進(jìn)入三季度，商業(yè)銀行不良資產(chǎn)處置按下“加速鍵”。8月5日，甘肅銀行股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“甘肅銀行”，02139.HK）發(fā)布的一則公告，引發(fā)金融圈關(guān)注。該行公告稱，其與甘肅資產(chǎn)管理有限公司（簡(jiǎn)稱“甘肅資管”）簽訂資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓合同，擬以153億元出售資產(chǎn)包，規(guī)模之巨，業(yè)界少見。不過，甘肅銀行預(yù)計(jì)本次資產(chǎn)出售仍將帶來1.26億元的負(fù)面財(cái)務(wù)影響。

值得注意的是，為緩解不良資產(chǎn)壓力，改善資產(chǎn)質(zhì)量，甘肅銀行在過去4年連續(xù)8次向地方AMC甩賣資產(chǎn)，接盤方全部為甘肅資管。根據(jù)公告披露的數(shù)據(jù)計(jì)算，上述8次資產(chǎn)出售累計(jì)為甘肅銀行帶來24.44億元的虧損。

轉(zhuǎn)讓問題金融資產(chǎn)超百億元，產(chǎn)生負(fù)面財(cái)務(wù)影響過億元

為了控制總量風(fēng)險(xiǎn)，提高盈利能力，甘肅銀行近幾年頻頻“虧本處置”不良資產(chǎn)，規(guī)模力度逐年加大。

甘肅銀行8月5日發(fā)布的公告顯示，該行所出售資產(chǎn)為其所持有的若干低效益資產(chǎn)所組成的資產(chǎn)包，包括信貸資產(chǎn)及金融投資資產(chǎn)。信貸資產(chǎn)主要為貸款，行業(yè)分布包括批發(fā)和零售業(yè)、房地產(chǎn)業(yè)、制造業(yè)、采礦業(yè)，本金總額為40.85億元。金融投資資產(chǎn)的本金總額為137.79億元，包括信托產(chǎn)品76.23億元、資管計(jì)劃40.98億元、債券18.59億元，以及私募基金1.99億元。

公告顯示，甘肅銀行將收到的資產(chǎn)出售事項(xiàng)的代價(jià)為153億元，其中首付款80億元，剩余代價(jià)73億元將在五年內(nèi)分期支付。在考慮時(shí)間價(jià)值后，剩余代價(jià)的現(xiàn)值估計(jì)約為67.96億元，資產(chǎn)出售事項(xiàng)的代價(jià)總現(xiàn)值約為147.96億元。根據(jù)所出售資產(chǎn)的賬面凈值及代價(jià)現(xiàn)值估算，預(yù)計(jì)資產(chǎn)出售事項(xiàng)將產(chǎn)生的負(fù)面財(cái)務(wù)影響約為1.26億元。上述估計(jì)或有別于資產(chǎn)出售事項(xiàng)的實(shí)際財(cái)務(wù)影響。

值得一提的是，甘肅銀行本次所出售資產(chǎn)截至2024年12月31日，年度的未經(jīng)審計(jì)稅前虧損及稅后虧損已分別達(dá)到人民幣9.03億元、人民幣6.77 億元，已超過該行當(dāng)年5.85億元的歸母凈利潤(rùn)。

甘肅銀行認(rèn)為，資產(chǎn)出售事項(xiàng)有利于改善本行資產(chǎn)質(zhì)量，減少撥備及資產(chǎn)減值損失的計(jì)提，可以進(jìn)一步優(yōu)化相關(guān)財(cái)務(wù)指標(biāo)，提高盈利能力。同時(shí)，資產(chǎn)出售可降低本行風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)，并提高資本充足率，這也是盤活信貸資源、提高抗風(fēng)險(xiǎn)能力的有效辦法。

業(yè)內(nèi)觀察，甘肅銀行本次擬大手筆轉(zhuǎn)讓的資產(chǎn)包，預(yù)計(jì)主要是該行以往若干年問題資產(chǎn)的積累。值得一提的是，轉(zhuǎn)讓資產(chǎn)中，金融投資資產(chǎn)占比77.13%，說明該行的投資業(yè)務(wù)已具有相當(dāng)規(guī)模，不過，問題金融投資資產(chǎn)達(dá)到超百億元規(guī)模，似乎在資管工作方面該行后續(xù)還有明顯的優(yōu)化空間。

實(shí)際上，盡管有過億元的“負(fù)面財(cái)務(wù)影響”，但本次轉(zhuǎn)讓一旦落實(shí)，甘肅資管將于合同生效后5個(gè)工作日內(nèi)立即支付80億元首付款、直接改善甘肅銀行現(xiàn)金流，相對(duì)來說比較劃算。

對(duì)于所得資金的用途，公告表示，資產(chǎn)出售事項(xiàng)所得資金將用于甘肅銀行一般營(yíng)運(yùn)資金。該行將進(jìn)一步優(yōu)化資產(chǎn)結(jié)構(gòu)和信貸投放結(jié)構(gòu)，加大服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)力度，有力支持甘肅省經(jīng)濟(jì)社會(huì)高質(zhì)量發(fā)展。

市值蒸發(fā)257億港元，潛在信貸風(fēng)險(xiǎn)較大

事實(shí)上，這并非甘肅銀行首次向甘肅資產(chǎn)虧本出售資產(chǎn)。

新黃河記者梳理發(fā)現(xiàn)，算上本次轉(zhuǎn)讓的低效益資產(chǎn)包，從2021年以來，甘肅銀行共向甘肅資管轉(zhuǎn)讓8次不良資產(chǎn) 。其中，今年6月30日，甘肅銀行將本金及利息合計(jì)約1.89億元的債權(quán)資產(chǎn)以3666.06萬元的價(jià)格轉(zhuǎn)讓。此舉旨在緩解該行不良資產(chǎn)壓力，同時(shí)也是通過市場(chǎng)化手段盤活信貸資源，降低資產(chǎn)損失，提高資產(chǎn)質(zhì)量。

數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，在2021年至2024年間，甘肅銀行曾6次向甘肅資產(chǎn)甩賣資產(chǎn)。分別在2024年12月（兩次）、2024年6月、2022年12月、2022年7月和2021年10月，出售6.53億元、5644.72萬元、3.30億元、5.88億元、17.46億元、5.08億元的資產(chǎn)，代價(jià)分別為1.15億元、1050萬元、5261萬元、1.42億元、5.28億元、1.04億元，折扣基本在一折到三折之間。根據(jù)公告披露的數(shù)據(jù)計(jì)算，4年來8次資產(chǎn)出售累計(jì)為甘肅銀行帶來24.44億元的虧損。

年報(bào)數(shù)據(jù)顯示，2020年至2024年，甘肅銀行營(yíng)業(yè)收入分別為64.93億元、62.78億元、65.27億元、66.65億元、59.54億元，同比增速依次為-10.2%、-3.3%、4.0%、2.1%、-10.7%，2024年?duì)I收規(guī)模和增速均創(chuàng)五年新低。同期相應(yīng)的凈利潤(rùn)分別為5.62億元、5.73億元、6.04億元、6.47億元、5.85億元，同比增速為10.0%、1.9%、5.3%、7.0%、-9.6%，2024年亦為五年來首次出現(xiàn)凈利潤(rùn)負(fù)增長(zhǎng)。

值得一提的是，截至2024年末，甘肅銀行的不良貸款率為1.93%，較2023年末減少0.07%，撥備覆蓋率為134.05%，較2023年末微增0.66個(gè)百分點(diǎn)，兩項(xiàng)指標(biāo)雖有所改善，但仍低于同期商業(yè)銀行平均水平。此外，該行的個(gè)人貸款資產(chǎn)質(zhì)量承壓明顯，2024年零售不良貸款率高達(dá)4.01%。在資本市場(chǎng)上，甘肅銀行于2018年登陸港交所，但股價(jià)自上市初的高點(diǎn)已跌去90%，最新價(jià)格為0.29港元。目前，其總市值由高峰時(shí)的近300億港元縮水至43億港元，蒸發(fā)了257億港元。當(dāng)前，甘肅銀行股價(jià)已處于“仙股”水平（低于1港元），反映出投資者信心的嚴(yán)重不足。

更值得警惕的是貸款集中度風(fēng)險(xiǎn)和關(guān)聯(lián)貸款問題。根據(jù)2024年中期報(bào)告：甘肅銀行前十大借款人貸款總額約269.9億元，折合占監(jiān)管資本凈額的86.44%，單一最大客戶貸款余額80億元，占資本凈額25.62%，遠(yuǎn)超監(jiān)管要求的10%上限。這一數(shù)據(jù)意味著，該行信貸高度集中于少數(shù)大客戶，一旦某重大客戶資金鏈斷裂，銀行將面臨巨額壞賬風(fēng)險(xiǎn)。

接盤方層面，甘肅資管是甘肅省內(nèi)的第一家持牌地方AMC，成立于2016年3月24日，注冊(cè)資金為人民幣20億元。甘肅資管主營(yíng)業(yè)務(wù)包括對(duì)不良資產(chǎn)進(jìn)行管理、投資和處置；對(duì)外投資；財(cái)富及資產(chǎn)管理；財(cái)務(wù)、投資、法律、風(fēng)險(xiǎn)管理、資產(chǎn)及項(xiàng)目評(píng)估咨詢和顧問及有色金屬投資和交易等。

專家認(rèn)為，未來不良資產(chǎn)的來源會(huì)進(jìn)一步拓展，涵蓋至更廣的風(fēng)險(xiǎn)范疇，業(yè)務(wù)領(lǐng)域也會(huì)變得更加分散，相應(yīng)地，處置周期也會(huì)進(jìn)一步拉長(zhǎng)。在此背景下，地方AMC的業(yè)務(wù)模式將不僅僅局限于傳統(tǒng)的不良資產(chǎn)包，也不再是簡(jiǎn)單地提供資金解決流動(dòng)性問題，而是需要真正盤活存量資產(chǎn)，針對(duì)不良資產(chǎn)本身開展定制化的全方位紓困。

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