7月，Robotaxi賽道迎來(lái)多方競(jìng)速的新浪潮。

曹操出行、如祺出行、蘿卜快跑、小馬智行、文遠(yuǎn)知行等公司密集公布最新進(jìn)展，特斯拉CEO馬斯克也在財(cái)報(bào)會(huì)議上放出豪言，年底要讓半數(shù)美國(guó)人體驗(yàn)Robotaxi，全球自動(dòng)駕駛商業(yè)化進(jìn)程按下快進(jìn)鍵。

利好刺激下，近一個(gè)月內(nèi)，曹操出行市值上漲超40%，成為Robotaxi概念股的領(lǐng)漲者。而在這背后，吉利集團(tuán)的角色格外引人關(guān)注。

作為曹操出行背后的整車制造商，吉利在新能源上半場(chǎng)錯(cuò)失先機(jī)，如今從規(guī)模到高端布局皆以錯(cuò)失“自主一哥”之位。而從曹操出行身上，可以看出吉利正試圖以一個(gè)不同于其他車企的新閉環(huán)生態(tài)，參與未來(lái)出行的重構(gòu)游戲。

那么，吉利押注Robotaxi業(yè)務(wù)，能否在智能化“下半場(chǎng)”贏得新的主動(dòng)權(quán)？

昔日“自主一哥”，全力押注智能出行

作為吉利旗下“新能源汽車共享生態(tài)”的戰(zhàn)略性業(yè)務(wù)，曹操出行對(duì)Robotaxi的全力押注，透露出吉利對(duì)電動(dòng)化布局的反思。

吉利在新能源的上半場(chǎng)起步不晚，卻跑得不快、沖高勁頭不足。

在造車新勢(shì)力尚未崛起前，作為“自主一哥”，吉利與北汽、上汽、廣汽并肩，是市場(chǎng)的主力玩家。但進(jìn)入新能源時(shí)代，吉利的節(jié)奏明顯落后，推出的幾何、極氪等純電品牌，但無(wú)論是銷量規(guī)模還是品牌影響力，始終未能實(shí)現(xiàn)向上的突破。

雖然吉利在2025年上半年累計(jì)銷量達(dá)到193萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)30%，但細(xì)看結(jié)構(gòu)，問(wèn)題依然存在。

同期，比亞迪銷量已突破214萬(wàn)輛，且更重要的是，旗下高端車型增速迅猛，品牌溢價(jià)能力不斷增強(qiáng)。而吉利的主力銷量仍集中于銀河E5、星愿、帝豪等中低價(jià)車型，原本承載高端化希望的極氪與領(lǐng)克，即便整合之后，也未擺脫戰(zhàn)略焦慮。極氪上半年銷量?jī)H為9.07萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)不足4%。

行業(yè)已進(jìn)入規(guī)模與高端化并行的新階段。王傳福所說(shuō)的“高端品牌必須建立在頂級(jí)技術(shù)之上”，在某種程度上代表了主流趨勢(shì)。比亞迪正在以仰望U7等車型快速切入超高端價(jià)格帶，并在全球市場(chǎng)推動(dòng)結(jié)構(gòu)優(yōu)化，以技術(shù)驅(qū)動(dòng)品牌向上。

在這一背景下，吉利試圖跳出傳統(tǒng)新能源的增長(zhǎng)路徑，將賭注壓在智能化下半場(chǎng)，正是因?yàn)橐庾R(shí)到，新的技術(shù)曲線正在重塑行業(yè)格局。

隨著輔助駕駛成為行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的新焦點(diǎn)，比亞迪已率先推出多款搭載“天神之眼”智駕系統(tǒng)的車型，并借此構(gòu)建“整車智能”新標(biāo)準(zhǔn)。

面對(duì)這一變化，吉利開(kāi)始另辟路徑，不再單純依賴整車技術(shù)的堆疊，而是將目光投向未來(lái)出行生態(tài)的構(gòu)建。集團(tuán)以曹操出行為載體搭建起“制造+智駕+運(yùn)營(yíng)”的業(yè)務(wù)閉環(huán)，試圖在智能化時(shí)代扮演集成者而非傳統(tǒng)制造商的角色。

這一戰(zhàn)略方向也體現(xiàn)在組織架構(gòu)的調(diào)整上。7月底，吉利在中期經(jīng)營(yíng)會(huì)議上提出加速“千里科技”與“浩瀚智駕”兩大平臺(tái)的技術(shù)部署，并于8月初將智能駕駛業(yè)務(wù)團(tuán)隊(duì)整合至千里科技，全面提升技術(shù)輸出能力。前華為智能汽車解決方案BU總裁王軍也于此前一個(gè)月加盟千里科技，吉利顯然意圖將其打造為智能出行領(lǐng)域的技術(shù)中樞。

值得關(guān)注的是，在當(dāng)前階段，智能駕駛的競(jìng)爭(zhēng)呈現(xiàn)出“雙向擠壓”的態(tài)勢(shì)。一方面是高階輔助駕駛的快速下探，推動(dòng)行業(yè)普及；另一方面是向L3甚至L4級(jí)別的突破競(jìng)爭(zhēng)日趨激烈，成為各大玩家角力的核心。

這場(chǎng)技術(shù)拉鋸戰(zhàn)注定不會(huì)短期結(jié)束，僅靠單點(diǎn)技術(shù)突破已難以維持領(lǐng)先，體系化能力的構(gòu)建將成為能否突圍的關(guān)鍵。

正因如此，吉利將Robotaxi視為戰(zhàn)略突破口。如果說(shuō)智能駕駛是車企技術(shù)突圍的方向，那么Robotaxi則是其通往生態(tài)競(jìng)爭(zhēng)的入口。

Robotaxi重塑未來(lái)，曹操出行的關(guān)鍵生態(tài)位

隨著新能源“上半場(chǎng)”趨于成熟，競(jìng)爭(zhēng)的焦點(diǎn)正在從電驅(qū)技術(shù)轉(zhuǎn)向智能化體驗(yàn)。行業(yè)越來(lái)越清楚地認(rèn)識(shí)到，未來(lái)的主導(dǎo)權(quán)不再取決于單一技術(shù)突破，而是取決于是否具備系統(tǒng)性整合能力，即能否打通大模型、場(chǎng)景定義和軟硬件協(xié)同的全鏈條生態(tài)。

而在這一生態(tài)重構(gòu)中，Robotaxi成為率先具備商業(yè)化潛力的典型應(yīng)用，逐漸演變?yōu)楦鞣郊哟a的戰(zhàn)略高地。據(jù)高盛預(yù)測(cè)，2025至2035年，中國(guó)Robotaxi市場(chǎng)規(guī)模將放大近800倍。這一爆發(fā)性增長(zhǎng)預(yù)期，使得全球科技公司與車企相繼入局，展開(kāi)新一輪競(jìng)速。

海外市場(chǎng)方面，Waymo已在紐約開(kāi)啟Robotaxi高精地圖采集，特斯拉則計(jì)劃在亞利桑那申請(qǐng)Robotaxi測(cè)試與運(yùn)營(yíng)，試圖打開(kāi)美國(guó)更多核心城市的商業(yè)化大門。

國(guó)內(nèi)則同樣熱鬧。小馬智行第七代Robotaxi車型陸續(xù)進(jìn)入公開(kāi)測(cè)試階段；文遠(yuǎn)知行與Uber在迪拜啟動(dòng)合作路測(cè)；百度Apollo Go則將出行服務(wù)版圖擴(kuò)展至亞洲、歐洲和中東。

在這一系列玩家中，曹操出行的打法顯得相對(duì)獨(dú)特。

曹操出行在蘇州、杭州等地落地的Robotaxi運(yùn)營(yíng)車隊(duì)，依托的是吉利“千里浩瀚”智駕方案，并進(jìn)一步探索通過(guò)衛(wèi)星直連實(shí)現(xiàn)“天地一體”的智駕通信體系。這種垂直整合能力，在當(dāng)前階段只有特斯拉與之相近。

目前，大多數(shù)Robotaxi項(xiàng)目都高度依賴主機(jī)廠的協(xié)作。比如，小馬智行依托豐田、北汽開(kāi)展量產(chǎn)合作，如祺出行則深度綁定廣汽集團(tuán)。而與其他玩家相比，曹操出行的最大不同在于其資源整合能力幾乎完全內(nèi)嵌于吉利集團(tuán)體系之中。

圖源：西南證券

這種內(nèi)生式協(xié)同降低了組織摩擦成本，也提升了技術(shù)落地與戰(zhàn)略執(zhí)行的效率。放眼全球，除了特斯拉，具備“制造+智駕+運(yùn)營(yíng)”一體化閉環(huán)能力的出行平臺(tái)鳳毛麟角。

目前業(yè)內(nèi)一個(gè)共識(shí)是，決定技術(shù)成敗的不只是突破速度，更是能否找到可落地的商業(yè)路徑。

依托吉利的全鏈條支持，曹操出行在Robotaxi商業(yè)化路徑上形成了獨(dú)特模式。從定制車型開(kāi)發(fā)，到自動(dòng)駕駛技術(shù)整合，再到平臺(tái)級(jí)運(yùn)營(yíng)，曹操完成了技術(shù)與場(chǎng)景的深度嵌套。這種體系化能力不僅有利于與監(jiān)管機(jī)構(gòu)協(xié)作，更能在城市級(jí)商業(yè)化進(jìn)程中爭(zhēng)取制度優(yōu)勢(shì)。

在技術(shù)逐步成熟的基礎(chǔ)上，政策支持與基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的節(jié)奏，將成為Robotaxi大規(guī)模落地的關(guān)鍵變量，而這場(chǎng)交通體系重構(gòu)背后的更大故事，也逐漸浮出水面。

“天地一體”：智能出行的終局之戰(zhàn)

2025年以來(lái)，全球出行方式正在經(jīng)歷深層變革。交通體系的技術(shù)底層正在被重寫(xiě)，從“點(diǎn)到點(diǎn)”的人車交互，演化為“天地一體”的立體出行網(wǎng)絡(luò)。

一方面，自動(dòng)駕駛持續(xù)推進(jìn)商業(yè)化落地。去年7月，工信部等五部委聯(lián)合發(fā)布首批“車路云一體化”試點(diǎn)城市名單，包括北京、上海、重慶等地，加速智能基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)和Robotaxi示范運(yùn)營(yíng)步伐。在政策加碼下，Robotaxi正在走向城市交通體系的一部分。

另一方面，以eVTOL（電動(dòng)垂直起降飛行器）為代表的低空經(jīng)濟(jì)開(kāi)始受到政策和資本的高度關(guān)注。2024年，“低空經(jīng)濟(jì)”首次被寫(xiě)入政府工作報(bào)告，隨后多個(gè)部委與地方政府出臺(tái)專項(xiàng)政策，推動(dòng)空域開(kāi)放、基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)與產(chǎn)業(yè)集群落地。

在此背景下，“天地一體化”的立體出行概念備受市場(chǎng)關(guān)注。目前來(lái)看，吉利與小鵬是最早進(jìn)行系統(tǒng)布局的兩家代表性車企。

小鵬在“陸空一體”智能AI生態(tài)方面加快布局，小鵬汽車董事長(zhǎng)、CEO何小鵬在2025年5月31日的2025（第三屆）未來(lái)汽車先行者大會(huì)上透露，小鵬匯天飛行汽車預(yù)計(jì)在2026年三季度量產(chǎn)落地。

而吉利則將“天地一體智能出行生態(tài)”上升為集團(tuán)戰(zhàn)略，并在智能汽車、低空出行（沃飛長(zhǎng)空）、商業(yè)航天（時(shí)空道宇）等多個(gè)維度持續(xù)推進(jìn)。其中，吉利與曹操出行構(gòu)建了一套從制造到服務(wù)的垂直整合體系，旗下商業(yè)航天領(lǐng)域布局“時(shí)空道宇”也與曹操出行在“天地一體”方面起到了協(xié)同效應(yīng)。

正如前文所說(shuō)，吉利強(qiáng)在生態(tài)體系中的協(xié)同，未來(lái)成敗關(guān)鍵也在于能否將分散的能力整合成可持續(xù)的商業(yè)模型。

根據(jù)規(guī)劃，曹操出行將在2026年推出專為L(zhǎng)4級(jí)自動(dòng)駕駛設(shè)計(jì)的定制Robotaxi車型。但要實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo)，并不容易。雖然曹操出行收入持續(xù)增長(zhǎng)，但從2021年至2024年上半年累計(jì)虧損已超80億元，而Robotaxi距離完全商業(yè)化尚有距離，要真正攻克成本控制與規(guī)?；瘍纱蠛诵碾y題，還需時(shí)間。

未來(lái)十年，如果吉利能夠真正下好智能出行的“一盤棋”，從制造商轉(zhuǎn)型為服務(wù)生態(tài)主導(dǎo)者，Robotaxi或許只是開(kāi)端。而這場(chǎng)關(guān)于智能出行的深層變革，最終考驗(yàn)的，是這家傳統(tǒng)車企轉(zhuǎn)型的決心與定力。

無(wú)論如何，從吉利、小鵬的布局中，可以預(yù)見(jiàn)汽車行業(yè)一個(gè)大趨勢(shì)，行業(yè)正在從拼整車、拼智能，走向拼生態(tài)。而Robotaxi是智能出行變革的起點(diǎn)，它所承載的，是整車企業(yè)借助高階技術(shù)重構(gòu)市場(chǎng)格局的愿景，也是各方對(duì)未來(lái)出行生態(tài)的探索。

來(lái)源：港股研究社