首份A股上市險(xiǎn)企半年報(bào)出爐。

8月27日，中國(guó)平安保險(xiǎn)（集團(tuán)）股份有限公司（下稱“中國(guó)平安”，601318.SH，2318.HK）召開(kāi)2025年中期業(yè)績(jī)發(fā)布會(huì)。半年報(bào)業(yè)績(jī)數(shù)據(jù)顯示，2025年上半年，中國(guó)平安實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司股東的營(yíng)運(yùn)利潤(rùn)777.32億元，同比增長(zhǎng)3.7%，歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)680.47億元。中期現(xiàn)金分紅提升至每股0.95元，同比增長(zhǎng)2.2%。壽險(xiǎn)及健康險(xiǎn)業(yè)務(wù)新業(yè)務(wù)價(jià)值同比大增39.8%。保險(xiǎn)資金投資組合實(shí)現(xiàn)非年化綜合投資收益率3.1%，同比上升0.3個(gè)百分點(diǎn)。

隨著保險(xiǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型邁入深水區(qū)，中國(guó)平安今年上半年則交出了一份AI濃度含量頗高的半年答卷。

3月5日，在十四屆全國(guó)人大三次會(huì)議首場(chǎng)“部長(zhǎng)通道”上，國(guó)家金融監(jiān)督管理總局局長(zhǎng)李云澤再一次強(qiáng)調(diào)，科技創(chuàng)新是高質(zhì)量發(fā)展的“動(dòng)力源”。

在2025年中報(bào)致辭中，中國(guó)平安董事長(zhǎng)馬明哲則提到，“如何在更高的起點(diǎn)上推進(jìn)改革創(chuàng)新，為社會(huì)民生提供更高品質(zhì)、更具性價(jià)比的金融、醫(yī)療、養(yǎng)老服務(wù)，是我們時(shí)刻思考的問(wèn)題。答案是，夯實(shí)AI技術(shù)底座，運(yùn)用大數(shù)據(jù)、物聯(lián)網(wǎng)等先進(jìn)技術(shù)手段突破傳統(tǒng)金融、醫(yī)養(yǎng)服務(wù)‘時(shí)間、空間、成本、效率’限制，進(jìn)一步優(yōu)化金融、醫(yī)療、養(yǎng)老資源配置?！?/p>

實(shí)際上，在AI賦能的時(shí)代浪潮中，金融行業(yè)正經(jīng)歷一場(chǎng)深刻變革。1.0信息化、2.0數(shù)字化之后，中國(guó)平安的數(shù)字化轉(zhuǎn)型已經(jīng)進(jìn)入3.0智能化時(shí)代。目前，中國(guó)平安已搭建通用模型、垂直領(lǐng)域模型、應(yīng)用模型三層大模型體系，打造擁有海量數(shù)據(jù)的金融數(shù)據(jù)庫(kù)、醫(yī)療數(shù)據(jù)庫(kù)，將系列AI產(chǎn)品及解決方案廣泛應(yīng)用于綜合金融及醫(yī)療養(yǎng)老業(yè)務(wù)。

中國(guó)平安副總經(jīng)理兼聯(lián)席首席執(zhí)行官郭曉濤當(dāng)天在中期業(yè)績(jī)發(fā)布會(huì)上表示，數(shù)字化將顛覆傳統(tǒng)金融商業(yè)模式，數(shù)字化轉(zhuǎn)型一直是平安最重要的系統(tǒng)化戰(zhàn)略構(gòu)成之一。中國(guó)平安一直重視投入AI創(chuàng)新，在戰(zhàn)略上主要看場(chǎng)景、算法、算力、數(shù)據(jù)四個(gè)核心要素。整體戰(zhàn)略上，中國(guó)平安的智能營(yíng)銷、智能服務(wù)、智能運(yùn)營(yíng)、智能管理、智能經(jīng)營(yíng)“五智”戰(zhàn)略全面升級(jí)，核心邏輯是AI in ALL，用AI重構(gòu)整個(gè)業(yè)務(wù)的價(jià)值鏈。

他還表示，中國(guó)平安在核保，定價(jià)，理賠，醫(yī)療，養(yǎng)老等的垂域優(yōu)勢(shì)明顯，AI也在賦能主業(yè)的同時(shí)實(shí)現(xiàn)成本的降低，以車險(xiǎn)為例，AI的賦能讓車險(xiǎn)實(shí)現(xiàn)了三年運(yùn)營(yíng)成本率下降近1個(gè)百分點(diǎn)。今年，自研大模型達(dá)到67個(gè)，新增14個(gè)，2.3萬(wàn)個(gè)智能體在全集團(tuán)廣泛應(yīng)用，全集團(tuán)超過(guò)20%的員工在應(yīng)用智能體。未來(lái)，隨著持續(xù)投入和AI賦能的持續(xù)創(chuàng)新，“五智”戰(zhàn)略還將產(chǎn)生顯著效果，不僅在客戶體驗(yàn)、降本增效，同時(shí)還將全面提高產(chǎn)能。

中國(guó)平安的未來(lái)投資前景也備受市場(chǎng)關(guān)注。此前，摩根大通發(fā)布研報(bào)稱，將中國(guó)平安評(píng)級(jí)升至“增持”，目標(biāo)價(jià)由50港元上調(diào)至70港元。其表示，中國(guó)平安去年主要財(cái)務(wù)指標(biāo)表現(xiàn)超出該行及市場(chǎng)預(yù)期。同時(shí)，公司去年每股總股息2.55元人民幣，同比升5%，超出該行及市場(chǎng)預(yù)期。招商證券研究稱，截至8月26日中國(guó)平安在A、H股的TTM股息率分別為4.19%、4.84%，處于上市同業(yè)較高水平。

AI引擎，數(shù)字化運(yùn)營(yíng)全面進(jìn)階

當(dāng)前，數(shù)字化浪潮席卷全球，以人工智能、大數(shù)據(jù)、物聯(lián)網(wǎng)等為代表的新興技術(shù)革命，正以前所未有的速度重塑金融業(yè)生態(tài)。

從成立之初就深植科技基因的中國(guó)平安，正乘著人工智能引領(lǐng)的浪潮，在這場(chǎng)中國(guó)資產(chǎn)價(jià)值重估的變革中鋒芒畢現(xiàn)。“科技”為戰(zhàn)略高度、在AI科技驅(qū)動(dòng)下，將2025年開(kāi)年首要任務(wù)定為“全面數(shù)字化戰(zhàn)略”。當(dāng)前，中國(guó)平安正在加速推進(jìn)全面數(shù)字化運(yùn)營(yíng)。

郭曉濤在發(fā)布會(huì)上進(jìn)一步闡釋，中國(guó)平安的優(yōu)勢(shì)則體現(xiàn)在垂域優(yōu)勢(shì)，一方面在算法上底層用的是開(kāi)源市場(chǎng)上最先進(jìn)的大模型，另一方面在垂直領(lǐng)域，不管是金融的核保、定價(jià)、理賠、運(yùn)營(yíng)、管理，以及醫(yī)療養(yǎng)老垂直領(lǐng)域都有自研的大模型，有自建的海量數(shù)據(jù)庫(kù)。通過(guò)海量數(shù)據(jù)，加上垂域大模型，讓數(shù)據(jù)飛輪轉(zhuǎn)起來(lái)，帶來(lái)了強(qiáng)大的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，這是平安的強(qiáng)大垂域優(yōu)勢(shì)。

他舉例說(shuō)明，在車險(xiǎn)的成本上面通過(guò)智能體的應(yīng)用，通過(guò)數(shù)字化的應(yīng)用，在整個(gè)核保、理賠、營(yíng)銷、作業(yè)各個(gè)層面三年來(lái)成本降低了一個(gè)百分點(diǎn)。2025年平安的自研大模型達(dá)到了67個(gè)，新增了14個(gè)，智能體在全集團(tuán)廣泛應(yīng)用，有2.3萬(wàn)個(gè)智能體，全集團(tuán)超過(guò)20%的員工正在用智能體幫助處理日常工作。

瑞銀在研報(bào)中指出，中國(guó)平安擁有強(qiáng)勁的數(shù)據(jù)基礎(chǔ)設(shè)施、特定領(lǐng)域人工智能模型的基礎(chǔ)以及專門的人工智能開(kāi)發(fā)團(tuán)隊(duì)，已利用AI優(yōu)化營(yíng)運(yùn)，上看平安H股目標(biāo)價(jià)至60港元。

站在浪潮前沿的AI科技，正在拓展場(chǎng)景應(yīng)用的深度和廣度。據(jù)2025年中報(bào)披露，中國(guó)平安已通過(guò)AI技術(shù)實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)決策與流程的智能化，借助AI與人工協(xié)同，縮短響應(yīng)時(shí)間，提升服務(wù)精準(zhǔn)度與質(zhì)量，提供全天候7×24小時(shí)在線服務(wù)，從而顯著提高客戶服務(wù)效率。數(shù)據(jù)顯示，壽險(xiǎn)垂域模型準(zhǔn)確率93%、垂域模型推理速度加快16%、垂域模型推理資源效率提升100%。

場(chǎng)景、算法、算力、數(shù)據(jù)四大核心能力正成為中國(guó)平安的AI引擎。場(chǎng)景維度，截至2025年6月末，中國(guó)平安大模型調(diào)用次數(shù)達(dá)8.2億，較2024年全年比增130%；全鏈路B端超650個(gè)場(chǎng)景應(yīng)用。算法維度，中國(guó)平安的自研多模態(tài)單調(diào)對(duì)齊、GenAI框架、RL算法等多項(xiàng)先進(jìn)技術(shù)，累計(jì)發(fā)表論文超?460篇?，垂域模型共?67個(gè)??。算力和數(shù)據(jù)維度，中國(guó)平安已實(shí)現(xiàn)“智能調(diào)度、集約高效”，云化率?98%?，且有“千卡規(guī)模算力集群”，兼具規(guī)模與密度雙重保障；聚焦“高質(zhì)量、高精準(zhǔn)”數(shù)據(jù)；金融庫(kù)含?3萬(wàn)億文本語(yǔ)料?，覆蓋?2.47億客戶?，醫(yī)療庫(kù)：含?2千億醫(yī)療語(yǔ)料?，超?14億問(wèn)診記錄?。

此外，科技驅(qū)動(dòng)，也需要人才先行。7月29日，中國(guó)平安已聘任王曉航出任集團(tuán)CTO（首席技術(shù)官）兼平安科技總經(jīng)理。這是中國(guó)平安首次設(shè)立CTO一職，體現(xiàn)了公司對(duì)數(shù)字化戰(zhàn)略的重視，助力中國(guó)平安提升AI技術(shù)研發(fā)與應(yīng)用，實(shí)現(xiàn)全面數(shù)字化轉(zhuǎn)型。

中國(guó)平安表示，王曉航的加入，有助于平安全面提升AI技術(shù)研發(fā)與應(yīng)用水平，推動(dòng)自研大模型與大數(shù)據(jù)開(kāi)源平臺(tái)深度融合發(fā)展，加快建設(shè)“數(shù)字化經(jīng)營(yíng)、數(shù)字化運(yùn)營(yíng)、數(shù)字化管理、數(shù)字化營(yíng)銷、數(shù)字化服務(wù)”五大體系，為進(jìn)一步深化“綜合金融+醫(yī)療養(yǎng)老”雙輪并行、科技驅(qū)動(dòng)戰(zhàn)略，實(shí)現(xiàn)全面數(shù)字化轉(zhuǎn)型注入強(qiáng)勁動(dòng)力。

智能全域，服務(wù)創(chuàng)新持續(xù)升級(jí)

唯有扎根于真實(shí)的場(chǎng)景土壤，科技方能迸發(fā)出蓬勃的生命力，AI才能在應(yīng)用實(shí)踐中散發(fā)光芒。中國(guó)平安持續(xù)推進(jìn)“綜合金融+醫(yī)療養(yǎng)老”雙輪并行、科技驅(qū)動(dòng)戰(zhàn)略。當(dāng)前中國(guó)平安AI科技正在賦能全場(chǎng)景服務(wù)，持續(xù)推動(dòng)創(chuàng)新服務(wù)體系變革，打造全方位服務(wù)體系。

郭曉濤表示，中國(guó)平安對(duì)于科技的定位一直非常清晰，集團(tuán)的戰(zhàn)略發(fā)展方向是“綜合金融+醫(yī)療養(yǎng)老”戰(zhàn)略，科技則是支撐的底座，核心定位是賦能?！拔覀儸F(xiàn)在及未來(lái)的科技投入，都是基于如何讓科技手段進(jìn)一步去提高金融主業(yè)和醫(yī)療健康養(yǎng)老業(yè)務(wù)的持續(xù)健康發(fā)展，為主業(yè)創(chuàng)造價(jià)值?！?/p>

中國(guó)平安2025年中報(bào)中闡釋，科技賦能以客戶需求為導(dǎo)向，以賦能主業(yè)為核心，推動(dòng)全集團(tuán)經(jīng)營(yíng)管理模式從“經(jīng)驗(yàn)決策”向“數(shù)據(jù)決策”轉(zhuǎn)型，實(shí)現(xiàn)金融、醫(yī)療、養(yǎng)老等領(lǐng)域的業(yè)務(wù)場(chǎng)景應(yīng)用落地，為打造金融顧問(wèn)、家庭醫(yī)生和養(yǎng)老管家專業(yè)能力提供堅(jiān)實(shí)的技術(shù)底座，支撐“綜合金融+醫(yī)療養(yǎng)老”戰(zhàn)略發(fā)展，實(shí)現(xiàn)服務(wù)提升、效率提高、成本降低、風(fēng)險(xiǎn)防范，為業(yè)務(wù)高質(zhì)量發(fā)展注入強(qiáng)勁動(dòng)力。

其中，平安好醫(yī)生推出了全場(chǎng)景、全周期、全生態(tài)的AI醫(yī)療產(chǎn)品矩陣：基于行業(yè)賦能的“有醫(yī)”平臺(tái)打造“機(jī)+人”、“人+機(jī)”系列醫(yī)療產(chǎn)品矩陣，包括全原生進(jìn)化的名醫(yī)數(shù)字分身、AI家庭醫(yī)生、AI養(yǎng)老管家、AI醫(yī)務(wù)室、AI健管師、AI慢病管理師、AI健康福利官等，讓平安好醫(yī)生的AI醫(yī)療底層核心能力惠及整個(gè)社會(huì)，為廣大用戶提供“省心、省時(shí)、又省錢”的極致服務(wù)體驗(yàn)，滿足用戶多樣化的醫(yī)療健康管理需求。

“平安家醫(yī)”會(huì)員覆蓋超3500萬(wàn)人，家醫(yī)年人均使用頻次達(dá)5次，為保單用戶提供專業(yè)持續(xù)健康關(guān)懷，院前提供7x24小時(shí)秒級(jí)問(wèn)診，精準(zhǔn)推薦名醫(yī)名院，協(xié)助預(yù)約掛號(hào)；院中提供省心省時(shí)的“就醫(yī)寶典”，專人全程陪診陪護(hù)；院后定制“康復(fù)指南”并隨訪復(fù)診，實(shí)現(xiàn)“院前精準(zhǔn)就醫(yī)、院中高效治療、院后安心康復(fù)”，滿足客戶“小病、慢病、大病和疾病”全周期管理的服務(wù)需求。

居家安全方面，升級(jí)智能適老化設(shè)備，安裝過(guò)程省時(shí)，監(jiān)測(cè)設(shè)備精準(zhǔn)，主動(dòng)監(jiān)測(cè)長(zhǎng)者居家風(fēng)險(xiǎn)；平安管家可進(jìn)行遠(yuǎn)程救助指導(dǎo)協(xié)助，必要時(shí)可急速上門協(xié)助核查。目前智能音箱每日人均使用時(shí)長(zhǎng)達(dá)到1.3小時(shí)。

依靠AI數(shù)字機(jī)器人、智能相機(jī)識(shí)別、AI理賠審核、外部數(shù)據(jù)互聯(lián)等前沿技術(shù)，中國(guó)平安打造“111極速賠”壽險(xiǎn)理賠新名片，2025年上半年閃賠占比59%。平安產(chǎn)險(xiǎn)實(shí)現(xiàn)車代渠道81.2%單件平均一分鐘智能出單。

在降低成本方面，通過(guò)流程自動(dòng)化與智能技術(shù)，AI替代與輔助人工，中國(guó)平安為客戶顯著降低服務(wù)成本。整合金融賬戶、產(chǎn)品及優(yōu)質(zhì)醫(yī)療養(yǎng)老資源，通過(guò)數(shù)據(jù)驅(qū)動(dòng)的精準(zhǔn)配置與建議，為客戶避免非必要支出，實(shí)現(xiàn)成本優(yōu)化。數(shù)據(jù)顯示，94%的壽險(xiǎn)保單秒級(jí)核保；平安AI坐席服務(wù)量約8.82億次，覆蓋平安80%的客服總量。

科技賦能下，車險(xiǎn)的三年運(yùn)營(yíng)成本率下降近1個(gè)百分點(diǎn)。其中，不同業(yè)務(wù)場(chǎng)景的滲透率均有提升，如AI智能體賦能下，內(nèi)容創(chuàng)作的滲透率達(dá)到50%、咨詢滲透率約35%、出單核保滲透率約55%；數(shù)字員工賦能下，自動(dòng)化查勘處理約46%的案件，自動(dòng)化理賠處理約38%的案件。

從防風(fēng)險(xiǎn)角度看，中國(guó)平安通過(guò)風(fēng)險(xiǎn)數(shù)據(jù)分析前移和AI技術(shù)相結(jié)合，從行為源頭為客戶有效降低信貸風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)，依托智能資產(chǎn)配置，基于大數(shù)據(jù)和量化模型，幫助客戶規(guī)避投資風(fēng)險(xiǎn)。通過(guò)科技手段持續(xù)監(jiān)督醫(yī)療養(yǎng)老服務(wù)，統(tǒng)一服務(wù)標(biāo)準(zhǔn)，降低客戶的服務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。2025年上半年，平安產(chǎn)險(xiǎn)反欺詐智能化理賠攔截減損64.4億元，同比增長(zhǎng)6%。

大模型的研發(fā)逐步深入，AI的基座正不斷夯實(shí)。此前，據(jù)中國(guó)平安首席科學(xué)家肖京透露，平安將聚焦打造一系列工具平臺(tái)，包括智能體平臺(tái)，模型訓(xùn)練、蒸餾、推理的工具平臺(tái)，有了這些平臺(tái)之后，就能基于各種場(chǎng)景快速打造一個(gè)模型矩陣。

“這個(gè)模型矩陣是一個(gè)快、慢思考結(jié)合的、適配各種場(chǎng)景的模型體系，可以更好地與業(yè)務(wù)結(jié)合起來(lái)，賦能未來(lái)的三類場(chǎng)景?！毙ぞ┛偨Y(jié)道，“一類是存量的業(yè)務(wù)場(chǎng)景升級(jí)，我們叫作‘老樹開(kāi)新花’；第二類是‘新枝發(fā)新芽’，指通過(guò)DeepSeek升級(jí)以后，可以借助大模型技術(shù)覆蓋到原來(lái)觸及不到的業(yè)務(wù)；第三類是‘沃土生奇苗’，這是基于AI完全從0到1打造的原生應(yīng)用場(chǎng)景，這三類場(chǎng)景我們會(huì)持續(xù)深挖?！毙ぞ┨寡?，只有這樣，才能充分發(fā)揮大模型平臺(tái)、智能體平臺(tái)的能力，真正做到為業(yè)務(wù)提效。

截至2025年上半年，平安已經(jīng)累計(jì)研發(fā)出67個(gè)垂域模型，較年初增加15個(gè)。垂域模型推理速度加快，提升16%；垂域模型推理資源效率提升100%。平安智能體已實(shí)現(xiàn)規(guī)?；瘧?yīng)用，全集團(tuán)部署智能體23000個(gè)，超過(guò)20%的員工使用智能體處理日常事務(wù)。

中國(guó)平安的“AI+”屬性，市場(chǎng)也開(kāi)始關(guān)注并挖掘。摩根士丹利分析師發(fā)布的最新中國(guó)壽險(xiǎn)行業(yè)研究報(bào)告，表達(dá)了對(duì)于壽險(xiǎn)行業(yè)2024全年業(yè)績(jī)的充足信心。其中特別指出，平安是摩根士丹利最看好的首選推薦。其高質(zhì)量的人壽業(yè)務(wù)、強(qiáng)健的資產(chǎn)負(fù)債表、AI賦能的業(yè)務(wù)運(yùn)營(yíng)、有吸引力的估值及股東回報(bào)和對(duì)平安綜合金融+醫(yī)療養(yǎng)老戰(zhàn)略的持續(xù)看好，都是摩根士丹利選中平安的原因。

楊川 | 文

AD

《哈佛商業(yè)評(píng)論》中文版 聯(lián)系方式

投稿、廣告、內(nèi)容和商務(wù)合作

newmedia@hbrchina.org