8月26日，A股市場在昨日放量沖高后進(jìn)入縮量調(diào)整階段，全天呈現(xiàn)窄幅震蕩態(tài)勢，三大指數(shù)走勢分化，資金高低切換特征顯著。早盤低開后市場震蕩整理，午后雖嘗試回升但未能突破關(guān)鍵阻力位，尾盤部分資金選擇獲利了結(jié)，導(dǎo)致主要指數(shù)呈現(xiàn)分化格局。

港股市場則受外圍資金流出壓力影響，全天低開低走，金融與地產(chǎn)板塊成為主要拖累，恒生科技指數(shù)雖一度嘗試反彈，但缺乏量能支撐最終同步收跌。

需要注意的是，在牛市格局下，保持持倉定力是把握趨勢性機(jī)會(huì)的核心原則。歷史經(jīng)驗(yàn)表明，牛市行情中頻繁換股或試圖精準(zhǔn)逃頂抄底，往往會(huì)因錯(cuò)失主升浪而降低整體收益。投資者應(yīng)堅(jiān)定長期投資信念，聚焦優(yōu)質(zhì)標(biāo)的的產(chǎn)業(yè)邏輯與估值合理性，不因短期波動(dòng)而動(dòng)搖長期持有的決心。同時(shí)，可通過分批建倉、組合配置等方式平衡風(fēng)險(xiǎn)，在市場調(diào)整時(shí)布局高景氣賽道，在趨勢確認(rèn)時(shí)保持倉位穩(wěn)定，方能充分享受牛市行情帶來的復(fù)利效應(yīng)。

主要指數(shù)表現(xiàn)

A股方面，上證指數(shù)跌0.39%報(bào)3868.38點(diǎn)，深證成指漲0.26%報(bào)12473.17點(diǎn)，創(chuàng)業(yè)板指跌0.76%報(bào)2742.13點(diǎn)，科創(chuàng)50指數(shù)跌1.31%報(bào)1270.87點(diǎn)。市場全天成交2.71萬億元，較前一交易日縮量，資金在板塊間輪動(dòng)特征顯著。

港股方面，恒生指數(shù)跌1.18%報(bào)25524.92點(diǎn)，恒生科技指數(shù)跌0.74%報(bào)5782.24點(diǎn)，恒生中國企業(yè)指數(shù)跌1.07%報(bào)9148.66點(diǎn)，市場成交量有所放大，顯示部分資金選擇離場觀望。

行業(yè)熱點(diǎn)與驅(qū)動(dòng)邏輯

A股市場高低切換明顯，低位滯漲板塊獲資金青睞。農(nóng)林牧漁板塊以2.62%的漲幅領(lǐng)漲市場，美容護(hù)理（2.04%）、基礎(chǔ)化工（1.26%）、傳媒（1.23%）等板塊同步走強(qiáng)，反映資金對(duì)消費(fèi)復(fù)蘇和產(chǎn)業(yè)政策敏感型領(lǐng)域的關(guān)注。

主題概念層面，消費(fèi)電子產(chǎn)業(yè)鏈表現(xiàn)強(qiáng)勢，主要受華為新品發(fā)布預(yù)期帶動(dòng)；游戲板塊在行業(yè)政策持續(xù)優(yōu)化背景下表現(xiàn)強(qiáng)勢，成為今日市場焦點(diǎn)；華為產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)題材保持活躍，顯示市場對(duì)產(chǎn)業(yè)政策敏感型板塊的關(guān)注度持續(xù)提升。

港股市場恒生A股電子零件指數(shù)上漲2.34%領(lǐng)漲，恒生A股農(nóng)業(yè)產(chǎn)品指數(shù)上漲2.16%，原材料業(yè)指數(shù)上漲2.10%，黃金股受國際宏觀政策預(yù)期影響表現(xiàn)突出，蘋果概念因新品發(fā)布臨近獲資金青睞。

領(lǐng)跌板塊與驅(qū)動(dòng)邏輯

A股前期強(qiáng)勢的稀土、GPU等高位題材普遍調(diào)整，稀土指數(shù)下跌5.90%領(lǐng)跌市場，反映短期資金獲利了結(jié)需求；醫(yī)藥生物板塊下跌1.09%，CRO概念表現(xiàn)疲軟，顯示市場對(duì)部分高估值賽道風(fēng)險(xiǎn)偏好趨于謹(jǐn)慎。

港股恒生地產(chǎn)類指數(shù)下跌1.88%，醫(yī)療保健業(yè)指數(shù)下跌1.29%，創(chuàng)新藥概念受外部政策傳聞?dòng)绊懽呷酰Y金對(duì)高估值品種的配置仍保持謹(jǐn)慎。

投資策略建議

當(dāng)前市場在政策支持與資金輪動(dòng)的雙重作用下，結(jié)構(gòu)性行情特征顯著。

短期來看，板塊輪動(dòng)節(jié)奏加快，高位題材波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)加大，應(yīng)避免盲目追高，重點(diǎn)關(guān)注低位補(bǔ)漲機(jī)會(huì)。操作層面需在估值安全邊際與產(chǎn)業(yè)景氣度之間尋求平衡，關(guān)注農(nóng)林牧漁、美容護(hù)理等消費(fèi)板塊的估值修復(fù)機(jī)會(huì)，以及軟件開發(fā)、電子零件等科技題材的結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)。

中長期視角下，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇預(yù)期與產(chǎn)業(yè)升級(jí)邏輯仍是市場核心驅(qū)動(dòng)，建議逢低布局具備政策紅利與技術(shù)壁壘的優(yōu)質(zhì)標(biāo)的，重點(diǎn)關(guān)注消費(fèi)、科技及綠色低碳產(chǎn)業(yè)等板塊，同時(shí)警惕高位題材的回調(diào)風(fēng)險(xiǎn)。隨著居民資金入市進(jìn)程持續(xù)推進(jìn)，市場流動(dòng)性環(huán)境有望保持充裕，結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)仍值得期待。