8月15日，牛市不言頂，大牛市一旦來(lái)了，有些分析得頭頭是道的人就會(huì)很落寞，因?yàn)樗麄兊睦硇苑治隹赡茉谂Ｊ泻翢o(wú)作用。這并不是分析的人錯(cuò)了，而是牛市自身規(guī)律便是如此。 在牛市，一旦一只股票創(chuàng)出新高，那么其很可能在之后會(huì)繼續(xù)、反復(fù)創(chuàng)出新的新高，直到一個(gè)無(wú)法想象的股價(jià)高度。然后，再以你想象不到的位置和速度突然回落。

市場(chǎng)就是這么奇妙。很多人可能不了解這種現(xiàn)象出現(xiàn)的成因，說(shuō)價(jià)格不應(yīng)該圍繞價(jià)值嗎？大多數(shù)時(shí)候，價(jià)格的確圍繞價(jià)值，但價(jià)格會(huì)失控，在經(jīng)濟(jì)學(xué)上有個(gè)名詞形容：“非理性繁榮”。

在哲學(xué)上也有個(gè)名詞，叫“反身性”。在氣象學(xué)也有個(gè)名詞，叫蝴蝶效應(yīng)，即亞馬遜一只蝴蝶翅膀煽動(dòng)的風(fēng)，由于各種增強(qiáng)的因素，最終在北美刮起一陣颶風(fēng)。有人也叫做戴維斯雙擊。也有人稱(chēng)之為正反饋循環(huán)強(qiáng)化。

但我覺(jué)得，其實(shí)很簡(jiǎn)單，就是因?yàn)椤跋∪毙該屬?gòu)”。就是王多魚(yú)那句臺(tái)詞：

大聰明：“那些都是快要退市的股票”；王多魚(yú)：“聽(tīng)到?jīng)]，快，再不買(mǎi)就買(mǎi)不到了”。

將股票看做一種商品，當(dāng)商品供不應(yīng)求的時(shí)候，決定商品價(jià)格的是買(mǎi)方的熱情，而不是商品價(jià)值，一個(gè)LAbubu成本不過(guò)5元，泡泡瑪特賣(mài)99，拍賣(mài)行108萬(wàn)，這個(gè)就是粉絲熱情造成的估值膨脹。

同樣的，那些漲幅最大的股票，不一定是最有價(jià)值的股票，而是人氣最高的股票。

這個(gè)市場(chǎng)5000多只股票，越是漲得快的股票，越容易被看見(jiàn)，越被看到，人氣越足，買(mǎi)盤(pán)能量反而更強(qiáng)大。

為什么上W新材在連續(xù)辟謠之后依然能夠表現(xiàn)堅(jiān)挺？因?yàn)橐呀?jīng)吸引了很多投機(jī)愣頭青的注意，有人接盤(pán)，辟謠就失效了。

在牛市，真正賺錢(qián)的人，不是考慮企業(yè)價(jià)值的人，而是看市場(chǎng)上哪只股票關(guān)注度最高的人。一看見(jiàn)有投資人扎堆，他們就去湊熱鬧。

這些投資人的思路也很簡(jiǎn)單，在牛市，關(guān)鍵是有人接盤(pán)，人氣越集中，越能吸引人氣，后續(xù)接盤(pán)的人就越多。這也是一些價(jià)值投資者不適應(yīng)，不喜歡牛市的原因。

當(dāng)然，我不建議各位拋開(kāi)價(jià)值去投機(jī)，但在牛市，你要承認(rèn)理性分析的局限性。有的時(shí)候，分析一大堆，還真的不如一句“沖啊”來(lái)得實(shí)在。不過(guò)好在，我對(duì)牛市的預(yù)測(cè)還大致準(zhǔn)確，算是在大方向上沒(méi)有辜負(fù)各位。

可如今有一部分投資人卻有一個(gè)難題：去年，他們沒(méi)有聽(tīng)到牛市的呼吁，或者他們有“獨(dú)到見(jiàn)解”；如今，他們不敢出擊，因?yàn)樗麄儏拹焊呶唤颖P(pán)。

這里，我來(lái)給這部分投資人做個(gè)分析。如果你去年這么低的估值都沒(méi)有買(mǎi)股票，只能說(shuō)明你不是價(jià)值投資者，既然你是真正的趨勢(shì)投資者，那么不要自縛手腳，畫(huà)地為牢，追一追熱點(diǎn)，搏一搏未來(lái)，是可以的。

而對(duì)于熱點(diǎn)，目標(biāo)也是很確定的，三新：新科技、新消費(fèi)、新醫(yī)藥。其中新科技又細(xì)分機(jī)器人、AI、算力芯片等。

今天，市場(chǎng)熱點(diǎn)還是機(jī)器人。關(guān)注世界機(jī)器人運(yùn)動(dòng)會(huì)，港股力勁科技暴漲，是因?yàn)檫@家公司參與了鎂合金人形機(jī)器人聯(lián)合研發(fā)項(xiàng)目，一個(gè)聯(lián)合研發(fā)都能帶動(dòng)如此大幅度的股價(jià)上漲，更不必說(shuō)那些機(jī)器人上下游的相關(guān)企業(yè)。

對(duì)于機(jī)器人，在牛市我也不再局限于上游控制執(zhí)行層配件，將關(guān)注點(diǎn)延伸到下游整機(jī)和解決方案集成商。理由很簡(jiǎn)單，人形機(jī)器人雖還需要遙控器，但人形機(jī)器人的熱度是確實(shí)在的，在牛市，重要的是關(guān)注度、熱度，而不是財(cái)報(bào)分析和技術(shù)分析。

所以，凡事和機(jī)器人相關(guān)的上市公司，只要人氣旺盛，都將上漲到一個(gè)難以想象的股價(jià)高度，當(dāng)然，個(gè)人觀點(diǎn)僅供參考。

其他板塊，今天券商起，銀行落。印證了我昨天判斷。PEEK材料的火爆，是因?yàn)槟透邷夭牧显跈C(jī)器人和新能源車(chē)領(lǐng)域都有應(yīng)用，這也是個(gè)大熱點(diǎn)，切記，不要掉入技術(shù)需求分析陷阱，別和牛市講道理。做進(jìn)，也不只是PEEK材料，電子化學(xué)品、玻纖、電子元件、光伏風(fēng)能等板塊也是市場(chǎng)關(guān)注熱點(diǎn)。

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呂長(zhǎng)順（凱恩斯） 證書(shū)編號(hào)：A0150619070003?！疽陨蟽?nèi)容僅代表個(gè)人觀點(diǎn)，不構(gòu)成買(mǎi)賣(mài)依據(jù)，股市有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎】