彭博稱， 中國有關(guān)部門一直在聯(lián)系于境外交易美國和香港股票的居民，要求他們申報(bào)收入并繳納所得稅。股息收入和年度股票交易凈利潤將被征收20%的稅。

2025年3月以來，多地投資者因未申報(bào)境外美股、港股收益被要求補(bǔ)繳稅款及滯納金，單筆金額最高達(dá)60萬元，涉及資本利得與股息收入。

許多人對此感到驚訝，但這只是身在福中太久了而已。稅務(wù)居民通常被定義為每年在中國大陸居住至少183天的人，幾十年來一直被要求就其全球收入納稅。只是直到最近，幾乎沒有任何強(qiáng)制措施。

現(xiàn)在，隨著技術(shù)可行性、財(cái)政必要性和國際環(huán)境都逐漸成熟，海外資本利得征稅的落地是必然的，其時(shí)機(jī)選擇也正當(dāng)其時(shí)。

從法律基礎(chǔ)看，中國對居民全球所得征稅早有明確規(guī)定。

2018年修訂的《個(gè)人所得稅法》延續(xù)了居民個(gè)人境內(nèi)外所得全面納稅義務(wù)，而2020年財(cái)政部3號公告進(jìn)一步將境外股票、股權(quán)轉(zhuǎn)讓收益定義為“財(cái)產(chǎn)轉(zhuǎn)讓所得”，適用20%稅率，允許同年度盈虧相抵但禁止跨年抵扣。

過去征管寬松主要受限于信息不對稱與技術(shù)手段不足，而非政策空白。隨著中國2018年加入CRS（共同申報(bào)準(zhǔn)則），與119個(gè)國家實(shí)現(xiàn)金融賬戶信息自動交換，稅務(wù)部門已能精準(zhǔn)獲取居民海外賬戶余額、投資收益等數(shù)據(jù)。

疊加金稅四期系統(tǒng)對跨境支付、大額轉(zhuǎn)賬的實(shí)時(shí)監(jiān)控，以前隱匿海外收入的路徑被徹底封堵，征管能力與法律要求已完成匹配。

財(cái)政的現(xiàn)實(shí)需求，構(gòu)成了強(qiáng)化征管的直接動力。

2024年全國稅收收入同比下滑3.4%，地方財(cái)政壓力凸顯，部分基層政府甚至依賴舉債維持運(yùn)轉(zhuǎn)。

與此同時(shí)，中國居民投資境外市場的規(guī)模激增，資金外流加劇了國內(nèi)資本市場流動性壓力。而 短短兩年半時(shí)間內(nèi)，美國標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)就上漲了60%以上，這條魚已經(jīng)越來越肥。

征稅舉措既能開辟新稅源，又能通過差異化稅率引導(dǎo)資金流向：境內(nèi)A股及港股通的交易價(jià)差所得仍免征資本利得稅，而直接開設(shè)境外賬戶則需承擔(dān)20%稅負(fù)。

據(jù)測算，2025年上半年內(nèi)地經(jīng)港股通南向資金同比翻倍，已印證政策對投資行為的引導(dǎo)效應(yīng)。

國際實(shí)踐中，對全球所得征稅是普遍情況。主要經(jīng)濟(jì)體如美國、英國、日本等均對資本利得征稅，且普遍設(shè)置差異化稅率以抑制短期投機(jī)。

例如美國對持有超一年的長期投資給予稅率優(yōu)惠，英國對個(gè)人年度資本利得設(shè)定免稅額，日本則區(qū)分普通與短期資本利得稅。中國采用20%比例稅率，在各國中處于中位水平，且允許抵免境外已繳稅款，避免雙重征稅，符合國際稅收治理趨勢。

更深層的意義在于稅收公平與市場秩序的修復(fù)。此前因征管松弛，跨境投資者與境內(nèi)投資者處于失衡的稅負(fù)環(huán)境中。

例如內(nèi)地投資者通過港股通獲得的股息需要統(tǒng)一繳納20%紅利稅，內(nèi)地紅籌公司的分紅疊加香港中央結(jié)算繳納10%的企業(yè)所得稅后，港股通投資者的稅負(fù)可達(dá)28%；而若通過境外券商直接投資港股，則股息免稅。

如今通過穿透式監(jiān)管，所有投資者在統(tǒng)一框架下承擔(dān)義務(wù)，既維護(hù)法律權(quán)威，又為資本市場營造公平競爭環(huán)境。

對于高凈值人群，稅務(wù)合規(guī)成本上升可能促使其調(diào)整資產(chǎn)配置，部分資金回流至境內(nèi)實(shí)體經(jīng)濟(jì)或合規(guī)渠道（如港股通、跨境ETF），有助于穩(wěn)定境內(nèi)資本市場。

當(dāng)然，政策落地仍需細(xì)化操作規(guī)則。一些地方據(jù)傳根據(jù)逐筆盈利征稅，這顯然既無理也違法。未來需進(jìn)一步明確申報(bào)細(xì)則，落實(shí)年度凈利得計(jì)稅模式，并優(yōu)化跨境抵扣流程以降低合規(guī)成本。