8月18日，今天日期很吉利，“818”將載入A股史冊，因為今天A股上證指數(shù)突破10年高點，再往上，下一個目標高點是2015年6月的5178點，再就是是2007年的6124點。 從3731到5178，漲幅38.79%，而到6124，還有漲幅64.14%。按照十年一輪牛市的經(jīng)驗規(guī)律看，本輪牛市，很有可能去踏平這些歷史高點位，突破平臺壓力位，A股主升浪就要來了。 當然，凡事既要思勝，也要思“慎”。連接6124和5178畫一條射線，其點位在3920-3930之間，預(yù)示著，上方還有一個客觀上的壓力區(qū)間，這也是我們周預(yù)測給的精確反彈目標3920點原因，但個人看，3920-3930這個阻力位不會阻擋本輪牛市。

7月儲蓄減少1萬億，非銀存款增加2.12萬億，已經(jīng)有人在喊儲蓄搬家造就“資金?！?，是不是儲蓄搬家導(dǎo)致的資金牛？我們心里要明白。儲蓄搬家，是牛市的果，不是因，因果倒置，喊說明是真的沒看清股市的運行規(guī)律。

這輪行情，是兩股力量發(fā)力的結(jié)果：在內(nèi)，是政策，在外，是被中國創(chuàng)新力吸引的外資。

為什么說是政策驅(qū)動？還記得本輪牛市的起點嗎？第一個起點是去年的9月底，任何牛市的大背景，都是貨幣寬松和財政刺激，從未見過銀根緊縮的牛市，去年9月底開始政策連續(xù)推出，包括降息降準、結(jié)構(gòu)性貨幣工具、地方化債、兩重兩新等等，到最近還在推出貼息政策，政策組合拳目的是什么？當然是刺激經(jīng)濟，包括刺激消費和刺激股市。

所以說，牛市當然是政策催動的結(jié)果，只不過政策如今對經(jīng)濟的影響力見效有點慢，去年9月底是給蛋糕的時候，而到今年這個時候大家才嘗出蛋糕的味道。

為什么說牛市是中國創(chuàng)新力吸引的外資？A股也好，港股也好，在2025年前，都是多空平衡市，股市常住人口飽和，投資者人數(shù)從增量轉(zhuǎn)向存量。愿意投資股票的國人都已經(jīng)開戶，不愿意投資的國人，除非新一輪牛市，否則他們永遠“隔岸觀火”。打破平衡的是誰？是外資。

年初外資大規(guī)模投資港股，港股成了今年全球最大的融資IPO市場?？赏赓Y為什么會投資港股？很簡單，之前，外資是知道中國經(jīng)濟困境的，你從投行報告就能看出，他們擔憂中國產(chǎn)能過剩和地方債。但這些問題都有一個辦法可以一勞永逸的解決，那就是提高生產(chǎn)力水平，說白了，就是科技創(chuàng)新。

而年初，中國體現(xiàn)出了創(chuàng)新實力，deepseek是一個，《哪吒》和《黑神話·悟空》是一類，創(chuàng)新藥BD交易合同也是一類，包括華為的昇騰芯片，都是外國媒體長篇累牘的對象。

創(chuàng)新=生產(chǎn)力提高=化債水到渠成=投資回報率提高=中國經(jīng)濟具備高成長性=中國公司有投資價值。所謂一俊遮百，加上港股估值低，外資一下子就涌進來了。而后，才有了中國投資人的跟風，才有了儲蓄大搬家。

綜上，知道牛市驅(qū)動力有什么用？投資人可以根據(jù)驅(qū)動力來抓住主線。政策主線是一條，樓市政策撬不動，但車市，家電，水利，國防都是政策撬動的。

創(chuàng)新主線是另一條，就是新科技，新醫(yī)藥和新消費，近來，很多科技股一點就著，一飛沖天，十倍股比比皆是。所以，儲蓄搬家是很多經(jīng)濟學(xué)家對牛市的牽強附會，化果為因不得要領(lǐng)，牛市真正的原因，是政策和科技創(chuàng)新的共振。

回到市場熱點本身，今天，互聯(lián)網(wǎng)證券和影視傳媒板塊走強。

我8月金股有講過互聯(lián)網(wǎng)證券，今天指南針、同花順繼續(xù)大漲，東方財富漲幅不大，當然比大盤強點。

至于傳媒板塊上漲的原因，我曾言，今年政策偏向服務(wù)業(yè)，如今一語中的。因為制造業(yè)中，很多產(chǎn)業(yè)供大于求，工業(yè)再升級，是自動化，反而減少就業(yè)，唯有服務(wù)業(yè)，既消耗產(chǎn)能，還提供就業(yè)，附加值還高。

我也經(jīng)常舉日本ACG產(chǎn)業(yè)的歷史，以證明中國發(fā)展影視娛樂業(yè)是必經(jīng)之路而不是“可選項”。所以，個人認為，影視、動漫、游戲行業(yè)，未來將迎來密集政策利好。

投資方面，除了耳熟能詳?shù)挠耙曈螒蚬桑?strong>個人提兩只獨特股票列入：一個是大麥娛樂，賣票的，輕資產(chǎn)，高市占率，影視業(yè)的可口可樂公司；另一個是閱文集團，大量IP擁有者，由于是騰訊系，下游影視化，漫改，周邊，產(chǎn)業(yè)一條龍順暢無比。

兩只傳媒股短期漲幅已經(jīng)很大，莫追高??！

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呂長順（凱恩斯） 證書編號：A0150619070003?！疽陨蟽?nèi)容僅代表個人觀點，不構(gòu)成買賣依據(jù)，股市有風險，投資需謹慎】