A股上證指數(shù)在8月站上3700點(diǎn)，市場的熱度正被一組組數(shù)據(jù)證實(shí)。

據(jù)公開信息，7月份，證券類App月活人數(shù)合計達(dá)1.67億，A股新開賬戶數(shù)超196萬戶。

熱浪之下，資金與人氣的確在回流，但記者在一線走訪發(fā)現(xiàn)，這股熱潮呈現(xiàn)出與以往不同的新特點(diǎn)。

老客戶重置密碼，第一件事先談傭金

“現(xiàn)在每天處理的傭金調(diào)整申請，是過去的好幾倍。”東方證券鄭州某營業(yè)部的投資顧問李偉（化名）告訴記者，“過去默認(rèn)費(fèi)率可能是萬分之三，也有萬分之五的，現(xiàn)在客戶主動來談，基本都能降到萬分之0.9左右。信息太透明了，真正的同業(yè)競爭已經(jīng)完全轉(zhuǎn)移到了線上?！?/p>

與線上業(yè)務(wù)的激增相比，營業(yè)部現(xiàn)場則顯得相對“冷靜”?！笆袌銮榫w確實(shí)起來了，但要說營業(yè)部排長隊，那和以前的牛市比還是有差距的?！敝行抛C券的投資顧問陳峰（化名）表示，“我們現(xiàn)在業(yè)務(wù)量很大，但主要是線上的咨詢和辦理，公司也并沒有要求我們加班來應(yīng)對現(xiàn)場客流?！?/p>

市場的賺錢效應(yīng)也“喚醒”了大量休眠賬戶。李偉舉了一個典型的例子：“昨天就有一位客戶，說他的賬戶是2017年開的，后來市場走弱就沒再動過，現(xiàn)在連交易密碼都忘了?？吹叫星楹昧?，想回來‘蹭一波紅利’，所以聯(lián)系我們重置密碼，而他第一件事就是問能不能把傭金調(diào)到現(xiàn)在的市場水平?！?/p>

這種變化直接體現(xiàn)在新開賬戶的質(zhì)量上。“最明顯的一點(diǎn)是‘有效戶’變多了，”李偉補(bǔ)充道，“以前不少線上開的戶是沒有資金的‘空戶’，現(xiàn)在絕大部分賬戶開通后就有資金轉(zhuǎn)入，投資意愿非常明確，這種主動性是市場自身帶來的?！?/p>

客戶想加杠桿，券商忙著風(fēng)險“提醒”

市場的賺錢效應(yīng)，正撬動著投資者的風(fēng)險偏好。數(shù)據(jù)顯示，截至8月18日，A股兩融余額已突破2.1萬億元，創(chuàng)下逾十年新高。

兩融，即融資融券，是一種杠桿交易工具。對于融資來說，陳峰向記者做了一個通俗的解釋：“比如投資者自有100萬元本金，通過‘融資’，可以向券商再借入資金，假設(shè)借入100萬，他就可以用200萬元的資金進(jìn)行投資。如果股票上漲10%，在不計利息的情況下，盈利就是20萬元，相對于100萬本金，收益率被放大到20%?！?/p>

“這在證券市場是常用的杠桿工具，”陳鋒解釋，“在行情好的時候，大量投資者都會通過這么做達(dá)到收益最大化。”

然而，收益與風(fēng)險如影隨形?！胺粗?，如果股票下跌10%，虧損也將是20萬元，本金損失就達(dá)到了20%。當(dāng)虧損觸及券商設(shè)定的平倉線時，若不及時補(bǔ)充保證金，券商將強(qiáng)制賣出股票，可能導(dǎo)致投資者本金遭受重大損失?！标惙鍑?yán)肅地補(bǔ)充道。

正因如此，對于這項可以放大收益的工具，一線投資顧問的態(tài)度卻異常謹(jǐn)慎。

“我們一般不主動向客戶推薦兩融。”李偉直言，“杠桿交易的風(fēng)險很高，我們的首要責(zé)任是風(fēng)險提示?！?/p>

陳峰也表達(dá)了同樣的看法：“市場越是快速上漲，風(fēng)險越容易被忽視。對于投資者來說，滿倉加杠桿的風(fēng)險敞口非常大。我們的工作，更多的是幫助客戶看清風(fēng)險，而不是鼓勵他們放大風(fēng)險?！?/p>

在他們看來，在市場的熱潮中，幫助客戶學(xué)會控制風(fēng)險，遠(yuǎn)比單純地促成一筆交易更重要。（大河報·豫視頻記者 張陽 實(shí)習(xí)生 馮心雨）