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1、存儲原廠產(chǎn)能策略轉(zhuǎn)向，引發(fā)供應(yīng)鏈結(jié)構(gòu)性波動，手機(jī)市場面臨多重考驗(yàn)和挑戰(zhàn)

2、消息稱三星將重啟Z-NAND技術(shù)

3、SK海力士：預(yù)計(jì)到 2030 年定制 HBM 市場規(guī)模將增長到數(shù)百億美元

4、群聯(lián)：7月營收創(chuàng)歷史同期新高，NAND bit出貨同比增長41%

5、佰維存儲：第二季度虧損收窄，存貨金額達(dá)43.8億元

6、分析師：蘋果短期內(nèi)不會在美國生產(chǎn) iPhone

1、存儲原廠產(chǎn)能策略轉(zhuǎn)向，引發(fā)供應(yīng)鏈結(jié)構(gòu)性波動，手機(jī)市場面臨多重考驗(yàn)和挑戰(zhàn)

去年下半年以來，DRAM原廠戰(zhàn)略性將更多的產(chǎn)能錨定更具利潤空間的先進(jìn)產(chǎn)品，同步大幅削減生產(chǎn)舊制程LPDDR4X、DDR4。在持續(xù)的產(chǎn)能調(diào)配作用下，今年二季度LPDDR4X供需狀況迎來了反轉(zhuǎn)，LPDDR4X價(jià)格由此開始止跌回漲。雖部分原廠表示將維持對長期客戶的供應(yīng)，但供需錯(cuò)配下LPDDR4X的供應(yīng)缺口難以補(bǔ)齊。而重新掌握話語權(quán)的原廠底氣漸強(qiáng)，據(jù)CFM閃存市場了解，Q3 LPDDR4X合約價(jià)或?qū)h(huán)比漲超30%，即便當(dāng)前最終談判尚未落地，但在LPDDR4X ASP顯著走高具有可預(yù)見性的情況下，部分手機(jī)廠商為緩解內(nèi)存帶來的成本壓力，計(jì)劃對中低端機(jī)型采取降容策略。

近年來，盡管智能手機(jī)正逐步邁向高端化，但中低端機(jī)型仍占據(jù)主要份額，而根據(jù)今年上半年發(fā)布的新機(jī)來看，LPDDR4X+UFS2.2/UFS3.1組合仍為中低端手機(jī)的主力應(yīng)用。為降低中低端手機(jī)對 LPDDR4X 的依賴性，部分原廠逐步推動部分手機(jī)客戶加速導(dǎo)入245ball LPDDR5X，以替代分離式LPDDR4X方案。在高端及旗艦機(jī)型中，智能手機(jī)搭載ePoP形式的496ball LPDDR5X，但由于目前原廠產(chǎn)能供應(yīng)集中在AI服務(wù)器應(yīng)用的HBM和DDR5，對消費(fèi)類LPDDR5X的供應(yīng)支持力度有限，因此手機(jī)廠商對LPDDR4X大面積切換至LPDDR5X后的供應(yīng)情況仍有一定顧慮。

另外，部分中低端手機(jī)的SoC平臺因本身固有的技術(shù)局限性難以支持LPDDR5X。尤其是千元以下的功能機(jī)和入門級手機(jī)搭載的低端SoC往往僅支持LPDDR4X，而該類產(chǎn)品定價(jià)低且利潤本就微薄，成本敏感度較高。面對LPDDR4X價(jià)格滾動上揚(yáng)不斷抬高硬件成本，手機(jī)廠商考慮將部分低端手機(jī)存儲需求向更低容量進(jìn)行轉(zhuǎn)移。

數(shù)據(jù)來源：公開信息，CFM閃存市場整理

值得注意的是，原廠245ball LPDDR5X量產(chǎn)步調(diào)并不一致，整體供應(yīng)有限；配套的SoC平臺稀缺導(dǎo)致方案選擇受限；再加上新方案導(dǎo)入驗(yàn)證耗時(shí)，多因素影響下應(yīng)用端難以快速的、大規(guī)模的將LPDDR4X需求切換至LPDDR5X。短期內(nèi)，采用中端SoC的機(jī)型可能率先將部分12GB LPDDR4X向LPDDR5X進(jìn)一步轉(zhuǎn)移。而難以直接向上升級的4G及5G入門級手機(jī)，手機(jī)廠商則采取降容舉措，屆時(shí)低容量LPDDR4X供應(yīng)將更加緊張，手機(jī)廠商或?qū)p少低價(jià)產(chǎn)品的出貨。

目前，中低端手機(jī)應(yīng)用正處于從LPDDR4X向LPDDR5X過渡的初期階段，上游核心硬件技術(shù)迭代倒逼產(chǎn)品升級本就需要經(jīng)歷一個(gè)過程，供應(yīng)鏈不穩(wěn)定性以及成本攀升難免給手機(jī)廠商帶來一定的壓力和考驗(yàn)。未來隨著高通、聯(lián)發(fā)科等SoC平臺增加對245ball LPDDR5X的支持，以及存儲廠商增加245ball LPDDR5X的供應(yīng)，預(yù)計(jì)明年245ball LPDDR5X方案在中低端手機(jī)的采用率將出現(xiàn)明顯提升，“陣痛期”過后供應(yīng)錯(cuò)配下的結(jié)構(gòu)性緊張局勢也將逐漸緩解。

2、消息稱三星將重啟Z-NAND 技術(shù)

據(jù)悉，三星近日宣布將重新開發(fā) Z-NAND 產(chǎn)品，并將性能目標(biāo)設(shè)定為現(xiàn)有NAND Flash的最高15倍，同時(shí)功耗降低最多80%。

三星 Z-NAND采用了介于傳統(tǒng) DRAM 與 SSD 之間的新型固態(tài)存儲層，具有更低的系統(tǒng)延遲和更高性能。該技術(shù)將針對 AI應(yīng)用，尤其是AI GPU 進(jìn)行優(yōu)化，重點(diǎn)在于進(jìn)一步降低延遲?；诖?，三星引入了一種可讓 GPU 直接訪問 Z-NAND 數(shù)據(jù)的新技術(shù)，其原理與微軟的 DirectStorage API 類似，命名為 GPU-Initiated Direct Storage Access（GIDS）。

3、SK海力士：預(yù)計(jì)到 2030 年定制 HBM 市場規(guī)模將增長到數(shù)百億美元

近日，SK海力士 HBM 業(yè)務(wù)規(guī)劃主管Choi Joon-yong在接受路透社采訪時(shí)表示，預(yù)測到2030年，專門為人工智能設(shè)計(jì)的內(nèi)存芯片市場將以每年30%的速度增長。

亞馬遜、微軟、Alphabet等云計(jì)算公司已經(jīng)提出了預(yù)計(jì)數(shù)十億美元的人工智能資本支出，而且未來可能會向上修正，這對HBM市場來說是“積極的”。Choi Joon-yong表示，AI建設(shè)與HBM采購之間的關(guān)系“非常直接”，兩者之間存在關(guān)聯(lián)。

此外，SK海力士預(yù)計(jì)到2030年定制 HBM 市場規(guī)模將增長到數(shù)百億美元。由于 SK海力士和三星、美光等競爭對手采用不同的技術(shù)構(gòu)建下一代 HBM4，HBM4產(chǎn)品包括客戶特定的邏輯芯片或“基礎(chǔ)芯片”，有助于管理內(nèi)存。這意味著不再可能輕易地用幾乎相同的芯片或產(chǎn)品取代競爭對手的內(nèi)存產(chǎn)品。

Choi Joon-yong表示，SK 海力士對未來 HBM 市場增長持樂觀態(tài)度，部分原因在于客戶可能會希望獲得比 SK 海力士目前所能提供的更進(jìn)一步的定制化服務(wù)。SK海力士有信心為客戶提供具有競爭力的產(chǎn)品。

4、群聯(lián)：7月營收創(chuàng)歷史同期新高，NAND bit出貨同比增長41%

群聯(lián)7月合并營收56.88億元（新臺幣，下同，約合13.7億元人民幣），環(huán)比減少8.23%，同比增長20.86%，改寫同期新高；累計(jì)今年1-7月營收374.16億元，同比增長0.78%，為同期次高。

數(shù)據(jù)來源：群聯(lián)電子，CFM閃存市場制圖

其中，群聯(lián)7月PCIe SSD控制芯片出貨量同比增長43%，累計(jì)前7月同比增長10%；NAND總bit出貨同比增長41%，累計(jì)同比增長達(dá)8%。

群聯(lián)執(zhí)行長潘健成指出，目前NAND市場供應(yīng)趨緊，公司將聚焦中高階應(yīng)用與高附加價(jià)值產(chǎn)品，避免陷入價(jià)格競爭，并持續(xù)強(qiáng)化與全球客戶合作關(guān)系，確保產(chǎn)品品質(zhì)與供貨穩(wěn)定性。面對載板供應(yīng)吃緊的挑戰(zhàn)，群聯(lián)已與長期合作的供應(yīng)伙伴密切協(xié)調(diào)，靈活調(diào)度并優(yōu)化供貨配置，以努力滿足全球客戶的訂單需求，維持出貨穩(wěn)定。

5、佰維存儲：第二季度虧損收窄，存貨金額達(dá)43.8億元

佰維存儲發(fā)布上半年財(cái)務(wù)業(yè)績：營業(yè)收入39.12億元，同比增長13.7%；歸母凈利潤虧損2.26億元，同比下降179.68%。其中，第二季度營收23.69億元，環(huán)比增長53.5%；歸母凈利潤虧損2829萬元，環(huán)比虧損大幅收窄。

公告稱，受全球宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境影響，存儲價(jià)格從2024年第三季度開始逐季下滑，2025年第一季度達(dá)到階段性低點(diǎn)，公司一季度產(chǎn)品銷售價(jià)格降幅較大。從2025年第二季度開始，隨著存儲價(jià)格企穩(wěn)回升，重點(diǎn)項(xiàng)目逐步交付，公司銷售收入和毛利率逐步回升，經(jīng)營業(yè)績逐步改善。二季度佰維存儲銷售毛利率環(huán)比增長 11.7 個(gè)百分點(diǎn)，其中 6 月單月銷售毛利率已回升至18.61%。

報(bào)告期內(nèi)，佰維存儲研發(fā)投入合計(jì)2.73億元，同比增加29.77%，占營業(yè)收入比重為6.98%，同比提升0.87個(gè)百分點(diǎn)。

本報(bào)告期末，佰維存儲存貨金額達(dá)43.8億元，占資產(chǎn)總額的比例為37.92%，主要是基于業(yè)務(wù)成長，針對大客戶需求進(jìn)行備貨。

6、分析師：蘋果短期內(nèi)不會在美國生產(chǎn) iPhone

彭博社分析師馬克古爾曼表示，至少在短期內(nèi)，蘋果絕無可能在美國啟動 iPhone 大規(guī)模量產(chǎn)。從成本、規(guī)模及工程角度看，這在目前都是不現(xiàn)實(shí)的。即便是在印度，蘋果也耗費(fèi)了近十年時(shí)間才剛剛能生產(chǎn)出一定比例的 iPhone。而未來最復(fù)雜的機(jī)型（包括折疊屏和 20 周年紀(jì)念版機(jī)型）初期很可能仍會在中國獨(dú)家制造。

在上周的白宮會議上，庫克也親口承認(rèn)最終組裝環(huán)節(jié)將長期留在海外（他極力淡化稱這只是生產(chǎn)流程的一環(huán)）。古爾曼認(rèn)為，未來十年內(nèi)這種情況不會改變，甚至可能永遠(yuǎn)也不會。