結(jié)合多國公布的數(shù)據(jù)，南生發(fā)現(xiàn)一個很有趣的現(xiàn)象——中美兩國似乎都取得了勝利，至少是階段性的贏家。先看中國，今年前7個月的商品出口總額為21303.6億美元，同比增長6.1%，創(chuàng)下歷史同期最高水平。

進(jìn)口商品金額為14468.5億美元，同比下降2.7%。在出口繼續(xù)保持較高增速，而進(jìn)口下降的背景下，我國對外貿(mào)易順差在今年前7個月達(dá)到了6835.1億美元，同比增速超過30%，還是創(chuàng)下歷史同期最高水平。

順差增速超過30%啊，若保持這個趨勢，即使后面幾個月略微放緩一些，那我國2025年全年的順差金額也有望由“2024年的極度接近1萬億美元，擴(kuò)張至1.2萬億美元左右，甚至更高”，妥妥地贏家。

在中國對外貿(mào)易繼續(xù)高歌猛進(jìn)的同時，美國的貿(mào)易成績也相當(dāng)不錯，以6月份的數(shù)據(jù)為例：采用未季調(diào)標(biāo)準(zhǔn)，美國出口的商品金額為1798.65億美元，同比增長3.1%；進(jìn)口2727.41億美元，下降0.1%。

出口上漲，而進(jìn)口因為“高額關(guān)稅”影響終于出現(xiàn)了下降，從而導(dǎo)致：2025年6月份的美國外貿(mào)逆差金額下滑至928.76億美，同比縮減5.7%——從數(shù)據(jù)上看，特朗普希望擴(kuò)大出口，降低逆差目的暫時達(dá)到了。

中美都贏了，那“受傷”的是誰呢？

我們繼續(xù)看數(shù)據(jù)，德國聯(lián)邦統(tǒng)計局在8月22日發(fā)布了6月份的對外貨物貿(mào)易初步統(tǒng)計報告，顯示：出口商品金額為1481.79億美元，增長7.2%；進(jìn)口1303.16億美元，增長13.3%——貿(mào)易順差178.63億美元，減少23.2%。

前6個月，德國出口的商品金額為8592.85億美元，同比增長1.0%；進(jìn)口7456.62億美元，同比增長5.6%——進(jìn)口增速繼續(xù)高于出口，導(dǎo)致：德國上半年的順差金額下滑至1136.23億美元，大跌21.4%。

2025年6月份，日本出口的商品金額為636.21億美元，增長8.2%；進(jìn)口商品金額為625.64億美元，同比增速高達(dá)9.0%——對外貿(mào)易順差金額下滑至10.57億美元，同比跌幅接近25%。

再看印度：7月出口372.38億美元，進(jìn)口645.87億美元，當(dāng)月逆差273.49億美元，同比上漲10.4%；前7個月，出口2644.01億美元，進(jìn)口4190.23億美元，逆差1546.22億美元，同比大漲11.8%。

還有越南，6月份的出口商品金額為394.89億美元，增長16.3%；進(jìn)口366.63億美元，增長20.2%；當(dāng)月順差28.26億美元，減少17.9%。前6個月，越南外貿(mào)順差76.29億美元，上年同期為121.49億美元，暴跌37.2%。

還有英國，6月份的外貿(mào)逆差擴(kuò)大至50.1億英鎊，是今年自2月以來最大數(shù)值；法國，6月出口488億歐元，進(jìn)口621億歐元，逆差133億歐元，同比暴漲130%，繼續(xù)創(chuàng)下歷史新高。

6月份，西班牙的外貿(mào)逆差從去年同期的7.1億歐元，激增至36億歐元；荷蘭，這個歐洲內(nèi)部最大的“中轉(zhuǎn)貿(mào)易國”，6月份的外貿(mào)雖繼續(xù)保持順差，但金額卻下降至102.5億歐元，同比下降13.9%……

不再一一列舉數(shù)據(jù)，這表明：

中美“贏”的代價截然不同，中國的“贏”體現(xiàn)在產(chǎn)業(yè)鏈強大的韌性與適應(yīng)性上，在全球需求不確定性增加的背景下，中國憑借全產(chǎn)業(yè)鏈和制造業(yè)升級優(yōu)勢（如新能源汽車、鋰電池、光伏產(chǎn)品“新三樣”），依然能搶占市場，擴(kuò)大順差。

這更多是市場競爭力經(jīng)受住壓力測試的體現(xiàn)，是一種“綜合實力的勝利”。而美國的“贏”則更像一種“割肉補瘡”式的結(jié)構(gòu)性調(diào)整，逆差縮減主要得益于高關(guān)稅壁壘抑制了進(jìn)口，同時能源出口增長助推了出口。

這背后是美國企業(yè)和消費者承擔(dān)了絕大部分成本——他們不得不支付更高的價格購買進(jìn)口商品或?qū)ふ姨娲?，這無形中加劇了國內(nèi)通脹壓力。這種通過“自殘”式縮減需求來達(dá)成的逆差減少，其可持續(xù)性和健康性令人懷疑——以犧牲國民福利和經(jīng)濟(jì)效率為代價的。

真正的“受傷者”浮出水面，主要是三類經(jīng)濟(jì)體，首先是高端制造競爭國：以德國、日本為代表。它們身處中美夾縫之中，一方面其高端產(chǎn)品（如汽車、精密機(jī)械）要承受美國關(guān)稅的壓力，出口受阻。

另一方面，在中國市場又面臨中國本土產(chǎn)業(yè)升級帶來的競爭擠壓，國產(chǎn)替代加強，進(jìn)口暫時性乏力。同時，日本及以德國為代表的歐洲各國又在擴(kuò)大對華關(guān)系上止步，推動自由貿(mào)易上“被美國束縛”。

導(dǎo)致這些國家在和美國的貿(mào)易受阻的同時，與中國的貿(mào)易發(fā)展也低于市場預(yù)期，從而導(dǎo)致這些傳統(tǒng)的貿(mào)易大國“要么順差被急劇壓縮，要么逆差被無情的抬高”，成為這場關(guān)稅戰(zhàn)的輸家。

其次是新興加工貿(mào)易國：以越南、印度為代表。這些國家深度嵌入全球價值鏈，嚴(yán)重依賴從中國進(jìn)口中間品和零部件，加工后再出口。關(guān)稅戰(zhàn)推高了它們的進(jìn)口成本，而全球電子產(chǎn)品周期低迷及歐美需求波動又直接影響其最終出口。

其結(jié)果就是越南上半年的順差暴跌37.2%，印度逆差增幅在前7個月已接近12%，超過1500億美元了。它們非但未能如愿承接“產(chǎn)業(yè)鏈從中國轉(zhuǎn)移”的紅利，反而成為貿(mào)易鏈成本上升的“買單者”。

第三是內(nèi)需脆弱、依賴進(jìn)口的發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體：如英國、法國，自身工業(yè)體系存在短板，嚴(yán)重依賴能源和制成品進(jìn)口。在全球能源價格依然處于相對高位、進(jìn)口制成品因關(guān)稅和供應(yīng)鏈問題而價格攀升的背景下，其貿(mào)易逆差不可避免地持續(xù)擴(kuò)大，財政和貨幣政策的壓力倍增。

總之，這場關(guān)稅戰(zhàn)扭曲了全球資源配置，推高了整體交易成本，抑制了全球經(jīng)濟(jì)增長潛力。數(shù)據(jù)上的“此消彼長”只是表象，全球貿(mào)易的整體“蛋糕”可能正在變小，這才是所有人最終共同承受的、最深遠(yuǎn)的“傷”。