最近這一個月，A股市場簡直像上演了一場“魔幻現(xiàn)實主義”的大戲，大盤這個月漲了7.97%，創(chuàng)業(yè)板指漲了24.13%，特別是科創(chuàng)50指數(shù)更是漲了28%。但看得不少老股民直撓頭，很多自認為還算懂點市場的人恐怕徹底懵圈了。行情走得稀里糊涂，邏輯好像也變了味，以前的經(jīng)驗似乎一夜之間不靈了。難道真的是我落伍了？還是說，這市場已經(jīng)換了個“操作系統(tǒng)”？

先說第一個讓人摸不著頭腦的點：成交量怎么突然爆到3萬億了？

以前啊，1.5萬億的量能已經(jīng)算“牛市氣息”了，大盤輕輕松松就能拉出4000多只股票普漲的壯觀場面?？涩F(xiàn)在倒好，量能直接翻倍，沖上3萬億大關(guān)，結(jié)果呢？60%以上的個股不漲反跌！這就好比一場大雨，雨量足夠淹沒城市了，結(jié)果大部分地方還是干的，只有幾條主干道被淹得水漫金山。你說這雨下得合理嗎？顯然不合理。這說明，錢根本沒均勻灑在市場里，而是集中涌向了少數(shù)幾個“超級洼地”——也就是所謂的“核心資產(chǎn)”或“AI概念股”。資金在局部瘋狂堆高，其他地方卻旱得冒煙。

這就引出了第二個大疑問：說好的牛市呢？怎么變成了“結(jié)構(gòu)性絞殺”？

我們一直期待的牛市，是百花齊放、普天同慶的行情?？涩F(xiàn)在呢？市場像是被“抱團”綁架了。幾只熱門股天天被資金頂著往上沖，哪怕業(yè)績平平，甚至還在虧損，也能被炒得風生水起。反觀那些真正業(yè)績扎實、估值合理的公司，一出財報，高開一下，馬上就被砸下來，仿佛成了“兌現(xiàn)利潤”的工具。這哪是價值投資？這簡直是“反向收割”。

更離譜的是，市場節(jié)奏快得像開了倍速。今天炒AI，明天炒機器人，后天又跳去衛(wèi)星導航，大后天可能就輪到低空經(jīng)濟了。熱點輪動快得讓人眼花繚亂，剛追進去，第二天就套牢。根本沒有持續(xù)性，也沒有主線邏輯，整個市場像一鍋沸騰的亂燉，香氣四溢，但誰也不知道下一勺能撈到什么。

那問題來了：這到底是為什么？背后有幾個深層原因。

首先，市場情緒極度分化。一部分資金在瘋狂追逐“未來想象”，比如AI、算力、自動駕駛這些聽起來高大上的概念，哪怕現(xiàn)在不賺錢，也愿意為“十年后的利潤”買單。而另一部分資金則堅守“基本面”，覺得現(xiàn)在估值太高、經(jīng)濟復蘇乏力，不敢輕易出手。結(jié)果就是：一邊是海水，一邊是火焰。

其次，機構(gòu)主導的“抱團”行為愈演愈烈。在信息高度透明的今天，很多基金經(jīng)理的選擇趨同，大家都去買那幾只“共識股”，導致資金極度集中。而散戶呢？要么追高被套，要么看著手里的股票不漲干著急。于是，3萬億的成交量，看起來熱鬧，實則“水多魚少”，流動性集中在極少數(shù)股票上，大多數(shù)個股成了“僵尸股”。

最后，政策預期與現(xiàn)實之間存在落差。年初大家滿懷期待，覺得政策利好不斷，經(jīng)濟回暖，牛市要來了?？涩F(xiàn)實是，經(jīng)濟數(shù)據(jù)回暖緩慢，企業(yè)盈利改善有限，市場信心不足。于是，資金只能在“講故事”的板塊里打轉(zhuǎn)，不敢全面出擊。

所以，面對這樣的市場，咱們能怎么辦？答案或許是：不是你不懂，是市場真的變了。

過去那種“閉眼買都能賺”的時代可能一去不復返了?，F(xiàn)在的A股，更像是一個“分化+輪動+博弈”的復雜戰(zhàn)場。你得更專業(yè)、更冷靜、更懂節(jié)奏。與其抱怨看不懂，不如沉下心來重新學習——學行業(yè)、學估值、學資金行為，甚至學點行為金融學。

畢竟，市場永遠獎勵那些看得清、坐得住、拿得準的人?？床欢?，很正常；但停止學習，才是真正的危險。

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