摩登財(cái)經(jīng)

8月12日晚間，中國(guó)恒大（03333.HK）發(fā)布公告，公司將于8月25日從香港聯(lián)合交易所退市。

這一消息標(biāo)志著這家曾經(jīng)在房地產(chǎn)領(lǐng)域風(fēng)光無(wú)限的企業(yè)，在歷經(jīng)數(shù)年的債務(wù)危機(jī)后，正式告別資本市場(chǎng)。

根據(jù)公告，8月8日，中國(guó)恒大收到港交所發(fā)出的信函。由于公司未能滿(mǎn)足港交所對(duì)其施加的復(fù)牌指引中的任何要求，且股份自2024年1月29日起一直暫停買(mǎi)賣(mài)，并未于2025年7月28日之前恢復(fù)買(mǎi)賣(mài) ，港交所上市委員會(huì)根據(jù)上市規(guī)則第6.01A(1)條，決定取消公司的上市地位。

中國(guó)恒大股票上市的最后一天為8月22日，8月25日上午9時(shí)起，公司上市地位將被取消。

恒大方面表示，無(wú)意就上市委員會(huì)的決定申請(qǐng)復(fù)核。

此次退市源于中國(guó)恒大長(zhǎng)期未能解決的債務(wù)問(wèn)題。

2024年1月29日，香港高等法院頒布命令要求中國(guó)恒大清盤(pán)，并委任安邁顧問(wèn)有限公司的Edward Simon Middleton及黃詠詩(shī)為公司的共同及個(gè)別清盤(pán)人。

此后，中國(guó)恒大股票停牌，進(jìn)入清盤(pán)程序。

為恢復(fù)上市，港交所曾向中國(guó)恒大提出復(fù)牌指引，包括撤回或解除清盤(pán)令、證明公司具備持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力、向市場(chǎng)公布重要信息等。

然而，恒大集團(tuán)整體重組一直缺乏明確路徑。

截至今年7月31日，清盤(pán)人收到187份債權(quán)證明表，申報(bào)債券總額約3500億港元（折合約450億美元），沉重的債務(wù)負(fù)擔(dān)使得恒大難以滿(mǎn)足復(fù)牌條件。

中國(guó)恒大的退市對(duì)股東、投資者及潛在投資者影響巨大。

8月22日后，盡管股票仍然有效，但將不再在港交所上市及交易，公司也不再受上市規(guī)則監(jiān)管。這意味著股東持有的股票價(jià)值可能歸零，投資者面臨巨大損失。

在清盤(pán)進(jìn)展方面，在取消上市地位前，清盤(pán)人計(jì)劃向公司權(quán)益持有者提供一份報(bào)告，概述2024年1月29日至2025年7月31日期間的清盤(pán)進(jìn)度，讓市場(chǎng)進(jìn)一步了解恒大的資產(chǎn)處置和債務(wù)償還情況。

中國(guó)恒大曾是中國(guó)房地產(chǎn)行業(yè)的領(lǐng)軍企業(yè)，2009年在港交所上市后，市值一度超過(guò)4000億港元。

但自2021年下半年債務(wù)危機(jī)爆發(fā)以來(lái)，公司財(cái)務(wù)狀況持續(xù)惡化。

截至2023年6月30日，中國(guó)恒大總負(fù)債高達(dá)2.39萬(wàn)億元，總資產(chǎn)僅1.74萬(wàn)億元，資不抵債嚴(yán)重。

債務(wù)危機(jī)不僅影響了公司的正常運(yùn)營(yíng)，也導(dǎo)致恒大汽車(chē)、恒大財(cái)富等關(guān)聯(lián)公司陷入困境，恒大汽車(chē)因負(fù)債和產(chǎn)能問(wèn)題于2025年4月停牌，恒大財(cái)富340億元本息未兌付。

中國(guó)恒大的退市是中國(guó)房地產(chǎn)行業(yè)調(diào)整的一個(gè)縮影。

近年來(lái)，隨著行業(yè)調(diào)控政策的持續(xù)推進(jìn)和市場(chǎng)環(huán)境的變化，房地產(chǎn)企業(yè)面臨著巨大的經(jīng)營(yíng)壓力，部分企業(yè)出現(xiàn)債務(wù)違約、資金鏈緊張等問(wèn)題。

恒大的退市警示著行業(yè)內(nèi)企業(yè)需要更加注重財(cái)務(wù)穩(wěn)健和風(fēng)險(xiǎn)管理，同時(shí)也引發(fā)了市場(chǎng)對(duì)房地產(chǎn)行業(yè)未來(lái)走向的更多思考。

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