文｜鰲頭財經(jīng)

幾乎每一年，桃李面包（603866.SH）都會因為產(chǎn)品質(zhì)量問題，受到外界廣泛關(guān)注。

7月25日，國家市場監(jiān)管總局發(fā)布通告顯示，桃李糧油旗艦店（經(jīng)營者為天津桃李食品有限公司）在抖音（手機APP）銷售的、標(biāo)稱北京市桃李食品有限公司委托山東桃李面包有限公司生產(chǎn)的醇熟切片面包，其中菌落總數(shù)不符合食品安全國家標(biāo)準(zhǔn)規(guī)定。

上述產(chǎn)品由桃李面包旗下全資子公司生產(chǎn)。

近年來，桃李面包多次因菌落總數(shù)超標(biāo)、添加劑超標(biāo)、異物混入等問題被處罰，暴露出生產(chǎn)管理、質(zhì)量控制及供應(yīng)鏈環(huán)節(jié)的系統(tǒng)性風(fēng)險。

面包樣品抽檢不合格

1995年，60歲的吳志剛率領(lǐng)多名家族成員在東北邊陲之地丹東市，創(chuàng)立了丹東桃李食品有限公司，即桃李面包股份有限公司的前身。

因為吳志剛此前當(dāng)過教師，于是將企業(yè)命名為桃李，一來表示"桃李滿天下"，代表過去老師的身份，二來他也希望將產(chǎn)品賣到全國各地。

2015年12月，桃李面包在上交所主板上市，成為A股市場面包第一股。

然而，作為一家食品行業(yè)的上市公司，桃李面包產(chǎn)品質(zhì)量安全問題頻發(fā)。

7月25日，國家市場監(jiān)管總局關(guān)于35批次食品抽檢不合格情況的通告顯示，近期，市場監(jiān)管總局組織食品安全監(jiān)督抽檢1782批次樣品，檢出35批次樣品不合格。

其中，桃李糧油旗艦店（經(jīng)營者為天津桃李食品有限公司）在抖音（手機APP）銷售的、標(biāo)稱北京市桃李食品有限公司委托山東桃李面包有限公司生產(chǎn)的醇熟切片面包，其中菌落總數(shù)不符合食品安全國家標(biāo)準(zhǔn)規(guī)定。

桃李面包2024年年報顯示，天津桃李食品有限公司成立于2014年7月30日，現(xiàn)注冊資本5000萬元；山東桃李面包有限公司成立于2016年5月20日，現(xiàn)注冊資本1.5億元；北京市桃李食品有限公司成立于1998年1月21日，現(xiàn)注冊資本3500萬元，三家公司均為上市公司的全資子公司。

7月28日，在一篇題為《桃李面包的"小意外"與"大責(zé)任"：一次抽檢后的自省與承諾》的疑似公關(guān)文章中說：近期國家抽檢中，桃李泰安工廠的一批次醇熟切片面包（生產(chǎn)日期：2024年4月25日）被檢出菌落總數(shù)超標(biāo)，像一顆小石子投入平靜的湖面，引發(fā)了漣漪。

文章提到，面對抽檢結(jié)果，桃李面包的反應(yīng)是迅速且透明的。公告沒有回避，沒有辯解，清晰地說明了問題批次的具體情況：一個非常小的生產(chǎn)批次（總計498袋，線上銷售僅21袋），并詳細列出了已采取的4項關(guān)鍵行動。

字里行間中，文章均將桃李面包的質(zhì)量問題往"小"里說，往"意外"方面靠。

食品安全問題頻發(fā)

實際上，近年來，桃李面包多次因菌落總數(shù)超標(biāo)、添加劑超標(biāo)、異物混入等問題被處罰，暴露其生產(chǎn)管理、質(zhì)量控制及供應(yīng)鏈環(huán)節(jié)的系統(tǒng)性風(fēng)險。

2021年，桃李面包生產(chǎn)的純蛋糕丙二醇含量超標(biāo)，原因為添加劑使用量控制失誤，可能因配方調(diào)整或生產(chǎn)流程疏漏導(dǎo)致。

據(jù)了解，丙二醇超標(biāo)可能對肝臟、腎臟造成負擔(dān)，長期攝入存在健康風(fēng)險。

2022年1月25日，桃李面包生產(chǎn)的840袋純蛋糕中，1袋混入飛蟲異物。天津市市場監(jiān)管委依據(jù)《食品安全法》沒收違法所得0.58元，罰款5萬元。

該批次產(chǎn)品未報告其他不良反應(yīng)，但網(wǎng)絡(luò)上多次出現(xiàn)消費者投訴桃李面包中存在飛蟲、毛發(fā)等異物，涉及切片面包、果子面包等多品類。

2023年2月，一名網(wǎng)友發(fā)布視頻稱，在桃李面包出品的金槍魚三明治中，吃出一個2—3厘米的美工刀刀片，消息發(fā)出后立刻引發(fā)熱議。

隨后，桃李面包發(fā)布澄清公告，稱公司高度重視此次投訴，并強調(diào)在排查工廠各生產(chǎn)環(huán)節(jié)后，排除在生產(chǎn)過程中存在金屬刀片的可能性。

上述事件是被查出的問題，或者引發(fā)了大眾關(guān)注的投訴，而桃李面包的問題還不止于此。

黑貓投訴顯示，7月27日，一位消費者投訴稱，7月24日在某購物平臺上的桃李食品旗艦店購買了巧克力味面包660g。該商品于2025年7月27日通過申通快遞送達。收到商品后，本人立即開箱驗貨，發(fā)現(xiàn)存在以下嚴(yán)重質(zhì)量問題及食品安全問題：1.包裝破損漏氣：面包的外包裝袋（或獨立小包裝袋）存在明顯的破損、漏氣現(xiàn)象，包裝完整性被破壞。2.存在大量異物（螞蟻）：包裝袋內(nèi)爬滿活體螞蟻，面包本身及包裝內(nèi)部均被螞蟻嚴(yán)重污染，肉眼可見數(shù)量眾多，商品完全喪失可食用性。

桃李面包線上商品有問題，線下購買的也不能"豁免"。

一位消費者稱："我于6月29日在鹿泉北國奧萊超市（位于石家莊，編者注）購買了幾個桃李果子面包，第二天早上拆開一個吃到一半時發(fā)現(xiàn)銀黑色異物（一面黑色一面亮銀色），大概5毫米長。"

凈利潤連續(xù)4年下滑

近年來，桃李面包的業(yè)績表現(xiàn)也不夠理想，不被消費者信任或許是一個重要原因。

2013年至2019年，桃李面包營業(yè)收入連續(xù)7年保持著雙位數(shù)增長，從17.58億元增至56.44億元。

然而，2020年至2022年，桃李面包營業(yè)收入分別為59.63億元、63.35億元和66.86億元，同比分別增長5.66%、6.24%和5.54%，公司收入增幅收窄。

盈利能力方面，2013年至2020年，桃李面包凈利潤連續(xù)8年保持增長，從2.55億元增至8.83億元。但2021年，公司凈利潤下滑13.54%至7.63億元。

到2022年，桃李面包凈利潤再次下滑至6.4億元，同比下降16.14%。

2023年和2024年，桃李面包營業(yè)收入分別為67.59億元和60.87億元，同比分別增長1.08%和-9.93%；凈利潤分別為5.74億元和5.22億元，同比分別增長-10.29%和-9.05%。

桃李面包凈利潤連續(xù)4年出現(xiàn)下滑。

對于2023年利潤下滑，桃李面包表示，主要原因是部分原材料價格同比上漲、返貨率增加以及部分新建項目投產(chǎn)后產(chǎn)能未完全釋放且前期費用較高，導(dǎo)致本期毛利率同比略有下降；新投產(chǎn)的項目前期進行人員儲備，工資費用增加導(dǎo)致管理費用同比有所增長；本期利息支出增加。

2024年年報中，桃李面包表示，公司部分原材料價格同比下降導(dǎo)致生產(chǎn)成本減少；本期返貨率和折讓率低于上年同期。

2025年一季度，桃李面包實現(xiàn)營業(yè)收入12.01億元，同比下降14.20%；凈利潤8403.72萬元，同比下降27.07%。

此外，7月26日，桃李面包發(fā)布關(guān)于公司控股股東及實際控制人股份質(zhì)押的公告稱，公司控股股東及實際控制人之一的吳學(xué)群持有公司股份4億股，占公司總股本的24.99%；本次吳學(xué)群質(zhì)押6500萬股后，吳學(xué)群累計質(zhì)押公司股份1.32億股，占其所持公司股份總量的33.02%，占公司總股本的8.25%。