貴為全球第四大車企的Stellantis集團，正在經(jīng)歷其成立以來最黑暗的時刻。忙活了半年，不僅不賺錢，而且還大虧190億元。這個數(shù)字就像一個鋒利的刺刀，劃破了“汽車帝國”的華麗外衣，露出里面的惡性病灶。

1. 半年虧190億元

Stellantis2025年上半年的經(jīng)營業(yè)績，堪稱一場“財務(wù)災(zāi)難片”。財報數(shù)據(jù)顯示，今年上半年Stellantis集團營收為743億歐元，較去年同期的850億歐元同比下滑13%；凈利潤由正轉(zhuǎn)負(fù)，從去年同期凈賺56億歐元，到如今凈虧23億歐元（折合人民幣約190億元），同比暴跌141%。Stellantis也承認(rèn)，今年上半年“困難重重，關(guān)稅、外匯波動及嚴(yán)峻的宏觀經(jīng)濟形勢等外部壓力持續(xù)加大”。

事實上，Stellantis集團的困境并非一蹴而就，去年就已經(jīng)風(fēng)雨飄搖了。數(shù)據(jù)顯示，2024年Stellantis凈營收為1569億歐元，同比下滑17%；調(diào)整后營業(yè)利潤為86億歐元，折合人民幣約655.47億元，降幅64%；更為慘淡的是，凈利潤為55億歐元，同比銳減70%。進入2025年，Stellantis不僅沒能從“銳減70%”后實現(xiàn)觸底反彈，反而一頭扎進了深深的虧損泥潭。

2. 全球第四大車企

Stellantis集團其實是汽車業(yè)并購的產(chǎn)物，說人話就是抱團取暖的結(jié)果。2014年，意大利菲亞特（FIAT）和美國克萊斯勒（Chrysler），合并重組為菲亞特克萊斯勒汽車集團，即車圈大名鼎鼎的FCA集團。2019年，F(xiàn)CA和法國標(biāo)致雪鐵龍集團（PSA）簽署聯(lián)合協(xié)議，宣布雙方以50:50的股比進行合并。2021年，F(xiàn)CA與PSA合并完成，Stellantis集團開始正式運營。

作為意、美、法三國車企合并而成的汽車集團，Stellantis很大，旗下?lián)碛?4個汽車子品牌：阿巴斯、阿爾法·羅密歐、克萊斯勒、雪鐵龍、道奇、DS、菲亞特、Jeep、藍(lán)旗亞、瑪莎拉蒂、歐寶、標(biāo)致、RAM、沃克斯豪爾，為全球擁有最多汽車品牌的車企之一。2024年，Stellantis整體銷量高達(dá)554萬輛，在銷量排行榜上僅次于豐田、大眾和現(xiàn)代起亞，堪稱全球第四大車企。

3. 抵不過時代浪潮

從全球第四大車企到凈利潤崩盤，Stellantis的困境并非單一因素所致，而是多重危機的“共振效應(yīng)”。首先，全球市場的集團“塌方”。北美曾是它的“利潤糧倉”，但由于需求疲軟和定價失策，疊加美國關(guān)稅政策等原因，導(dǎo)致Stellantis在該地區(qū)的銷量斷崖式下跌。歐洲大本營失守，今年第二季度出貨量同比下降6%。在華市場則更慘，隨著廣汽菲克退市，Stellantis集團在華僅有神龍汽車一家合資品牌，處于極度邊緣化的境地。

其次，電動化步伐慢如“老牛拉車”。當(dāng)全球車企都在“all in”電氣化智能化時，Stellantis的轉(zhuǎn)型卻猶如踩剎車。雖然也推出了一些電動車型，例如Jeep Avenger EV、標(biāo)致e-3008等，但因為產(chǎn)品力拉胯等問題，它們并未掀起多大波瀾。最后，管理層動蕩成為“壓垮駱駝的最后一根稻草”。難看的經(jīng)營業(yè)績下，前CEO唐唯實被迫辭職。今年6月份，Antonio Filosa成為接替者，面臨諸多挑戰(zhàn)。

Stellantis的崩盤，本質(zhì)上是傳統(tǒng)車企在新能源時代的“典型困局”：規(guī)模優(yōu)勢敵不過技術(shù)變革，傳統(tǒng)燃油車無法再贏得用戶青睞。當(dāng)14個品牌的“汽車家族”集體陷入迷茫，當(dāng)“全球第四”的光環(huán)變成沉重的枷鎖，我們不得不追問：在電動化、智能化的浪潮中，“大”還是不是車企的生存法則？或許答案早已寫在市場的反饋里。Stellantis若不能在電動化賽道上“換道超車”，等待它的，或許不只是虧損，更是被時代淘汰的命運。