍一看石頭的做法有點(diǎn)“討巧”，基本就是跟在科沃斯后面“摘桃子”，但這看似輕松，其實(shí)非常不容易，因?yàn)楣鞠虢桓督o用戶性價(jià)比更高的產(chǎn)品，一方面技術(shù)實(shí)力得跟龍頭保持一致甚至超越，另一方面成本控制需要做得更好。

石頭脫胎于小米，能從小米生態(tài)鏈脫穎而出成為獨(dú)立的上市公司，本就說明其綜合實(shí)力尤其在性價(jià)比或者效率方面是很厲害的。

商業(yè)世界的競爭表面上看有很多緯度，比如產(chǎn)品力、渠道力、營銷力、成本管控力等等，但實(shí)際上，這些表面上的各種力最終落實(shí)到第一性原理上就是公司效率，產(chǎn)品力對應(yīng)的是研發(fā)是否高效，渠道力對應(yīng)的則是渠道鋪設(shè)與終端觸達(dá)是否高效，營銷力則對應(yīng)的是用戶心智搶占與流量轉(zhuǎn)化是否高效，成本管控力對應(yīng)的是供應(yīng)鏈垂直整合與規(guī)模制造是否高效……

上述所長提的那些東西，理論上講，只要你投入的資源夠多，怎么都堆得出來，可問題是每個(gè)企業(yè)的資源都是有限的。此前恒瑞醫(yī)藥在投資者交流中講過一句話，“靶點(diǎn)這么多，公司不可能全部都去做投入?！?/p>

這些表象背后的第一性原理——效率，換句話說就是組織與人效。小米的性價(jià)比基因本質(zhì)是對人效的極致追求，所以，能在一眾小米生態(tài)鏈企業(yè)里脫穎而出，最終還從小米中獨(dú)立出來，石頭這方面的能力必然是不俗的，我們看下圖，橫向?qū)Ρ纫幌拢?strong>石頭的人效確實(shí)比科沃斯要高得多得多。

當(dāng)商業(yè)競爭的所有維度都被拆解為效率時(shí)，石頭的跟隨式創(chuàng)新實(shí)則是一場精心計(jì)算的效率碾壓。在科沃斯定義的賽道上，實(shí)現(xiàn)更短的研發(fā)周期、更低的成本損耗、更快的渠道響應(yīng)，于是可以變 “后發(fā)” 為 “優(yōu)發(fā)”，最終實(shí)現(xiàn) “性價(jià)比” 對 “高端定位” 的降維打擊。

回到洗地機(jī)，石頭科技近期快速崛起就是憑借2024年9月后陸續(xù)推出的A30系列，不論是高價(jià)位的A30 Pro Steam，還是低價(jià)位的 A30 Pure，相比競品同價(jià)格帶產(chǎn)品都具備更強(qiáng)的競爭力。

這或許也是石頭的洗地機(jī)市場份額可以這么快躥上來的核心原因所在吧。

另外，石頭科技的洗地機(jī)已經(jīng)出海，在亞太（韓國、越南、新加坡等）及北美、歐洲都有產(chǎn)品陸續(xù)上市，甚至還在韓國取得了Top2的成績。

03

價(jià)值事務(wù)所

在 2024 年上半年之前，洗地機(jī)在石頭科技的營收版圖中尚屬邊緣的存在，而自 2024 年下半年起，這一業(yè)務(wù)線迎來爆發(fā)式增長。據(jù)券商測算，2024 年全年石頭的洗地機(jī)收入占比已攀升至 9% 左右（下圖中其他智能電器基本可以視作洗地機(jī)），標(biāo)志著繼掃地機(jī)器人之后又一增長極正強(qiáng)勢崛起。

和所長的顧慮一樣，科沃斯也在此前的投資者交流中坦言“現(xiàn)如今掃地機(jī)器人技術(shù)還不算成熟，目前的形態(tài)還不是最終形態(tài)”，所以，所長一直覺得洗地機(jī)可能會(huì)早于掃地機(jī)器人更快完成家庭滲透。

如果大家也對所長看的企業(yè)、行業(yè)專家交流紀(jì)要感興趣，可以加入《價(jià)值寶庫》查看?！秲r(jià)值寶庫》是所長團(tuán)隊(duì)精心打造的投研資料庫，每天會(huì)上傳100+內(nèi)容，絕大多數(shù)都是大家最為關(guān)心的一手調(diào)研紀(jì)要，此外還有各種研報(bào)、突發(fā)/熱門事件分析、宏觀政策及市場解讀等內(nèi)容?？傊?，只要是對咱們有用的，所長能找到的，都會(huì)上傳到里面。在《價(jià)值事務(wù)所》后臺消息對話框回復(fù)“價(jià)值寶庫”或掃描下方二維碼即可加入。

事實(shí)好像也確實(shí)如此，這些年國內(nèi)洗地機(jī)市場快速擴(kuò)容，數(shù)據(jù)顯示2024 年國內(nèi)洗地機(jī)出貨量達(dá) 663 萬臺，首次超越掃地機(jī)器人的 538.9 萬臺，從中短期看，其市場容量已展現(xiàn)出更廣闊的增長縱深。

資料來源：iFinD

目前，石頭科技已經(jīng)在掃地機(jī)品類登頂全球第一，未來公司有望充分復(fù)用品牌勢能、銷售渠道、智能清潔技術(shù)，憑借卓越的效率優(yōu)勢實(shí)現(xiàn)洗地機(jī)品類的突破，使其成為繼掃地機(jī)器人之后的第二增長曲線。

關(guān)于《價(jià)值寶庫》如果大家有什么不清楚或想咨詢的，掃描下圖二維碼添加小琪即可得到解答。

過往文章合集：

1、

2、

3、”