FX168財(cái)經(jīng)報(bào)社(北美)訊 盡管關(guān)稅政策持續(xù)施壓，但強(qiáng)于預(yù)期的二季度財(cái)報(bào)季令華爾街愈發(fā)相信，標(biāo)普500指數(shù)（^GSPC）在2025年仍有上漲空間。

在花旗美國股票策略團(tuán)隊(duì)（由斯科特·克羅納特 Scott Chronert 領(lǐng)導(dǎo)）于上周末發(fā)布的一份題為《更好的盈利觸發(fā)目標(biāo)重置》的客戶報(bào)告中，團(tuán)隊(duì)將年末標(biāo)普500目標(biāo)點(diǎn)位從此前預(yù)測的6300點(diǎn)上調(diào)至6600點(diǎn)?？肆_納特團(tuán)隊(duì)年初曾設(shè)定目標(biāo)為6500點(diǎn)，但在春季因特朗普總統(tǒng)關(guān)稅政策引發(fā)市場震蕩后進(jìn)行了調(diào)整。

新目標(biāo)意味著相較當(dāng)前水平仍有約4%的上行空間，并且自4月低點(diǎn)以來，基準(zhǔn)指數(shù)將累計(jì)上漲約33%。

克羅納特在報(bào)告中寫道：“雖然我們對指數(shù)的基本面構(gòu)架愈發(fā)有信心，但我們?nèi)跃韬芏嗬靡呀?jīng)被計(jì)入價(jià)格。因此，正如我們一直所說，波動(dòng)應(yīng)被預(yù)期，并可視為買入機(jī)會(huì)。”

克羅納特的預(yù)測并非依賴標(biāo)普500估值進(jìn)一步升至歷史高位，而是基于盈利增速將超出此前預(yù)期。他預(yù)計(jì)2025年標(biāo)普500每股盈利（EPS）為272美元，2026年為308美元，高于此前的261美元和295美元。根據(jù)他的判斷，2026年年中標(biāo)普500有望達(dá)到6900點(diǎn)。

花旗的樂觀預(yù)期正值二季度財(cái)報(bào)季出現(xiàn)兩大重要趨勢：其一，標(biāo)普500在當(dāng)前季度的盈利表現(xiàn)大幅超越華爾街預(yù)期；其二，全年最后兩個(gè)季度的盈利預(yù)測并未像往常一樣出現(xiàn)明顯下調(diào)。

根據(jù)FactSet數(shù)據(jù)，截至目前已有90%的標(biāo)普500成分股公布財(cái)報(bào)，二季度盈利增速預(yù)計(jì)達(dá)到11.8%，遠(yuǎn)高于6月27日時(shí)預(yù)期的5%。隨后，2025年全年盈利增速預(yù)期也從9.1%上調(diào)至10.3%。

克羅納特寫道：“這里的關(guān)鍵信息是，在過去一年普遍下調(diào)的市場一致預(yù)期之后，我們現(xiàn)在看到了一個(gè)積極拐點(diǎn)。我們預(yù)計(jì)《One Big Beautiful Bill Act》的稅改部分，仍可能在2025年下半年帶來超預(yù)期的正面影響。”

不僅克羅納特對股市前景更加樂觀，其他分析師也因企業(yè)利潤受關(guān)稅沖擊小于預(yù)期而轉(zhuǎn)向樂觀。

兩周前，奧本海默首席市場策略師約翰·斯托爾茲富斯（John Stoltzfus）將年末目標(biāo)從5950點(diǎn)大幅上調(diào)至7100點(diǎn)，理由是“貿(mào)易談判取得進(jìn)展，消除了此前壓制市場前景的不確定性”。

周一，DataTrek聯(lián)合創(chuàng)始人尼古拉斯·科拉斯（Nicholas Colas）指出，二季度盈利的趨勢支持標(biāo)普500近期創(chuàng)下新高。

科拉斯寫道：“二季度財(cái)報(bào)季不僅表現(xiàn)強(qiáng)勁，而且其帶來的驚喜足以推動(dòng)全年標(biāo)普500盈利預(yù)期上調(diào)。這是一個(gè)罕見且非?？礉q的信號(hào)，很大程度上解釋了為何美國大盤股當(dāng)前如此具有韌性?！?/p>