和輝光電這票是真的穩(wěn)，今天從液冷出來(lái)之后，重點(diǎn)買(mǎi)的這個(gè)票，主要是牛市的一大任務(wù)是消滅低價(jià)股，另外股東構(gòu)成也不錯(cuò)，再就是技術(shù)面上所有均線(xiàn)出現(xiàn)拐點(diǎn)，2.58上周建倉(cāng)的，這么肉的票，一周收益也不算少了，而且它還可以賭一下微電子預(yù)期，何樂(lè)不為呢

一、公司概況

成立時(shí)間與背景：和輝光電成立于2012年10月，總部位于上海，是上海市與金山區(qū)政府共同投資的戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)重點(diǎn)項(xiàng)目。公司專(zhuān)注于高解析AMOLED半導(dǎo)體顯示面板的研發(fā)與生產(chǎn)，擁有第4.5代和第6代兩條生產(chǎn)線(xiàn)，是國(guó)內(nèi)平板、筆記本電腦AMOLED顯示屏的主要供應(yīng)商。

上市情況：2021年5月在科創(chuàng)板上市，股票代碼688538。公司獲評(píng)高新技術(shù)企業(yè)、國(guó)家知識(shí)產(chǎn)權(quán)優(yōu)勢(shì)企業(yè)等資質(zhì)，注冊(cè)資本達(dá)138.6億元。

股權(quán)結(jié)構(gòu)：作為國(guó)有控股上市企業(yè)，控股股東承諾上市后36個(gè)月內(nèi)不減持股份，若未盈利則延長(zhǎng)鎖定期，體現(xiàn)了對(duì)公司長(zhǎng)期發(fā)展的信心。

二、核心技術(shù)與產(chǎn)品

技術(shù)路線(xiàn)：和輝光電采取“剛?cè)岵?jì)”的差異化戰(zhàn)略，以剛性AMOLED產(chǎn)品為主、柔性為輔。剛性面板在平板電腦、筆記本電腦等中大尺寸領(lǐng)域具有成本優(yōu)勢(shì)和穩(wěn)定性，而柔性面板則主要應(yīng)用于高端智能手機(jī)和可穿戴設(shè)備。

核心技術(shù)：

• 中大尺寸AMOLED顯示技術(shù)

  ：涵蓋柔性顯示、Hybrid設(shè)計(jì)技術(shù)、LTPO、高刷新率與高解析度、低功耗等前沿方向。

• 專(zhuān)利布局

  ：截至2025年6月30日，公司共獲得授權(quán)專(zhuān)利1249項(xiàng)，其中發(fā)明專(zhuān)利872項(xiàng)，形成了強(qiáng)大的技術(shù)壁壘。

產(chǎn)品應(yīng)用：

• 平板電腦與筆記本電腦

  ：2025年上半年，公司在該領(lǐng)域的營(yíng)業(yè)收入同比增長(zhǎng)83.18%，出貨量激增超100%，穩(wěn)居全球第二、中國(guó)第一。

• 智能穿戴

  ：出貨量和營(yíng)業(yè)收入同比增長(zhǎng)均超過(guò)20%，多款柔性手機(jī)產(chǎn)品項(xiàng)目陸續(xù)進(jìn)入量產(chǎn)。

• 車(chē)載顯示

  ：出貨量位居全球第四、中國(guó)第二，供貨上汽、吉利等車(chē)企。

全球市場(chǎng)地位：

• 根據(jù)Omdia數(shù)據(jù)，2025年上半年，和輝光電在平板、筆記本電腦領(lǐng)域的AMOLED顯示屏出貨量穩(wěn)居全球第二，中國(guó)第一。

• 在車(chē)載顯示領(lǐng)域，公司出貨量位居全球第四，中國(guó)第二。

競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)：

1. 差異化戰(zhàn)略

   ：國(guó)內(nèi)友商主要布局柔性AMOLED產(chǎn)線(xiàn)，而和輝光電專(zhuān)注于剛性產(chǎn)品，形成了差異化競(jìng)爭(zhēng)。

2. 客戶(hù)資源

   ：公司獲得了眾多知名品牌客戶(hù)的認(rèn)可，客戶(hù)資源壁壘較高。

3. 先發(fā)優(yōu)勢(shì)

   ：和輝光電是全球繼三星之后第二家量產(chǎn)出貨平板/筆記本電腦AMOLED顯示屏的廠(chǎng)商，在平板/筆記本電腦領(lǐng)域具有顯著的先發(fā)優(yōu)勢(shì)。

2025年上半年財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)：

• 營(yíng)業(yè)收入

  ：26.70億元，同比增長(zhǎng)11.51%。

• 凈利潤(rùn)

  ：-8.40億元，虧損同比縮小34.32%，業(yè)績(jī)改善顯著。

• 毛利率

  ：銷(xiāo)售毛利率較上年同期改善16.99個(gè)百分點(diǎn)，主要得益于產(chǎn)品結(jié)構(gòu)升級(jí)和降本增效措施。

• 現(xiàn)金流量

  ：經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~為2.33億元，同比波動(dòng)幅度達(dá)855.77%，主要由于營(yíng)業(yè)收入同比增長(zhǎng)和銷(xiāo)售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金增長(zhǎng)幅度較大。

風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)：

• 持續(xù)虧損

  ：盡管虧損同比縮小，但公司仍未實(shí)現(xiàn)盈利，可能影響市場(chǎng)信心。

• 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

  ：存在4項(xiàng)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，包括應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率等指標(biāo)低于行業(yè)平均水平。

發(fā)展戰(zhàn)略：

• 技術(shù)創(chuàng)新

  ：持續(xù)加大研發(fā)投入，推動(dòng)關(guān)鍵技術(shù)商業(yè)化應(yīng)用，提升產(chǎn)品出貨量與結(jié)構(gòu)升級(jí)。

• 市場(chǎng)開(kāi)拓

  ：聚焦平板、筆記本電腦等中大尺寸領(lǐng)域，同時(shí)拓展智能穿戴、車(chē)載顯示等新興市場(chǎng)。

• 精益管理

  ：通過(guò)優(yōu)化供應(yīng)鏈管理與精益生產(chǎn)模式實(shí)現(xiàn)降本增效，提升盈利能力。

未來(lái)展望：

• 政策支持

  ：公司入選上海市制造業(yè)單項(xiàng)冠軍企業(yè)，數(shù)字化與綠色化協(xié)同轉(zhuǎn)型成果獲行業(yè)認(rèn)可，將受益于政策紅利。

• 市場(chǎng)需求

  ：隨著AMOLED顯示技術(shù)在平板、筆記本電腦、車(chē)載顯示等領(lǐng)域的滲透率不斷提升，公司有望迎來(lái)新的增長(zhǎng)機(jī)遇。

• 產(chǎn)能擴(kuò)充

  ：募投項(xiàng)目“第六代AMOLED生產(chǎn)線(xiàn)產(chǎn)能擴(kuò)充項(xiàng)目”累計(jì)投入金額為51.29億元，累計(jì)投入進(jìn)度為78.89%，預(yù)計(jì)將于2025年12月達(dá)到預(yù)定可使用狀態(tài)，將進(jìn)一步提升公司產(chǎn)能和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。

投資亮點(diǎn)：

• 技術(shù)領(lǐng)先

  ：公司在AMOLED顯示技術(shù)領(lǐng)域持續(xù)創(chuàng)新，擁有多項(xiàng)核心技術(shù)專(zhuān)利。

• 市場(chǎng)地位穩(wěn)固

  ：在全球平板、筆記本電腦AMOLED顯示屏市場(chǎng)占據(jù)領(lǐng)先地位，客戶(hù)資源豐富。

• 業(yè)績(jī)改善

  ：2025年上半年?duì)I業(yè)收入同比增長(zhǎng)11.51%，凈利潤(rùn)虧損同比縮小34.32%，業(yè)績(jī)改善顯著。

風(fēng)險(xiǎn)提示：

• 持續(xù)虧損風(fēng)險(xiǎn)

  ：公司仍未實(shí)現(xiàn)盈利，可能影響市場(chǎng)信心。

• 行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇

  ：隨著AMOLED顯示技術(shù)的普及，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)可能加劇，影響公司市場(chǎng)份額和盈利能力。

• 政策變化風(fēng)險(xiǎn)

  ：公司業(yè)務(wù)受政策影響較大，政策變化可能對(duì)公司經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生不利影響。