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2025年7月，中國(guó)太平洋人壽保險(xiǎn)萬(wàn)能賬戶(hù)依然“收益穩(wěn)健”。總共統(tǒng)計(jì)太平洋保險(xiǎn)萬(wàn)能賬戶(hù)39款，有19款萬(wàn)能賬戶(hù)的結(jié)算利率均達(dá)3.0+，平均收益率：2.81%，遠(yuǎn)超同期五年期存款利率和國(guó)債收益率。

太平洋保險(xiǎn)萬(wàn)能賬戶(hù)結(jié)算利率

（2025年7月）

這個(gè)成績(jī)可不是偶然的，太保憑借其強(qiáng)大的資金實(shí)力和專(zhuān)業(yè)的投資團(tuán)隊(duì)，在復(fù)雜的市場(chǎng)環(huán)境下依然保持了穩(wěn)定的收益表現(xiàn)。

作為世界500強(qiáng)企業(yè)，太平洋保險(xiǎn)連續(xù)11年入選《財(cái)富》榜單，2024年排名第331位；綜合償付能力充足率217.4%，風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)AA 級(jí)。

中國(guó)太平洋保險(xiǎn)（集團(tuán)）股份有限公司（簡(jiǎn)稱(chēng)“中國(guó)太?！保?，他有一個(gè)獨(dú)特的存在：它既有國(guó)資根基，又是市場(chǎng)化混改標(biāo)桿。我們用最新數(shù)據(jù)透視這家“穩(wěn)中帶銳”的險(xiǎn)企。

01 基因溯源：唯一總部不在北京的副部級(jí)險(xiǎn)企

• 誕生背景

  前身為1991年成立的交通銀行保險(xiǎn)部，1995年獨(dú)立為太平洋保險(xiǎn)，是繼中國(guó)人保、中國(guó)人壽后第三家“國(guó)字頭”險(xiǎn)企。

• 戰(zhàn)略定位

  唯一將總部設(shè)在上海的副部級(jí)金融集團(tuán)，深度融入長(zhǎng)三角經(jīng)濟(jì)帶建設(shè)（2025年《上海國(guó)際金融中心建設(shè)白皮書(shū)》明確提及其樞紐作用）。

為什么這很重要？
背靠上海國(guó)際金融中心：

• 直面外資競(jìng)爭(zhēng)最前沿，倒逼服務(wù)創(chuàng)新（如全球首創(chuàng)“保險(xiǎn)+期貨”農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格險(xiǎn)）；

• 國(guó)資持股（上海國(guó)資控股30.2%）+市場(chǎng)化機(jī)制混合，形成獨(dú)特“太保模式”。

截至2025年6月：

• 國(guó)有資本

  上海國(guó)資聯(lián)合體持股34.1%（含上海久事、申能集團(tuán)）；

• 社會(huì)資本

  香港中央結(jié)算公司（外資通道）持股12.7%，高瓴資本持股3.9%；

• 員工持股

  2.6萬(wàn)名核心骨干通過(guò)資管計(jì)劃持股1.8%（2024年二期股權(quán)激勵(lì)落地）。

解讀關(guān)鍵點(diǎn)：

“混改不是稀釋國(guó)資，而是用市場(chǎng)化激活國(guó)有資本效能。” ——國(guó)務(wù)院國(guó)資委2025年混改案例評(píng)語(yǔ) 太保用實(shí)踐驗(yàn)證：多元股權(quán)結(jié)構(gòu)反而強(qiáng)化了抗風(fēng)險(xiǎn)能力（2025年穆迪報(bào)告稱(chēng)其“股東沖突風(fēng)險(xiǎn)顯著低于同業(yè)”）。

截至2025年一季度：

• 總資產(chǎn)突破2.8萬(wàn)億元

  年復(fù)合增長(zhǎng)率9.3%（超越行業(yè)平均6.1%）；

• 核心償付能力充足率238%

  連續(xù)8季度超200%（銀保監(jiān)會(huì)2025Q1風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)A類(lèi)）；

• 投資收益率5.82%

  領(lǐng)跑上市險(xiǎn)企（對(duì)比行業(yè)平均5.1%）。

資產(chǎn)配置的“太保邏輯”：

• 壓艙石

  國(guó)債+地方政府債占比51%（2025年新增上海自貿(mào)區(qū)離岸債券）；

• 創(chuàng)新點(diǎn)

  全國(guó)最大養(yǎng)老社區(qū)投資方（15城落地“太保家園”，床位利用率達(dá)92%），將保險(xiǎn)負(fù)債轉(zhuǎn)化為長(zhǎng)期不動(dòng)產(chǎn)收益。

三大機(jī)構(gòu)最新定調(diào)（2025年7月更新）：

為什么ESG影響評(píng)級(jí)？

• 國(guó)際資本將ESG視為“長(zhǎng)期償債能力預(yù)測(cè)指標(biāo)”；

• 太保的碳中和保險(xiǎn)產(chǎn)品（如光伏電站發(fā)電量險(xiǎn)）、綠色債券投資已被納入MSCI全球低碳指數(shù)。

當(dāng)外界認(rèn)為中資險(xiǎn)企出海只能靠?jī)r(jià)格戰(zhàn)時(shí)，太保香港走出一條差異化路徑：

• 差異化武器

  首創(chuàng)“內(nèi)地三甲醫(yī)院+香港私立診所”直付網(wǎng)絡(luò)，覆蓋大灣區(qū)78家醫(yī)療機(jī)構(gòu)（2025年數(shù)據(jù)）；

• 戰(zhàn)績(jī)

  香港高端醫(yī)療險(xiǎn)市場(chǎng)份額從2022年第9位躍居2025年第4位，超越友邦、保誠(chéng)（香港保監(jiān)局《跨境保險(xiǎn)趨勢(shì)報(bào)告》）。

深層邏輯：

“用跨境服務(wù)生態(tài)對(duì)抗外資品牌溢價(jià)” ——太保香港CEO 2025年訪(fǎng)談 內(nèi)地客群赴港投保的核心訴求是優(yōu)質(zhì)醫(yī)療資源，而非單純保費(fèi)折扣。

無(wú)論公司多穩(wěn)健，客戶(hù)更關(guān)心：“萬(wàn)一出事怎么辦？”
中國(guó)保險(xiǎn)業(yè)的三重防護(hù)網(wǎng)對(duì)太保同樣適用：

1. 保險(xiǎn)保障基金

   2025年規(guī)模突破2800億，可全額接管超大型險(xiǎn)企；

2. 償付能力剛性監(jiān)管

   （C-ROSS二期）：太保2025Q1風(fēng)險(xiǎn)綜合評(píng)級(jí)為最高A類(lèi)；

3. 保單優(yōu)先權(quán)

   法律明確規(guī)定保單賠付優(yōu)先于普通債務(wù)（《保險(xiǎn)法》第92條）。

直白結(jié)論：
在中國(guó)現(xiàn)行體系下，持有太保保單的安全性甚至高于銀行理財(cái)（理財(cái)打破剛兌后，保險(xiǎn)是極少數(shù)剛兌型金融資產(chǎn)）。

寫(xiě)在最后：非典型巨頭的啟示

中國(guó)太保證明了：

• 國(guó)資背景與市場(chǎng)化創(chuàng)新可以共存；

• 保險(xiǎn)的核心價(jià)值不是“比誰(shuí)更老牌”，而是誰(shuí)更懂用戶(hù)痛點(diǎn)（從香港醫(yī)療到長(zhǎng)三角養(yǎng)老）。

當(dāng)你在傳統(tǒng)巨頭與新興機(jī)構(gòu)間猶豫時(shí)——
太保這樣的“穩(wěn)健破局者”，或許給出了第三種答案。

（注：本文數(shù)據(jù)來(lái)源為中國(guó)太保年報(bào)、上海國(guó)資委官網(wǎng)、香港保監(jiān)局、穆迪/標(biāo)普/惠譽(yù)官網(wǎng)公開(kāi)信息，截止2025年7月）

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